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Re: [新聞] 美銀行爆雷 華爾街慌了

看板Stock標題Re: [新聞] 美銀行爆雷 華爾街慌了作者
qaz27966
(夜月)
時間推噓26 推:27 噓:1 →:107

※ 引述《saviora (颶風之翼)》之銘言:
: 我以為SVB這件事最大的問題就是那個CEO
: 1. SVB的160億存款流失不是一瞬間 而是2022年整體流失
: FED也不是瞬間加息加到這麼高 也是有給他活路走的
: 講難聽點 去跟FED借錢再加上賠本賣債搞不好就可以過這關了
: 2.賣債其實也不是壓倒SVB的最後一根稻草
: 真正主因是SVB CEO跑去寫信跟存錢在SVB的客戶說大家千萬別跑
: 不說還好 一說那些大客戶就一傳十 十傳百 馬上來擠兌
: 沒破產也瞬間破產了
: 3.這位CEO還在破產前兩個禮拜賣股套現 擺明就是要放給SVB死
: 都懷疑他跟存款客戶說別跑是不是想故意搞死SVB

我是認同第一點的看法,整件事問題出在銀行
不過這裡我想討論的是:FED的應對
以過去一年來FED對通膨的反應,
加上利率調升具有效果滯後性。
在這個階段FED極可能選擇下列方法:
個案處置,全面清查,加強監控,
調升準備金提存,討論升息路徑調整,
重新檢視QT速率有無調整空間。

個案處置是宣稱這是個案,整體金融體系穩健
責令金融機構清查資產錯置狀況
加強利差交易收窄及流動性監控

重要的是下面幾項:
調升準備金提存比例。
準備金提存比例上升可能會促使銀行進行增資
對FED來說是一種收縮市場資金同時提升金融機構安全性的做法。

討論升息路徑調整的部分很可能呈現在三月。
原先的兩碼預期其實很有可能被迫改為一碼。
一來是拜登都說CPI數據穩健,
我個人解讀是CPI年增數據與上月相差不大
好的解讀是:通膨沒有顯著死灰復燃。
壞的解讀是:通膨下降速率顯著趨緩。
所以癥結點應該會在CPI月增數據。
二來FED明面上是獨立的機構,
實際上還是會有政治考量。
在這個風口浪尖的時刻,
除非有很強的理由,否則FED不會太過激進。
這是我認為三月最終一碼的理由。
但是這不見得是全然的好消息。
高利率時期可能會比原先拉得更長。
最終利率的定價也不見得因此就被壓抑住。
這跟最初FED激進升息的預測可能不太一樣。

重新檢視QT速率調整空間。
FED現在陷入利率工具可用空間屆臨目標,
但是想達成的效果卻未竟全功。
所以在今年出來的半年度貨幣政策報告中,
FED有提到會根據經濟跟金融發展調整。
https://i.imgur.com/02Jhbv7.jpg

圖 美銀行爆雷 華爾街慌了
在這次事件後想必FED針對縮表路徑調整,
會重新進行評估。
目前他們擔心的是幅度太大導致過度緊縮。
進一步反過來重啟寬鬆前功盡棄。
然而FED應該也會發現留給他們決策是否調整QT的空間和時間已經不多了。
但要說立刻啟動寬鬆或年底前降息。
我認為就目前的水平還有空間才對。
https://i.imgur.com/49lQAOL.jpg
圖 美銀行爆雷 華爾街慌了

這樣一來反過來看,
提高準備金提存似乎可行性很高。
阻力相對也小。

以上的舉措對於市場短期內的環境應屬負面。
我個人還是建議這個階段寧可保守。
歡迎一起討論FED舉措,去推導可能的趨勢。
至於什麼FED只准QE不准QT的言論。
我想我應該會選擇忽略不看…
實在是不在一個頻道上,太難了。

