Re: [標的] 6138 茂達 多

Hi 大家好 我是韭a
已經有一陣子沒在PTT發文
竟然還是有鄉民會私信問我XD

針對茂達
今天早上有在自己的粉專寫了一些看法
希望能解惑一些鄉民的疑惑

其實從去年發文到前陣子還是有不錯的漲幅
也有達到自己文裡的目標價區間

恭喜有跟單的朋友賺錢
愛大家
期望接下來的行情能走得不錯
Peace Out
Andy

https://www.facebook.com/share/EQKP44pHYiQs8MR7/?mibextid=WC7FNe
小弟的粉絲專頁 不嫌棄可以來笑笑我哦

※ 引述《DwyaneAndy (Andy)》之銘言：
: 1. 標的： 6138 茂達
: 2. 分類：多
: 3. 分析/正文：
: Hi 大家好 一陣子沒見 我韭a
: 空頭3個月如同3年漫長
: 多軍如我上來透透氣也分享一下新標的
: 老樣子 基期如何 要不要買進是個人意志
: 你如果覺得現在漲多了就不要跟
: 我們都是自由的 （而且這篇文章是免費的）
: 另外 文末依然有徵才
: 以下正文：
: 茂達從86年到現在成立約26年
: 主要產品為電源管理IC、影音IC、馬達IC 多媒體音頻放大、LED驅動IC (MINI LED)，屬
: 於功率半導體元件
: 產品應用:
: 從早期PC TV消費性電子到現在有切入5G網通+車用+Data Center
: 現在主要應用CPU POWER/車用驅動/伺服器/還有最大的亮點記憶體DDR5的PMIC
: 另外我認為 "DDR5遲早一定會取代DDR4"
: 目前看起來DDR5 滲透率年底有機會落在30% -35%
: 明年2024預估整體市場成長約15%
: 茂達產品在2022的營收組合
: 應用領域--
: 風扇41%
: NB-17%
: 主機板12%
: LED-9%
: 記憶體 6%
: 其中是NB風扇馬達驅動IC的龍頭廠，市佔率約50%
: PC NB--風扇馬達驅動IC屬於台灣Tier1供應商
: 如果以各分類營收來看
: PMIC--約30%
: 驅動IC--約20%
: MOSFET--約45%
: 個人看法:
: 以目前公司Guidence來看
: PC/NB主要為公司獲利來源 從研調來看PC NB都已經開始落底開始緩步走升 (比10月估可
: 能更緩)
: 原本預估2024的Q1--PC/NB就會蠻強勁復甦 看起來會延到Q2新品上市
: 但各家PC/NB的庫存去化是已經到健康水位應該是確定的
: 所以去推論 明年Q1應該會至少維持今天Q3的獲利水準
: 若最低約2.2 用成長率模型推 全年約10-12元
: 此外
: 因為Intel / AMD都預計在Q4推出新的傳統Server平台及PC平台
: DDR5的需求 2024全年展望目前估成長13-15% 滲透率上升
: 預期切入DDR5的PMIC需求我保守估成長10%
: 再來網通產品的部分展望 個人認為受惠美國基建 明年還是會對比今年有成長性
: 唯一比較有可能呈現衰退或是持平的應該會在車用
: 剩下LED就可能相對沒什麼亮點 我認為成長性就那樣
: 總結來看承上內容:
: 營收應用領域 DDR5的部分可能會成長到營收占比12-15%
: 減少的可能會在車用跟PC/NB純消費市場
: 但PC/NB庫存去化成功不會造成巨大壓力
: ----------
: 從本益比河流圖來看
: 畢竟PMIC不是什麼技術門檻很高的IC Design
: 市場過往還是聰明的只會給到最高約25倍
: 大部分還是都落在14-17倍
: 最低也還有11倍（通常就是波段低點）
: 今年目前Q3公布最新eps 2.2元
: 2023全年個人預估會落在約7-7.5元 但市場情緒好的時候會領先反應3-6個月
