[其他] XLNX 2020 Q4 財報及展望

文章分兩部分,一份是財報 另一份是電話會議節錄

懶人包

航空與國防 (A&D)、工業 (ISM)、測試、測量和仿真 (TME) 淨營收占總淨營收比重為
44%，年增 11%
車用、廣播與消費性相關產品 (ABC) 淨營收占總淨營收比重為 16%，年減 8%，季增 36%通訊相關產品 (WWG) 淨營收占總淨營收比重為 26%，年減 36%，季減 13%
資料中心產品 (DCG) 淨營收占總淨營收比重為 14%，年增 30%，季增 23%

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美國可編程晶片 (FPGA) 大廠賽靈思 (Xilinx) 周三 (21 日) 於美股盤後公布 2021 會計年度 Q2 財報，在資料中心和航空與國防、工業及 TME 部門 (AIT) 帶動下，營收與獲利均優於市場預期，並預期 Q3 營收有望止跌回升、較去年同期成長，盤後股價應聲走高。

賽靈思 (XLNX-US) 周三下跌 2.99%，以每股 111.3 美元作收，公布財報後上漲 1.3%，至每股 112.75 美元。

基於 GAAP 財報關鍵數據：

淨營收報 7.67 億美元，年減 8%，季增 5%
營業利益報 2.05 億美元，年增 1%，季增 17%
淨利報 1.94 萬美元，年減 15%，季增 107%
稀釋後 EPS 報 0.79 美元，年減 11%，季增 108%
自由現金流 2.32 億美元
基於 Non-GAAP 財報關鍵數據：

淨營收報 7.67 億美元，年減 8%，季增 5%，符合此前財測區間，優於市場預期的 7.56億美元
營業利益報 2.16 億美元，季增 16%，與去年相同
淨利報 2.03 億美元，年減 15%，季增 27%
稀釋後 EPS 報 0.82 美元，年減 13%，季增 28%，優於市場預期的 0.72 美元
營收按區域別占比：

北美區淨營收占總淨營收比重為 29%，年減 4%，季增 20%
亞太地區淨營收占總淨營收比重為 48%，年減 13%
歐洲區淨營收占總淨營收比重為 18%，年增 10%，季增 47%
日本淨營收占總淨營收比重為 5%，年減 23%

營收按終端市場別占比：

航空與國防 (A&D)、工業 (ISM)、測試、測量和仿真 (TME) 淨營收占總淨營收比重為
44%，年增 11%
車用、廣播與消費性相關產品 (ABC) 淨營收占總淨營收比重為 16%，年減 8%，季增 36%通訊相關產品 (WWG) 淨營收占總淨營收比重為 26%，年減 36%，季減 13%
資料中心產品 (DCG) 淨營收占總淨營收比重為 14%，年增 30%，季增 23%

營收按產品別占比：

高階產品 淨營收占總淨營收比重為 70%，年減 13%，季減 8%
核心產品 淨營收占總淨營收比重為 30%，年增 6%，季減 1%

高階產品包含 Alveo、UltraScale、UltraScale + 等 7 個系列的 FPGA 晶片；核心產品包含 Virtex、Spartan 等系列以及架構解決方案。

公司聲明與展望：

賽靈思執行長 Victor Peng 在財報聲明中說，第二季度的營收超出先前財測區間的中點，歸功於資料中心 (DCG) 、航空與國防、工業及 TME 部門 (AIT) 的營收增幅創歷史新高，此外，車用、廣播與終端市場 (ABC) 部門營收也逐步改善。

他表示，拜北美地區 5G 基建第一階 (tier-1) 無線網路 OEM 客戶拉貨之賜，RFSoC 產品營收大幅成長。

此外，車用終端市場以及 5G 無線網路設備需求雙雙成長，使高階產品以及 Zynq 產品線營收表現都優於上季。

賽靈思也持續拓展車用市場，本季宣布與汽車大廠 Subaru 合作研發新型 EyeSight 先進駕駛輔助系統 (ADAS)，以及和德國馬牌 (Continental) 合作開發新型 4D 成像雷達
ARS 540。

此外，為加速 5G 市場滲透率，賽靈思在本季間發表 T1 Telco Accelerator Card，用於開放式無線存取網路 (O-RAN) 的分散式單元 (O-DU)，以及虛擬基頻單元 (vBBU)，現階段已開始向全球客戶提供樣品，預計於 2021 年初開始量產。

賽靈思財務長 Brice Hill 表示，賽靈思第二季表現依然強勁，在總體經濟復甦以及終端市場需求增加的助益下，不只本季營收成長，自由現金流量也攀升到 2.32 億美元。

