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這篇文章先就6月的推文中，某人認為「一定」會發生的事以及相關結果作說明探討， 但之前也講過，短期績效輸贏本來就不重要。重要的是長期的心態。 所以我後面會講我認為你想要長期投資VT（或其他全球分散標的） 或QQQ，比較重要的事。 希望這篇不是只有廢文。

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: : : 美股有vti直接買全美國的股票， : 台灣沒有一樣的標的， : 卻有一個0051，

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: : FXI是追蹤FTSE China 50 Net Tax USD lndex的ETF，截至發文，前者今日-0.95%，後者+1. : 7% : : USD/CNY匯率沒有大幅波動

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: : : : :

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重點是長期持有，怎麼投入都行， 所以怕all in風險，3-6個月 進場也沒什麼不好。 （但設定好就執行，不要擇時） 但你要先確定你的配置風險是ok的，因為3-6個月之後 你的風險就跟all in是完全一樣的。 3-6個月分批只是一開始

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實在很不想回某個看不懂別人說什麼，整天斷章取義曲解別人 甚至還人身攻擊的人。 不過看他每次 QQQ績效落後時就躲起來，績效領先時又在無關係的文章下 面洗板酸人。 把這個板弄亂也不太好。

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: : -------------------------------發文提醒---------------------------------- : 1.發文前請先詳閱[新聞]分類發文規範，未依規範發文將受處份。 : 2.連結過長請善用縮網址服務，連結不能點擊者板規1-2-2處份。 : 3.心得/評論請盡量充實，心得過短或濫竽充數將以板規 1-2-3、4-4 水桶處份。

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你這裡其實包括很多問題 1、和股市大盤負相關或零相關的標的只有美債？ 不是，其他高評等已開發市場公債也會有類似效果。（全球債信比美國還高 的公債也就是AAA級的 至少有10個） 2、適不適合放企業債？

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很多人誤用保險（包括台灣太多業務亂推） ，不代表保險的本質是錯的。 首先保險是「消費」（所以買保險想著要賺錢要還本，那一定搞錯了） 保險公司為了賺錢，推出的商品必然是算出期望值是正的。 （當然精算師也可能算錯，比如之前的防疫險）

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: : 看了前面peter和哆啦王兩位的解釋 : : peter是認為債券(直債)和債券ETF大不相同 :

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前面先回覆原文的論點，後面更完整說一下 直接買債和債券ETF的差別和一些誤解。 ※ 引述《peter98 (PyTorch AI套件爛死惹)》之銘言： : 標題: Re: [請益] 好奇為什麼一直討論債 : 時間: Sun Feb 18 21:01:23 2024 :

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其實比較多的狀況，是大雄自行背著哆啦A夢拿道具賺錢， 但哆啦A夢有時也會參加。 以下列出原著漫畫中各種想拿道具賺錢的事： 一、哆啦A夢和大雄一起： 1、 原po講到的〈除厚針〉，用道具在空地開停車場，一輛車10日元，大概收了30-40日元。

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1、裡面的台幣現金扣掉美元負債和申贖負債 是正的 2億多台幣。所以現金部位還是 正的的，現金部位大概佔總資產的 0.25% ， 債券佔99.75%，這是一個 要好好追蹤指數的 債券ETF正常的數字。（留太多現金，或是現金變負等於 在開槓桿都是有問題） 2、美元會是負的，就以往的財報來看，很可能是因為有「應付買入證券款」

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你提到的的三項因素當然都可以作為決定考量之一（品牌、規模、流動性） 另外 與規模相關的，就是aggu的持債涵蓋數比vagu好。 不過「過去表現」沒太大意義，你需要了解的應該是 這兩者最基本的差異，其實是 aggu的指數是用「總市值加權」 而vagu的指數是用「流通市值加權」， 這兩者在債券指數

