[心得] 槓桿經驗分享(信貸/質押/融資/正二/期貨)
目前資產配置：台幣定存600萬、美金定存7萬(換算台幣約210萬)、高利活存100萬、小台20口保證金放220萬)，總曝險約2200萬(約為本金200%)
https://i.imgur.com/W3N35u0.jpeg
目前負債配置：一銀公務人員信貸160萬(2.182%)、中信80萬(2.62%)+360萬(3.12%)，月繳約10萬，以上均為餘額，文末會補充幾間銀行詢問信貸的經驗
本人去年報稅工作收入125萬、股息50萬，共計175萬
https://i.imgur.com/2NQlTjR.jpeg
個人從2023年接觸到質押的觀念，並於2023年底開始分享槓桿投資的心得，板上都找得到，不過那時候的槓桿觀念還不夠成熟，雖然有把握etf抱著三五年以上一定賺的心理準備，但卻忽略了過程中可能會遇到的困難，例如4/9我的高股息融資維持率只剩131%，差一點就要被發追繳令了，當天盤中都在算如果真的低於130%要賣多少才安全。
https://i.imgur.com/ADOdAJU.jpeg
開槓桿有時候不是認知夠不夠的問題，就算認知夠強大，維持率不夠就是不夠，沒錢補就是得停損，像我身邊就有長期相信並持有鴻海和長榮的人，但因為槓桿有質押和期貨，也在連續三根跌停的時候被追繳，而不得不減少近1/3的部位，就算後來漲回來甚至創新高，也是損失了不少。
以前我的部位也不大，頂多就曝險兩三百萬在場上，也沒信貸和質押，所以就算遇到2022年從萬八跌到萬三，也沒什麼感覺，當時就算有開槓桿，也是活存轉一下就撐過去了，而現在部位放大以後才知道曝險控管的重要性。
我的部位從2023年底的一萬七開始慢慢放大到兩萬三，當時含信貸的本金約為1200w，曝險為高股息1600w(含融資及質押)、小台10口約1200w(保證金靠質押補)，總曝險約為本金的233%，我有算過這樣的曝險可以撐到台股跌到萬七左右是極限，所以當台股在2024下半年從22000到23500來回震好幾次的時候，我是很放心的，就算到4/7全線跌停我也不是很緊張、4/8續跌也覺得應該差不多了沒有很緊張，直到4/9又再跌一根才發現之前的策略還是太天真了，根本小看了市場的風險，所幸4/9真的是最低點，要笑我是被川普關稅政策轉彎救了也無所謂。
從那之後我重新開始思考槓桿比例及部位配置，沒想法的可以參考，有想法的就照你本來的想法就好。
先說槓桿比例，本來我是堅持至少要維持200%以上曝險一直在場內才有效率，現在覺得應該要依股市位階調整曝險，簡單原則如下：
常態槓桿不要超過200%，因為你永遠不知道什麼時候會突然修正20%以上。
高點槓桿不要超過150%，如果不知道現在是不是高點，建議平常就是150%以下就好。
低點槓桿可以開到250%，低點可參考國安基金進場時機
至於部位配置，剛接觸質押的時候覺得利息2%多，本金小根本沒什麼感覺，於是：
一開始100%買006208，再質押兩層(約96%)買高股息，曝險大概196%
後來把改成50%買正二、50%融資(我的融資利率3.5%)買高股息(約125%)，曝險大概225%
再後來又經過幾次調整，現在是200%曝險全靠小台(10萬保證金一口)，其餘資金定存和放滿高利活存，如果遇到大跌需要補保證金就從活存開始支援，真的不得以就由定存質借台幣補保證金。
轉變理由如下：一開始本金小，覺得質押利息無傷大雅，本金開始放大之後，發現如果本金1000萬想質押1000萬維持200%曝險，那一個月就要繳2.5萬的質押利息；像板友713大哥7000萬質押4000萬，一個月就要繳10萬的利息，想想就覺得可怕，所以有些東西真的要到相對的等級時才能慢慢體會到，既然都有維持率的問題，那我選擇開槓桿成本最低的，至於質疑期貨是不是比較容易斷頭的那些人，還是先去多瞭解曝險我們再來討論。
我目前的槓桿就是200%左右，沒意外會持有到台股兩萬五的時候降回1.5倍槓桿，如果再漲到三萬一會再降回1倍以下槓桿，到時候再發文跟大家報告，雖然那時候應該會有很多新的股神id笑我出場早了，因為他們會說接下來要漲到三萬五了！
補充幾間銀行信貸認列的財力證明標準，大致上可分為2大類：
1.認列股票庫存或三個月以上定存換算年收入，但只認報稅所得裡的工作所得：凱基、遠東、台新
2.不認列股票或定存等流動資產，但報稅所得全認收入：匯豐、王道、富邦
3.中信：報稅所得全認、也認股票庫存及三個月以上的定存，可增貸比例約為股票庫存33%、定存55%，也就是100萬的股票可以多貸33萬、100萬的定存可以多貸55萬。
