Re: [請益] 英股全球債券的選擇

※ 引述《darkjedi (一百萬匹力量海虎爆破拳)》之銘言：
: 大家好，因為最近IB有新資金要分配，由於債券過少，以及偏向全球債券的選擇
: 目前在選VAGU or AGGU，因此想請教：
: 1. 看表現似乎VAGU較AGGU較好一些，個人偏好VANGUARD高於ISHARES，以及AGGU的美國債: 券部位稍低（低於40%），但AGGU成立時間與規模跟流動性都較VAGU好上不少，理性上似: 乎應該選AGGU？不知道大家是怎麼看呢？（個人也可以選擇兩個都買啦）

你提到的的三項因素當然都可以作為決定考量之一（品牌、規模、流動性） 另外

與規模相關的，就是aggu的持債涵蓋數比vagu好。

不過「過去表現」沒太大意義，你需要了解的應該是

這兩者最基本的差異，其實是 aggu的指數是用「總市值加權」

而vagu的指數是用「流通市值加權」， 這兩者在債券指數

來說都有一定的合理性。 不過實際影響持債最大的，其實是

「人民幣債券」。因為中國公債或是公股銀行的債券（機構債）其實規模

都蠻大，可是就「外國資金可投資」的流通市值並沒有這麼高。

因此這兩個指數差距最大的，其實是這兩種人民幣債券的比重。

在前兩年 美國為首的貨幣大昇息時，中國反而降息，所以那時 aggu的表現

會比較好，但現在人民幣利率低於美元甚至歐元，之後如果

美國開始降息，而人民幣已降無可降的時候，那可能

vagu的表現會比較好，這些都很難預測。

就看你覺得債券的分布應該怎樣比較好。

: 2. 因為接下來預期”可能”美元走弱，因此相較完全選擇美元避險的VAGU或AGGU，美元: 不避險的AGGG似乎也有配置的必要？但看過去幾年的表現或許美債配置高與美元強勢以及: 配息而非累積，也是讓AGGG的表現相對弱上不少（這個有點內心障礙，個人也傾向累積型: 態的，AGGG即使配也配得很少，意義不大），如果配置一半到AGGG另一半配AGGU/VAGU是: 一種選項，或是鐵了心全選AGGU/VAGU較好呢？（個人美元資產是最多的）

建議不要用「預測」，而是去了解自身到底希望自身的總資產（不止債券）

希望有多少美元部位，多少歐元部位，多少日元、英鎊、加幣…

然後你可以連同股票或其他部位，看你會不會覺得自己的美元部位已經太多，如果會的

那aggg分散匯率風險是合理的，如果認為多些美元部位很ok

又美元避險目前是會增加收益（因為美元利率大於日元、歐元等的平均）

那選aggu或vagu很合理。

aggg的實際貨幣比重可參見：

https://finance.ffaarr.com.tw/2023/02/currency-in-aggg.html

: 3. 因為接下來距離升息可能還有一段時間，債券也許還會有些波動，因為資金有點規模: ，一次配也有點心理障礙，打算分幾個月慢慢配置，想問看看大家的看法？
: 不好意思，即使看了一些資料，也不是很能決定，因此想問看看大家的看法，謝謝大家！
然後債券和匯率會怎麼波動本來就很難預測，重點就是你要作一個在各種走勢

各種可能狀況下你都能接受的選擇。 這才是合理的資產配置，而不是靠猜走勢來

作決定。

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