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換個標題，講一個較一般性的問題，就是近年來「存股」的概念下，很多人把一些 高股息標的當成風險較低，尤其是沒經歷過真正台股大跌的人（2018、2020或2022 的下跌都沒有真的很大），會覺得這些個股或是高股息ETF， 即使在熊市，也有足夠的防禦效果。 但這其實忘記股票的本質，股權本來就不會是低風險的資產，

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抱歉如果版友不想看爭論的，這篇可以跳過， 但底下有比較完整幫原po的狀況，作簡單的建議說明。 希望能有一些幫助。 ※ 引述《book1999 (Ptt~遠東王)》之銘言： : 標題: Re: [請益] 40歲即將失業大叔規劃

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: : : 如題 : : 肥肥剛剛無聊在吃銅鑼燒

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先說結論，我沒辦法預測利率走勢和債券走勢， 這篇要回的是 債券漲跌的基本 原理，並不是「昇息」就會下跌，「降息」就會上漲。任何認為 可以「必定」在短期幾年漲到超額報酬的想法都是欠考慮。 以下探討：

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有沒有算分散投資是相對而不是絕對，VTI跟 只投台股的0050、其他美國以外任 何單一國家或是只有大型股voo相比，當然都算是相對分散了，但跟全球比當然又沒有 這麼分散。 那適不適合只投資VTI呢？雖然我還是比較建議分散全球，但假如你真的能長期持有 在美國表現相對很爛的時候也能幾十年堅持下去，不會因為它表現不好

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推文寫不清楚，還是來回一篇好了。 ※ 引述《orion (火星上的人類學家)》之銘言： : 標題: [請益] 直接買美債還是買ETF好？ : 時間: Thu Aug 17 20:17:57 2023 :

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: : 能請問一下SPDR-Blackstone高級信貸主動型ETF [SRLN]，查資料有94%持有銀行貸款債卷 : ，什麼是銀行貸款債卷，買這類型的ETF代表我間接放貸的意思嗎？國外的ETF真的很多 : : --

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: : 各位前輩好， : 今年中才決定要開始投資股票， : 花了一些時間做了功課， : 大概學到以下幾個適合新手投資的核心概念，

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不是，股債配置的重點從來都是長期投資（至少10年，最好20、30年） ，獲得一定的報酬並在投資的過程中降低波動風險， 而不是幾年就要拿回本金或你後面說的短線賺價差。 股債（美國公債）的相關性是低負相關，本來就可能在某些時候 同跌，本來就不可能有兩種正報酬資產永遠反向。但長期而言

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不是這樣比的， 1、首先，你比較的是美元計價（而且有美元避險，這是重點） 和瑞典幣計價（但沒有避險） 的兩支基金績效的「差異」。 這時就跟與台幣之間匯率沒太大關係，而是要看實際投資相關幣別 間的漲跌。

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: : : 大雄啦 : : 大家的童年好夥伴

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一、提領4%不是要你拿4%配息。而是這個數字根據研究 這個比例有較高機率能提領成功（提領30-40年死之前錢沒用完）。 這個高成功率的前提還是 退休之後投資於有一定成長能力的股債配置。如果是投資於只是拿 4%配息 但沒成長性的資產那成功率只會更低。因為

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推文講不清楚，完整回文。 重點有3 1、債券類型和範圍。 2、直接買債券和債券ETF長期持有比較 3、主動基金績效風險問題。 ※ 引述《pupuliao (pupu)》之銘言：

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這篇是想藉一個例子，簡單說一下我對預測市場的看法。要預測市場 要考量的點很多，可以分成幾個層次來看： 一、基本的利多利空等因素： 在投資選擇的時候，容易把當下在各種管道看到（包括自身的研究所得） 特定標的利多或利空 當成是預測未來好壞的因素。

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: : 各位大大，小的菜雞一枚 : 已詳閱至底文，若有任何不妥還是請幫刪 : 任何一個同名的基金只要冠上避險 : 績效就有相當的差異

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: : 美國20年期公債殖利率都已經有4%，為什麼TLT的Divded Yield只有2.x%? 是否因為它的 : 一部份配息有滾入本金內嗎？不然為什麼它的價格由2002以來一直被墊高呢？ 本來推文講了一些，牽涉的點有點多更完整回一下， 1、 債券殖利率跟債券配息率不一樣：

