[請益] 指數化投資請進!再平衡等其他疑義請教
各位先進大家好，本版首PO，如有違規或冒犯之地方麻煩告知
如題綠角的指數化投資方法以及其內容受益良多，大致上的理論基礎也都可以理解，但以下有幾點實在想破頭想不出來，不會回測嗚嗚，如果可以還麻煩大家解惑，謝謝:
以下正文開始:
1.投資美股ETF之內扣費用以及手續費幾乎都大勝台股這點是無庸置疑的，但疑惑的
點是關於美股投資扣稅比重、遺產繼承(開美戶而不複委託)問題以及匯率，平均下來難道不會產生在美股市場賺，但匯換回台灣卻在匯率以及手續費以及衡量扣稅和遺產的風險下，反而比單純透過投資台股或複委託國外ETF如AOA的報酬以及風險來的低嗎?
2.如果真的投資美股並開立美國券商，如何跟台股的證券戶做定期定額或在平衡的投
資組合?
舉例來說:在線上券商可以使用自動再平衡，但裡頭的資金配置以及股票並不會包含我們在台灣證券戶裡的台股或ETF，並且設定金額呢?
3.如何證明過去績效平均比較差(有實施再平衡和平均資產配置之投資組合)，假設是
各個區域25%簡稱A，他們的風險和標準差會相較於績效好的其他組合更加分散風險?
承本版討論串關於綠角資產配置ffaarr大大跟jyhch大大的討論串討論內容，如果今天投資AOA以及VT之標準差以過去成績回測都比A還要好，幹嘛還要去搞一堆資產配置再平衡的東西但反而績效以及標準差沒有比較好的動作，直接無腦AOA不是比較好嗎?換句話說，之所以要去做資產再平衡的原因也就是可以降低風險，但有沒有任何論證這樣的資產組合會比單純投AOA和VT或S&P500+債券的風險來的低呢?
4.本篇最大疑問，再平衡到底該如何執行，假設一年一次，有無版友有實際操作的心
得?
照我的認知上，再平衡有三種模式，假設每月定期定額100萬/12，股債比50%:50%，第一年投入資金一百萬股債各五十萬，之後到了年底要執行再平衡時股債比變42萬:52萬
(45%:55%)，市值縮水到94萬，那有三種方式可以操作:
(1.)先把94萬*股票該有的比率50%，再將94股票之47萬-2萬，賣5萬債券來投入股票
，把資金部位調到50:50，接著繼續定期定額一年100萬/12
(2.)把隔年的一百萬按照偏離比例做調整，將投入股票之金額調高，來達到再平衡
(3.)承(1.)，但先將債券的5萬投入到明年的定期定額總值內，並以(100萬+5萬)/12
的方式定期定額投資於股和債。
這三種再平衡的操作在績效和風險上有任何差距嗎?還是根本就沒差，有再平衡就好?
(4.)承題目，假設股票比例內台股:美股=60%:40%，這樣要怎麼操作?有請版友實際操
作心得分享
5.為什麼綠角對基本面的評論方式好像比較不認同，如他在書中最後一章所說
「基本面不會消除單一公司的風險」、「價值投資未必會取得較好的投資、
「沒有任何投資法可以保證勝過市場，不確定性是一直存在的」，那疑問的點，難道這三個要件以及對基本面的評論對於指數化投資都不會出現嗎？
個人對於這一段看了也是有點不太懂，就我的認知來說，巴菲特的投資心法跟指數投資都說了對股價的不確定性，但長期而言市場是往上的 而巴菲特是採用集中投資+分散風險來做評斷的根據。
那採用指數化投資+少比例的基本面投資方法對於指數投資來說是一個不合理的策略嗎?
