PTT推薦

Re: [請益] 原油etf

ffaarr 發表於 2020/4/6 下午1:21:05
看板Stock標題Re: [請益] 原油etf作者
ffaarr
 (遠)時間推噓42 推:43 噓:1 →:56

※ 引述《bow2323 (大樹)》之銘言：
: 標題: [請益] 原油etf
: 時間: Mon Apr 6 09:47:29 2020
:
: 為何今天原油在跌
: 正1在跌正2卻在漲
:
: 搞不懂ETF的操作模式了
: https://i.imgur.com/3xM0BR6.jpg

圖 原油etf
:
:

今天原油有跌，但上次收盤是周三，所以從週三晚上到今天現在的油價

漲跌才是重點。

實際上西德州輕原油從這期間大約漲了27%以上（布蘭特漲更多）



但正1和正2的狀況一漲一跌（近收盤時正一是漲，但是漲很小），

其實有兩個因素。第一個就是之前溢價太多，第二個就是

兩者追蹤的指數是不同的：


不同的原油指數ETF的差異和比較完整說明可以參見這篇：

建議要投資原油但不懂期貨是什麼的詳細了解一下，

因為你不懂原油期貨的原理卻去買投資期貨ETF是很怪的：


https://finance.ffaarr.com.tw/2020/04/Crude-oil-future-etfs.html



簡單說，原油期貨指數（和相關ETF）有三種

一種是全用近月期貨每月轉倉

一種是平均持有各月分

一種是看情況（價差高低）來決定怎麼轉，試圖減少轉倉成本。



第一種（USO、元大正二、街口正二使用）會反映實際短期油價，

但轉倉成本會很高，長期績效穩輸，波動風險也大。


第二種 （如USL） 長期績效比較好。但可能反映短期大漲有限。


第三種（如 元大正一、DBU） 長期績效也不錯，但策略轉倉短期有時

會看運氣。 其中元大正一剛好在4月1日開始轉倉。

因為現在價差很大，所以轉到年底12月的期貨，

（一天轉20%，目前轉了40%，還有60%是近月） 但遠期的期貨反映大漲有限，

所以你會看到 油價漲了近27%，它淨值只漲18%。


當然淨值漲18%，股價漲不到1%很正常，因為它之前溢價超過60%以上，

現在只是把溢價拉回來一點而已。

文章中也有提到，這麼大的溢價不是在投資或投機 原油，

就是在賭博而已。 （正二那兩支本來就是以「日」為單位投機原油

用的，但溢價太多也一樣不適合用來投機，街口今天淨值漲73%，價格

才漲23%，就知道這種溢價狀況根本不是在作原油）



裡面也有建議不同的投資原油適合的標的。（包括直接用期貨）


:
:
: --
: ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.217.244.191 (臺灣)
: ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/Stock/M.1586137651.A.AF7
: 推 s111228s : 追加籌碼 04/06 09:48: 推 hdw : 已經不想碰這種智障東西了...太恐怖 04/06 09:48: 推 zivking : 街口今天還站上5元過 04/06 09:48: → Sidney03 : 可能正反打錯了 04/06 09:48: → onit : 你忘了反一還跌25％勒 04/06 09:48: 推 centaurjr : 正一轉倉到12月了不是嗎XD 04/06 09:48
目前按照指數規則，已經轉了4成

: → a19800808 : 搞懂折溢價你就懂了 04/06 09:48: → qqq87112 : 我在吃溢價拉 04/06 09:49: → qqq87112 : 今天在吃 04/06 09:49: 推 zxcvctk : 我還覺得收斂太慢了 04/06 09:49: 推 Jk20086636 : 正一籌碼下來在追淨值吧 04/06 09:49: → a19800808 : 你應該問為什麼油價漲了2x% 正一淨值只漲15% 04/06 09:50
就是文章中講到指數差異的問題。 元大正一選的指數本來是為

了長期投資而不是短期投機用的。但搞到溢價50%什麼都不適合了。


: 推 sayforever69: 台灣人真的把原油etf當成一般股票在買XDD 04/06 11:12: → IBIZA : 正一的問題是換倉吧XD 接下來幾天還會繼續換倉 04/06 11:13
正解

: 推 hicjgogogo : 太邪門了 04/06 11:20: 推 wake1117 : 請問國內有其他石油的金融商品嗎？ 04/06 11:44: → wake1117 : 比較像現貨，可以買著就放著的，本來想買etf可是價 04/06 11:45: → wake1117 : 值似乎是遞減的 04/06 11:45
沒有現貨這種東西，除非你家有地方儲油。只要現在原油期貨