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先講關於標題， 我前面寫過，ETF是一種「交易形式」的基金，其實和主動型 被動型沒有必然的 關係。 開放型基金也可以是被動追蹤指數，ETF也可以是主動操作或使用主動策略指數。 然後開放主動型基金雖然費用率平均較ETF高，但個別其實不一定，

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: : : : 今年中家母糖尿病跌倒， : 導致周邊神經壞死、近癱瘓，

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基金（Fund）是指一群人（或法人）各自拿出一筆錢，用來達成特定目的（可以是 賺錢、可以是其他目的如慈善）。 基金有很多種分類方式，這篇文章僅從「買賣方式」來作分類介紹它們 的歷史以及特性。 一、共同基金與私募基金：

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胖虎是的確不喜歡認錯，但其實還是 有道歉過而且次數不少。 : 胖虎有道歉過嗎 : 會道歉嗎 : 有胖虎的卦嗎

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有包括1000多支A股啊，只是因為富時指數加入A股的規則，目前 收錄的A股只給予應有市值 1/4的權重 所以VT中的中國 還是以香港和美國上市的股票佔比較多 : 韓國跟沙烏地的比例也不一致 :

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: : 1. 標的：0050 006203 : : 2. 分類：討論 :

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: : 大家都知道野比大雄很容易遇到野生動物吧， : 因為很多動物都是不可以被世人知道這世界上還有的。 : : 像是有一集(狼之家族)

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: : : 一直在這個版，跟著幾位學識淵博的大大學習，真的很感激。 : 小弟最近看一本書寫到關於美國長天期公債的收益，其中有段話大概的意思是： :

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應該說，除非你持有存續期間很短的債券，不然這樣的風險是必然的。 你如果組成同樣存續期間，預期報酬類似的債券梯，整體會得到一樣的下跌結果。 : 要是以後債券又像今年一樣跟股票同時大跌， 今年股市到目前為止並不算什麼大跌，債券最終要面對的是更嚴重的大跌。 : 那到時只用定期投資的錢可以順利再平衡投資組合嗎？

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: : 標的：富蘭克林坦伯頓全球邊境市場基金A股(美元) : 方式：2013年 定期定額到現在 : : 當初想著剛結婚，每個月丟一點錢存著當小孩長大後讀大學的教育基金。

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vwra是最合理的配置，不配息，稅務成本低又分散到全世界股市長期成長。 可能唯一缺點，就是英股複委託（或是用ib海外券商）目前還沒辦法作系統 自動扣款買入。還是需要自行買入，但其實建議，放20年的投資， 年初一次買入和每月扣其實差別非常小，如果要省事就是建議 一年一次投入買了就不管它就好。 對英股複委託來說一般這樣

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你寫的是「感覺」，如果你的感覺是準確的且「沒意外」的話， 那放空台股就是最好的方法。但事實上並不是那麼確定，可以回去看以前美國昇息的 時候台股有一定會跌不少嗎？並沒有，常常都還是上漲的。 : 知道這個消息後，身為投資小白的我真的是有點擔心，因為目前我大部分的資產 : 都是投在股市，感覺是時候調整一下了，

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借這個標題離題講一下對QYLD或covered call etf的看法 如果你是對短期市場走勢很有看法，要作中短線的人， 那它可能有一定的功能作用（但這樣的人也許自己去搭想要價格期間選擇權 會更精確） 但不管你再喜歡高配息，長期投資QYLD實在不是個好標的。

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其實上面講的除了外匯（因為外匯漲跌本身是零和遊戲，覺得沒有必要） 我都有配置啊。只是相對而言這些不是那麼必要。股債才是最基本的。 以下詳述。 你這裡講到「都有漲跌幅」「都有價值」「接近真實市場」都 不是要配置特定資產的理由的。

