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Re: [心得] QE的極限在哪裡?

看板Stock標題Re: [心得] QE的極限在哪裡?作者
caelum
(楊威利)
時間推噓35 推:37 噓:2 →:37

QE表面的籍口是為市場注入流動性,但
是不管2008或這次,市場都不缺流動性
。當然,一定有些被高盛幫洗腦成功的
,會balabala引經據典說上一通。我勸
這些朋友去看一下滿手現金的巴菲特,
怎麼在2008翻江倒海那一段。

資本主義市場,企業經營不 、紀律不
佳、策略錯誤、執行不力,該被併購,
該降價易手,該破產重整,都是正常的
程序。每年打掉5~10%的魯蛇企業,讓
專業的來,才是資本主義的精髓。

QE打破這個規則。

舉個例,A企業資產110億鎂,負債100
億鎂,股東權益10億鎂。這家企業年淨
利1億鎂,本來想收掉。結果QE加利率
狂降由 3%-->1%,A企業借新還舊,於
是魔術發生了。沒有創新、沒有研發、
沒有改進......什麼事都沒做,A企業年淨
利由 1億鎂==>1+2億鎂(負債100億鎂降
息少付銀行2億美成為收入)。

哇!什麼事都不用做,淨利狂昇200%。

然後,即然利率那麼低,爛頭寸那麼多
,不如借錢來投資吧。於是A企業借款
200億鎂投資。投資什麼?當然不是87
的製造業,也不是87服務業,那都是有
經營風險的實體企業。

嗯,買商業大樓出租吧!買200億鎂商
辦出租,年租金收入約房產價值3%,年
付銀行利息1%,扣掉一些成本,算年
賺租金淨利1.5%=3億鎂。然後還能享受
房產因QE上漲的增值。

於是A企業。淨利又狂昇100%。
成為6億鎂。

借越多錢投入房地產,不僅增加企業資
產,還能低風險增加企業淨利。誰還去
用心經營製造業、服務業?

最後,5年後,由於QE房產增值,把商
辦以250億鎂出售,不計通膨,A企業
低風險名目上的淨賺50億鎂。

這股價會漲多少?就股價都沒漲,光股
東權益多50億鎂,大股東就賺死了。

美國1%的有錢人,掌握了美國40%的財
富。在低利率和QE幫助之下,狀況越來
越有利富人。

讚美QE。讚美低利率。

至於無限QE和零利率。呵呵。

帝國崩潰之前,總會出現最後的狂喜。

但,就算十幾年幾十年後帝國真的崩
潰,有錢人到那裏,都是有錢人。他
們不會受到任何處罰。

韭菜們安心上路吧。


※ 引述 《hjgx (妳害了我的狗)》 之銘言:
:  
: ※ 引述《IBIZA (溫一壺月光作酒)》之銘言:
: : 補充一下, 推文很多人認為無限QE就不會有問題, 但實際上不是這樣
: : QE當然很有威力, 但QE也有它的極限
:  
: 你還來不及說清楚QE的極限在哪裡
: 我們的總統 Trump公就說了: 我今天的QE 沒有極限
:  
: : QE基本上是加大資產價值槓桿, 同時壓低市場利率
: : 這會讓企業取得資金的壓力變小, 但無法完全避免公司破產
:  
: 錯 極貼近0 的利率 極長的寬限期
: 公司只要留下最能幹的秘書就好 其他人fire光光
: 房租水電全部拖欠 大不了搬回猶他州鄉下
: 這樣連我都能當Google老闆
:  
: : 舉例來講, QE可以讓股票的本益比從10倍變20倍變30倍, 推升股價
:  
: 你沒想到 推升股價 就能發永遠不用還的公司債
:  
: : 但公司持續虧損終究還是會倒的
:  
: 如前面所述 不會倒的 不會。
:  

--

※ PTT留言評論
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jjjjjjs 03/27 00:40空軍 出來 抄心經囉

u770114 03/27 00:40國債收益率沒提到?

terry0522 03/27 00:41

ProjectDK 03/27 00:42什麼韭菜這波做多的都快可以買豪宅了

cosmite 03/27 00:42

Fuzishan 03/27 00:42這種肺炎跟企業經營能力有啥關係?