Brice Hill 指出，賽靈思財務狀況穩健，「我們有信心在未來將持續擴大 Zynq 和
Versal 的產品線，以掌握更多的成長空間。」

第二季賽靈思將透過股息和股票回購向股東返還 9300 萬美元，或每股 0.38 美元。

另一方面，此前超微 (AMD-US) 宣布將以 300 億美元規模收購賽靈思，目前正於談判階段，據彭博社引述知情人士表示，賽靈思正在商討收購後可能的問題，周三財報聲明中並未提及任何可能的交易。

2021 Q3 財測 (non-GAAP)：

營收介於 7.5 億美元至 8 億美元，優於分析師預期的 7.3 億美元
毛利率介於 68.5% 至 71.5% ，上下浮動範圍 1%
營業支出為 3.33 億美元至 3.47 億美元，上下浮動範圍 500 萬美元
賽靈思表示，本季營收有望比去年同期恢復成長，是最近五季以來首見，就算以營收預測區間低標計算，仍高於去年同期。

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電話會議

(機器翻譯,原文SA https://bit.ly/37F5o6g )

維克多·彭。

謝謝,馬特,感謝大家參加今天的電話會議。希望你們和你們的家人身體健康。現在,在討論業務之前,讓我簡要地談談我們如何應對正在進行的 COVID-19 挑戰。我們的供應鏈和開發活動一直持續,沒有造成太大的干擾。

我們的大多數員工繼續在家工作,但在中國除外,因為中國允許員工返回工作。儘管我們基本上在家工作近八個月,但我們在戰略上繼續取得進展。總體而言,我們的團隊在為客戶執行和交付方面做得非常出色。

現在到業務亮點。第二季度收入環比增長5%,為7.67億美元,高於我們指導的中點。DCG 的表現好於預期,並創下了季度紀錄。有線和無線收入略好於預期。

在核心業務中,AIT 收入環比增長。我們的 A&D 業務如預期的那樣強勁,但由於一些模擬收入轉移到第三季度,TME 收入低於預期,因此在一定程度上抵消了這一收入。ADC 的表現明顯好於預期,汽車業務出現復甦跡象。

先進產品類佔總收入的70%。Zynq 的收入比上一季度增長了28%,占公司收入的22%。我們的 Zynq SoC 設計勢頭在目標市場持續增強。我們相信,SoC 收入在未來將占我們整體業務的更大比例。

現在,我將轉到從 DCG 開始的特定於業務的亮點。本季度,我們的DCG業務強勁增長,收入首次超過1億美元大關。雲服務提供了基於 Alveo 的計算 AI 群集的部署,而
Solarflare NIC 適配器為這一增長做出了貢獻。

DCG 客戶牽引力在第 2 季度繼續增長,包括憑藉第 1 層美國超大規模機贏得的選框
SmartNIC 設計。到 2024 財年,這一勝利有望實現超過 1 億美元的年收入。值得注意的是,我們贏得了其他幾個頂級市場參與者,這主要是因為我們通過自適應 SmartNIC 硬體提供的獨特價值,以及我們從 Solarflare 收購中提供更強大的軟體能力。

轉向其他客戶參與和設計贏活動。我們看到,200 千兆解決方案的超大規模和概念驗證活動與 100 千兆智慧智慧產品的接觸越來越多。在計算加速方面,它非常關注RT視頻伺服器,我們擁有多個金融科技客戶參與銀行和電子交易交易所。

最後,在存儲方面,我們看到了新客戶對下一代和存儲平台的承諾。關於我們在平臺軟體和生態系統開發方面的進展,自去年年底宣布以來,我們已下載了近 43,000 次 Vitis。

迄今為止,我們已經培訓了 15,000 多名開發人員,擁有 1,000 多個軟體合作夥伴,發佈了越來越多的應用程式清單。我們還在 AI 開發人員社區取得了進展,並在 Xilinx Github帳戶上提供了 50 個 AI 應用程式範例,這些示例是開源的。

搬到 Wwg。不出所料,我們看到我們的一級 OEM 客戶在本季度增加了 RFSoC 的產量,這一點對收入做出了重大貢獻。這些 RFSoC 部署在北美提供了 6 千兆赫以下的大規模 MIMO額定部署。

我們為RFSoC設計的雙贏管道繼續在全球擴張。我們還開始看到來自使用 7 奈米 VersalACAP 的 1 級客戶的收入,我們預計部署從 2021 年開始進一步增長。

隨著 5G 部署在更多地區開始加速,我們處於非常良好的位置,能夠受益於部署的無線電單元的顯著增加,尤其是在大規模 MIMO 配置中。我們的產品在 RFSoC 和 Versaa ACAP 中保持領先,這些自適應 SoC 為我們的客戶提供的價值在業內是獨一無二的。

