[心得] 我們正在進入30倍PE的時代
在詳述觀點前,請各位先看一張圖
https://bit.ly/2Ud883A
如果大家股齡夠長的話,可能還記得,在前一次的多頭時期(2000~2008)
當時所謂「健康」的股票本益比是在15上下
(這邊指美股,台股稍低一點,在12上下)
而這一次的多頭時期(2010~2020),美股「健康」的本益比是在20左右的
為什麼呢?請各位回頭看看30年期美國國債的利率走勢
2000~2008年,以及2010~2020年間的平均利率是不同的
這不止是因為FED的降息操作,包含了全球金融自由化、電子化及程式化交易
這些原因都壓低了「無風險利率」
而無風險利率和風險資產回報率是直接相關的
下一次的多頭時期--也就是疫情的衝擊完全結束之後,我們將進入一個本益比30的時代
這篇文章並不預測本次空頭何時結束
可能是這星期,也可能是年底,也有可能是明年
因為短期變數實在太多了,我並不擅長作短期預測
但長期趨勢是很明顯的,美股PE越高,FED升息的政治阻力就越大
可以說FED在這次危機之後,已經永遠失去了升息到2%以上的能力了
30年期的美國公債殖利率,在2020~2040年代,會在2%上下徘徊
也就是「健康」的股票本益比標準,將會上升到25~30倍
相應的,高潛力股的本益比將由目前的30倍上升到50倍
超跌標準將由10倍上升到15倍
本篇文章不對空頭何時結束提出預測,但也許有助於大家判斷底部點位
當然,以上的假設都建立在中美不發生熱戰、美元霸權不改變的前提之下
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翻譯就是窮人吃屎
老巴 我不是說十萬嗎
看人民忍受程度了 所以說 少子化不是沒有原因的
謝的很好
我是覺得下一代很可憐 父母的身分地位可能就決定了
他們的未來 很難翻身
沒資本的越來越窮QQ
哇大家都很快抓到重點耶XD 真的是窮人吃屎的年代
利率越低越不利階級流留 階級固化讓人民絕望 最後
政治就會走向衰敗 歷史定律啊..
中產已經快變成中慘了 然後這次資本鼓吹的斜槓也很
慘 我倒想看看這樣繼續放錢剝削下去 要怎樣才能打破
推
這種流動性固化的惡果
老實說當AI發展到一定程度 階級固化會更嚴重
沒變matrix就萬幸了…社會政治結構是和科技相關的
我能想到最好的結果是全民基本收入+納稅額公民權
但老實說這也太理想化了,很難實現
資本主義本來就是把奴隸制度包裝的好看點而已
人類哪個世代不是父母身分地位決定未來?
是因為這幾十年來左派價值觀橫行 讓人以為這是常態
不同時代的階級流動性是絕對有差的
我的台股一堆PE5QQ
大戰剛結束的年代,階級流動性絕對好過今天無庸置疑
階級流動 靠著讀書考試翻身 才是異態
和平會壓制階級流動性 但核武會保證長久和平 所以..
為了階級流動 勢必得承受百年不到就來個動亂
這時候你又要抱怨 為什麼人類老愛自相殘殺
喔對了在雷根大減稅之前 美國的遺產稅是超級驚人的
遺產稅有助於階級流動,不過和平年代會一直下降..
如果你的價值觀是階級複製(歷史累積) 每次動亂對你
及其家族而言都是種篩選 相對的 對於某部份人也是
窮人吃屎
提升階級的機會窗口
核武年代要發生二戰那種層級的全球動亂是很難的
除非隕石撞地球...超級火山爆發..這種滅絕級的天災
台灣二戰後出了一批靠考試扭轉階級的人 誤以為這是
不然都只會是區域級的小動亂小衝突而已
常態 現在日子要到盡頭了 開始抱怨階級固化不流動
我倒覺得十年之後50PE差不多
想要靠戰爭產生階級流動的人想的都是別人死光了讓他
翻身 但在太平時代都混得不太好的 在亂世怎麼可能是
活下來的人
樓上很難說 別忘了某個失意的畫家
亂世的存活率當然是和階級相關的 不過不會是底層死
光啊…假設底層死30%,那剩下70%的人就有翻身機會
25差不多了啦...要考慮風險貼水。30很難
之前也0利率好幾年,要飆到30還是有困難。
這樣股票變成報酬超低 風險高的東西了
k兄搞錯了 市場的無風險利率是國債利率不是基準利率
請見我貼的公債殖利率連結 基準利率是0的那幾年,國
債利率還是有3-4%的
30年國債殖利率觸到1%,是一百多年來沒發生過的事
風險資產回報率是無風險利率加上風險貼水沒錯
正是因為無風險利率走低才導致風險資產回報率下降
你說的沒錯~ 雖然我通常看10年債。但我相信1%不是
長期現象,2~3%還是比較可能是長期常態。我覺得本
益比30不夠保險...或者說根本不甜。除非成長性太猛
1%應該是極端狀況,我很難想像股票的收益率低到3%,
尤其是平均而言。我認為美股偏高的本益比跟成長性
高的科技巨頭佔比變高有關。其他產業類股要人家買到
20~30我認為有困難啦...
