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[心得] CCFI指數與 2603 長榮股價

tompi 發表於 2020/12/30 上午9:55:30
看板Stock標題[心得] CCFI指數與 2603 長榮股價 作者
tompi
 (大波動)時間推噓17 推:20 噓:3 →:29

因為不涉及多空 所以本篇不是 標的文

長榮股價 長期與 CCFI 中國出口集裝箱運價指數 走勢呈現相關

走勢圖
https://imgur.com/xw1M54t

目前運價指數為 1577.2，圖中 上次高點為1335.86(2012/5/18)

這次高點為較上次高點多 18.46%，當時長榮股價為15.6。

本波上漲 完全就是 CCFI 大漲所致，所以長榮股價 與 CCFI 簡單可以換算關係

根據簡單迴歸式

係數 t 統計
截距 2.1503 2.4156 **截距項視為長榮股價長期固定成長項
CCFI 0.0151 16.070

長榮股價在運價1577.2下，

股價根據上式為 2.1503+0.0151*1577.2=25.97

長榮股價昨日收盤為38.35 較 25.97 多了47.7%


當然 股價是買未來，反映的是 為來的EPS表現

很顯然地大家都隱含認同 運價會突破2000，甚至到2400。

因為目前新聞 下的都是"瘋狂短缺"、"極度短缺"。


但誰都無法預測未來，我另外計算了CCFI 與長榮 股價的 變動率與報酬率

時間上的前後關係

為了消彌 長榮本身的自相關與大盤的上漲關係 方程式為:

a.資料頻率:因為運價指數為週頻率，因此時間數列為"週"，
資料為2010/11/12~2020/12/25

b.採用 AR() 模式

c.變數皆通過 單根檢定

EG = C(1) + C(2)*TW + C(3)*TW(-2) + C(4)*EG(-1) + C(5)*CCFI(-3)

變數
EG:表示為長榮股價報酬率
TW:台指報酬綠
CCFI:CCFI變動率
():表落後期數

結果
Variable Coefficient t-Statistic

C -0.00 -0.73
TW 0.98 12.64
TW(-2) 0.17 2.20
EG(-1) 0.09 2.43
==> CCFI(-3) 0.19 1.96 p值為 0.0501


根據上式，扣除大盤與長榮股價本身自相關的影響，CCFI變動有"領先三週"的現象


小結
1. 若根據簡單CCFI與長榮股價關係，長榮目前有不小的溢價，但股價反應未來
未來還是要看CCFI的表現而定

2. CCFI 變動資料對長榮股價未來三週有 隱含 正向關係，所以觀察CCFI 若開始
緩漲、不漲、甚至下跌 應審慎檢視持股







--
富貴皆由命。前世各修因。有人受持者。世世福祿深。
欲知前世因，今生受者是，欲知後世果，今生作者是。

王一生，你媽在看著你啊

--

※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 210.61.151.146 (臺灣)
※ PTT 網址
推

jc761128 12/30 09:56航海王都開釋SCFI了

SCFI 變動太大，我喜歡用CCFI

推

Delisaac 12/30 09:59推一個

→

kline 12/30 09:59convention desprebenden cosmation ,deprescain ov

→

kline 12/30 09:59enfasion symmatic yaricase

※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 12/30/2020 10:02:59
推

lacoste216 12/30 10:04猛

推

goddamnhuge 12/30 10:06我論文也是寫迴歸預測股價 但我還是覺得這樣太簡化

其實"同期" 變數的解釋能力高，但市場交易 很難用同期資訊 而變數的領先 第一 不好找，第二 對未來股價 就算有顯著性，但股價的未來變動 還是存在很大的 殘差項， 而這部份就是 "未知風險" 的部分 所以做時間序列 R^2 本來就不大，因為未來本來就不好預測。 但時間上的關係 還是可以觀察的，換言之 若能先觀察到CCFI 或是 SCFI 上漲 這領先資訊 買進長榮是安全的。 就我自己的分析，第一 長榮目前太高，第二 若運價指數 下滑，至多還有三週可以跑。

