[標的] 2368金像電_伺服器產業多

aloness 發表於 2021/12/9 上午11:35:15

看板Stock標題[標的] 2368金像電_伺服器產業多作者

(aloness)時間Dec 9 11:35:15 2021推噓27 推:30 噓:3 →:4

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ex [標的] 2330.TW 台積電長期不停損多
ex [標的] TSLA.US 特斯拉馬斯克火星多

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1. 標的： 2368.TW 金像電 (例 2330.TW 台積電)

2. 分類：多

3. 分析/正文：

一、產業面

金像電本業為PCB產業，主要為伺服器供應鏈一環

從2021年9月開始累積營收超越去年
在台市佔率，在伺服器這一區還算穩定

金像電會被列入評選，主因為2022年伺服器將改朝換代
推出下一個世代的產品

且基於5G通訊、遠端需求、物聯網、甚至是元宇宙的拓展
核心都是高速伺服器的擴建、及高速介面IC、通訊等
市場上對於明年伺服器產業鏈持樂觀態度

下述為整理到12/3訊息，提供參考

二、近期趨勢

日線圖
https://imgur.com/ECOCIuU

周線圖
https://imgur.com/8mHvm7B

至從7月上攻一波高點後
長期趨勢處於整理階段，同時多次回測季線
從8月開始迄今，經歷三次回測，在9月上旬上攻失敗

長達3個月消化賣壓，且近期高於平均成交量都是紅K>黑K
幾個月來有成功持續累積上攻能量

近期只要季線有守，都還可以期待
反之季線一破，就是先跑再說

三、近期事件

公司本身：
12/1 因應伺服器需求，評估2022年於中國蘇州擴充產能
11/10 公司營收佔比：伺服器50%、雲端網通20%、筆電20%
基地台10%
10/26 400G交換器的營收，出現2位數高速成長

上游(銅箔供應)
10/25 銅箔產能跟不上PCB需求，銅價持續高檔，推升銅箔
成本費用

客戶 (伺服器、網通、筆電)
11/21 N公司將發展AI演算法改善雲端計算效能，將更需要
擴充雲端計算規模
11/21 預估全球伺服器業務在2022~2023成長加速
2022下半年新伺服器平台將有重大升級產品
11/14 高階網通、高階伺服器出貨放量，需求穩定
11/12 英業達表示筆電/伺服器供需缺口>90天，需求強勁
11/9 伺服器組裝廠英業達、神達、廣達、緯穎、緯創
預估晶片荒將緩解，均表示明年出貨持續增加

四、財報面-營業活動檢查

1)資產負債表
不動產、現金、應收帳、存貨，合計佔資產90%以上
資產高度集中於本業營運

2)EPS/ROE 同業比較 (同業主觀選擇健鼎、瀚宇博)

和同業相比，ROE為同業最強
但EPS為同業最低
金像電這兩年受惠遠距需求成長，營收成長比同業都好

3)資產效能

和同業相比最佳，近五年也穩定在0.9~1之間波動

4)負債比
資產負債比1.6，算符合一般標準
但負債總計達0.56，欠的錢也不少
佔比最高是應付帳款，可能是受缺料影響，金流不順

5)現金水位檢查

依Q3財報，現金水位約50天，算是正常

應收帳周轉天數達4個月算偏高
但跟同業相比都差不多，可能是共同受缺料影響

存貨週轉天數達3個月，同業也都差不多

6)推銷管理研發費用