Re: [請益] 到底該專注一兩檔股票還是分散標的

被美股搖得頭昏腦脹睡不著來回

先說結論

如果你是散戶，沒有自己的研究團隊
會建議專注在自己工作/熟悉的產業或領域找贏家

基本上各家派別的論調我都有看過

重押派代表

Warren Buffett
名言"Diversification is protection against ignorance"

Charlie Munger

分散派代表

大部分財金系教授和對沖基金經理人

「分散產業及持股能有效降低單一股暴雷的非系統性風險」

散戶投資人本身的特徵是甚麼?

1. 大多非全職投資，多為打工仔/上班族
2. 接觸不太到金融業深水區的東西
3. 資本相對小但耐性奇差無比，喜歡一步登天暴富
4. 愛跟風，尤其法人，愛跟小道消息
5. 大局觀很差又愛說嘴

以1、2點來說

對比專業機構手握的資源像bloomberg、產經報告數據、專門領域研究員

隨便一通電話直通別家專業機構、公司財務長/投資人關係

更遑論這些研究員分析師都是每月追營收、每季追季報法說會
固定參加論壇和業界人士聚聚聊產業狀況
這樣深入的寫「10來」檔股票(若是科技業來說很多時候還分IC設計、IC晶圓製造、IC
封測設備，分很細的10來檔)

馬的散戶沒有做到這些和有這樣的資源可以玩不同產業20、30檔我超級佩服

就先天上來說散戶簡直輸到脫褲

而3、4、5我認為基本源自於了解事務過淺的自大

一檔股票從沉寂、震盪到爆發實現確立都要時間
但往往散戶只想買了隔天甚至當下就暴漲
然後有大法人大資金進去就跟風買買買
不知道漲跌就說不可能那麼高 不可能那麼低
財報落後
但實際上是自己不會看財報背後數字的意涵以及從中透露的公司未來

阿你說散戶注定當慘戶嗎?

當然不是

散戶能打敗專業分析師的就絕對是「身在產業」
今天你的上下游下單或產能出甚麼狀況
你多少能在訊息的最前線(還是你是邊緣人沒朋友告訴你啊?)
公司業績如何? 上班時數有沒有增加? 是不是最近多看了一些年輕妹妹進公司?
這你都能第一時間注意到並且思考背後的意涵以及轉換成股價的趨勢

那當然本身在科技產業這幾年就最爽
就算不是在科技產業也想享受到科技產業的超額報酬

那就是好好做功課，挑定科技產業
相關產業公司年報、法說、產經報告最好都熟讀
沒辦法汲取第一手資訊至少這樣也能贏80%的市場參與者了

而在科技爽業想要分散風險
那也就挑一個喜歡的產業好好地如上面說的鑽研

講到分散風險或許有人要酸
還不是要分散風險那不乾脆分多一點

針對「風險」一詞
我覺得大家可以想一下已知風險和未知風險

當你熟讀一兩個產業時，你對已知風險的把握度非常高也降低未知風險

而傳統的分散不過也只是想透過別的產業的異質性將未知風險降低，但事實上你對該產業的已知風險是非常低的，也表示投資該產業對你的未知風險極高

簡單來說熟悉一兩個產業，從中投資，你可以更可以知道股價漲跌背後邏輯
不會有一兩根的上下就被洗掉跑掉或迷失自我

而分散各處但卻各產業一知半解
就好像為了自保和保值買各種保單就沒有熟讀保單內容

當然
所謂的熟悉
也不僅限於產業
也可以是某個策略、某個情景
讓你每次投資都有高的把握度

總之
熟悉產業並集中投資贏家長久來看的報酬/風險配比是最好的
傳統財經課本教的分散投資遺毒在我身上還沒完全去除
我也再學習當中

共勉之

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