我們還提供產品的定製,通過強化所選 IP,同時保持我們獨特的自適應能力,從而滿足客戶的成本、功耗和因素要求。我們將在即將發佈的公告中分享有關此情況的更多詳細資訊。

我們還在開放 RAN 領域取得了巨大進步,我們看到了未來幾年的大好機會。我們正在與主要利益相關者合作,推動 O-RAN 計劃,以確保自我們的營運和適應性以來,5G 和未來網路得到公開開發。正如我上個季度提到的,我們是開放 RAN 政策聯盟的成員,並且被過度分析,它促成了 5G 移動網路的 3GPP 規範。

我們的產品使我們的客戶能夠以比任何其他選擇更快的速度進行創新並進入市場。這種獨特的功能將加速實現大規模 MIMO 和 O-RAN 的承諾和性能。

上個季度,我們宣佈了T1電信加速卡的O-RAN分散式單位和虛擬基帶單元在5G網路。客戶在這方面的興趣仍然穩固,對諾基亞和Mavenir等市場領導者有積極的反饋。沃達豐最近確定Zynq是開放 RAN 無線電單元硬體產品的大規模 MIMO 類別的技術領先者。此外,KMW最近宣佈,它選擇Xilinx作為策略合作夥伴和矽供應商為該公司的基站無線電設備業務。

現在轉向核心市場。我很高興地說,我們非常接近於我們之前COVID-19的業務水準,受雇於恢復增長。如您了解,我們的核心市場是多元化的,為整體業務提供了極具彈性的基礎。我們的核心市場提供大量且一致的現金生成,以支持這些市場的再投資以及我們的戰略計劃。

航空航太和國防業務在本季度增長,並創下了新紀錄。我們預計,從長遠來看,這一業務將是一個長期增長的驅動力,並時不時地有些笨拙。全球國防預算普遍呈上升趨勢,我們看到超音和越來越多的人工智慧採用等新興技術。

本季度,我們的 20 奈米輻射領子 Kintex UltraScale FPGA 榮獲 2020 年軍事和航空航太電子創新者互聯技術類別的白金榮譽。工業業務正在復甦,這與最近的製造業PMI數據一致,我們在E&P的領導地位仍然非常強勁。

我們最近宣佈了世界上最大的FPGAVU19P,它正在生產中。VU19P 擁有 350 億個晶體管,提供有史以來最高的邏輯密度和 IO 計數。VU19P 憑藉 28 奈米一代產品在模擬和原型設計市場保持產品領先地位。

我們看到上個季度汽車市場復甦,儘管這還沒有完全回到我們之前COVID的運行率。我們預計這一趨勢將持續到本財政年度的下半年。我們在 ADAS 和 DMS 擁有多個設計,我們是一家領導者。

斯巴魯選擇 Xilinx 為新一代眼視系統供電, 在日本與斯巴魯 Levorg 一起首次亮相。我們的Zynq MPSoC將為其下一代 ADAS 系統提供動力,提供自動緊急制動、自適應巡航控制和車道保持輔助等功能。

我們還與汽車雷達系統世界領導者大陸公司宣佈,我們的Zynq產品將為其先進的雷達系統提供動力。大陸擁有 AMC 第一台生產就緒的 4D 圖像雷達,可支援 2 級至 5 級自動駕駛。我們預計,隨著汽車業繼續復甦和採用 ADAS 增長,汽車市場將恢復強勁的長期增長。

現在讓我把電話給布裡斯。

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布裡斯山。

謝謝你,維克多。正如 Victor 所說,我們擁有穩健的第二季度,在許多最終市場中擁有廣泛的實力。這一優勢推動總收入達到7.67億美元,高於我們第一季度盈利電話指導的中點,比上一季度高出5%。

到最終市場,數據中心集團的收入同比增長 22%,同比增長 30%,這得益於雲服務提供者不斷構建 AI 計算群集,以及 Solarflare 產品的持續優勢。

請注意,我們優先考慮我們的訂單,以遵守最新的貿易限制規則,這導致了顯著的表現。如果沒有額外的貿易限制的影響,DCG的收入將大致持平於第一季度,如最初預期的那樣。有線和無線集團收入同比下降13%,同比下降36%。預期環比下降的主要原因是第一季度與CIV相關的訂單加速。有線業務表現超出預期,而無線業務基本符合預期。有線表現優異是由持續的接入網路建設以及最近的貿易限制的一些好處推動的。

在無線方面,我們看到了RFSoC產品的健康斜坡,在北美運營商中,我們部署了5G的一級OEM。在我們的核心市場(包括我們的 AIT 和 ABC 集團)中,由於多個最終市場的業務狀況改善,收入同比增長 10%,同比增長 5%。

