Re: [請益] 擇時參與市場 ?

※ 引述《dsrte (把握)》之銘言：
: 有個研究說，不管多空長期參與市場，長線來看會有最佳報酬率
: 因為擇時參與市場，需要面臨的是對兩次的問題，
: 亦即要在對的時間點賣出，但是買回來也要在對的時間點買回
: 否則只要錯過幾個關鍵的時間點，
: 報酬率就會遠遠落後單筆長期待在市場的報酬率
: 假設指數漲到最高18000，然後開始往下跌,
: 直到跌破年線(假設是15000)，認定指數轉空了, 於是賣出,
: 結果指數繼續往下跌到13500, 然後止穩，然後慢慢往上漲
: 漲到14000, 足足漲了500 點,
: 好像穩一點了, 於是決定買回,
: 這樣既沒有在最佳的時間點(指數18000)時，賣出
: 也沒有在最佳時間點(13500)買回
: 不是對了2次, 是錯2次, 1次都沒對
: 假設是買0050，這樣指數也賺了500點
: 比較：
: (1)擇時進出，而且錯2次，在錯的時間點賣出，也在錯的時間點買回, 錯過一堆漲幅
: 因為15000賣出，14500 買回，長線向上, 最後指數漲回時18000 ，不是賺了 500點？: (2)單筆長抱不擇時進出
: 若是單筆長抱, 18000沒賣, 漲回 18000 後(因為長線向上)， 這樣結果不是沒賺 ?
: (1)不是仍然比 (2)的報酬率好嗎 ?

我是覺得就長期來看，只有做多長期參與市場會有較佳報酬率，做空不會。

大多數的投資人參與市場的時候都是買進

包含大戶、散戶跟政府機構與各種基金

對沖基金可能是例外

這部分有很多理論支撐，但我覺得最重要的一點

是，當一間公司正常的時候

這間公司的最終目的是獲利，以及更多的獲利。

因為公司的目的是獲利

所以反應在市場上就是偏多上漲。

在這個基礎上，擇時參與市場的時候通常會是

在市場走空的時候離開

然後等穩定了再回來。

到這裡你說的可能都正確

但是等市場穩定的時候，回來參與市場的時間點未必是要最佳時間點。

單純說進場時間點就好

一般正常來說，在最低的起漲點進場大概有以下幾個方式：

1. 運氣
2. 在價格呈現底部震盪的時候進場摸相對低點
3. 用價差法一路跟下去
4. 試誤法

從上面在這些方法來說，可以很清楚的知道

實際上要每一次都在最低點進場是不可能的

只能在相對低點進入之後再看接下來怎麼辦

所以對於市場參與者來說

我認為擇時參與者跟長期參與者的差別應該在於

擇時參與者會主動避開空頭機率大的那一段

屬於主動避險型

但本質上因為他還是會回來參與市場，所以其他行為跟長期參與者沒什麼差別

也不太需要很計較是否出在最高點進在最低點。

那是價差交易者在考慮的東西

事實上價差交易者大多也很清楚

最高跟最低點不是很重要

重要的是取得價差並轉成獲利。

以上，提供參考

--