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Re: [請益] 自營商避險隔日沖

tc1229 發表於 2021/4/9 下午10:06:17
看板Stock標題Re: [請益] 自營商避險隔日沖作者
tc1229
 (吾名是)時間推噓 2 推:3 噓:1 →:19

※ 引述《forkome (初心者)》之銘言：
: 問題：自營商避險買進後，為何隔日會大賣呢？
: 有去網路上查了一下自營商避險的解釋
: https://today.line.me/tw/v2/article/8Nv1pR
: 以網頁上的例子
: 如果股價在 6 個月後漲到 15 元，當投資人去跟券商要求用現金結算的方式履約時，: 券商就必須付給投資人 5 元現金，可是券商在賣出權證時只跟投資人收取了 1 元，
: 等於是投資人賺了 4 元，券商賠了 4 元，
: 但券商只要在投資人買進權證的當下跟著買進現股，就可以達到避險的效果，
: 假設投資人在股價 10 元時買進 1 張權證，券商只要跟著在 10 元買進一張現股，
: 待股價漲到 15 元後，無論投資人選擇用現金交割或是用實物交割，
: 權證發行商都可以避開 4 塊錢的損失。
: 請教一下，權證在自營商一開始發行就要避險了嗎？
: 為何常常聽到自營商大量避險買進，隔日就賣掉，是因為權證被自營商買回嗎？
: 假設我買了權證，我都不要賣掉，是否自營商就要一直持有該張股票呢？

這邊小弟有個問題，買進權證後雖然可以迫使自營商買進現股進而推升股價

若股價維持強勢，自營商可選擇不賣出股票維持避險狀態；反之，若股價沒那麼強勢讓自營商選擇賣出股票進而壓低股價，導致權證價格下跌，達到對沖後在權證的部位中獲利

請問小弟的推論是正確的嗎？

--

※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.18.160 (臺灣)
※ PTT 網址
推

ben020516 04/09 22:08偷調隱波吃韭菜豆腐比較爽快 還沒風險

我也很好奇所謂的調隱波是怎麼調的? 我對隱波的理解是在選擇權市場中，買方買進的力道強勁讓權利金的價格上升、波動變大 ，導致隱波上升，若未來追蹤的商品價格跟上上漲了，因為隱波高，權利金反而就不會漲 了。反之下跌->隱波下降 隱波這樣理解是否正確，權證市場的隱波是否也是這樣運作，有沒有人可以解惑@@?

推

stlinman 04/09 22:09權證是買方決定價格、賣方決定數量。造市商可擺爛

→

a068980980 04/09 22:10你認為自營賣掉可以壓低股價，但如果有人承接換手

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a068980980 04/09 22:10繼續上攻那自營商不就虧更多？

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maniac628 04/09 22:11到期前的確有的自營商會倒出現股試圖摜壓

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YLTYY 04/09 22:22https://i.imgur.com/uq9UK2l.png 快樂操盤人

圖 自營商避險隔日沖
噓

HenryLin123 04/09 22:30人家是要穩賺價差的好嘛？

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a068980980 04/09 22:41簡單講，也許確實有機會如你所說操作，擴大券商獲

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a068980980 04/09 22:41利部位，但與其如此，我認為券商不會願意冒此風險

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a068980980 04/09 22:41操作，比起有風險的10元，他們更喜歡地上撿的1塊

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a068980980 04/09 22:41錢

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midas82539 04/09 23:04先去重慶南路找一下選擇權的書籍了解波動率怎麼算

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midas82539 04/09 23:05隱含波動率會關係到兩個數值 Theta 跟Vega

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midas82539 04/09 23:05調降的話Vega會降低這是廢話，但你的Theta也會

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midas82539 04/09 23:06降比較少，那麼怎麼樣的情況會觸發這種狀況呢？

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midas82539 04/09 23:06建議你去讀書，了解一下波動率怎麼算的，你就懂了

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midas82539 04/09 23:08至於你講的東西是存在但比例會比你想的還要低很多

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midas82539 04/09 23:10原本的行政命令我忘了，但09年後券商一天調整不能

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midas82539 04/09 23:11高於2%，一週五交易日不能高於4%，實際上調降幅度

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midas82539 04/09 23:11大約跟你的手續費差不多

謝謝M大

※ 編輯: tc1229 (49.216.18.160 臺灣), 04/09/2021 23:23:01
推

narolyn 04/09 23:29權證避險自營通常不會想那麼多，你買多少權證他就

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narolyn 04/09 23:29買多少現股避險，這都是程式算好去跑的。高頻交易

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narolyn 04/09 23:30人工操作差1、2秒就再見了券商很少會去冒這風險

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