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Re: [請益] 英股全球債券的選擇

看板Foreign_Inv標題Re: [請益] 英股全球債券的選擇作者
ffaarr
(遠)
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※ 引述《darkjedi (一百萬匹力量海虎爆破拳)》之銘言:
: 大家好,因為最近IB有新資金要分配,由於債券過少,以及偏向全球債券的選擇
: 目前在選VAGU or AGGU,因此想請教:
: 1. 看表現似乎VAGU較AGGU較好一些,個人偏好VANGUARD高於ISHARES,以及AGGU的美國債: 券部位稍低(低於40%),但AGGU成立時間與規模跟流動性都較VAGU好上不少,理性上似: 乎應該選AGGU?不知道大家是怎麼看呢?(個人也可以選擇兩個都買啦)


你提到的的三項因素當然都可以作為決定考量之一(品牌、規模、流動性) 另外

與規模相關的,就是aggu的持債涵蓋數比vagu好。


不過「過去表現」沒太大意義,你需要了解的應該是

這兩者最基本的差異,其實是 aggu的指數是用「總市值加權」

而vagu的指數是用「流通市值加權」, 這兩者在債券指數

來說都有一定的合理性。 不過實際影響持債最大的,其實是

「人民幣債券」。因為中國公債或是公股銀行的債券(機構債)其實規模

都蠻大,可是就「外國資金可投資」的流通市值並沒有這麼高。

因此這兩個指數差距最大的,其實是這兩種人民幣債券的比重。


在前兩年 美國為首的貨幣大昇息時,中國反而降息,所以那時 aggu的表現

會比較好,但現在人民幣利率低於美元甚至歐元,之後如果

美國開始降息,而人民幣已降無可降的時候,那可能

vagu的表現會比較好,這些都很難預測。

就看你覺得債券的分布應該怎樣比較好。




: 2. 因為接下來預期”可能”美元走弱,因此相較完全選擇美元避險的VAGU或AGGU,美元: 不避險的AGGG似乎也有配置的必要?但看過去幾年的表現或許美債配置高與美元強勢以及: 配息而非累積,也是讓AGGG的表現相對弱上不少(這個有點內心障礙,個人也傾向累積型: 態的,AGGG即使配也配得很少,意義不大),如果配置一半到AGGG另一半配AGGU/VAGU是: 一種選項,或是鐵了心全選AGGU/VAGU較好呢?(個人美元資產是最多的)

建議不要用「預測」,而是去了解自身到底希望自身的總資產(不止債券)

希望有多少美元部位,多少歐元部位,多少日元、英鎊、加幣…


然後你可以連同股票或其他部位,看你會不會覺得自己的美元部位已經太多,如果會的

那aggg分散匯率風險是合理的,如果認為多些美元部位很ok

又美元避險目前是會增加收益(因為美元利率大於日元、歐元等的平均)

那選aggu或vagu很合理。

aggg的實際貨幣比重可參見:

https://finance.ffaarr.com.tw/2023/02/currency-in-aggg.html



: 3. 因為接下來距離升息可能還有一段時間,債券也許還會有些波動,因為資金有點規模: ,一次配也有點心理障礙,打算分幾個月慢慢配置,想問看看大家的看法?
: 不好意思,即使看了一些資料,也不是很能決定,因此想問看看大家的看法,謝謝大家!

然後債券和匯率會怎麼波動本來就很難預測,重點就是你要作一個在各種走勢

各種可能狀況下你都能接受的選擇。 這才是合理的資產配置,而不是靠猜走勢來

作決定。


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※ PTT留言評論
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darkjedi01/08 20:44超級感謝多啦王!

darkjedi01/08 20:47另外小弟持有歐元跟人民幣其實不少 仔細想想或許能

darkjedi01/08 20:47夠接受美元多一些 收益也比較高

darkjedi01/08 20:48之前長期持有BND BNDX有沒有感到不妥 所以還是會AG

darkjedi01/08 20:48GU VAGU都買

darkjedi01/08 20:49簡單跟能持續下去或許是最重要的

darkjedi01/08 20:51感謝多啦王講到自己知道但常犯的錯誤就是看過去跡

darkjedi01/08 20:51象 真是人性Bug 感謝多啦王!

elfswordsman01/09 00:49

popolili01/09 08:23謝謝分享

dream678901/10 08:44謝謝分享

SexVapor01/11 15:35感謝多拉王熱心分享