Re: [新聞] 黑石房產基金限制贖回
回應一下這篇提供一些背景知識,
黑石這檔REIT是很特殊的NAV REIT,也就是設計成投資人可以依據黑石控制的淨值贖回。和一般在證交所上交易的公開上市REIT(e.g., SPG)不同,這支的買賣方式比較接近於台灣基金申購贖回,而不是你在市場上買0050。
但,雖然是可贖回的開放型基金,由於不動產的流動性極低的特性,和上市證券或債券流動性高的特性有所不同,黑石這檔REIT的贖回,本來就有規定:
1. 一段時間才會讓你贖回一次
2. 每次只會準備基金總資產的一小部分提供給你贖回,例如2%
這些特性,和你今天去銀行或基富通說你要贖回貝萊德基金,本來就是不一樣的,在我認為,倒比較像是一檔很佛心願意讓你部分贖回的私募基金
所以遇到投資人一窩蜂說要贖回黑石這隻NAV REIT的時候,基金流動性不足(更精確的說是基金準備的現金不足)是本來從這檔基金的本質面上就可以預見的。
因此,我是認為,要解讀成「房地產出問題」、「金融危機要來了」,blablabla等黑天鵝問
題,我認為可能是值得商榷的。希望這些背景知識,可以讓大家不會因這則新聞有所誤判。
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反倒是報導中提到是中國的投資人遇到流動性緊張而
一窩蜂贖回,這個問題可能才比較值得關注,中國,
會是亞洲是哪些機構投資人會有這麼大的資金需求。
恆大吧
可以搜尋比特幣交易所,這些都是話術
他有月贖回上限也有季贖回上限,10、11申請贖回就
摸到季上限了12月直接鎖
所以,也是挺合理的吧,基金設計時本來就有這樣的
機制。
否則,一檔不動產基金,隨時要準備10%的現金在那邊
讓人贖回,但這10%還是要付一定百分比的管理費,那
資金使用效率未免太低落。
要噴了的信號,上次瑞信爆雷也是刻意放消息之後大漲
大家最愛的大賣空主角Michael Burry,電影裡面不是
也寄信給氣急敗壞要贖回的投資人說,為了你好,我
拒絕你的贖回請求嗎?
CK go今天有說到
其實這比較像跌停機制,反正需要錢的人還是會繼續
贖回,黑石也還是得繼續出售資產
通常出現這種平反文,大家直覺的危機就會發生
塊陶啊
是怕連鎖恐慌
問題反而不是限制條款 而是評價機制導致的流動性枯
推一個
我也是到處問,到底是哪個投資者有那麼大量的資金贖
回需求,果然股板才找得到答案~
推
至少不是什麼好消息
高利環境房產下跌很正常 黑石估值過高悖離市場才逃
CK go
推
他的估值不是市場估值,他自己的估值市場覺得太高,
所以投資者就贖回套利啊
不動產流動性較差,怎可能讓你爽提
30
[心得] 給基金新手的建議-外幣帳戶平台篇最近版上好像多了些新人,以下的內容其實以前寫過了, 翻舊文可能有人嫌麻煩,所以再組織一下這篇。 投資境外基金請從投資"美元"開始 理由 1.非常多的基金都是美元計價(除非你只買台股基金)17
Re: [標的] 街口託付寶可以參考 insider 最新這篇 其中提到 " 昨天記者會上,胡亦嘉親自解釋流程如下:12
[請益] ETF 贖回方式詢問針對麥可貝瑞,對於這幾年ETF風潮評論中的第二點, 「因指數化選股的因素,造成有些低成交量的股票也被納入其中, 當黑天鵝出現投資人大舉贖回時,管理人礙於兌現壓力必須賣出持股, 而此時成交量過低的股票就會是個問題」 對於以上這個論述,有幾個想法與問題10
Re: [心得] 近期市場看法本魯總經知識薄弱,有問題想請教各位 內文 "此時原油兩天跌了40%,這個黑天鵝引爆了回購市場,沙特開始在回購市場要求巨額贖回,瞬間回購市場流動性就沒了。" 我的疑問是: 沙特贖回的是什麼呢?美國頁岩油公司的債券?還有為何會造成失去流動性?3
Re: [問題] 基金如何贖回才不會動到本金這個問題,我在前面幾篇 問贖回再買入的那篇有提到 基金交易 原理跟 股票類似 基金總淨值 / 基金總單位數 = 單位淨值 基金買入時 買入金額 / 單位淨值 = 買入單位數
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