以上銀行除了中信以外，均不可超過DBR22倍，只有中信敢以其他方式換算收入，突破22倍上限，但最高也是500萬，所以有心想靠信貸從銀行搬錢的話，建議可以像我之前一樣，先
跟第一間銀行貸到上限，然後買股票或定存，再跟中信增貸。
--
推補充
推心得
看來要崩了
你很棒 這篇我要收藏
板上我記得有個開槓+2400變-600的，只差沒把命也賠
了，這波活下來的大多也都跟PO主一樣降槓桿了。
那個是期貨吧 差這麼多
推心得
貸款不必教吧。把績效列出來比較重要。賠四百萬嗎？
加上期貨的話，那天帳面虧損大概六百多萬~
感謝分享
降槓桿+1 質押只買指數+台積
好奇原po為什麼選擇槓桿高股息，而不是單純0050增
加或調整槓桿？以您的薪資收入高股息所產生的稅務
似乎不太有利？
樓下正解，還有打算今年靠報稅的股息所得辦房貸和信貸，但房貸銀行不怎麼認股息，加 上股息放了一年績效不如預期，索性就趁這次市場回檔把高股息們同曝險換去小台了
大概想要一些現金流還貸款跟質押的利息吧。
推，最近也在想要把信貸推超過dr22倍.
問來問去只有中信能突破
第一段本金1130萬曝險200% 2200萬這個怎麼算？
小台一口契約金額50x21940約110萬 20口就2200萬
利用股息堆現金流 銀行信貸額度能提升
其實只多個幾十萬，如果報酬低於大盤，不建議為了增貸持有高股息
質押有什麼好經驗分享的…鼓勵別人質押嗎 還是我沒
死我好棒 笑爛
之前的確是想分享質押加速累積報酬率，現在遇過風險來勸世一下
這波存活的一定都降槓，寶貴經驗要好好珍惜
反正之後新時代的少年股神應該還是得親身經歷市場的洗禮
不過你的標的我也是有點好奇
所得清單上面都有，主要就56 878 919，趁這次回本全換小台了
川友：阿川，這波原油噴的不夠過癮
老哥有推薦的中信業務嗎？
直接去網站申請就好了，基本上都蠻積極的
看來四月殺得不夠深，再多殺幾次清槓桿
感謝分享
問了一下gemini懂了，透過期貨口數自行決定這樣
股息是在你資產配置哪一個部分？看你敘述都是存
之前是高股息+小台曝險各100%，現在已捨棄高股息，原因在上面的回覆有提到
感覺邏輯怪怪的。你的二萬五 三萬一來配槓槓比例感
覺就是擇時
不否認是擇時，其實就跟正二的高低點再平衡意思差不多
勸你還是以資產配置觀點出發比較好。
畢竟大盤位階高低沒個標準，但維持率可以掌握睡得
著就不怕。
槓桿的邏輯用指數來判斷會很危險就是了
所以才建議開槓桿不要超過200%應該算保守的了(和一些鼓吹質押到滿的文章比起來)，但 應該還是會有人說叫人開槓桿就是在害人
※ 編輯: rfynw (49.217.124.91 臺灣), 06/14/2025 22:46:28中信500 2.1% 將來60 2.1% 永豐90 2.2%
不過我是先借將來跟永豐後才去借中信 下次反過來看
看
中信最後借沒錯，一般人如果先借滿中信500，其他家基本上就借不出來了，除非年所得 超過272以上才可能有額度
※ 編輯: rfynw (49.217.124.91 臺灣), 06/14/2025 22:48:35不過信貸我還是覺得拉長年限比較重要我應該會轉去li
ne bank 10年期的
感謝分享
一銀會怎麼認列？
公股銀行相對保守，應該都不認流動資產，至於收入認不認股息我問不出來，因為我的承 辦一直跟我說會盡量爭取額度
筆記
好鬼
小台部分會看大盤調性換方向做還是無限轉倉啊？
基本上就是做多，因為本人選擇相信台灣未來，半年轉倉一次，但會調整槓桿，另外會在 自認的高點開始買10點的put避險，可以參考我之前的文章，基本上正價差就可以降槓桿 和做避險了
不影響阿 你多單可以持續轉倉有需另外再打空單避險
小台一口保證金93500 原po一口110000 怎麼好像哪裡
怪怪der
正常來說一口小台現在至少要放個50萬保證金
你這樣槓桿太大了
然後有幾口就再用SC對沖幾口就好
新手發問 為什麼信貸但卻把資金放在定存
因為我要先有本金才敢開槓桿，大跌時由活存甚至定存質借補保證金，漲回來再擺回活存 和還掉質借
※ 編輯: rfynw (49.217.124.91 臺灣), 06/14/2025 23:38:33因為放保證金沒利息 放高利活存定存領息 再入金就好
感謝說明
推分享 最近在物色哪家條件比較好
linebank可以試試看
他1100做20口 大概就一口20萬啊
*50萬
感謝說明
降到200%內是必要的 4月炸裂超過兩倍的都在抬走邊緣
親身經歷才能體會市場無常和無情，贏99次只要輸第100次就能一無所有
沒選1130萬歐印正2是不想磨損嗎?
