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[標的] 6146耕興 Wifi 7 + AI伺服器耦合電感 多

看板Stock標題[標的] 6146耕興 Wifi 7 + AI伺服器耦合電感 多 作者
leo15824
(小志)
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1. 標的:6146耕興 Wifi 7 + AI伺服器耦合電感 多

2. 分類:多

3. 分析/正文:

3-1

6/12博通(Broadcom)宣布分拆股票帶動股價期間上漲20%以上,其實要說到博通自然就會想到高通、聯發科,而這幾家無線通訊晶片大廠現階段目標都是Wifi7且都是耕興的客戶,耕興目前在全球5G檢測市佔率就有25%,目前測試場地113座更是全球最大,公司預期現在開始到2Q25會是Wifi7成長期(圖1),目前高通、微軟、Tesla、亞馬遜、Meta、Google、聯發科、博通(圖2)都是耕興的客戶(圖3),基本上AI導入相關手機、筆電、車用通通必須經過檢測驗證環節才能上市,此外隨著微軟(Microsoft)力推AI PC內建Copilot生成式AI應用,預期競爭下同業將加速推出AI PC產品帶動耕興檢測商機,像蘋果也與Open AI合作,儘管現階段要把AI功能放到手機裡面仍有技術上需要克服之處,但至少與Open AI合作AI應用有機會從相關APP上進化來推高換機需求,儘管5G晶片R18版本預期年底才會確定,但AI PC、AI手機必定是明後年新的主流,MTK就預估2027年全球AI手機會超過10億隻,這龐大的檢測需求也將推升耕興接下來幾年的營收成長,最後R17 5G降版晶片原先預估只能用在物聯網相關,但目前客戶也用到低階手機,對於大陸、印度市場來說本來就不需要太高階版的手機,如果以低階版低價位手機來看這部分有機會對下半年營收產生預期外的助益

3-2

AI伺服器相關有兩方面會是未來耕興成長動能來源,首先AI Server帶動TLVR耦合電感出貨量能(圖4),AI伺服器需額外增加5-10顆TLVR電感且TLVR單價也是一般電感3-5倍,AI伺服器具備大電流大功耗的特性,透過新結構的TLVR來增加耦合電流可快速增加暫態電流響應速度來提升整體效能,耕興目前TLVR耦合電感已經取得專利(圖5)且獲得大客戶採用,目前待客戶華碩、華擎大量出貨,現階段零件事業部(被動元件)佔耕興營收約10%,隨著AI伺服器需求蓬勃未來TLVR預計從0成長到佔零件事業部營收30%以上,因為TLVR是耕興自行研發產品預期毛利率也會有所提升,另一塊耕興具備全球少有的AI伺服器大電流專用10米測試場地(圖6),AI伺服器雖測試環境跟法規與傳統伺服器一樣,但是功耗、電流皆提升,因此測試時間及複雜性高出許多,須花更多時間克服電磁干擾(EMI)與除錯,耕興在AI伺服器測試商機也搶得先機

3-3

籌碼面看到投信持股從5/15的5,125張一路賣超到昨6/20剩下270張(圖7),部分原因是00940將耕興剔除成分股而造成ETF賣超,股價弱勢之下最近又遭到其他投信砍部位,投信庫存接近0也代表法人賣壓已經宣告結束,6/13除息10.5元後目前技術線型來到去年11月-今年2月的213.5-22X底部支撐大平台,目前股價22X看起來是不錯的長線底部買點,券商預估今年獲利大概13-14元,本益比16-17倍附近不算貴,算是進可攻退可守的標的,是一檔具有AI PC、Wifi7題材且有EPS保護的好股票

4. 進退場機制

早盤下跌已進場基本部位,停損點直接抓去年11月低點213.5收盤跌破,抓210元停損大概接近8%

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※ PTT 留言評論
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jc761128 06/21 11:02套暈 leo大救命

krezev 06/21 11:02先買再說,不然又要被ptt法人買上去

farker 06/21 11:03套了兩年,可能要等明年了哭哭

ip10 06/21 11:05PTT法人衝啊

fuhoho 06/21 11:06衝啊!!!

adidas81923 06/21 11:07折舊問題

n1234510 06/21 11:08ptt法人又進攻了

senac 06/21 11:08上次有賺有推

cl3bp6 06/21 11:08ptt法人衝

bnn 06/21 11:09營收還在衰退 今年大概就盤著210再進場

usoppp 06/21 11:10跟十張

Gaex 06/21 11:10這檔也是股海大丈夫的誠概股

jcto04 06/21 11:11好公司 前後來回做兩次 又回去蹲了

IzumiKonata 06/21 11:11之前被00940玩弄過

soome 06/21 11:12這支200多 PTT法人進攻力道有限

tmdl 06/21 11:13XD

s910612 06/21 11:14笑死 拉紅欸

mopa 06/21 11:14那一根是PTT法人衝的吧 哈哈

sarspieya52106/21 11:16ptt法人比你想像中的還要有料

TpBp 06/21 11:18高手ID先推

DustinFu 06/21 11:18PTT法人到處亂拉-.-

kirisame 06/21 11:19ptt法人真有錢

faye2 06/21 11:19沒有衝很快。晚一點再接

vincentx556606/21 11:20跟兩張

PIN0602 06/21 11:21PTT法人真有錢

TonyPeye020906/21 11:22不如買立積

chomo 06/21 11:22PTT法人讚讚讚

jc761128 06/21 11:22法人太猛了吧XDDD 拉回去給我解套

heveninferno06/21 11:23謝謝分享,股性很牛

pudge 06/21 11:26我還沒收夠,可以晚點再發車嗎?

ppcity 06/21 11:29感謝ptt法人幫忙抬轎

KSUGOD 06/21 11:29

faye2 06/21 11:30已上車。感謝版大分享

giantwinter 06/21 11:46

gg8n8nd34ss 06/21 11:49Leo大必跟

jecint1707 06/21 11:52都不動的股 QQ

erenawang 06/21 11:56ptt買到漲

a82412 06/21 11:56欠空

darren81835 06/21 12:05一發文就看到猶豫了一下就上去了

kji590929 06/21 12:08這檔應該一堆人套爛

kji590929 06/21 12:08被00940害到

ohsexygirl 06/21 12:09你知道TLVR領導廠是誰嗎

forestsea72206/21 12:13小志很強

MVPkobe 06/21 12:17這檔不就是領鼓勵用的?

leo15824 06/21 12:33看起來就是下面有限 需要時間等 有下來小買小買放

leo15824 06/21 12:33

Klauhal 06/21 12:34這支要躺幾個月才會上去

bntimlin 06/21 12:40想說撿一撿來佛系投資怎麼就漲了,原來是你

cashmere 06/21 12:49這檔是存股

benting 06/21 12:56另外推東延信超

benting 06/21 12:56東研

bill1478963 06/21 12:58東研有可轉債 轉虧為盈 讚讚

direk 06/21 13:32這隻今年沒東西 明年再看看吧

miyazakisun206/21 14:16這隻跟立積一樣喔

In9lababy 06/21 15:27除息了

pudge 06/21 16:11東研也不錯

hanlovangel 06/21 16:28東研量好少