Re: [請益] 請問債劵ETF 會保本嗎?

※ 引述《powergene (PowerGene)》之銘言：
: 問題：請問債劵ETF 會保本嗎?
: 請教大家，
: 1. 債劵ETF和真正的債券是不是有所不同?
: 例如債劵到期後會歸還票面本金，而債券ETF 會嗎? 債劵 ETF 會有保本的功能嗎?
: 如果債劵ETF 出場時價格差，是不是反而賠掉本金?

債券ETF是有分投資等級的，請參考 https://www.cnyes.com/fc/rating_type.asp

因為債券ETF會波動，所以中短期來說 沒有保本功能

長期來說 債券動輒 20、30 年，且債券受到基準利率影響很大，

20年前 基準利率 6~7%，現在貼近於零，誰知道 20年後會不會又升到 4%以上。
**債券價格與市場殖利率呈現反向。

所以不要把債券ETF當作保本的工具

: 2. 有人主張資產配置時採用【債劵ETF】 來代替債劵，基於第1點，債劵ETF真的有【股: 債平衡】的效果嗎?
: 謝謝您
一般人 不太會買到債券，主要是投資債券基金或是債券ETF

兩者差別 跟股票型基金與ETF相同，同等級債券ETF 與一般債券基金 報酬表現也雷同

但同第一點，債券是有分等級，簡單來說就是低風險低報酬、高風險高期望報酬

投資 非投資等級的債券，輸起來 也是相當可觀的。

至於"平衡效果"，應該說標的與股票呈現 低到負相關 都有 平衡 效果

平衡其實指的是降低投資組合波動度的效果

因此不一定是債券才有，

降低波動度 目的是提高 報酬品質 (報酬率除以風險)

以下以 AGG iShares美國核心綜合債券ETF、QQQ Invesco納斯達克100指數ETF 舉例

資料:YAHOO Finance
資料頻率:週
期間:2003/9/29~2021/3/17
價格採用 還原息價格 (adj close)

相關係數
AGG QQQ
AGG 100.0%
QQQ 5.6% 100.0%

AGG 與QQQ 呈現低相關，僅 5.6%

報酬與風險 AGG QQQ
年化報酬率 3.9% 14.5%
年化波動度 5.1% 19.4%
MDD -12.3% -51.4%

這邊要說一下 AGG 的MDD， 一般人以為 債券是波動很低的，

但是在金融海嘯與去年疫情時，債券的短期下跌也是非常可觀。

透過模擬 10000次 投資兩者的比例分配 得到

https://imgur.com/oHzsBLO

如果要期望報酬最高 應該100% 買 QQQ，如果要波動最低則買 AGG

最有效率的組合為 (上圖虛線貼近 效率前緣的點)
AGG QQQ
比例 73.3% 26.7% 大約是 股3 債7

年期望報酬率 6.5%
年化波動度 6.5%

由於QQQ 是較積極的 ETF ，不同種類的 債券與股票 配比 不盡相同

末祝 操作賺大錢

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