還有利息收入可以減輕信貸還款壓力及增加所得
360萬是什麼
-360的話是融資買高股息的最低點
※ 編輯: rfynw (49.217.124.91 臺灣), 06/15/2025 00:40:43曝險200%看成維持率200%，想說你很勇喔，仔細才發
現我誤解了，不過你這樣大約跌多少會被斷頭，記得
期貨維持率是75%，等 於跌25%就要補錢，你準備的保
證金才50%，這樣風險也還不低吧?
就是2倍槓桿，至於風險高低就因人而異，至少要能撐過-30%以上股災
質押也沒錯啊 是在噓三小
感謝支持
我-2萬多就覺得難受了 看到樓主那數字我已經跳了
投資過程一定會遇到帳面虧損，持續持有相信3、5年甚至20年後必然會賺錢，槓桿不要開 太大、面對虧損時不要用月薪去換算，否則永遠無法讓部位安心放大
您好，想請問那一家融資利率3.5%？
群益，可以從4%開始談，交易量大有機會3.5%，這是我之前的一年交易量，後來還是乖乖 持有etf了
https://i.imgur.com/LX9MKjr.jpeg
運氣不錯，但看來凹成功還是很想槓
沒有年薪300萬只好開點槓桿
※ 編輯: rfynw (49.217.120.84 臺灣), 06/15/2025 07:21:50王道只認新資扣繳單，其它啥都不認吧!因朋友業務有
我問的王道業務是跟我說報稅單上的都認，是沒真的申請，還是看人？
辦過，只付了一張扣繳憑單。中信跟我一樣，利率不
太好看，但額度最敢給。
要信貸建議是先跑其它家，最後才中信，辦中信後，
其它家大概也不用辦了。
過綁約期後打電話去總行說要清償，可能有機會降利率
請問選擇持有小台那麼多口，不用大台有什麼特別原
因嗎
因為我有時候會sell call，再和小台組合單就不用再另外放保證金
感謝分享 大推
感謝分享
有分享就是好的供人參考，不要理會酸民
把酸民的意見看成市場的波動
請問槓槓200%直接買正2，還是小台比較好
我是覺得可以50%正2、50%現金小台組合200%曝險，體會自己比較能接受的方式，純正2我 會覺得沒有現金流沒有安全感
※ 編輯: rfynw (49.217.125.207 臺灣), 06/15/2025 10:02:26富貴險中求
感謝分享願意認列股票庫存並願意貸款的銀行的訊息
槓桿就跟吃藥一樣 先講求不會爆掉 再講求績效 尤其
是你已經累積了多年後 絕不會想一切從頭再來
怕是一次就輸到只剩負債
正二遇股災可以刪APP 半年後再開
真正還留在場上的人，根本就沒有幾個會真的刪app和離開股板
※ 編輯: rfynw (49.217.125.207 臺灣), 06/15/2025 13:40:19感謝分享
沒開槓桿要賺錢可能比較難
樓下正解，開槓桿只是加快賺錢或賠錢的速度，並不會因為本來策略是賠錢的因為開了槓 桿就變賺錢的
賺錢與否跟你開槓桿無關，相信開槓桿能賺錢才奇怪
半年前才一堆吹槓桿的，半年後消失了9/10
存活下來的都認為是自己本事，但是真本事還是運氣？
每個人都說不會爆掉，然後就..................