yulun1984 03/27 00:43以後的事再說

cchhhhhoh 03/27 00:43明天台股上萬點

Vaan 03/27 00:45的確是可參考的論述

YAYA6655 03/27 00:45猛虎

Izangel 03/27 00:46看看服務業吧,疫情不嚴重的台灣就損失很大了,最好

Izangel 03/27 00:46這次沒有流動性危機

allenmusic 03/27 00:47極限就是未來中國取代美國了

allenmusic 03/27 00:48世界各國近年開始去美元化

kyova 03/27 00:49市場就是這麼荒謬...你還沒看開的話就是賠死或沒賺

kyova 03/27 00:49到...打不贏你就加入吧~

allenmusic 03/27 00:50這種就是殭屍企業 該倒不倒 日本就是例子

deangogi 03/27 00:53他們不會聽啦 人勸勸不回 鬼牽跟著走

readytodie 03/27 00:54你在天橋下工作的嗎

caelum 03/27 00:56打不贏就加入,是對的。不過,富豪開了外掛,小民

caelum 03/27 00:56就更容易掛了。

idoiwant 03/27 01:00確實也是有道理,不過一般人沒輒,只能吞

c33uviiip0cp03/27 01:01本空軍 抄心經ing。QQ

Adrian 03/27 01:03現實就是這麼殘酷

GOODDI 03/27 01:04可以麻煩直接爆噴別在魚了

mike110100 03/27 01:07XD

dslite 03/27 01:08今天到底要all in哪一間? 空手忍不住了

Severine 03/27 01:09樓上你484想追高

kuku321 03/27 01:15現在的大市場遊戲規則就是富人訂的 它會讓你翻轉?

kuku321 03/27 01:15乖乖認命吃屎比較香 共產萬歲

lostsky93 03/27 01:17QE不是降利率……QE是FED印鈔票買債券與公司債,間

lostsky93 03/27 01:17接讓錢注入銀行金融體系,再擴散到基層人民中小企業

lostsky93 03/27 01:17借貸,公司債亦同方式

minazukimaya03/27 01:19QE會注錢到大銀行沒錯,但大銀行在蕭條時是不會再放

minazukimaya03/27 01:19款給中小企業的 別傻了 看看FED的負債端結構吧

minazukimaya03/27 01:19大銀行寧可把錢放在超額準備 利率零也照放不誤

minazukimaya03/27 01:21買投資級公司債是這次發明的新操作 被中國帶壞了

minazukimaya03/27 01:21用FED的錢幫風險債券兜底有明顯的道德風險的

minazukimaya03/27 01:22只能說FED充份展現了「服務銀行而不是人民」的本質

dslite 03/27 01:24服務川普吧

acidrain 03/27 01:25說個笑話 資本主義

chenyei 03/27 01:30講得好像企業創新都不存在似的

KotoriCute 03/27 01:34大到不能倒也是一種資本主義的體現,證明了欠錢的最

KotoriCute 03/27 01:34

tearcolor 03/27 01:37每個禮拜QE一兆美金,利率弄成負的

tearcolor 03/27 01:37借錢還有錢拿,這樣不就好惹

tearcolor 03/27 01:37美國難道不能這樣做嗎?似乎可以啊

minazukimaya03/27 01:44當然可以啊 有航母就是任性 再任性大家都還是追捧美

minazukimaya03/27 01:44金的啦 美元信用背後是十個航母打擊群耶

tearcolor 03/27 01:46能印6兆,就能印20兆啊,其他國家也沒說啥

tearcolor 03/27 01:46哪QE會怎樣嘛?似乎沒事啊

minazukimaya03/27 01:48沒事沒事 大家比誰印得多就好

AllenAline 03/27 01:58對阿,大家一起印!

yyyyy 03/27 02:03QE絕對是人類史上最偉大的發明 無痛讓全球財富暴增

DustToDust 03/27 02:03猴子只要現在比較多就好

yyyyy 03/27 02:04只是財富暴增的99.999%是給了0.001%的人

yyyyy 03/27 02:04剩下的99.999%的人還是繼續打工吃土被壓榨吧

yyyyy 03/27 02:07這樣繼續惡搞下去會不會有問題?會 而且很可怕

yyyyy 03/27 02:08希望在有生之年能夠看到資本主義徹底崩潰

tearcolor 03/27 02:11沒有問題啊,通膨就再印啊,有錢人還是有錢

tearcolor 03/27 02:11房價漲,買不起的是平民啊,有錢人不怕

tearcolor 03/27 02:11QE的鈔票不會到你我手中

stlinman 03/27 02:16其實A直接發公司債、再買回自家庫藏股就好。更簡單!

caelum 03/27 02:25文章已經太長,沒辦法寫到這個魔術手法XDDDDDD

arthur78995 03/27 02:55大到不能倒 這就是共產主義

Heedictator 03/27 05:24垃圾米國

fuhoren 03/27 06:43QE的極限在民主國家就是換黨執政

a18002 03/27 07:18被尬到爆了吼

agvnol 03/27 07:35道瓊上看10萬點

Trybeer 03/27 08:02利息支出真的不是大宗啦想太多

jk01 03/27 08:02早說投資房地產比股市還賺了

aimlin 03/27 08:23美元不會倒 不然你要用人民幣?

koyo017 03/27 08:50沒有極限

pideo 03/27 10:02所以以後會暴掉又如何?無限QE大絕會漲就好,漲完

pideo 03/27 10:02後爆掉暴跌更好,沒波動賭場怎麼玩

pintolu 03/27 13:36出來混遲早要還