Re: [請益] 指數化投資 Lv.0入門新手 一些疑問求教!

※ 引述《wu5834 (美柑我老婆！)》之銘言：
: 前情提要: #1cZwlkvz (Foreign_Inv)
: https://www.ptt.cc/Foreign_Inv/E.kL79VR2nEiWc
: 各位前輩好 之前我曾在板上發過一篇請益文
: 當時 幾乎所有推文不約而同的勸阻我"不要過度買債券" "年輕人要多買股票E
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: 以下是我個人在這段三週，一邊學習一邊整理的"指數化投資基本概念"
: 若有錯誤之處，歡迎不吝糾正:
: 0.指數化投資不是零和遊戲，"試圖拿到比市場高的超額報酬"才是。

: 上面大多數的理念我都認同 不過在一些小細節方面 我有幾個問題想提出。
: 1.不擇時: 指數化投資強調 "不挑時間 單筆All in"

: 想請問，這樣的建倉時間算太久嗎？　
: 然後，分批進場真的不可行嗎？
: （我在想，單筆All in是不是也有買在最高點的風險?）

重點是長期持有，怎麼投入都行，

所以怕all in風險，3-6個月 進場也沒什麼不好。

（但設定好就執行，不要擇時）

但你要先確定你的配置風險是ok的，因為3-6個月之後

你的風險就跟all in是完全一樣的。 3-6個月分批只是一開始

心理上好受一點 也有可能分批反而成本比較高。

所以不要因為分批就以為可以承擔更高的配置風險。

: 2.交易成本: 據我所知，海外投資市場的市值型ＥＴＦ，例如ＶＴ / ＶＴＩ
: 這些標的雖然經理費保管費很低，但是會被扣稅30%
: 我很在意這點，請問有沒有網站查得到，這些標的的"總含稅內扣費"？
: 　　　　　　　
: 　　　　　　(個人希望能查到這些標的總交易成本，再決定怎麼買)

先厘清 你問的應該是 「內扣成本」，不是「交易成本」，交易成本是

你買進賣出ETF的手續費和買賣價差這些。

然後，總含稅內扣費建議要自己算，因為每個地方的人的稅率不同，

每年的配息率都不同（所以網上有已經算好的，方法可以參考，

但配息率不同結果就不同）

，然後還有很多不同的算法。（例如要不要算非美國

家本身的稅，還是只算美國政府課的）

然後你要有一個認知就是30%的稅不是只有買美國ETF會被扣，

同樣是美股，買台灣的00646一樣會被扣30%的稅，你要避開

一些也行，就是用其他稅率低國家的標的，

例如買英股（愛爾蘭發行）的全球ETF，

美股部分可以減少到15%，非美股部分多的30%可以避開。

但英股ETF 也有一些缺點（手續費、內扣、涵蓋市值、

流通性），所以不是一定比較好，這部分要

自己衡量。

但無論如何，就像綠角那張圖講的，算成本選標的，應該是最後一環，你要先決定

資產配置內容，再從類似的資產配置中選成本低的。

: 3.股 vs 債: 大多數的情況下，股票的報酬率高於債券，長期報酬率是７～１０％
: 但我蠻好奇，像是去年10月的情況，許多高信評級債券甚至是公債
: 它們的殖利率都來到５％，甚至６～７％ (基本上接近20年來高點)
: 　　　　　　那麼，若未來又出現這種情況，是否會推薦多買一些債券？
: 　　　　　　(畢竟高信評級債券 / 公債，風險還是會比股票低很多)

不建議，因為你也不知道到了5%還會不會更高（繼續昇息），

會不會被通膨吃掉。然後去年 10月如果有7%的那信用風險

是不低的（如果投資級那可能是BBB-或是天期超長）

那個到期殖利率不代表真正的預期報酬，因為長期下來會有違約。

資產配置的重點應該還是根據自身的風險承受度和生命週期

，而不是去猜想哪個比較划算去擇時更改配置。

: 4. 再平衡: 想請問各位，定期再平衡 / 有偏離比例再平衡
: 這兩種策略比較推薦哪一種呢？
: 　　　　　(定期再平衡比較省事，不過我查資料後，發現第二種的報酬率稍高？)

哪個報酬率會比較高沒有一定，兩種沒差很多。選喜歡的就好。

: 5. 海外券商怎麼選?
: 目前查到的比較圖如下:
: https://i.imgur.com/NkYFhYg.png

只要買美股可以就選不用手續費的兩家，

但還有就是美債ETF 嘉信是

確定不會退稅。 IB會退、FT可能會退。

不確定你覺得哪個最重要 就很難推薦。

: 所以我希望用過這三家的前輩能分享一下經驗，可以的話給我一些推薦。
: 以上是我的５個疑問，希望各位前輩不吝給予指教，再次感謝！

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對，因為匯率風險和波動遠小於 股市和單一市場風險。 股市預期報酬也大於匯率波動，所以匯率風險是可以整體考量（例如增加一點台股 配置），但不應該過度在意。

08/04 08:03

退稅部分如樓下daze大所說，只要是美國的公司或政府的債券都可以退稅， （ib是都能退，國內複委託所知都能退、ft是原本不退但今年初突然退了去年的 不確定明年還會不會是這樣） 裡面有一些非美國公司在美國發行的公司債才不能退。 你說因此要買台灣的ETF，有點本末倒置： 1、最大的問題就是 你有考慮過你真的要買長債ETF來作債券部位嗎？，雖然沒有一定不行 但長債就是 風險高的資產，2022年還跌得比股市多，很可能不是真的符合你需求的資產。 2、其次，台灣的債券ETF比股市ETF費用率還行，但長期而言費用率還是會影響報酬， 所以還是不建議。你真的在意稅的問題（連自動退稅都覺得麻煩）就直接買英股 的債券 ETF，費用率低 不扣稅又還有 累積型可以選。 或者如果開ib（富邦也可以買英股）目前有一些 iShares出的美國債券ETF 在 國泰和富邦直接已經不扣稅（或公司債ETF只扣少許）了，都沒必要 因此去買 選擇類型少費用率又高的台灣上市債券ETF。

我猜是因為最近QQQ表現不太好吧。

預期平均報酬差不多，實際上總損益是不是一樣無法確定，要看這20年的變化。 重點還是在於你不是20年後要用錢的話，沒有必要100%確定20年後的報酬。 以及你希望自己的債券部位是天期穩定的，還是愈持有天期愈短。