槓桿開太小沒感覺、開太大有爆掉風險，想賺快一點就各憑本事了，市場大概每兩三年就 會有一批人畢業，又再一批人進來
沒家累也可以沖一波，有老有小看看就好
最安全就是等國安進場收屍的時候才開槓桿，退場的時候降槓桿
※ 編輯: rfynw (101.8.48.148 臺灣), 06/15/2025 17:46:32我長期曝險都在200%以上 因為都用理財型房貸
沒有維持率的問題 最近開始考慮往上提高到300%試試
不槓桿是會死嗎
推 認真分析
謝分享
200%以下的槓桿沒開的必要
謝謝您，成交金額也太大
願意分享都是好人~~推
中信怎麼看都要4%以上欸
爆
Re: [心得] 槓桿指數化-簡單快速財務自由本來也在寫一篇有關槓桿指數化投資的文章，看完原PO的coast fire概念感覺收穫很多， 我個人是信奉傳統的FIRE運動，也就是4%法則，預計是累積淨資產3000萬台幣就可以完全 退休離開職場，目前也是使用槓桿指數化投資(VOO、006208、正二)搭配少量個股(台積電 )以及10%的債券進行投資，下面分析一下: 1、個人背景![Re: [心得] 槓桿指數化-簡單快速財務自由](https://i.imgur.com/yseOuN1b.jpeg "Re: [心得] 槓桿指數化-簡單快速財務自由")
88
[心得] 信貸/質押長期投資策略分享24Q3從2020開始借貸投資，四年小小心得分享 背景介紹 目前還在用的借貸方案(2024年8月利率) 1. 股票質借-元大證券(2.90%) 400萬(額度670萬) 2. 原屋融資 aka 理財型房貸-國泰人壽(2.27%) 332萬(原本借400萬)![[心得] 信貸/質押長期投資策略分享24Q3](https://i.imgur.com/qD4Vkv1b.jpeg "[心得] 信貸/質押長期投資策略分享24Q3")
70
[心得] 信貸/質押長期投資策略分享25Q2從2020 Q2開始借貸投資，五年小小心得分享 背景介紹 目前還在用的借貸方案(2025年4月利率) 1. 股票質借-元大證券(2.90%) 620萬(額度670萬) 2. 原屋融資 aka 理財型房貸-國泰人壽(2.27%) 315萬(原本借400萬)![[心得] 信貸/質押長期投資策略分享25Q2](https://i.imgur.com/AIEannob.jpeg "[心得] 信貸/質押長期投資策略分享25Q2")
53
Re: [請益] 0050搭配00713?（咬餌） 00713主要是用來槓桿質押的，原因是他低波動可以讓維持率比較安全，再來是他配息配 出來拿去當再投資的金流也很方便。 比方我用借貸+質押開了四倍槓桿![Re: [請益] 0050搭配00713?](https://i.imgur.com/cvF5qqab.jpeg "Re: [請益] 0050搭配00713?")
47
[請益] 質押再投入vs 二倍槓桿諸如各位所知 質押再投入循環 的最終結果 應該是接近於200%部位 也就是100萬資金取得200萬部位![[請益] 質押再投入vs 二倍槓桿](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhEWlbSev_Way2f0mwGY4_pzM65RKcWT1ueRWFGUWbUe4LdMzsRnFOOt2Px9o-M5cwaR90DROtcNvAyrCbbUsrH14bc85kL_MUsnzzmIrsVfblpZW9ttke-HQ2rbK0t2LIyLGY_4qMrLycn_OHs-tz4Lh9-23TDWaNp25ltK7p1eXF-7Xjb9je12e_N4Q/w1200-h630-p-k-no-nu/330px-Landform_of_Formosa.png "[請益] 質押再投入vs 二倍槓桿")
25
Re: [請益] 質押借新還舊以下是自身元大證券質借的經驗分享 ***如有出入以各證券商公告的方案為準*** 1.催繳標準： 元大證券是維持率160%以下會催繳，130%以下斷頭 但要借新還舊，必須維持率在160%以上。![Re: [請益] 質押借新還舊](https://i.imgur.com/Ksbn2eTb.jpg "Re: [請益] 質押借新還舊")
5
Re: [心得] <<Lifecycle investing>> Ian Ayres, Barry Nalebuff考慮一個簡化的例子: 假設現有資產10萬美元，且一個月後100%確定會獲得40萬美元 希望維持總資產40%的S&P500曝險 對Lifecycle invest來說 理想的方式是借10萬美元，買入20萬美元SPY。4
[請益] 融資順序的問題沒錯 糕點到了! 大家好 小弟在疫情期間抱過 FT10%融資 的TQQQ -70% 認為心理素質與現金流有一定韌性, 看到IB利息很低覺得自己以前是87 QQ 目前資產配置是 0050:TQQQ 1:14
Re: [請益] 服務業,工人,怎麼買房子?這部分我已經在執行了 當初2023年投入130多萬正二+美股1.3萬美金買tqqq 還有部分0050跟00881 今年賺到100多%了 還有以前存中鋼股票50萬
Re: [請益] 150萬的資金如何投資純討論信貸跟質押，風控每個人狀況不一， 請不要談槓桿過大，萬七信貸，收支比過高之類的.. 我年收只能信貸383萬，但目前滿貸500萬。 使用流動性資產(股票 / 定存 / 債券 / 基金..etc) 於銀行可認列為"年收入" 我的經驗是兩家銀行有這樣的rule,其他我不知道。