Re: [情報] 兩年期美債殖利率4.5%

epson5566 發表於 2022/10/15 上午9:34:39

看板Stock標題Re: [情報] 兩年期美債殖利率4.5%作者

epson5566

(ep)時間Oct 15 09:34:39 2022推噓39 推:39 噓:0 →:11

PTT推薦

目前長債殖利率確實有可能再往上走

如我之前寫的這篇的圖3狀況

https://www.ptt.cc/Stock/M.1665122431.A.CEC

但要非常注意長債不宜過度追空

FED極度有可能突然使用逆轉操作刻意宣示將手中短債轉換成長債

為何如此在之前文章中也有詳細描述

也有可能採取逆回購利率不變基準利率維持上升

所以短中期債券才是有可能殖利率再度創高的主力

另外我們觀察從7月到本周 FED的縮表狀況

https://i.imgur.com/KywKSMg.png

FED大約縮表了1300億美金左右

而這1300億美金大多是美國政府在打消債務而已

我的認知如下

當FED開始QE時

1.政府發行新債->2.FED購入債券->3.美國政府取得資金->4.用於政策上

->5.政府過多資金反存到銀行身上

而當FED開始QT縮表時

階段一:

政府手上多餘資金償還 <----> FED賣出手上公債 (等於償清債務)

以上狀況才會出現政府資金下降同時銀行準備金總額也跟著下降的狀況

階段二:

但當政府手上多餘資金開始不足時而FED一樣持續賣出手上公債

這時逆回購金額就回流入銀行而銀行在購入FED拋出的公債

這時就會出現逆回購金額下降銀行準備金總額上升的狀況

最差的狀況:

政府手上已經沒有多餘資金而逆回購市場資金又不願意回流至銀行

結果是流動貨幣回流就會出現逆回購不變銀行準備金上升流動貨幣下降的狀況

所以目前美國公債市場才在走以上的第一階段

政府將手中多餘資金與 FED手中拋出的公債相互抵消

因此這幾個月來公債才沒有明顯的出現"削減恐慌"

不過政府的多餘資金也會耗竭那麼當FED持續拋出公債時

若逆回購市場資金認為有利可圖自然會流入公債市場來填補空額

FED自然就不需要有多餘操作

這時就會形成逆回購金額下降銀行準備金總額上升

但若逆回購資金不願流入銀行在流入公債

進而形成"削減恐慌"

放心FED基本上還有招

1.逆回購利率不變基準利率上升

2.手中短債換成長債

而離下次會議還久目前美國政府手中多餘資金也差不多消耗一個程度的

目前就是看逆回購的資金與銀行的態度願不願意當接盤俠

若不願意

到下次會議的空窗期間美國公債殖利率有可能大幅飆升進而重挫股市

但到11月後不管升息如何就不要太過度看空美國公債

因為蠻有可能FED會強迫把逆回購市場中的資金趕出來

以上文多見諒

: https://www.bloomberg.com/markets/rates-bonds/government-bonds/us
: 4. 內文：
: https://i.imgur.com/stbwaQv.png

圖https://i.imgur.com/stbwaQv.png?e=1667347588&s=CD_SsMUewajdV3d-gfcXBg, 兩年期美債殖利率4.5%

: 名稱殖利率
: 美國公債2年期 4.5%
: 美國公債5年期 4.27%
: 美國公債10年期 4.02%
: 美債殖利率這麼高，其他金融商品(股市/債市)的估值下修就很慘烈了。

--

※ PTT留言評論

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.171.154.142 (臺灣)

※ PTT 網址

推

tiefu 10/15 09:36推

推

baseken 10/15 09:37讚

推

z6112539 10/15 09:39之前一堆臭嘴酸這個id 事後證明幾乎都是正確的呵

→

z6112539 10/15 09:39呵

推

chocoball 10/15 09:40我也類似看法推推

推

secrectlife 10/15 09:41推

※ 編輯: epson5566 (1.171.154.142 臺灣), 10/15/2022 09:45:24

推

stocktonty 10/15 09:45扭轉操作之前2012也搞過

推

Villkiss13 10/15 09:49太神了推！！！

推

watertip 10/15 09:51佛心推

推

Hosan 10/15 10:00佛心推

推

ter2788 10/15 10:09那你有沒有想過升息停止高殖利率債券遭到瘋搶的狀

→

ter2788 10/15 10:09況

可以阿然後通膨持續然後債券又遭拋售現在就是通膨在持續性輸出傷害

※ 編輯: epson5566 (1.171.154.142 臺灣), 10/15/2022 10:10:43

推

anoce 10/15 10:11賣短買長就會殖利率倒掛加速GG

推

banmi 10/15 10:13看不懂給推….

推

kplpop 10/15 10:27佛心提醒感謝你

推

elainakuo 10/15 10:29看不懂債我只會存美元

→

ookimoo 10/15 10:35佛心發文提醒給推

推

nocash 10/15 10:40推專業，按讚訂閱加分享，開啟小鈴鐺

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Ligamenta 10/15 10:42承認看不懂，第三階段是流動性全面緊縮的意思嗎

推

S26 10/15 10:48所以現在留美元等待通膨見頂再去買債是比較好的做

→

S26 10/15 10:48法嗎？

推

jasonsu27 10/15 11:02推

推

richardckc 10/15 11:02看不懂給推

推

leotompp 10/15 11:08億元教授多看一點，等降息再買債券。

→

leotompp 10/15 11:09是有很難喔0.0，在這拼拳幹嘛@@

→

leotompp 10/15 11:10升息階段，買債券，就再見。

推

chord210 10/15 11:14推

推

harewu 10/15 11:44看不懂，但是等美股崩崩先

→

raslin 10/15 11:47一堆人等著美國降息然後美債短期內漲價

推

soulism 10/15 11:50長債已經跌很低了

推

leotompp 10/15 11:51一堆抄底，不如確認降息，吃魚身0.0

推

gibbs1286 10/15 11:55美國在探討長債回購計劃了

推

golover 10/15 13:13看這篇要先搞懂什麼是逆回購

推

NovaShin 10/15 13:18推一下，真有貨！

推

shawncarter 10/15 13:37請問Fed這個資產負責表的截圖是引用什麼來源？

→

kenmylife 10/15 14:36我看股乾爹跟你講的完全不一樣，是不是搞錯什麼

推

kenmylife 10/15 14:38fed的資產負債表跟美國財政部的是不一樣的東西吧

推

popolili 10/15 14:58謝謝分享

推

peterzheng 10/15 15:21這篇釐清我的思路了~

推

OnlyRD 10/15 16:24你要考慮基期問題，通膨過了10月基本基期就開始高

→

OnlyRD 10/15 16:24了。

推

doremifasola10/15 17:00果然有讀書給你一個讚

推

kaitooru 10/15 17:24推

推

shinyi444 10/15 19:54摩根士丹利已經出報告說沒問題，別擔心

→

shinyi444 10/15 19:55你說的都不會發生，就是繼續QT

推

smayson 10/15 21:49優文。

推

geminilan 10/15 22:54推這篇

推

bymoon 10/16 10:16推，感謝分享

→

genius72110510/16 11:55股板出債王

推

goodbye 10/16 13:57看不懂但覺得很有意思

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