是正價差，相關原油產品就一定會遞減（包括用etoro的CFD）

，只是多或少的差別，你可以參考文章裡提的一些

標的看有沒有比較適合你的。

--

※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.249.8.90 (臺灣)
※ PTT 網址
※ 編輯: ffaarr (111.249.8.90 臺灣), 04/06/2020 13:21:49 ※ 編輯: ffaarr (111.249.8.90 臺灣), 04/06/2020 13:22:17 ※ 編輯: ffaarr (111.249.8.90 臺灣), 04/06/2020 13:24:29
→

uv5566 04/06 13:24真的要現貨只能買油公司 但是也只能大概

油公司的走勢跟油價長期平均相關度差不多只有0.5而已，還是有差別。

→

ppppk 04/06 13:25etf就是給人無腦買的 還要花這麼多腦 以後不買了

※ 編輯: ffaarr (111.249.8.90 臺灣), 04/06/2020 13:25:34 ※ 編輯: ffaarr (111.249.8.90 臺灣), 04/06/2020 13:26:13
→

uv5566 04/06 13:26擔心淨值減少又想放長期 除了油公司沒別的

推

qqq5890003 04/06 13:27推優文

噓

hermit 04/06 13:30買就對了 想太多賺不了錢啦

推

zinnn 04/06 13:31感謝教學

推

onit 04/06 13:32遠期反映大漲有限 但正一卻老老實實地反映了近期的

→

onit 04/06 13:32大跌

因為大跌的時候還沒轉倉，文章裡也有提到這個狀況，就只能說「運氣差」。

※ 編輯: ffaarr (111.249.8.90 臺灣), 04/06/2020 13:33:07
→

onit 04/06 13:33這真的很妙 該說正一運氣不好嗎 大跌時持有近期 大

→

IBIZA 04/06 13:33因為大跌的時候正一持倉還是近月, 正一很倒楣, 4/1

→

onit 04/06 13:33漲時持有遠期

→

IBIZA 04/06 13:33開始換倉 第二天就大漲

→

IBIZA 04/06 13:34不過還好大漲期間制執行了40%, 全執行完的話會更慘

→

ffaarr 04/06 13:34只能說還好還沒換完，不然像DBO就幾乎沒怎麼漲。

→

ffaarr 04/06 13:34就是因為它早早就換到明年2月的了。

→

centaurjr 04/06 13:35不是正一倒楣,是正二擺爛不轉倉剛好漲回來

→

ffaarr 04/06 13:35正二的指數是本來就不用轉遠期的。

→

IBIZA 04/06 13:35正二只會轉近月, 我看正二說明書並沒有價差太大就轉

推

scott2009 04/06 13:35推

→

IBIZA 04/06 13:36遠月的規定

→

ffaarr 04/06 13:36他要轉也是轉下個月的而已。還是會大漲。

→

IBIZA 04/06 13:36買ETF真的要看說明書啦

推

DustToDust 04/06 13:36正2烙賽

→

centaurjr 04/06 13:37元大操作說明就是石油ETF價差太大都要轉遠月阿

→

IBIZA 04/06 13:37沒有啊 只有正一有這個規定啊

→

centaurjr 04/06 13:38他分類就分在石油ETF裡面

→

ffaarr 04/06 13:38正二的指數沒有 "enhanced"，就是轉近月的。

推

DSB520 04/06 13:39謝謝

→

centaurjr 04/06 13:40如果不是分類在這邊,那就是他沒產品說明囉.....

→

centaurjr 04/06 13:40這樣自救會又有一個可以說嘴的嗎XD

推

cuteSquirrel04/06 13:40推 多拉A夢

推

donkilu 04/06 13:40推哆啦王解說

推

kkithh 04/06 13:40油公司漲跌看大盤啦，上週油大漲油公司股票還跌

推

stocktonty 04/06 13:41原來哆啦王也是投資神人啊~?

→

donkilu 04/06 13:42油公司真的沒那麼快，現在需求面真的太軟了

推

kkithh 04/06 13:42你要追蹤原油，歹勢，ETF還是最佳解啦

→

donkilu 04/06 13:43零售油價拉不起來，原油這塊漲也沒用

→

onit 04/06 13:43那正一這次大跌幾乎確定大虧了 跌了五十趴 結果因

→

onit 04/06 13:43為轉倉成本貴 換到遠月 但遠月天花板才二十趴 怎樣

→

onit 04/06 13:43都回不去當初的腰斬價格啊

推

Paulcc 04/06 13:43推哆啦王~

推

facio124 04/06 13:43優質文章

→

kkithh 04/06 13:44轉倉成本你買期貨一樣會有，大同小異囉

推

Ten9 04/06 13:44推推

推

EraKing 04/06 13:46推哆啦王，真的是很厲害的人

→

ffaarr 04/06 13:47買期貨主要不用擔心折溢價，還有可以照自己想法轉倉

→

ffaarr 04/06 13:48然後省下ETF內扣，但就是要花時間精力然後一口較大

推

rrazer 04/06 13:48我們玩的是溢價 不是油價

推

goddamnhuge 04/06 13:49\哆啦王/\哆啦王/\哆啦王/\哆啦王/\哆啦王/

推

kkithh 04/06 13:49美股原油ETF折溢價不高，買美國的就好囉

→

ffaarr 04/06 13:50是啊，美股的部分當然不錯，就是按文中講的選一支

推

stlinman 04/06 13:54優文推，期貨變數相對單純!