: 且PMIC有切入DDR5 且已經過認證可以出貨的 目前應該只有茂達 (剩下還在認證跟送樣)
: 我會上修給到20倍的本益比估值
: 底標約會落在
: 7*20=140元
: 明年全年估算約10-12元
: 10*20=200
: 12*20=240元
: ----------
: 技術面
: 從8月落底以後反彈如今約53%
: 日K多頭排列強勢上攻 這兩天休息
: 從週K來看已經嘗試突破1年5個多月的底部整理
: 月K也是一個從W底的表態長紅突破
: 在這個支撐壓力很重要的邊界
: 我們可以觀察看看能否透過DDR5的成長性題材及PC/NB的復甦來一個突破
: ----------
: 籌碼面：
: 投信就是一直尻 一直尻
: 不知道是韭菜投信還是真要作帳
: 可以持續觀察留意
: ----------
: 目前
: 相關對手有:矽力-KY、致新、力智等
: 矽力及力智對於明年的Guidence都保持樂觀 造成最近PMIC族群其實普遍表現不錯
: 但對於能夠切入產業循環起頭記憶體產業的只有茂達
: 11/22茂達的法說會我們可以再來驗證公司看法對照
: 以上一點拙見 有任何補充或是有誤再麻煩審批 (__)
: 4. 進退場機制：
: 有回檔就逐步進場 預計165前都會站買方
: 停利：220-240第一波賣出
: 停損：前波148左右破就先走等待止穩
: 以下徵才：
: 如同前陣子來頡的標的文徵才一樣
: 因為ptt 我認識了很多厲害的朋友們
: 如今讀書會社群已經發展穩定一陣子
: 想增加一些新的夥伴們一起追消息 追籌碼 寫分析
: 目前社群共20人 預計開放10-15位新血
: 希望你：
: 1.
: 有獨立思考能力也比較偏好基本面分析
: 有空可以寫基本面相關的分析文章
: 2.
: 不淺水 也喜歡分享個股看法及盤勢變化
: 3.
: 不論多空都要保持樂觀積極
: 有興趣加入我們讀書會的朋友
: 麻煩站內信自我介紹
: （若不介意也簡單分析一下最近有研究的標的）
: 希望我們能彼此資訊交流互惠成長 我是韭a
: Peace out
: ——
: 11/20更新
: 目前讀書會社群已滿
: 若還是有興趣加入
: 可能要麻煩比較用心寫信才會考慮再增加
: 以上感謝各位踴躍
: ——
: 11/26補充
: 有人來信建議我建立一個小平台
: 思考一下就創了一個小粉專
: 有興趣就來笑笑我囉
: https://www.facebook.com/profile.php?id=61553701091713&mibextid=LQQJ4d

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對 就是因為有你這種人我才不會再發分析在這裡 如果有違反版規請跟我說

看你的成本 一開始的原因跟理由 還有你原本設定的交易週期 現在這邊我就不好回答

AI Pc應該是Q3才會有新品量產大約是2025 可能還要再確認一下後續有無殺手級應用 以景氣循環週期推敲來說 2025才能有機會看到PC /NB比較有雙位數的成長性

我是回我自己的文持續追蹤回覆 也是無償分享自己的看法跟分析 前幾次回文也沒有被版主水桶 剛剛看一下版規好像也沒有違反什麼 如果有問題歡迎版主告知 立即刪文 只不過我就是保持者幫助別人跟大家分享的概念 你如果不喜歡 那你可以跟他一起噓或是直接到粉專罵我我都無所謂

我會主要看矽力 從前一波主要是他漲幅最大

有 但都還在造夢階段 當下題材熱會吵 但數字幾個月沒出來市場熱度減少就不會買單 且因為長期賽道會有大陸競爭 市場一直都不會給過高的本益比 我自己覺得就是以PC/NB佔比高的 矽力 力智為主要 但不管是矽力 力智的獲利實在令人 擔憂 本益比也都過高 還是先列入觀察就好了吧