PTT推薦

[其他] 還在長抱原油ETF？「轉倉成本」要注意！

qazdrfv 發表於 2020/4/20 下午5:34:54
看板Stock標題[其他] 還在長抱原油ETF？「轉倉成本」要注意！作者
qazdrfv
 (Chen)時間推噓37 推:39 噓:2 →:25

Yahoo奇摩股市2020年4月20日 16:12
作者：葉芷娟

近期金融市場原油話題實在火熱，連親戚長輩都跑來找我討論，想買原油相關ETF。

長輩：「最壞的狀況就這樣了吧？我現在買放到年底，不相信賺不到！」

這樣的想法似乎非常符合投資金律：「低買、高賣」。姑且先不論石油ETF如今折溢價的問題。今天想跟大家聊的是：「元石油、元黃金、富邦VIX、元大美元指數、街口S&P黃豆…等等」這類帶有期貨性質的ETF，其實「不適合長期投資」，只適合「1~2周內」的短波段操作，不然你的收益很容易被「轉倉成本」給吃掉！

蝦咪？我買ETF是股票啊，怎麼會有期貨「轉倉成本」的問題呢？

先幫大家建立一個觀念：我們都知道，「ETF」是投信基金公司經理人，選擇一個指數，接著像食譜一樣，食譜說炒這盤菜，鹽要1匙，糖要1/2匙，指數公司說這指數台積電要占10%，國巨要占2%，ETF經理人就得照著指數公司的指引，到市場上買標的，企圖讓這檔ETF擁有和指數一樣的走勢。只不過經理人模擬的方式有2種，第一種很好理解，就是直接買股票；但另一種大宗商品類的ETF就不是買股票了，而是靠著買進「期貨」來追蹤指數。

一旦講到期貨就會有「轉倉成本」的問題。期貨和一般股票不同，股票你愛擺多久就擺多久，但只要是期貨，合約都會有「到期日」。實務上3種轉倉方式，我們用最簡單的狀況來說明：例如你持有1月合約到期後，如果你想繼續持有到2月，就必須要「賣掉1月合約，買進2月合約」，而轉換合約時候的價差，就是「轉倉成本」！

在真實的期貨市場中，通常比較遠月份的期貨價格，會比近月份的期貨價格「高」，也就是所謂的「正價差」。例如：布蘭特原油1月期貨合約是20元，2月期貨合約可能就是22元，一般來說，每個月轉倉的期貨價差，少則2%多則20%都有可能。也就是說，每個月月底，原油期貨到期前，ETF的發行商就必須賣出手中便宜的近月期貨合約，買進下個月比較貴的期貨合約，「低賣、高買」，這麼一來就產生價差損失，長期累積下來，金額可就不小了，當然就會吃掉你ETF的價值了！


而且，在期貨市場裡，通常「有夢最美」，所以會給予還沒到期的期貨一個比較甜蜜的價格，但隨著離結算日越近，醜媳婦要見公婆，新娘面紗拿掉之後，越接近結算日，期貨價格會越貼近真實價格，也會造成部分價格損失！

說了這麼多，就是要告訴大家：和傳統我們比較熟悉的0050、0056這類ETF適合長期投資的觀念不同，期貨型ETF抱越久風險其實越高，付出的無形成本也越多，建議大家持有期間盡量控制在1周以內，最好不要超過2周喔！

原文

https://reurl.cc/kdXyZ9

其他
原來石油ETF不適合長期投資啊，石油價格如果一直上不來，投資風險其實很高。

--

※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.136.68.7 (臺灣)
※ PTT 網址
推

c902112 04/20 17:37可喔以買了

→

linchw 04/20 17:37不是原油ETF不適合長期投資 是所有ETF都不適合

推

yb3570srz 04/20 17:38大媽早就知道了，你哪位？

推

jojorQ 04/20 17:38現在出這新聞是XD還不歐印

推

s1310306 04/20 17:39哥抱的是金管會ETF

推

yulun1984 04/20 17:41轉倉成本是多少。大家賺的是超溢價收益ccc

推

lucifer666 04/20 17:43金管會etf不一樣

推

Timba 04/20 17:432F 8500的點 0050 0056還是可以啦

→

WenliYang 04/20 17:44重點是股價能翻倍就好 淨值溢價成本 都是浮雲

噓

facebookig 04/20 17:44縮址啦！幹

推

sai2100sai 04/20 17:44就說金管油沒在管這個的啦

→

rolyshow 04/20 17:45請問一下所以這種會自動扣血的ETF,到底是適合哪種

→

rolyshow 04/20 17:45人來投資？

推

tom77588 04/20 17:45韭菜聽不進去啦，搞不好元大追募受益人還會開自救會

推

sawaman 04/20 17:45可是0050,0056也是ETF大家就長期持有存股阿

→

WenliYang 04/20 17:46啊不就短期= =.....