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股票當然不是零和遊戲，而且跟有沒有股利是沒關係的。 去年一年的時間，寶島報酬指數（包括所有上市櫃股票包括股息再投入） 上漲了27.57%，就代表整個市場上平均獲得了27.57%的報酬。 乘上2020年底的上市櫃總市值49.2兆，就是這一年市場持有股票的人所有的 總獲利包括價值上漲和股利大約是13.56兆。

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回測操作的績效報酬率不能這樣算的， 先不說施先生是叫大家用大盤指數的k為主，0050k最多參考 我們就像這篇這樣用今年明顯比較有利的0050的k好了。 然後施先生說k小於20的時候開始分批買，但要怎麼分批買呢？ 底下回測的操作方法中不管是買還是賣最多一次列出3天，還平均起來，

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: : 剛剛看到這一張圖 : : : 上面寫著父母總是寧願自己少花一點錢

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這個問題之前就很熱，我也有初步了解， 後來發現很多網上所謂的解答還不到位 或仍然有些錯誤，然後 因為我本來對動畫沒有那麼熟悉，所以這次又多研究了一下 有比較進一步的了解以下作說明。

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指數化投資有兩大部分，一是資產配置，二是投資市值加權指數 兩者雖然互相搭配，但兩者本身的確是不同的邏輯， 但我覺得不見得是把它用逆向或順向交易思考， 因為如果是指數化投資，並不是特別去想猜哪種方式可以拿到好的報酬 才這樣作。

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先簡單說，藤子設定大雄家是租的沒什麼問題。 其實之前寫過大雄家家計的文章也寫過 (上文是後來整理的，如果部落格流量太大爆掉可以直接看下面的當時八卦板回文版本）

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: : 各位E奶 三十公分 帥哥 美女 大家晚安 大家豪ㄛ!!! : : 就是阿小魯熊熊想到一個有點好奇的問題想問問大家， :

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覺得這一串討論下來，好像很多人以為台股長期報酬比美股差， 不知是不是只看近一個多月就覺得美股比較好。 因為只拿個別股票績效，或某人績效多好多壞，哪個好作不好作來 說哪個股市比較好其實都不準，每個市場都有強的股和爛的股 ，也有操作贏的和輸的人，所以我們拿整體的數據

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: : 很受不了動不動把雷曼倒閉拿出來嘴的人，所以才來回文。 : 雷曼會倒是因為它在做「高槓桿的金融交易」，講難聽點其實就是在「合法賭博」。 所以你在1988年的時候就知道雷曼會做合法賭博嗎？ 華爾街那些專家就算到2006-2007也沒幾個人認為雷曼兄弟

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: : 初次發文、手機排版請各位前輩見諒 : : 最近向銀行申請到1.5%的信貸 : 想要實行一下Lifecycle investment

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也就是花了一年的時間抵過所有的漲幅，可是卻被很多人拿來當作績效 既然是跟0056比，那就比一下，從2012年1月4日（0050剛好是50）到 2020年3月17日股災（0050最接近75）的這段你覺得0050表現不好的期間， 0056的績效如何？ 0056從22.2 漲到23.67，漲幅一共才6.6%

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: : : 如題 : 目前打算每月定期定額350鎂買美股 :

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: 作為指數投資人，沒有看好或不看好中國 就是講一下這篇報導提到的數據沒反映的東西。 : 如果把時間軸拉長，又會呈現何種風貌呢？ :

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不建議0056的 理由如下： 1、配息就是自己的錢還給自己，配息高還可能扣更多稅，要累積複利， 配息高還得再花更多成本再投入。 至於填息迷思就不要再講了。所謂填息就只是配息之後股價上漲。跟配息本身沒關係。

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: : 各位E奶 三十公分 帥哥 美女 大家晚安 大家豪ㄛ!!! : : 就是阿小魯熊熊想到一個好奇的問題想問問大家， :

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: : 大家好 : 最近剛好有機會問到信貸 : 原本以為都是2%以上 : 不過某家銀行願意給我1.98%利率(已含i)