--

※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.74.165.165 (臺灣)
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poeoe 03/12 12:29要考量到政治 那一定是今年大力緊縮 明年才有降息空

poeoe 03/12 12:29

omanorboyo 03/12 12:31考量政治可以明年選舉開始炒作降息議題

omanorboyo 03/12 12:31要快不快要慢不慢 有點尷尬

gibbs1286 03/12 12:32要炒選票的話,真的是現在維持緊縮才是正確的

omanorboyo 03/12 12:34那縮表進度已經笑死人的慢了 這波印4.8兆

omanorboyo 03/12 12:34才收不到6千億回來

Brioni 03/12 12:35這間不在他們認為有系統風險的銀行列表內,應不致影

Brioni 03/12 12:35響宏觀經濟政策

omanorboyo 03/12 12:36通膨減緩速度影響著高利率要維持多久

omanorboyo 03/12 12:36有時候市場不一定認為加速是壞事

qwe78971 03/12 12:37Powell 本來就是為政治服務 出生是法律人 當時會

qwe78971 03/12 12:37說是通膨是暫時 也是為政治 不積極升息一部分他偏

qwe78971 03/12 12:37鴿 一部分是美國選舉受政治力影響

jayppt 03/12 12:37還沒做比對研究 美國有在選舉年大幅升息缩表的嗎

jayppt 03/12 12:38我晚點比對一下y

Coffeewater 03/12 12:38正確升息是要讓金融業有時間反應沒錯 這次就是因為

Coffeewater 03/12 12:38說通膨只是暫時性 晚了一點 所以喊要升息到開始升息

qwe78971 03/12 12:38當時他剛上任在記者會上講話可隨意了 現在當久了

qwe78971 03/12 12:38講話就只能暗示 讓人去猜 甚至靠傳聲筒放消息

Coffeewater 03/12 12:38時間大概只有半年 金融業根本無法反應

Coffeewater 03/12 12:39注意一下金融業的債券部位都是幾千億的

Coffeewater 03/12 12:39不是像散戶一樣 只用幾個月就能調整好

alex5566 03/12 12:39說白了就沒人當一回事啊 過去幾十年都這樣搞

alex5566 03/12 12:40狼來了 喊了第四次就沒人信 各個期待降息

ck326 03/12 12:43不積極壓下去就是搞更久,這戲碼以前演過

ookimoo 03/12 12:44哪是沒時間反應,根本是不想認列損失,在用政治力

ookimoo 03/12 12:44干預FED,還利用媒體每天想降息而已

ookimoo 03/12 12:45升息都多久了,持倉比例就死不降低到安全水位

ookimoo 03/12 12:46以通膨角度來說,不降息,年底油價在100多一點,一

ookimoo 03/12 12:46旦降息還不噴去150

klwei 03/12 12:47升息成這樣,本來就預期有的公司會扛不住,結果沒想

klwei 03/12 12:47到銀行先爆了

tony15899 03/12 12:47有人一定不是散戶 都用高大上角度看事情

tony15899 03/12 12:48每天都幾百億美金上下 真的佩服

ookimoo 03/12 12:48以貨幣吸引力來說,一旦跟著市場去降息,美元要崩

ookimoo 03/12 12:48去地板了,會讓資金大舉逃亡,各位要想好為啥美國

ookimoo 03/12 12:48強大

tony15899 03/12 12:48整個銀行沒有任何風控意識 比散戶還不如

omanorboyo 03/12 12:49銀行本來就一堆蠢貨 看防疫保單就知道了

sova0809 03/12 12:49MBS收到現在這種幅度 某方面已經說明一些東西了

omanorboyo 03/12 12:49沒風險意識的倒一倒其實也是剛好

qaz27966 03/12 12:50樓上願聞其詳MBS透露的訊息是什麼

Coffeewater 03/12 12:54https://tinyurl.com/3ey8yate 台灣有一間也很像

Coffeewater 03/12 12:54不過體質當然是好很多 參考一下

我覺得資產錯置的問題跟銀行盈利來源有關。 所以反而京城銀的案例跟這次還是有一點不同。 不過確實值得注意。

Kobe5210 03/12 12:55坦白講,說是沒時間反應有點牽強

Kobe5210 03/12 12:552021年下半通膨就已經失控,有點神經的都知道資金

Kobe5210 03/12 12:55往緊縮方向是不可逆了,馬斯克還提醒他覺得會有金

Kobe5210 03/12 12:55融海嘯。

Kobe5210 03/12 12:55說到底就是投資人賺到歪,連銀行從業人員也賺到忘

Kobe5210 03/12 12:55記風險意識居多。

stlinman 03/12 12:58就講自己國家金管會給的銀行壓力測試不知道美債是升

stlinman 03/12 12:59幾碼? 美國明明壓力測試都沒問題,結果銀行就爆了!

