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Re: [請益] 美股不配息ETF

看板Foreign_Inv標題Re: [請益] 美股不配息ETF作者
yamakazi
(大安吳彥祖)
時間推噓14 推:14 噓:0 →:30

如果你敢做期權交易的話

那對SPY或是SPX做option我覺得是不錯選擇

SPY是ETF

SPX是指數

SPY做期權就跟一般現股作期權沒兩樣

SPX其實也差不多,差別是行權時是看點數算成現金交割,而不是現股交割

唯一成本就是權利金和幾乎可以忽略的手續費

不過我覺得現在sell put蠻好賺的

反正行權的話我也是買進SPY然後擺著沒差


※ 引述《szuhan520 (szuhan)》之銘言:
: 各位先進大家好
: 美股的股息稅其實長期來看也是不容忽視
: 目前主流做法為採用英股來減少股息稅的成本
: 但既然美股有高股息ETF像是VYM
: 那是否有不配息的標的所組成的EFT?
: 對於相信隨機漫步理論的非美國投資人來說
: 這種組成理論上的投報率期望值應該會比VTI來的好?
: 至少每年可以省下約0.5%的稅務成本
: 但小弟搜尋了很久都沒有發現這種標的
: 若自行組成又不太實際
: 不知道BRK.B是否某種程度上就是不配息的美股ETF
: 因為BRK.B投資的各個公司給BRK.B的配息不會被扣30%稅
: 而BRK.B不會配息給投資人
: 所以對於相信效率市場的非美投資人
: 美國市場這部分除了VTI外
: 配置一部分BRK.B是否有可能提高預期報酬呢?
: 不好意思打擾了 請大家多多指教~

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※ PTT 留言評論
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dontplayfire07/07 21:21做spy的cover call 吧,如果你有注意short put 的外

dontplayfire07/07 21:21在價值跟call端的比較低得可憐,隨便一個波動率跳升

dontplayfire07/07 21:21,可能就讓你虧錢了,做spy的itm cover call穩一點

daze07/07 22:32put-call parity,sell covered call 跟 sell put 沒什麼差

daze07/07 22:34大致來說,put的IV還稍微高一點點

daze07/07 22:40話說 Ben Felix 最近出了一期關於 covered call 的影片:

ffaarr07/07 23:06這樣會偏離指數報酬吧。

dontplayfire07/07 23:28根據期權平價公式Cover call跟short put到期回報效

dontplayfire07/07 23:28果可以視為一樣,不過做covercall波動率的變化比較

dontplayfire07/07 23:28不需要去考慮,主要還是底層證券的運動在發揮,call

dontplayfire07/07 23:28端跟put端的時間價值觀察下來最近都差距200美元以上

dontplayfire07/07 23:28,是我我會選擇call端來做sell

daze07/07 23:58樓上可以舉個實例嗎?

daze07/08 00:25比如這個截圖: https://i.imgur.com/ctLMxFb.png

daze07/08 00:26spot 440.60,strike 435的put中價6.82,Call中價16.33。

daze07/08 00:26C-P = S - PV(K),16.335 - 6.82 = 440.60 - PV(435)

daze07/08 00:27得出 PV(435) = 431.085,這個數字有沒有合理?

daze07/08 00:27Sep12的T-bills,市價約99.08,借用一下,435*0.9908=431.00

daze07/08 00:28兩者差距僅0.09,應該還算合理。

daze07/08 00:28C的時間價值比較高嗎? 還是你忘記strike要折現了?

dontplayfire07/08 03:28哇D大你算的很仔細欸,我只是期權未滿三年的新手而

dontplayfire07/08 03:28已,我用很簡略的方式來交易期權,把期權平價公式簡

dontplayfire07/08 03:28化成S+P-C=0。簡單比較兩邊的外在價值而已,去年波

dontplayfire07/08 03:28動率高的時候也會選擇做short call,不過今年幾乎只

dontplayfire07/08 03:28做covercall ,簡單有效。期權路上還有很多需要學習

dontplayfire07/08 03:28的地方。

dontplayfire07/08 03:30https://i.imgur.com/Bs3apVH.jpg

dontplayfire07/08 03:38https://i.imgur.com/9qUOWFB.jpg

dontplayfire07/08 03:38https://i.imgur.com/8uabJ4Z.jpg

yamakazi07/08 09:08感謝幾位網友的討論,又學到一課

daze07/08 09:39我覺得這篇 Covered call strategies: one fact and eight

daze07/08 09:40 myths https://ssrn.com/abstract=2444993 可以參考看看

daze07/08 09:51我覺得這篇寫得算是簡單易懂,也沒有用到什麼數學公式,提出

daze07/08 09:52的幾個迷思,也是期權玩家常見的錯誤想法。

dontplayfire07/08 09:52D大沒錯喔,我沒考慮折現,我覺得這對新手有點複雜

dontplayfire07/08 09:52,書中寫的我還不是很懂,雖然我用的公式明顯不等於

dontplayfire07/08 09:520,但對於新手來說先記住這樣就好了,持有的效果的

dontplayfire07/08 09:52轉換我認為沒什麼差別。

daze07/08 16:44我只能說,公式的每一項都是有意義的,請不要隨便自行省略。

dontplayfire07/08 17:27數學上的意義,我也只能說,對我來說實務上我不需要

dontplayfire07/08 17:27用到那麼精準,能達到我的目的即可

daze07/09 12:51總之,covered call 並沒有比 put 更好賺。

ac110207/09 13:39選擇權本是數學的領域,省略?確定?