Re: [心得] CCFI指數與 2603 長榮股價

運價指數跟營收當然正相關
but
2011～2012年油價多少…
今年油價多少…
利差來回又多少…
eps差那麼多…

※ 引述《tompi (大波動)》之銘言：
: 因為不涉及多空 所以本篇不是 標的文
: 長榮股價 長期與 CCFI 中國出口集裝箱運價指數 走勢呈現相關
: 走勢圖
: https://imgur.com/xw1M54t
: 目前運價指數為 1577.2，圖中 上次高點為1335.86(2012/5/18)
: 這次高點為較上次高點多 18.46%，當時長榮股價為15.6。
: 本波上漲 完全就是 CCFI 大漲所致，所以長榮股價 與 CCFI 簡單可以換算關係
: 根據簡單迴歸式
: 係數 t 統計
: 截距 2.1503 2.4156 **截距項視為長榮股價長期固定成長項
: CCFI 0.0151 16.070
: 長榮股價在運價1577.2下，
: 股價根據上式為 2.1503+0.0151*1577.2=25.97
: 長榮股價昨日收盤為38.35 較 25.97 多了47.7%
: 當然 股價是買未來，反映的是 為來的EPS表現
: 很顯然地大家都隱含認同 運價會突破2000，甚至到2400。
: 因為目前新聞 下的都是"瘋狂短缺"、"極度短缺"。
: 但誰都無法預測未來，我另外計算了CCFI 與長榮 股價的 變動率與報酬率
: 時間上的前後關係
: 為了消彌 長榮本身的自相關與大盤的上漲關係 方程式為:
: a.資料頻率:因為運價指數為週頻率，因此時間數列為"週"，
: 資料為2010/11/12~2020/12/25
: b.採用 AR() 模式
: c.變數皆通過 單根檢定
: EG = C(1) + C(2)*TW + C(3)*TW(-2) + C(4)*EG(-1) + C(5)*CCFI(-3)
: 變數
: EG:表示為長榮股價報酬率
: TW:台指報酬綠
: CCFI:CCFI變動率
: ():表落後期數
: 結果
: Variable Coefficient t-Statistic
: C -0.00 -0.73
: TW 0.98 12.64
: TW(-2) 0.17 2.20
: EG(-1) 0.09 2.43
: ==> CCFI(-3) 0.19 1.96 p值為 0.0501
: 根據上式，扣除大盤與長榮股價本身自相關的影響，CCFI變動有"領先三週"的現象
: 小結
: 1. 若根據簡單CCFI與長榮股價關係，長榮目前有不小的溢價，但股價反應未來
: 未來還是要看CCFI的表現而定
: 2. CCFI 變動資料對長榮股價未來三週有 隱含 正向關係，所以觀察CCFI 若開始
: 緩漲、不漲、甚至下跌 應審慎檢視持股

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