推

wxes9250310 04/06 13:57專業分析 推

→

IBIZA 04/06 13:58https://reurl.cc/Wdrb6D 元大正二的說明書

→

centaurjr 04/06 13:58我是說他沒擺在首頁的ETF說明啦

→

IBIZA 04/06 13:58https://reurl.cc/vDdEYj 正一的說明書

→

centaurjr 04/06 13:58點進去一定有阿

→

IBIZA 04/06 13:59我是都去公開資訊觀測站看啦...

→

centaurjr 04/06 13:59https://www.yuantaetfs.com/Oil/Explain

→

ffaarr 04/06 14:02因為正二是分類在「槓/反 ETF」不是石油ETF

推

cory1221 04/06 14:02推

推

zaqimon 04/06 14:04感覺不管買近月轉倉損失 還是買遠月但漲跌比較慢

→

zaqimon 04/06 14:04一切都已經反映在價格上 市場是有效率的

→

centaurjr 04/06 14:05你可以看一下首頁的產品資訊,他是分在商品不是槓桿

→

centaurjr 04/06 14:06元大的槓/反都只有證信,沒有期信

→

ffaarr 04/06 14:08喔，抱歉看錯邊了，他網站架構很怪。

推

centaurjr 04/06 14:09是超怪的阿,所以我說自救會可以拿來說嘴XD

→

ffaarr 04/06 14:09XD 但我猜自救會的人大多不會想爭這個。

→

ffaarr 04/06 14:10因為沒有造成損失吧。

→

centaurjr 04/06 14:11缺失列多點看起來比較飽滿 誤

推

geral74026 04/06 14:14好文

推

StuLeo 04/06 14:19優文

推

jerry199792104/06 14:22上週買街口正2今天漲的 不是投資眼光好 單純是運氣

→

jerry199792104/06 14:22好讓你賭博賭對了

推

Levisyap 04/06 14:23哆啦優文推

推

faqyourmom 04/06 14:28推推

推

livic 04/06 14:31推哆啦王

推

davidtai12 04/06 14:31優文 但還是買爆

推

BF3716 04/06 14:36推

推

gladopo 04/06 14:36優文大推

推

longkiss061804/06 14:37多拉王

推

VichanGer 04/06 14:50推多拉王 股版清流

推

gbgbdavidlee04/06 15:34看到哆啦王我還不推爆

→

onit 04/06 15:36對了 我看元大一倍標的又轉了一些到12月

→

ffaarr 04/06 15:38最近每天應該會轉20%

推

eric525498 04/06 16:26先推再看

推

mykuro330 04/06 18:14push

推

Hotaruinori 04/06 19:01https://i.imgur.com/MpvSUky.jpg

圖 原油etf
推

IanLi 04/06 20:40認真好文，要投資真的要用些心

推

PeikangShin 04/06 21:33期貨一口便宜的跟鬼一樣，20不買買溢價的ETF，跟八

→

PeikangShin 04/06 21:33大潘仔一樣，幫QQ

推

we147121 04/06 21:44請問00642u是不是完全被玩壞了？今天淨值只跟了六

→

we147121 04/06 21:44成，照現在WTI的價格，就算漲到兩倍每桶60鎂，淨值

→

we147121 04/06 21:44也才15左右，這還是跟上原油漲幅的情況，就算換倉

→

we147121 04/06 21:44到12月也要能追蹤原油的價格吧！

所謂原油的價格本來就分近月和遠月，兩者的波動大小差距很大 現在它要逐漸去追遠月了，所以過幾天之後，近月的價格就不關它 的事了，至到11月它又變成近月為止。 00642U被玩壞主要是被大家 搞到溢價50%。改追蹤遠月是它本來的設計就是如此。

推

ur83friend 04/06 22:01讚

※ 編輯: ffaarr (111.249.8.90 臺灣), 04/06/2020 22:07:07
推

we147121 04/06 22:11謝謝大大回覆，所以油1目前是跟不上原油價格囉..

→

we147121 04/06 22:12是跟遠月的價格，懂了謝謝

→

ffaarr 04/06 22:48遠月價格就是已經在比較高的位置，會漲但就較有限

→

ffaarr 04/06 22:48但反過來，如果現在油價又再跌，它也會跌比較少。

同系列文章
Re: [請益] 原油etf
其他人也閱讀了
PTT 熱門相關
Stock最新熱門推薦
🔥🔥🔥