推

leoz69927 04/20 17:47不管板上很多人說這檔是買來賭的管他什麼扣血機制

推

xxxx911 04/20 17:47超底大媽:聽不懂啦 就1塊多賭不會下市 然後3~4塊再

→

xxxx911 04/20 17:47來賣 越簡單越容易賺

推

handsomegg3904/20 17:49賭場有在管這個？

推

leoz69927 04/20 17:52追蹤的標的差那麼多現貨指數跟期貨指數天跟地

→

aisitelu 04/20 17:52成本不就扣淨值 都溢價那麼誇張了 有人在管淨值？

推

vendan5566 04/20 17:53還在轉倉成本，賭博沒在管這個，而且都12月了

推

pideo 04/20 17:55如果沒有扣血，本質跟股票一樣，放沒問題，但問題是

→

pideo 04/20 17:55人家是內建自動扣血口到死

→

pideo 04/20 17:55不能等要噴實在來買？

→

tonyshan 04/20 17:56https://imgur.com/GoT92eq

→

cblade 04/20 17:57作者一定沒賺到溢價，

→

centaurjr 04/20 17:59上週到現在淨值跌10%囉,但是股價?

推

livic 04/20 17:59金管油2不一樣

推

s94516 04/20 17:59所以邏輯是一直扣血最後淨值會歸零嗎？ 講清楚

推

CaTkinGG 04/20 18:00賭場比大小勝率也不是50%啦!

→

aisitelu 04/20 18:00淨值歸0變壁紙照樣能炒阿 散戶照樣能用10元買壁紙

→

aisitelu 04/20 18:01正二溢價幾百趴 早就沒在管實際價值多少了

→

jokem 04/20 18:02不會倒

→

chinaeatshit04/20 18:03買正1就好了 都遠到12月了 怕三小

推

pisu 04/20 18:03正1如果來到5塊 我馬上賣屁眼壓身家

推

nelso 04/20 18:04很神奇，持續保持溢價，都不用停損

→

tonyshan 04/20 18:05其實這個是ETF+期貨的 期貨是有到期日 自動幫你平倉

→

tonyshan 04/20 18:05和買下個月的

→

chinaeatshit04/20 18:053塊時街口油2只買18張 現在明明高於淨值還是覺得買

→

chinaeatshit04/20 18:05太少 QQ

推

tony15899 04/20 18:06金管溢價正2 誰管你油期貨

推

okderla 04/20 18:06正1都轉到12月去惹 年底前都不用擔心轉倉成本XD

推

kline 04/20 18:07台灣賭徒：你在說什麼啦，我只知道開大開小而已啦

推

bear753951 04/20 18:08溢價都可以200%了，轉倉成本是有多高啦

噓

gihow3 04/20 18:10我原油期貨賠死了，好慘@~@

推

Marowak 04/20 18:10證券型etf沒這問題 期貨型etf都有轉倉成本 但有可

→

Marowak 04/20 18:10能是轉倉獲利

推

StuLeo 04/20 18:14建立觀念炒菜那一段，是抄Mr.Market的嗎 XD

※ 編輯: qazdrfv (101.136.68.7 臺灣), 04/20/2020 18:20:07
推

adairchang 04/20 18:24穩了

推

protoss666 04/20 18:28油2不一樣 這作者不行啊

→

js70864444 04/20 18:28這次不一樣好嗎

推

jenchieh5 04/20 18:31太不專業了 我們買的是金管正2

推

stja 04/20 18:34

推

winohya 04/20 18:35正一快點向淨值靠吧，8.4買不下去

→

jackygigi12304/20 18:35明天溢價要多少才能維持在3.5塊

推

leoz69927 04/20 18:42溢價200%不夠就溢價250%300%400%囉

推

aries406 04/20 19:25越爛越噴

推

watashiD 04/20 19:28買金管正二的吸引力越來越大了...

→

jammy50605 04/20 19:31買爆

推

ur83friend 04/20 20:14這次不一樣

推

kbpoop 04/20 20:41石油價格未來一定漲啊

推

jimmmy722 04/20 21:05轉倉當下不會扣血...是持有期間扣血

推

fan415 04/20 23:26看上面就知道到時候有一堆人會輸不起，問為什麼金

→

fan415 04/20 23:26元油2不溢價了

同系列文章
Re: [其他] 還在長抱原油ETF？「轉倉成本」要注意！
其他人也閱讀了
PTT 熱門相關
Stock最新熱門推薦
🔥🔥🔥