Re: [新聞] OpenAI執行長：AI正在泡沫化

waitrop 發表於 2025/8/20 下午1:41:21

看板Stock標題Re: [新聞] OpenAI執行長：AI正在泡沫化作者

(嘴砲無雙)時間Aug 20 13:41:21 2025推噓30 推:32 噓:2 →:53

※ 引述《MrStone (華西街抄底王)》之銘言：
: 原文標題：
: OpenAI執行長：AI正在泡沫化
: 原文連結：
: https://tw.stock.yahoo.com/share/e8ff6d90-0d6f-3908-89e7-7c8e70f554c4
: 發布時間：
: 025年8月20日週三
: 記者署名：
: 工商時報一陳穎芃
: 原文內容：
: 【時報-台北電】OpenAI當年憑藉ChatGPT帶動AI產業起飛，如今隨著各方資金瘋狂湧入AI: 新創企業，OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）卻警告，AI市場正逐漸形成泡沫。
: 奧特曼近日接受CNBC及其他幾家媒體專訪時表示：「我們現在是否處於投資人整體對AI過: 度興奮的階段？我認為是的。AI是否是近代最重要的發明？答案也是肯定的。」
: 奧特曼在訪談中也提到近日關於美國晶片出口管制的爭議。他表示美國可能低估了中國在: AI領域的進展，光靠出口管制恐怕不是可靠的解決之道。他認為美中之間的AI競爭錯綜複: 雜，絕不是「哪一方領先」這麼簡單的問題。
: 奧特曼擔心近來這波AI投資熱潮可能重演1990年代網路泡沫，而這個比喻也呼應許多專家: 的擔憂。近日包括阿里巴巴共同創辦人蔡崇信、橋水基金創辦人戴利歐（Ray Dalio），: 以及阿波羅全球管理公司首席經濟學家斯洛克（Torsten Slok），都曾發出類似警告。: 斯洛克在7月發表的一份報告中指出，他認為眼前的AI泡沫甚至比當年網路泡沫還嚴重，: 因為如今標普500指數前十大上市公司的市值遠高於1990年代。
: 奧特曼在8月初曾公開表示，今年OpenAI經常性營收可望突破200億美元，但公司至今尚未: 獲利。OpenAI近日發布最新AI模型GPT-5後市場反應不佳，這也讓奧特曼對AI產業前景的: 看法趨向保守。
: Futurum Group半導體、供應鏈與新興科技研究主管Ray Wang認為，風險還是因公司而異: 。他向CNBC表示：「從更廣泛的AI與半導體投資角度來看，我不認為這是一個泡沫，因為: 整體供應鏈基本面依然強勁，AI長期趨勢仍支持持續投資。」
: 花旗分析師羅伊（Rob Rowe）表示：「當年有很多高度槓桿的情況，也有很多公司根本沒: 有盈餘，反觀現在的AI巨頭是一些擁有穩健盈餘、現金流強勁的公司，而這些公司是靠現: 金流來支撐大部分的成長。」
: 心得/評論：
: 史上最大泡沫就要來了，媲美達康泡沫，不是我說的是AI專家奧特曼說的
: 市場過度樂觀就是估值過高爆炸，還是這次不一樣

以下是我個人看法,
不代表任何公司與立場,
先說結論: 誘空殺空頭,
AI泡沫還早,
七巨頭還是很賺錢

再來說說我的正反兩面更詳細的看法,
如果NVDA下一兩代的AI晶片再加價兩三倍, 就會泡沫破裂,
我猜測最快明年下半年或是後年下半年有機會遇到

或者換句話說,
七巨頭在AI支出,尤其是鏟子的購買,
如果AI支出一直以等比級數的增加,
每一兩年就加一倍的支出速度,
但是AI的收入成長速度追不上AI支出的成長速度,
那麼有一天公司的總收入無法負擔AI支出的時候,
就是泡沫破裂的時候,
這觀念很容易理解吧

