Re: [請益] 收益平準金到底是什麼?

D.風險因素
: 正常的基金都會在規模達到一個階段之後停止
: 畢竟規模越大，投報率越難維持
: 但不幸的是00878在一年內，發行量膨脹接近5倍
: 從上圖的投報來看，一年內虧損3.75%
: 但半年內投報12.22%，近三個月投報9%
: 蠻容易理解，仰賴大量新血的資金吃到這半年的強勢成長
: 但後面還能不能比照這兩年5~6%發?
: 2022年膨脹5倍這種可怕的速度
: 要嘛配息率下降
: 不然就是發還本金的額度，只會越來越高
: 然後2023年普遍配息率下跌，就不再著墨
: 以2022年的統計來看，配息57億，有25億是本金
: 對受益權證持有者來說
: 總發行量855.2萬張 x 年末價16.17=1383億
: 實際平均投報率應該是32.28億/總發行價1383億 = 2.3%
: (對，退還的本金就是不能算進報酬率)
: 到底為啥要買?
: 真正的贏家，我想只有"國泰證券投資信託"
: 這手續費賺的非常爽

看完這篇，我的想法是
這些etf就是拿賺到的錢(股息+價差)+本金(公佈發息日之後申購的人)，
來發給所有持有的人，那麼配息完之後
淨值減少的幅度會大幅增加

例如昨天十個人各持有一張etf，
公佈每張發1元，
然後今天又有十個人跑去各申購一張，
如果還是一樣這二十個人一樣都發1元，
就要從本金裡面再拿十元來分，
這樣淨值下降如果不考慮當時持有標的的波動，
就要扣掉配出去的現金，
也就是賺到的錢+本金

然後股價可能會跟淨值有比較大的落差，開始跌

跌回到趨近淨值這樣

不知道我這理解對不對

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