麻煩大家回應了 感謝
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Q1：其實複委託現在手續費算起來可能跟海外匯費差不多
，只是投入(美股)時間不能像海外券商一樣彈性
Q2：用Excel算
Q3：之前板上爭論滿久的，連綠角都有寫文回應，但是沒
結論
Q4：綠角有寫過相關文章討論再平衡頻率的差異，是沒有
差太多。台美股比例也是用Excel算
好標的 Buy and Hold，其他的說再多都是廢言…
再平衡比例用Excel或計算機自己算阿
再平衡不就是調整回50-50？怎麼你講來這麼複雜？
Q1:扣稅只能當投資成本,能規避方式換買英股
匯率有漲有跌,如果你是定期進入,逐步領出,時間夠分散未
必是風險
遺產要不就複委託,還有就是開老婆,小孩帳戶(錢超過上億,
個人沒經驗)
Q2:自己整理Excel,這個不難
Q3:我覺得你表面是問績效/風險,實際上是問未來那個資產
配置最好,其實每個人一定會不同(最重要的是你自己中心
思想/策略)+實施上所需現金流
Q4:再平衡做法要考慮是否有新的資金+再平衡成本
Q5:這問題就像吃素的能不能吃雞蛋,對也不對,對綠角而言
可能認為市場是100%隨機,所以很合理(對綠角)
上面應該修正為股價100%反應價值,比較好
關於基本面，可以參考這篇 https://reurl.cc/8lQl54 看起
來有道理的加回測有效 不見得真的用的時候就會有效。
其實你直接花點小錢去上綠角課程就解決了XD
再平衡有這麼難嗎 完全看不懂問題怎辦XD
就（2）不是嗎？
如map123說的, 其實上個課還能問問題, 也是很有幫助的
之前有版友有分享excel, 上課也會拿到一份excel
如果是以綠角書上跟課程上的, 再平衡其實沒那麼難
另外再補充一下，你這些問題其實綠角部落格裡面通通都有
文章可以參考（因為我都看過）
不想浪費時間霧裡看花的話，直接去上課，有人可以親自讓你
問，應該會符合你的迷思
我反而好奇多少人真的會只買VT+單一檔債券(不管是BND,BN
DW,IEI)然後定期去再平衡的？長期來說，要嘛主打VT，其
他各類資產自己手癢時加減買，不然就無腦AOA，比較符合
人性吧
可是要VT all in還是AOA all in我好難選擇
我是
AOA 費用扣太多了, 有點沒辦法接受
再平衡就方式(1)就好了，別搞得那麼複雜
我個人做法是每年新加入資金時一起作再平衡
再平衡是為了降風險，如果因此增加績效只能算賺到.
個人心得是把再平衡拿來當做增加績效的方法，最後都會
走偏
aoa就適合複委托，以及那些因為債券獲利低而抱不住的人
尤其是牛市叫我抱bnd1年根本痛苦
如果意志力高應該vt比aoa好
vt+bnd
Q4回應：我覺得平衡時間至少ㄧ年以上，試想一波大牛至
少一年，如果早早砍掉股票換債不是很可惜
https://bit.ly/31llq1D 再平衡歷史數據供大家參考，好
的策略可以有效降低再平衡次數並且擁有與其他策略相同的
波動與年化報酬。
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1. 建議你去找「漫步華爾街」這本書來看看，可以幫助你更快瞭解背後原理，我本來不知 道綠角，是因為看了漫步華爾街已經投資金律這兩本書，透過先鋒基金創辦人Bogle的原始 理念才知道指數型投資的威力，綠角是bogle的粉絲，但是粉絲說的話會加上自己的意見以 及想法，你如果照單全收綠角的話反而會不知道為什麼要這麼做。 2. 你要先有一個認知，指數型投資不是為了打敗大盤，而是要獲取跟大盤的報酬率，當股![Re: [請益] 指數化投資請進!再平衡等其他疑義請教](https://i2.cdn.turner.com/money/dam/assets/170506123429-buffett-berkshire-annual-meeting-2-780x439.jpg "Re: [請益] 指數化投資請進!再平衡等其他疑義請教")
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我也有類似的疑問想請教各位大大><： 有些人建議再平衡固定時間執行(一年或幾年一次），有些則是原訂比例扭曲超過一定後（ 例如5%）執行。 假使我規劃定期每季進場，一年四次，並且在每年最後一次進場時執行再平衡 那麼請問前三次進場時，無論股債比扭曲成怎樣（例如原訂6:4當下變成7:3），我都是繼續1
我也還在想再平衡到底是要怎樣做,我有兩個戶頭 一個是每兩個禮拜(無法更改)定期定額,然後每次金額較少: 1. 股債比是90:10,可是最後會變成一直投入債券,因為投入的金額太少,債券一直回不到 10%,我又不想每兩個禮拜就賣一次超出的部位 2. 後來我改成投入比例固定是90:10,然後當差距超過5%(93:7)用賣出買入進行再平衡1