從財報來看,
七巨頭還沒有總收入<AI支出,
但是明後年就有幾家公司有可能總收入<AI支出,
如果NVDA下幾代的晶片每代都加價賣

這篇文章有更詳細的數字
https://www.ptt.cc/Stock/E.Q_amc_kLgGjw
今年2025年預估的AI支出,
微軟>亞麻>谷歌>=Meta
(2000~1200) > 1000 > 850 > 700

其中微軟,Meta是明顯支出失控,
其實這情況非常嚴重,
文章裡頭明顯有說:
微軟則因先前基期過高，預估2025年度的資本支出年增率將降為27％
另外一篇文章有提到Meta正在縮編AI團隊,
https://www.ptt.cc/Stock/E.3SeVW_AElyjY
(據外媒報導，Meta考慮全面縮減人工智慧（AI）部門的規模，包括裁減職位)
所以這兩家在AI支出明顯失控,
靠著大裁員的方式來壓低公司支出,
把人事成本壓低拿去買AI機器

其實業界現在大裁員的情況非常嚴重,
其中裁員最誇張的是微軟,Meta跟亞麻,
雖然對外都說因為AI大成功而減少工程師人力,
但是明眼人都看得出來是因為AI支出失控,
導致大裁員來挪用人事成本到AI支出

說那麼多廢話,
微軟,Meta跟亞麻炭吉謀?
有,還是很賺
所以不用擔心,
雖然AI支出失控, 還沒傷到總利潤

※ PTT留言評論

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 76.103.225.6 (美國)

※ PTT 網址

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seemoon2000 08/20 13:43AI的泡沫只是太多公司過度投資但回收不夠快而已

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seemoon2000 08/20 13:43但對巨頭來說他們可以靠其他本業收入來燒

推

FishYui 08/20 13:44不是你這結論有點奇怪，如果AI能傷到七巨頭總利潤

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FishYui 08/20 13:44那不是快要泡沫而是已經泡沫了

目前就是還沒傷到總利潤, 只是有幾家公司 AI支出明顯失控, 我都說明年下半來再來看看

※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 08/20/2025 13:44:51 ※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 08/20/2025 13:46:10

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a282172002 08/20 13:45這七巨頭非跟不可嗎？還是中途踩煞車等於輸了軍備

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a282172002 08/20 13:45競賽？

蘋果就是明顯投降輸一半, 完全不跟的例子, 七巨頭的蘋果跟網飛看來是不想跟著玩AI軍備競賽微軟是頭已經洗一半, 也是投入AI支出最多的公司, 包含投入OpenAI的錢, 微軟不可能退出競賽, 一定要硬幹到底谷歌是這波AI被針對的太嚴重, 不反擊就要倒閉了, 所以谷歌也是一定要硬幹到底 Meta 我不能多說, 會得罪太多人亞麻我完全看不懂這公司在幹嘛 NVDA, 如果不希望泡沫太快破的話, 下一代晶片不要加價太多

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johnkry 08/20 13:45推...見解

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zo4j4 08/20 13:47還早吧？我在七巨頭上班，案量都做不完，還要規劃

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zo4j4 08/20 13:47明年，每天都加班到死

我都說明年下半年再來看看

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zer0319 08/20 13:473F，資本支出了解一下

※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 08/20/2025 13:48:32

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magicgreet 08/20 13:48中東表示"我還沒上車"

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stanleyiane 08/20 13:49沒其他可以吵了只能繼續吵AI

※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 08/20/2025 13:53:41

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LINPINPARK 08/20 13:49炭治郎! 炭即某!

