Re: [請益] 想請問一下大家現在是看多還看空
我覺得蠻恐怖的是，
美國無限量寬鬆最直接的目的明明就不是救股市，
可是很多人看到事件都直接連結到利多利空、漲跌、看對看錯，而忽略中間的傳導機制
今天我在專頁做了一篇懶人包，幫忙大家順一下邏輯，希望能夠加深風險認知，
這樣抄底的板友才抄得安心、找空點的也才等得安心。
一不小心就畢業，這樣太划不來了。
底下我直接轉貼文章過來，要看圖片懶人包的話就麻煩移駕到專頁了
圖片懶人包連結：https://lihi1.com/Kv87V
===正文開始===
☆☆☆美聯儲瘋狂印鈔票，為什麼全球股市沒有井噴一波?
3/23昨天台灣時間晚上八點美聯儲(Fed)宣布無上限量化寬鬆，原先3/21是宣布每日回購操作750億美元公債和500億美元MBS的量化寬鬆，並推出其他信貸工具。Fed希望藉由這個超級大放水政策來活絡經濟，這將使得Fed資產負債表快速回到縮表前的規模。在消息發布後，道瓊期貨電子盤急拉超過1,000點，台指期電子盤也跟著上拉超過3%，但在隨後一個小時又逐漸跌回原點，直到今天才又出現反彈。
☆有朋友問說：這是不是利多不漲呀？
我認為這句話的邏輯是有問題的，因為Fed執行寬鬆政策與否，是看經濟環境的風險在哪，不單只看股市。
☆首先，Fed大放水對股市真的是「利多」嗎？
我們必須先知道，Fed大放水的主要目的並不是為了「救股市」，而是為了挽救美元及債市流動性，包含國債以及企業貸款等。
很多朋友可能會想：「什麼，企業債的部分，在之前高收債危機篇章已經提過，國債流動性又怎麼了？」
◎詳情可以看這篇，需要一點英文能力：https://lihi1.com/uSsSC
◎另外，之前高收債危機文章：https://lihi1.com/gZzXn
怕大家看原文看得太累，這裡稍微摘要一下：在避險基金投資策略中，一個很知名的策略是購買美國國庫券，同時放空等值的利率期貨等衍生性商品合約，藉此賺取價差或是套利。這個策略雖然很穩但利潤很薄，因此避險基金會開很高的槓桿進行這樣的交易。
而我們先前已多次提及，近期波動度變大，使得損益受到市場波動的影響也變得更敏感，因此許多避險基金為了避免保證金不足，即使目前帳上還沒有太多虧損，也要進行降槓桿，例如文中提到的千禧基金、城堡基金、Point72等皆是避險基金行業中非常知名又頗具規模的基金。
☆不救他們會怎樣嗎？
美國國庫券價格會被砍到地板上去、股市和黃金受制於降槓桿也會繼續被拋售。對了，還有高收債，再繼續被拋售。金融市場如果處於這種狀態，經濟預期會好才怪，後續又再再贏來一輪拋售，明顯是惡性循環。
☆因此我們回到一開始的問題，為什麼股市沒有井噴一波？這到底是不是利多不漲？
現在可以很清楚地回答了：
Fed的大放水並不是直接傳導到股市漲跌，「直接視為利多」這角度太狹隘。儘管Fed政
策確實改善債券市場狀況。換句話說，那只是改善了經濟環境的一部分。
股市是個明顯與景氣、經濟預期掛鉤的資產，與經濟的未來性高度正相關，Fed的大放水顯然不可能直接扭轉股市的走向，而只能適度地「導正」情緒。
實際上，真正影響這波經濟預期的肺炎疫情和過低的油價都還沒改善。
這些經濟風險何時會淡化？我們會繼續幫大家追蹤下去！
--
封城還在繼續 解藥還沒出來
股市井噴了...
噴了不是嗎
才7%而已是不是
貼這幹嘛 還不上車
推，感謝分享～～～
明天就2萬九了
這不就井噴了？
三普開示，窮死比病死更可怕。
獲利+60 今天剩+50 傷心不已 留給大媽玩
解藥早就大概出來了 就綠奎跟瑞德西尾和法批拉偉
現在全世界政府跟醫學界在等美國FDA背書而已
推
沒FDA背書前不敢大規模使用
錯過這波多頭 再等10年喔
FDA要背書還得等之後幾個大規模測試結束
但是股市會先提前反應
對啊現在噴是因為流動性改善了，但經濟環境沒變啊
以及FDA用藥指引出來 全世界大規模用藥後 就變流感
重症率死亡率都會大幅下降
下個月回頭看 你們會後悔D
講不聽ㄌ
短多長空
這才是正解阿... 貨幣政策有時候傳遞效果不佳
先解決短期失業和消費不振再說...疫情反正就那樣了
推
推
長期看空，現在還在反彈
推
推推 現在都輕倉比較多 不確定性太高了
全球都噴了不是嗎？
可能那個標題句下得不好引起誤解，這裡我並不是說看
一路殺下去，而是解釋為什麼從3/23無限QE宣布後的
市場反應，以及把目前仍然存在的風險整理給大家
淺碟市場想這麼多幹嘛，貼著線做就對了
推
管它多空，訂好策略，該做啥就做啥啊！
樓上說得很好，如果策略本身就不看這些消息，那就是
該怎麼做就怎麼做。如果策略本身有要看國際事件，那
就該好好解讀，把邏輯理順
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[情報] Powell 及 Fed官員談話整理1. 標題：Powell 及 Fed官員談話 2. 來源： 3. 網址： 4. 內文： -Loretta Mester-![[情報] Powell 及 Fed官員談話整理](https://i.imgur.com/FXEjs91b.jpg "[情報] Powell 及 Fed官員談話整理")
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Re: [心得] 以總體經濟和債市的角度來看市場關於CPI、長天期國債的走勢和貴金屬走勢 實際的數據和你的文章有不小出入 美國CPI的低點是在五六月，到八月已經回升止穩 六月初到八月初發生了幾件互相關聯的事： 1. 實質利率(10年期公債-核心CPI年增率)從四到六月的-0.75下降到-1.236
Re: [情報] ADP 3月小非農公佈由於之前的銀行危機 導致信貸緊縮的狀況越來越明顯 再加上目前幾個就業數據開始有疲乏的跡象 之後的就業數據沒意外大概會越來越難看 至於股市 還在漲就笑笑就好 主要是股市對於利率的敏感度不夠 沒多久就要開始補跌了26
Re: [新聞] 郭董：美股大跌不是疫情，而是油價戰爭剛剛只是無聊在找崩盤的標題 看看過往有甚麼有趣的新聞 結果看到這一篇.... 居然在2020年三月就預言了. 過了這兩年,的確因為疫情讓股市大幅升高, 也因為俄烏戰爭引發的高油價和通膨,引發的經濟下修的預期,風險資產被拋售.9
Re: [新聞] Fed「跳過」升息 美股道瓊早盤漲逾200點是這樣 現在多方情緒高 股市指數一副大多頭 但是現在實際情形是這樣 根據阿鮑公佈的點陣圖![Re: [新聞] Fed「跳過」升息 美股道瓊早盤漲逾200點](https://i.imgur.com/X1GxQu5b.jpg "Re: [新聞] Fed「跳過」升息 美股道瓊早盤漲逾200點")
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