更具體地說,ABC或汽車、廣播和消費者收入同比增長36%,同比增長8%,第二季度汽車端市場出現強勁反彈,多個一級OEM都顯著改善。第二季度,可靠的廣播端市場表現符合預期。

AIT 或航空航太和國防、工業、測試和測量收入同比增長 3%,同比增長 11%,航空航太和國防領域表現強勁,實現了創紀錄的季度增長。

ISM 按預期執行,而 TME 結果低於預期,因為模擬客戶計劃在第 2 季度啟動,現在預計擴展到第 3 季度。

現在,一些其他的財務亮點和指標。公司級毛利率接近指導高端,GAAP毛利率為70.7%。業績主要受最終市場組合和成本降低的推動。

GAAP 運營費用為3.36億美元,占收入的44%。由於我們上半年的盈利能力和7月份的工資增長,導致獎金增加,導致連續運營費用上升。

GAAP 營業收入為2.05億美元,即26.8%的營業利潤率。我們的公認會計原則稅率為0.4%,符合指導意見。請注意,我們較低的第 2 季度稅率是由與股票獎勵的歸屬相關的稅收優惠推動的。

GAAP 凈利潤為 1.94 億美元,攤薄每股收益為 0.79 美元,同比增長 108%,同比增長 11%。稀釋股數量比季度增加,至2.468億股。

以非公認會計準則計算,毛利率為71.5%,運營費用為3.32億美元,營業收入為2.16億美元,稅率約為1%,凈利潤為2.03億美元,非GAAP攤薄每股收益為0.82美元,比第一季度增長26%,同比增長13%。

請注意,我們的 GAAP 與非 GAAP 之間的差額是由於併購相關費用和非 GAAP 調整的攤銷和相關所得稅效應造成的。

在資產負債表和現金流量方面,本季度現金和短期投資總額增加了1億美元,達到31億美元,我們的債務總額仍為20億美元。應收賬款在43天內增至3.62億美元,而上一季度為38天。銷售增加的天數主要受出貨量線性化的推動。庫存減少到2.82億美元,庫存天數為114天,與上一季度相同。

我們創造了2.48億美元的營運現金流,占收入的32%,自由現金流2.32億美元,占收入的30%。本季度,我們支付了9300萬美元的股息。在2021財年的上半年,我們通過股息和股票回購共返還了2.39億美元,占自由現金流的52%。

現在轉一下2021年第三季度的前景。我們預計第三季度的收入在7.5億美元至8億美元之間,在中點時,季度收入約為1%,同比增長7%。這反映了以 TME 、汽車和廣播端市場為主導的核心市場持續走強。DCG 預計在創紀錄的第 2 季度之後會更低,而 WWG 預計將隨著 5G
部署和斜坡的繼續而增加。

最終市場將一些附加顏色融入到我們的前景中。在 AIT 中,由於強大的模擬和原型設計計劃收入,PME 銷售額預計將顯著增加。航空航太和國防銷售預計將從創紀錄的季度放緩,但仍應符合歷史水準。

工業科學和醫療預計將小幅下降,因為第三季度一般是季節性下降的季度。我們繼續看到美國、歐洲和亞洲的製造業活動普遍復甦。在汽車實力的推動下,ABC市場有望繼續復甦,我們一級客戶的 ADAS 平臺的需求正在增加。

隨著現場體育和其他直播活動(如美國大選報導)的增加,我們的廣播端市場也有望加強。預計 DCG 銷售額將下降,比第二季度創紀錄的季度下降。如前所述,DCG 業務在第二季度看到與貿易限制相關的訂單加速。

由於 5G 坡道繼續跨多個區域的多個 OEM 運行,預計 WWG 將溫和上升,無線業務將強勁增長,但因貿易限制、與 COVID 相關的減速和季節性因素導致線材下降,因此抵消了這一增長。請注意,華為已被完全從我們整個業務的前景中刪除。

第三季度非 GAAP 毛利率預計在 68.5% 到 71.5% 之間。非公認會計準則業務費用預計在3.33億美元至3.47億美元之間。非公認會計準則的其他費用預計在1 200萬美元至1 600萬美元之間。非 GAAP 稅率預計在 6% 至 9% 之間。

最後,我們對 2021 財年上半年的業績感到高興,這反映了我們在不同最終市場的業務實力,以及繼續向平臺公司轉型。我們的自適應 SoC,包括 Zynq、MPSoC、RFSoC 和我們即將推出的 Versal,正在擴大和深化 Xilinx 的市場和客戶設置,使我們能夠在 ASSP 和 ASIC
的傳統服務領域更有效地競爭。我們一如以往一樣,對未來機遇充滿信心,並不斷推進我們的技術和市場領導地位。

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