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iceman321 08/20 13:49套柱

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LINPINPARK 08/20 13:49我在想有沒有研究是算力的需求是否會因為硬體開發慢

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LINPINPARK 08/20 13:50但算力在Big 6互砸的狀況下供過於求

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Derricklin2108/20 13:51本來就有一天會泡沫，各巨頭AI投資金額每年翻倍翻

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Derricklin2108/20 13:51倍的喊哪有這種好事，模型訓練只有不停前進，但哪

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Derricklin2108/20 13:51來這麼多錢跟資源，營收那幾百億鎂根本塞牙縫

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LINPINPARK 08/20 13:51微軟,Meta跟亞麻，Oracle, Google

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Derricklin2108/20 13:52領頭的OPENAI已經快沒新東西就是時候居高思危了

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mitic1029 08/20 13:52我們是賣工具的材料，源頭中的源頭，肯定最早反應，

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mitic1029 08/20 13:52誰管泡不泡沫

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checkman 08/20 13:52我先下車休息一下了惹

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mamorui 08/20 13:52他是因為GPT5失利

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Alwen 08/20 13:53如果其他間的模型也跟GPT5一樣開始遇到撞牆，就要

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Alwen 08/20 13:53小心惹

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CCH2022 08/20 13:54https://i.imgur.com/0qbWxMd.jpeg

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CCH2022 08/20 13:54選擇大企業有價值的公司方能安全

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KY1998 08/20 13:54想多了，meta元宇宙每年都在燒錢也是持續投入

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lobotime 08/20 13:54投資AI開始獲利?五年後再說吧

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ab4daa 08/20 13:54穩

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x8420 08/20 13:55你比我樂觀我抓到今年年底

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aspirev3 08/20 13:56失控的話2330也會爆開嗎

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kivan00 08/20 13:57股東心情跟月亮一樣有投報率更高的選擇說變就變

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bnn 08/20 13:58AMZN是AWS那塊服務和算力要砸錢

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CAFEHu 08/20 13:59市場仔：有沒有泡沫不是你說的算

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CAFEHu 08/20 13:59文明人大家都用錢投票

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croztt 08/20 14:00哪間沒撞牆？除了寫文畫圖寫程式還有什麼新功能？

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x8420 08/20 14:04如果7巨頭爆開台積電也不能倖免

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sdbb 08/20 14:04只有特粉會寄信罵人吧？

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blanka 08/20 14:05谷歌不是還在拼命招人嗎？感覺只有MS稍微縮一點而已

谷歌是台灣拼命招人, 美國總部是已經人事凍結三四年了, 不是MS稍微縮一點, MS Meta AMZN 裁員裁很大, 裁員都是15% 20%起跳, 裁到bug沒人修

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sdbb 08/20 14:05Meta員工或股東也會寄信罵人嗎？

推

Derricklin2108/20 14:05哪裡夠燒…沒看七巨頭跟川普要錢，川普跟全世界要

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Derricklin2108/20 14:05錢…不夠明顯嗎

※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 08/20/2025 14:08:34

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sdbb 08/20 14:06谷歌硬體可以自給自足吧，不怕

推

a77942002 08/20 14:07N賣籌碼給大家賭 G M 有有搜索引擎互補也就是壓紅

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a77942002 08/20 14:07黑小賭其他...就是籌碼撒出去壓什麼都不知道~

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tsukuyomii 08/20 14:07最後勝利的一定是MSFT META GOOGLE這種軟體公司啊

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tsukuyomii 08/20 14:07終端最受惠肯定軟體

噓

musie 08/20 14:09Amazon有Trainium Anthropic也跑在bedrock上

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musie 08/20 14:09是在看不懂什麼..

你說的是AWS雲端公司角度, 提供AI server給客戶, 但是Amazon本身在AI上面的開發是0, 單純就是當個AI雲端公司的角度, 然後花這麼多的AI支出, 只是當個AI雲端公司, 值得嗎? 這就是我看不懂的地方 MS GOOG 甚至是 Meta xAi 的AI支出都是放在自身的AI應用上面

※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 08/20/2025 14:14:51

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andy79323 08/20 14:14石油資金即將到位

推

simon821125 08/20 14:15GPT5爛不代表其他也爛耶

噓

quartics 08/20 14:19等傷到總利潤時早就崩了

推

MrStone 08/20 14:25就看誰先撐不住軍備競賽倒下

推

x20165 08/20 14:31就跟之前疫情人招太多後面總是要砍掉人力

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