AMZN就蠻誇張的
只看本益比也是呵
讚
30只有龍頭吧
推
87分 戰亂窮人當小兵 貴族當軍官
歷史攤開來就是這樣 腦子破了才以為戰爭可以隨便翻
身
階級鬥爭的戰爭也有
共產黨那幾場戰爭後普通人過什麼日子 書沒唸?
居然有推文期待動蕩年代 真他媽笑死
寫的比姓謝的有意義多了
貧富差距只會越來越大
推分享
後半段過的物質面生活大多比百年前好很多了
二戰是不分有錢人窮人都會死 當然窮人死更多這是一
定的 但是存活下來的機會比其他時代就多了更多
畢竟戰爭後重建跟現在的社會是完全不一樣的
戰後嬰兒潮那波 你覺得他們年輕的日子有比我們爽?
到底是多魯才會對戰爭有翻身的幻想
一戰前一戰後 二戰前二戰後 解放前解放後
那個戰爭世代的窮人是開心的?
以前讀書就覺得怎麼會有破腦被煽動 搞亂承平時期
沒想到還真的有
日本人來台國民黨來台 那個最爽的不是站對邊的貴族
?
想靠戰爭翻身的去參加美軍 外籍兵團之類的阿
別幻想了 簽下去就有了
東條英機 後代爽爽當大財團幹部
東條叫年輕人趴泥巴吃屎給美軍燒
自己後代去財團當董事
保時捷 三菱 都是二戰財團
哪來的破腦覺得戰爭窮人好翻身
同意
誰給你30 ,看產業別60 、90都會有
戰爭窮人不會翻身,但看到有錢人變普通人會爽。
同意ap 戰爭的結果就是有錢人躲起來活很好 一般人連
水電都沒有 只能被打死或是餓死
爆
Re: [心得] 對於航運目前股價的看法 (分析)其實原本是想發一篇文的,但剛好看到這幾篇就藉此文回一下個人想法。 航運業在2003年因為能源及原物料需求,加上當年的運能跌至低點, 以至於在需求一拉升後迎來一波多頭行情, 當然在多頭行情下各大航運商也相繼投入造船,導致2008年後運力過剩、運價低迷。 這產業也慘澹了十來年之久。15
Re: [請益] 2022台積電到底怎麼了...之前國外機構空頭說先跌一波本益比下修,再跌一波獲利下修 為什麼要下修本益比呢?因為大環境升息無風險利率提高了, 之前科技股動不動30倍起跳的本益比是建立在0利率的前提下 錢沒有機會成本所以本益比愛給多高就多高,現在美債都4% 殖利率了,你股票風險更高憑甚麼支撐你的30x本益比18
Re: [請益] 三大泡沫一起爆 世界會怎樣我覺得 這種說法 就是流傳在中國論壇 因為中國一線城市那個收入台灣8成 房價台灣180%泡沫太明顯 中國文化 凡爛事一定要拖美國下水就是了 美國sp500目前本益比16倍 深圳股市26 上海股市14倍 兩個市值差不多11
Re: [請益] 現在像不像1999年末美股現在蘋果google微軟本益比30倍上下 FB暴跌後甚至不到20倍 嬌生 3M才十幾倍 AT&T intel甚至不到十倍 澎風的只有特定族群電動車相關的跟amazon這種預計未來超高成長的
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[請益] 台幣拉一根長長的下影線與非農新增人數99
[請益] 試搓漲停要怎麼判斷真假?14
[請益] 為何大家對於美國停滯性通膨看法不同?10
[標的]十銓496710
Re: [請益] 為什麼當年雷曼等到大幅降息時才破產爆
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Re: [情報] 2323 中環 處分聯發科普通股6
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Re: [情報] 8046 南電 Q1 EPS -0.24