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Re: [標的] 3557 嘉威 財報多

看板Stock標題Re: [標的] 3557 嘉威 財報多作者
reckea
(to be or not to be)
時間推噓 2 推:3 噓:1 →:5

看到持股被點到,剛好今天有空發一下預估價算法,大家研究研究

我利用營收、稅後淨利率、現金殖利率來推估目標股價

2024Q2EPS推估,列了2023、2022、2021,三年平均第二季稅後淨利率,依照2024第二季營收,可以得到下列結果(如圖)。

https://imgur.com/a/SiPVGlo

觀察2024Q1的稅後淨利率可以發現,明顯優於2023跟2022,跟2021差不多,因此依照
2021Q1跟2024Q1稅後淨利率的比例去調整Q2的稅後淨利率,可以得到12.88%這個結果,換算出來的EPS是1.9。

2024Q2推出新系列的產品,將營收推上歷年Q2最高,呈現淡季不淡的格局,稅後淨利率水準應相當於Q1高水準的表現,因此Q2EPS 1.9這是我認為較有可能的結果,三季平均稅後殖利率換算的EPS1.43則是較保守的預估,畢竟今年的一二季所呈現的絕對是大於平均的表現,公司派預估今年營收有機會達到60億,上半年累積營收為32億,下半年的表現也相當值得期待。

過去三年下半年兩季加總EPS平均為2.56,因此整年的EPS較保守推估為
3.62+1.43+2.56=7.61,樂觀一點如果下半年的獲利可以達到2020全年EPS10元的水準,那樂觀推估全年EPS會來到10.34,我個人認為較合理的預估會在3.62+1.9+3=8.52

過去3年嘉威的平均配發率大概是75%,股利會落在5.71~7.75。
以上述保守及樂觀預估的EPS去推算目標價區間,
殖利率5%,股價是114~155
殖利率6%,股價是95~129
殖利率7%,股價是82~110

我的原始部位成本66,加碼後來到73共11張,
如果股價繼續下跌低於成本,我會持續加碼
我的目標價是以EPS 8.52、75%配發率及6%殖利率估算,得出結果是106
星期五收盤價76

(本文非投資建議,單純個人看法分享)


※ 引述《kobekid (Granger神了)》之銘言:
: 標的:3557 嘉威 財報多
: 分類:多
: 分析/正文:嘉威是主要是做有設計感餐具
: ,加上他購併了美國廚具品牌Prepara
: ,嘉威主要產品餐具第一季跟第四季是旺季,但第二季和第三季是淡季,但廚具市場是全年
: 無淡季,可以補足嘉威餐具淡季的不足,由於R-PET的需求增高,R-PET是可回收塑料,有算
: 是ESG概念股,W-mart和target是嘉威前兩大客戶,近年來W-mart對於R-PET需求增高,故嘉
: 威在越南設廠,預估越南產值1億美元,而中國廠有1.6億美元產值,由於嘉威董事長稱今年
: 營收有機會破60億台幣,嘉威第一季20.45億,eps3.62元,第二季營收11.86億元,我估計
: 第二季eps有2元以上,預估全年eps有10元以上,且嘉威屬於高配息率,目前股價78.6股價
: 有點委屈,對照2020年,當時eps10元,股價最高119,有機會歷史重演,嘉威營收只會越來
: 越好
: 進退場機制:長期投資
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※ PTT留言評論
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u8702116 07/21 10:4560 空手到現在

loopdiuretic07/21 10:46這隻進三退二 買了不要看比較不會胃痛

hololive45P 07/21 11:06比這支好的標太多了,這隻幾年了都上不去

ohsexygirl 07/21 11:08太樂觀,而且預估不能等比例算….

hololive45P 07/21 11:08這隻我買過5X,7X跟9X,整體投報率實在不如預期

empirica 07/21 11:20套三年多了,沒關系再等三年

iloveloveptt07/21 12:04有問題,預估方式不對

cetus 07/21 14:42這隻就偏穩的,成長性普

mike0608 07/21 19:19我覺得90就差不多了,很難再高,畢竟不夠有名

經版友提醒不能用簡單比例去換算,重新審視近幾年的財報 獲利主要影響來自當年的毛利率及推銷費用的占比 這兩個與營收都沒有明顯相關性,推銷費用占比波動幅度也大 導致營利率起伏蠻大的,暫時先用三年平均營利率來預估本季EPS 24Q2EPS1.43,下半年也採平均EPS來預估,合計整年EPS預估7.61 採用6%殖利率估計,更新目標價為95

※ 編輯: reckea (36.235.65.250 臺灣), 07/22/2024 00:14:12