Re: [請益] 債券的邏輯問題
※ 引述《karta1695971 (mo1997)》之銘言:
: 一般來說如果債券殖利率高,大家不是應該會放棄股市來購買債券穩定套利
: 所以利率高的時候債券應該瘋搶然後價格變高
: 如果債券殖利率低,大家不是應該會放棄債券把熱錢湧入股市
: 利率低的時候應該沒人要買價格變低
: 債券跟我想的有任何不一樣嗎,為什麼呈現出來的是相反的,反而高利率低價,低利率高: 價?
: 一直以來都有這個疑問,但怕大家覺得糕點到了,忍著到現在債券真的很低價了再來問: 先說上面這個是我身為債券外行仔的想法,我也不知道哪裡有問題,可以麻煩大家開示一: 下嗎
這就是沒分清楚“供給或需求線上的價量關係”和“均衡價格”
債券殖利率高 => 需求量高, 債券殖利率低 => 需求量低,
這個關係在講的是債券的需求線。
假設政府就多發一張債券要借10萬元, 明年還好了。
這個行為不會影響市場上大家對債券的需求,
所以需求線不變。
如果債券殖利率跟先前一樣, 那麼根據需求線的價量關係,
債券的“需求量”也不會改變, 這張10萬的債券就沒人要買。
因此這張債券一定要拍得更便宜, 才會誘使本來不買的人出來買。
最後均衡時的價格變動, 反應的是供需變動的結果。
你看到債券價格跌, 最後均衡數量變多,
反映的是供給增加相對需求來得多的結果,
和需求線上價量的負向關係不同。
如果情境變成債券需求增加, 而債券供給不變,
你看到債券價格漲 (也就是殖利率下降)
而且均衡量增加, 豈不是要想破頭?
最後假設前面情境中, 加發的10萬元債券
最後用9萬賣掉好了, 最後殖利率就是
10/9 - 1 = 1.1111 - 1 = 0.1111
大概就11.11%。
假設最後用5萬賣掉, 殖利率就是
10/5 -1 = 2 - 1 = 1
也就是100%
這告訴我們 (1+殖利率) 跟價格是倒數關係。
--
爆
[請益] 債券ETF鎖住殖利率?之前沒有特別研究債券,但最近看到許多介紹債券ETF的文章及影片 常看到所謂"現在買入債券ETF,可以鎖住X%的殖利率" 對於這個說法一直有點無法理解, 這邊有幾個問題想請教版友: 1.假設今日跟明日購入債券ETF的價格不同,鎖住的殖利率也會不一樣?爆
Re: [標的] 美債00687B 哲哲再度加碼一千萬先說結論,我沒辦法預測利率走勢和債券走勢, 這篇要回的是 債券漲跌的基本 原理,並不是「昇息」就會下跌,「降息」就會上漲。任何認為 可以「必定」在短期幾年漲到超額報酬的想法都是欠考慮。 以下探討:41
Re: [心得] 關於升息 美債 銀行的關係基本上概念沒什麼問題 不過補充一下美債利率的算法有點問題 原po提到 = 由於通膨 結果FED 開始升息 將利率拉到 3.5%16
Re: [請益] TLT殖利率: : 美國20年期公債殖利率都已經有4%,為什麼TLT的Divded Yield只有2.x%? 是否因為它的 : 一部份配息有滾入本金內嗎?不然為什麼它的價格由2002以來一直被墊高呢? 本來推文講了一些,牽涉的點有點多更完整回一下, 1、 債券殖利率跟債券配息率不一樣:13
Re: [請益] 請問債劵ETF 會保本嗎?債券有分很多種 各國國債 投資債 垃圾債 5年 10年 等等 每一種風險 都不同,不能一概而論7
Re: [其他] 為什麼QE會降低利息?1.首先要知道債券的價格跟殖利率是成反比, 也就是價格越高,殖利率越低。 比喻: 像是你買台積電每年固定配息10元, 你買在500元跟買在600元,6
Re: [請益] 關於現在是債券的買入時機嗎?以台幣本位+投資長年期美公債來說,長期投資(以年當單位) 現在是很好的分批進場點 元大美國政府20年期(以上)債券基金(00679B.TW) 看一下線圖可以發現目前價格相對低5
Re: [請益] FED升息跟美公債殖利率關係假設升息,銀行利率從 1%--> 2% 那一樣2%的殖利率,放銀行和買美債,選哪個 ? 當然選放銀行 因為美債在自由市場交易,價格會漲跌, 除非抱到到期, 中途要換回現金,時間點不好,說不定要賠價差 但是放銀行不會,要領出就領出,也不會變少1
Re: [問題] 元大/中信/永豐20年美債有何不同在目前二十年到三十年區間殖利率倒掛的情形下,簡單來說,都是垃圾: 一、這些ETF手上持有的債券只要到期時間少於二十年就要出清 然後再買進到期時間高於二十年的債券 二、債券的價格與殖利率是高度負相關,也就是利率越高,債券價格越低 三、在二十年至三十年期區間殖利率倒掛的情形下,用較低的殖利率買進
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[請益] 可轉債還債?7
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