loveadu 03/12 13:00鮑爾趕快進化到鮑沃克吧

Kobe5210 03/12 13:06散戶不想煩惱風險意識抓多空轉折,還可以逃避去玩

Kobe5210 03/12 13:06金融輔助商品。

Kobe5210 03/12 13:06從業人員若也沒有風險意識就沒地方逃避了。

jemc1905 03/12 13:06美國壓力測試成功,SIVB才7倍泡泡,中國抖音上,有

jemc1905 03/12 13:06人訪問矽谷的中國科技記者,說什麼去年底就有內部消

jemc1905 03/12 13:06息XD

sova0809 03/12 13:07他不可能成為Volcker 別想太多了

sova0809 03/12 13:08為了維持市場的穩定性 FED這次搭配上他們的傳聲筒記

sova0809 03/12 13:08者 幾乎是一打一拉在進行維持 持續釋放10年以上的寬

tony15899 03/12 13:09就想用時間拖著看能不能出現軟著陸奇蹟

sova0809 03/12 13:09鬆 想降不是這麼好搞得 更別說老美財政方面沒啥配合

yoshilin 03/12 13:11每次都這樣啊,一年升息,八年降息

sova0809 03/12 13:11一直升息 想拋債也很難拋 人家想接盤也得估估自己的

sova0809 03/12 13:13錢彈有沒有能耐撐過去 這時間點如果沒拋債其實就阿

sova0809 03/12 13:14彌頭佛了 SVB這次死有餘辜沒錯 資產錯配太嚴重 但問

sova0809 03/12 13:16題是這間是新創企業金流的核心管道之一 要有措施穩

sova0809 03/12 13:17住這些企業運作 不然接下來如同現在阿克曼在呼籲一

sova0809 03/12 13:18樣 除了重點頭部那幾家機構 其他家風險很大

ymlin0331 03/12 13:19SVB可以不用破產的,但ceo直接躺平

我確實有換位思考這些企業運作金流處理。 但就目前來看我並沒有看到不吃筍的方案。 除非美國財政部跟FED肯吃。 這點倒是希望有高手可以提供看法。

ymlin0331 03/12 13:19怪FED?這也太奇怪了

sova0809 03/12 13:23別說躺平了 3/10被接管前 人家先制定好年終機制了:)

yellowocean 03/12 13:27有些東西是個人問題,救SVB對CEO有什麼好處嗎?

ck326 03/12 13:27金融業高管這就都是這種貨色,意外ㄇ

blitz1991 03/12 13:30他們那票高管 事前賣一堆股了 牛逼

now99 03/12 13:33銀行崩盤更慘

oyaji5566 03/12 13:37拜登出來說CPI穩就是公開下指導棋了還有人看不懂

ZackRyo 03/12 13:41就小間被搞擠兌啊,誰搞的不知道,只是個人不認為FE

ZackRyo 03/12 13:41D會因為這樣就改寬鬆啦,調升現金準備率,拉長升息

ZackRyo 03/12 13:41週期,放慢達到終點利率的時間讓銀行準備

swich45314 03/12 13:45我有疑問這樣美金匯率 下周會大跌嗎大家出逃避險?

我個人看法是不至於大跌, 但市場萎靡及資金可能外流是高機率。 畢竟要跑週五晚上就開跑了。 不太需要等週一。

bobgod 03/12 13:55https://i.imgur.com/hzxI4Xh.jpg

圖 美銀行爆雷 華爾街慌了

a8521abcd 03/12 13:5808年9月雷曼倒閉猜猜看Fed什麼時候降息

Asnote 03/12 14:12認命吧,只要還有人在期待降息fed就不會降,壓制通

Asnote 03/12 14:12膨很重要的一環就是要先打消市場對fed寬鬆的期待

※ 編輯: qaz27966 (42.74.165.165 臺灣), 03/12/2023 14:21:13

rooberte 03/12 14:1508年1月降息3碼

a8521abcd 03/12 14:2207年9月就開始降息了

AnneofGreen 03/12 14:2408年美國降息 台幣為何跌到33.x ? 請教

Kobe5210 03/12 14:24底下就有某位仁兄每次發文就是滿腦子期待降息,笑

Kobe5210 03/12 14:24死。

Kobe5210 03/12 14:29當時因為實體經濟需求急凍,風險性資產被拋售,全

Kobe5210 03/12 14:29部轉進美元避險

AnneofGreen 03/12 14:34所以如果假設明年美金大降息 台幣大升值嗎 還是?