※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 12/30/2020 10:13:33
→

polo4213 12/30 10:07嗯嗯我還以為大家都知道，我就不PO了 樓主真熱心

→

jimmy12332 12/30 10:07成本是固定的 運價漲不是單純的倍數關係

→

goddamnhuge 12/30 10:08像是市場熱錢、情緒、公司股本變動等 迴歸預測模型

→

goddamnhuge 12/30 10:09放到市場上還是太過於簡化 不過也可以參考看看~

推

chingkai 12/30 10:11講過了，運費跟股價不是等比例，漲的部分是純益，

→

chingkai 12/30 10:11成本幾乎固定

股價成因本來就很複雜， 那你可以解釋一下 運價指數1000 ，長榮股價跟吃屎一樣嗎? 因為一切都是市場情緒與資金

→

rwayway 12/30 10:11你變數設太少 商業分析不會只看一個因子

→

abyssa1 12/30 10:132012應該是反應高油價的高運價 其實當年航運不賺錢

※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 12/30/2020 10:16:12
→

rwayway 12/30 10:14油價 台股市值 龍頭股價 M2都丟進去跑一下

推

a0913 12/30 10:16簡單想 假設高鐵漲價10％ 利潤是直接多10％ 懂？

→

a0913 12/30 10:16用報價漲幅換算股價漲幅 沒這麼簡單

推

bbsbug 12/30 10:16我怎麽看2011股價最高是31.5 年平均是21.47

抱歉 手誤 已更正

推

syrctiger 12/30 10:17推文一堆何不明說你認為股價合理甚至會再噴

※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 12/30/2020 10:18:22
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syrctiger 12/30 10:18說啥原po太簡化，變數太少

→

mpppppp 12/30 10:22等公布EPS卡時再

→

mpppppp 12/30 10:22*實在

推

asyan 12/30 10:24我倒覺得運價指數對股價影響是加減法不是看比例

推

Homeparty 12/30 10:25建議找國外類似公司想比看看

推

t73697 12/30 10:26熱心推

噓

Falair 12/30 10:26放空仔辛苦了，今天不回補嗎？

推

asyan 12/30 10:26以陽明EPS0.92來看 多出來的運價直接是淨賺的

→

asyan 12/30 10:27所以應該是要去抓固定成本大約多少

推

goddamnhuge 12/30 10:29剛剛拉屎時順便想了一下 你要同期資料應該可用FBX

噓

f73718 12/30 10:29你現在把所有海運指標都拿出來看幾乎都長一樣，要

→

f73718 12/30 10:29不要全部死算一算？挑這個指數的依據是什麼？

你確定所有 都一樣?

https://imgur.com/82wFNFn

→

goddamnhuge 12/30 10:30但是你要先測每條航線的效度 例如美東線照理說對於

→

goddamnhuge 12/30 10:31長榮股價有更高的解釋力跟預測能力 亞洲線則是萬海

→

pollymina 12/30 10:32https://i.imgur.com/UD3z7Ks.png

圖 CCFI指數與 2603 長榮股價
→

goddamnhuge 12/30 10:32FBX每天都會更新價格應該會比SCFI或CCFI好

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pollymina 12/30 10:32昨天收到FBX價錢 加減參考

謝謝你的資訊

※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 12/30/2020 10:34:41
推

XoPXoP 12/30 10:34http://www.100allin.com/fcl/

→

goddamnhuge 12/30 10:34我畢業好久了很多都忘了XD 但觀念大概都記得~.~

※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 12/30/2020 10:35:37
→

guardian93 12/30 10:35散裝跟BDI指數也有一定程度的相關，尤其是噓噓東家

→

guardian93 12/30 10:35的

推

laipyn 12/30 10:50營收超過一定的話 賺的錢是直接算在利潤的 不能這

→

laipyn 12/30 10:50樣算

→

sonic4567 12/30 11:06等看EPS囉～

推

kyova 12/30 11:12好，我信你了~

→

CMD 12/30 11:42兩個月前發這篇我一定推

推

m81000 12/30 11:43每天打電話去長榮說你要訂貨櫃啊....就知道報價惹

噓

BlueBird556612/30 12:24好笑

推

babyMclaren 12/30 12:50雖然不是很懂，但前幾篇有人提到成本一樣，價格上

→

babyMclaren 12/30 12:50揚

→

babyMclaren 12/30 12:51=全部反應在利潤，很恐怖。但也有買新船等投資

推

magic543 12/31 02:45去年和今年的油價也差很多喔\

推

seanflower 12/31 07:46油價跟需求還有很多因素

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