Re: [問卦] QT後收回的資金跑到哪裡去

爆 

週一全球股市 受惠於中國股市反彈 相關中概股都有不錯的表現 但晚上美股有一項較容易遭到忽略的訊息 就是財政部公布未來的有價借貸預估的統計 幾個重點

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資料來源: 本週FED資產負債還是在擴張中 主要幾個變化如下 FED貸款:主要信貸 減少- 400多億 其他信用擴展 增加+ 370多億

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目前長債殖利率確實有可能再往上走 如我之前寫的這篇的圖3狀況 但要非常注意 長債不宜過度追空 FED極度有可能突然使用逆轉操作 刻意宣示將手中短債轉換成長債

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討論今年3月份後FED縮表狀況後 先說明FED的資產負債表的意思 大概就幾個項目 政府財政部 流通貨幣 銀行準備金總額 逆回購金額 這邊的流通貨幣不是指的什麼M0 M1之類的

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由於存戶減少 導致SVB賣出手上資產(債券) 現在的問題是出在 SVB要賣出的資產(債券)是公司債還是公債 目前看起來大宗應該是公司債 如果公司債價格不穩 那麼其實是有可能連鎖反應到下一家金融機構 那麼其他家的金融機構 在預期價格可能下跌時 可能預防性減少手上資產

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美財政部 1.若手上有多餘資金 暫時購回長債 那麼多餘資金本來回存於銀行中 那麼財政部資金會下降 同時銀行準備金總額也會下降 如圖: 且美財政部會跟FED買 才不會跟銀行們買

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今天晚週三 美國財政部公布了未來的執行計畫內容 就是下週如預定發行1260億美元規模的債券(可以忽略 這是既定計畫) 如這邊文章所說--文章延伸 未來11月預計將會削減發行國債規模 以表來看約為1430億美元 預計會減少7年期以及20年期的公債

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我們做的錨定 1. FED印鈔100萬鎂買債券4% 美國財政部收到錢100萬鎂支付利息4% 就算最後FED賺取了4%利息 最後還是繳還給財政部 所以假如FED印鈔買債 財政部拿到這些錢的所支付的利息是0%

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銀行的 資產VS負債 資產利率*總數-負債利率*總數=獲利 1.所以當FED QE政策時 向外放水則貨幣總數增加 銀行的資產負債表擴張 所以獲利較高可能增加