Kobe5210 03/12 14:49當時是需求急凍海嘯,現在是需求過熱在降通膨,狀

Kobe5210 03/12 14:49況不一樣。

Kobe5210 03/12 14:49美國經濟就業數據仍正常,仍在對抗通膨,不會有你

Kobe5210 03/12 14:49說的大降息條件

Kobe5210 03/12 14:49,除非這半年總經數據出現大變化

Kobe5210 03/12 14:49至於台幣,看出口景氣恢復狀況吧

Kobe5210 03/12 14:49匯率理論上是跟國內經濟景氣還有各國貨幣利率政策

Kobe5210 03/12 14:49,這2個主要因素連動。

epicurious 03/12 14:57什麼1碼,沒降息美國經濟就等著收屍吧

ck326 03/12 15:03美國經濟沒事的,但是整天只會靠降息的鼓神我不知道

gourmand 03/12 15:17推27樓

qaz27966 03/12 15:17正確的說法是,熱錢還是很多,只是都不在銀行內

ken77114 03/12 16:05寬鬆時賺錢都不怪FED,現在緊縮虧錢怪FED,這邏輯

ken77114 03/12 16:05難怪是韭菜

bitlife 03/12 16:28其實有個瘋狂的辦法,只是可行性近乎零. 如果真如媒

bitlife 03/12 16:29體所說,SVB持有的國債及MBS本身沒什麼問題,單純因為

bitlife 03/12 16:30帳面價值減損而倒閉,那麼接管人理論上可以針對25萬

bitlife 03/12 16:31鎂以上的存款戶用債券MBS做為清算結果,按比例將這些

bitlife 03/12 16:31資產分給存款大戶.然後立個特別法,這些因銀行倒閉而

bitlife 03/12 16:32收到國債+MBS的債權人,缺錢的可以打折向FED貼現,不

bitlife 03/12 16:33缺錢的抱到期.其實就像歐豬債的債權人一樣,歐豬債我

bitlife 03/12 16:34記得最後轉成35年期的,持有到期日更長,這些債了不起

bitlife 03/12 16:3410年~20年到期

bitlife 03/12 16:36債權人向FED貼現可以透過先把國債+MBS[存]入其他商

bitlife 03/12 16:37業銀行再由銀行去貼現,FED不用直接面對非銀行持有人

tio2catalyst03/12 18:14可行性真的不高,國債沒問題,就變現清償就好了

tio2catalyst03/12 18:14債權人為何要承受銀行原本應承擔的時間限制?

tio2catalyst03/12 18:16沒辦法變現或無法變成應有的價值,這應該不叫沒問題

bitlife 03/12 19:57因為銀行倒了,存款戶沒有存保部分也只能債務協商,和

bitlife 03/12 19:58一般掏空性的倒不同,這間是被流動性逼倒,掏空的倒一

bitlife 03/12 19:59定拿不回錢,而SVB有機會,並且債抱到期拿最多.如果一

bitlife 03/12 19:59定要把未實現損失市價賣債變實現損失,大額存款戶損

bitlife 03/12 20:00失反而最大,所以真沒其他人肯接手,把資產分給存款戶

bitlife 03/12 20:00,之後想賣的市價賣,想貼現的貼現,想抱到期的抱到期,

bitlife 03/12 20:01反而能各取所需,而不是一律以最爛的市價賣出結果清

bitlife 03/12 20:01

bitlife 03/12 20:09更正: 掏空性的倒閉一定拿不回大部分的存款金額

Assyla 03/12 22:25考量政治就是今年搞爛,明年再一次救起來

Assyla 03/12 22:25很多選民的記憶力都很短暫