好公司不見得會是好股票 如果你相信市場是相對有效率的 一家公司基本面的好壞，已經反映在股價中了 當然如果你相信你知道的比市場多 這也許是你賺錢的機會
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Re: [請益] 綠角是不是過譽了看到美股最近噴噴 突然想到今年三月瘋狂熔斷時 版上一堆狂酸綠角的文章推文一一浮現 個人是照綠角那套資產配置+定期再平衡+持續定期投入 雖然沒有版上各位大大這麼賺![Re: [請益] 綠角是不是過譽了](https://i.imgur.com/hbH9ryWb.jpg "Re: [請益] 綠角是不是過譽了")
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Re: [請益] 綠角是不是過譽了這篇文，代表你根本不懂綠角的「指數化投資+資產配置」 指數化投資是建立在兩個假設 1.短期股票無法預測 2.長期全世界經濟向上發展 所以指數化投資的標的不是投資美股，39
自己手動做ETF配置還是AOA的全球股債ETF各位版上大大好，不常發文，資訊如果有誤，還望鞭小力一點QQ 如標題，打算做全球股債的定期定額投資，研究了一下，目前我的配置打算股債比8:2， 配置（一）VTI+VEA+VWO+BNDW的手續費算起來是0.045%，配置（二）AOA是0.31%，考量到 手續費應該要選配置（一）比較划算 但我打算使用豐美股的定期定額進行投資，預計每一年（或半年）做一次再平衡，不賣出24
[請益] 新手投資配置建議各位版友好 小弟最近花點時間研究投資及接觸ETF一些資訊， 對於即將開始投資有些問題向各位前輩請教， 希望各位不吝指教 先謝謝各位 - 資產狀況: 目前31y, 已存有一年急用金約100萬,分批高利定存21
Re: [請益] 用豐存股vti+vea+vwo有什麼缺點嗎？剛好我也是是要用豐存股這樣配置 覺得這十年美股漲那麼多會讓我有點沒辦法抱美股60%的VT，以十年為單位的話，每個十年可都長不一樣… 因此用 vti 30% vea 25%![Re: [請益] 用豐存股vti+vea+vwo有什麼缺點嗎？](https://i.imgur.com/zl7IYlHb.jpg "Re: [請益] 用豐存股vti+vea+vwo有什麼缺點嗎？")
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Re: [請益] 指數投資再平衡疑問指數化投資有兩大部分，一是資產配置，二是投資市值加權指數 兩者雖然互相搭配，但兩者本身的確是不同的邏輯， 但我覺得不見得是把它用逆向或順向交易思考， 因為如果是指數化投資，並不是特別去想猜哪種方式可以拿到好的報酬 才這樣作。![Re: [請益] 指數投資再平衡疑問](https://i.imgur.com/BmUXCrUb.jpg "Re: [請益] 指數投資再平衡疑問")
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[請益] 新手投資分配規劃小弟目前 33 歲，預計投資會持續至少 30 年，以穩健投資為主。 目前已有 80 萬緊急預備金，使用定存。 投資方式：定期定額 投資資金與標的規劃： 簡單、懶人、容易持續為主。![[請益] 新手投資分配規劃](https://i.imgur.com/LF737x2b.jpg "[請益] 新手投資分配規劃")
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[心得] 如何觀察iShares AOA ETF與投資的4個理由收看過版上很多關於AOA的介紹，也分享自己的整理 也從2018年開始做定期定額買AOA ETF 經過今年3月的大波動後，AOA的波動性也從這次有所觀察 也了解到長期投資不要亂買亂賣卡安心 分享一下今年對於AOA的觀察與檢視![[心得] 如何觀察iShares AOA ETF與投資的4個理由](https://1.bp.blogspot.com/-UrwrN-8t5mE/X-iOO1DMZbI/AAAAAAAAK9M/VQbR8vZn0jMgd95irtFe6gFxCrZbEAplQCLcBGAsYHQ/w1200-h630-p-k-no-nu/DSC09797.JPG "[心得] 如何觀察iShares AOA ETF與投資的4個理由")
![[請益] 直債投標未列出](https://i.imgur.com/0boVaFEb.png "[請益] 直債投標未列出")