[標的] 6922 宸曜 成長多

1.標的：6922 TW 宸曜

2. 分類：多

3. 分析/正文：
先講結論:
1.宸曜的價值在於為特定產業開發出標準品，為客戶省下開發費用也為自己能在特定產業快速推廣

2.高效能的無風扇工業電腦

3.工業電腦的AI邊緣運算的先驅公司以自有品牌Neousys經營，且是專門設計(無風扇)工業電腦，這滿重要的 等等會考
股權名單:股權集中，主要的人員都是從凌華科技出來做的
https://i.imgur.com/qFZFLRE.jpg

營收來源:強固型無風扇寬溫工業電腦的占比50%，AI邊緣運算電腦29%，垂直市場應用電腦12％

毛利率:無風扇寬溫工業電腦約40%至43%AI邊緣運算電腦約40%至45%垂直市場應用電腦約45%至50%軍工產業或半軍規電腦毛利率可達50%以上

目前推出的AI工業電腦，會產生大量的熱源，高溫會對穩定度進行降載，有些場域下並沒辦法使用風扇，使用特殊結構和機殼材質進行散熱
宸曜的股本小，以設計為主委外生產，生產模式以不以單一客戶去做客製化設計，而是以特定市場做開發設計，做出此領域客戶所需的產品沒有單一客戶佔比超過5%
https://i.imgur.com/cnZxLns.jpg

公司從興櫃轉為上櫃，公司狀況有變好宸曜在去年的應收帳款有許多都收不到，但轉為上櫃之後逐漸好轉，錢收不齊在興櫃也算是老毛病

珍惜生命 ，遠離興櫃

https://i.imgur.com/6wnN2nB.jpg

目前的公司的策略是擴大各國營運，在 美，中，日，韓，歐都要擴編或是新增據點關注要點
1.毛利率有沒有維持在40%以上
2.推銷費用有沒有體現在營收
3.研發金額不能慢下來
https://i.imgur.com/BjaSvQt.jpg

公司的近況在今年度有因為長短料認列虧損1800萬導致上半年EPS下降(但營收QOQ重回成長)且公司方面下半年部分AI邊緣運算新專案開出
https://i.imgur.com/cMHe2zt.jpg
估值方面對標一樣是強固型電腦的融程電PE Ratio 15~20
宸曜今年推廣還有新據點和AI開出應該能賺進8元8元*15~20=120~160元目前的價格120元是滿合理的，退場機制就看個人，我是長期投資
停損就設在:100元
第一次用在ptt上打文章，排版有些跑掉，不專業的研究就到這了

預祝各位的持股龍躍金山，話說我今年龍年會不會犯太歲～～

--

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.236.3.182 (臺灣) ※ 編輯: Lyon718 (36.236.3.182 臺灣), 02/06/2024 01:40:41 ※ 編輯: Lyon718 (36.236.3.182 臺灣), 02/06/2024 01:41:15

我手裡可能握著你的股票XD

※ 編輯: Lyon718 (36.236.3.182 臺灣), 02/06/2024 02:19:02

用傳統的方法已經失準，上櫃稀釋股權, 認列虧損,毛利率提高 都沒說到 請走在財報前 面

這我有想過，但IPC分枝太多，選誰都不太對

※ 編輯: Lyon718 (36.236.3.182 臺灣), 02/06/2024 12:32:58