Re: [請益] 原油期貨價差問題

※ 引述《aQQQQQQQQQQ (a十個Q)》之銘言：
: 最近五月份的輕原油期貨價格約在22塊多
: 六月份的則是在29塊多
: 約有7塊左右的價差
: 因為五月份的結算日要到了
: 價格可能會在當天收斂在22~29塊之間
: 但現在價差這麼大 很難想像當天能收斂的差距能到多小
: 因為之前都沒有關注過原油相關期貨在到期日當天的變化
: 還請指教
: 已將小輕原油QM2005買進來當成股票放著
: 不過買的點不是很好....

有版友 MAIL 問一樣的問題，以下是我的想法

快要下班了 簡單回一下
模式 迴歸分析 + GARCH 波動模式
資料 1995~2020 日資料
SPR=C + SPR(-1) + TD + GARCH
C:截距項
SPR(-1): detrend 用的 去除趨勢項
TD:距到期日天數，離愈遠數字愈高
GARCH:原油波動度變異數估計值，採用GARCH模式

結果
Variable Coefficient t-Statistic Prob.
C -0.0008 -4.1511 0.0000
SPR(-1) 0.9364 213.6089 -
TD 0.0000 0.9786 0.3278 不顯著
GARCH 1.5943 11.9067 0.0000

R-squared 0.9030

概述分析
1.原油價差變化有很強的自相關性，像這次價差擴大是愈來愈大
Date 近月價格 近月合約 遠月價格 價差 SPR
2020/3/23 23.36 MAY 20 25.48 2.12 9.08%
2020/3/24 24.01 MAY 20 26.20 2.19 9.12%
2020/3/25 24.49 MAY 20 27.16 2.67 10.90%
2020/3/26 22.60 MAY 20 25.71 3.11 13.76%
2020/3/27 21.51 MAY 20 25.15 3.64 16.92%
2020/3/30 20.09 MAY 20 24.09 4.00 19.91%
2020/3/31 20.48 MAY 20 24.51 4.03 19.68%
2020/4/1 20.31 MAY 20 23.74 3.43 16.89%
2020/4/2 25.32 MAY 20 28.05 2.73 10.78%
2020/4/3 28.34 MAY 20 30.90 2.56 9.03%
2020/4/6 26.08 MAY 20 29.98 3.90 14.95%
2020/4/7 23.63 MAY 20 28.69 5.06 21.41%
2020/4/8 25.09 MAY 20 30.17 5.08 20.25%
2020/4/9 22.76 MAY 20 28.82 6.06 26.63% *愈來愈大

2.距到期日沒有影響
係數幾乎是0，且也不顯著

3.波動愈大，正價差愈大
GARCH 為波動度估計值，該係數為1.59，且非常顯著
最近原油波動度年化破百，所以價差也非常大
https://vlab.stern.nyu.edu/analysis/VOL.WTIOIL%3ACOM-R.GJR-GARCH

另外原油 價差 可以去OP 版找 文章

願
千萬小心
賺大錢

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