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Re: box spread借貸經驗

看板Foreign_Inv標題Re: box spread借貸經驗作者
yay0909
(椰林)
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借用這篇好文~
最近在考慮用short box spread來當作借貸工具來買房子,雖然Fed已經開始降息,
但是美國房貸利率還是在7%附近,box spread借個五年只要不到5%,還蠻吸引人的。

不知道有沒有人有用box spread借稍微大額一點的經驗(例如美金1M+),
這種情況應該把spread拉大(例如5000,$500K/box,short 2 boxes),
還是小spread(例如1000,$100K/box,short 10 boxes)比較好?

觀察了一下boxtrade.com上面的成交紀錄,似乎很多大額借款(數十M美金)
都還是用1000點位+大量合約成交,是因為流動性比較好嗎?
否則不是應該用越少contracts越能節省交易手續費嗎?

感謝專家大大解惑~


※ 引述《imgroot》之銘言
: 前言:本篇記錄在ib嘗試short box spread,將借貸利率降低,結果弄巧成拙的故事,以
: 及分享經驗,給想要做類似操作的人參考
: 最近要繳開工款,從ib匯了約10k美金回台灣,ib目前小於100k美金的借貸利率是benchma

: rk + 1.5% = 6.83%,而先前看到版上大大介紹過short box spread,利用組合選擇權來: 跟市場借錢,約可以借到benchmark+0.3-0.5%,也在reddit以及bogleheads看了許多經驗
: 分享以及注意事項,於是這次決定來試試看。
: 首先在boxtrade.com計算出我想借的利率,要借約10k,選擇了6月底到期的SPX,spread=

: 100,查詢ib官網的選擇權commission,我以為只收0.65/contract,因此算出來的利率,
: 在成交價-99.4的時候,加上費用約為5.8%。比ib的利率低了1%,於是我昨天晚上掛了單: 之後就滿足的去睡覺了。
: 今天晚上一打開發現已經成交了,讓我覺得怪怪的,因為網路上的經驗都說通常要花點時

: 間慢慢調整出價,才比較會成功。另外還發現每個leg的commission竟然高達1.71。
: http://i.imgur.com/PztslLr.jpg

圖 box spread借貸經驗
: 於是我再查詢了一次借貸利率,將commission輸入為正確的1.71/contract,結果加上費: 用後的利率竟到了7%,比原本的margin rate還高,此外,加費用前的利率也是接近6.3%: ,原因是時間又過了一天,相同的成交價下,利率就會變高,怪不得成交速度那麼快。: http://i.imgur.com/Aw3nPT6.jpg
圖 box spread借貸經驗
: 這次算是試試水溫,雖然沒有省到利息,但也沒有虧很多,就當作是熟悉下單方式的學費
: 了。下次會選到期日稍微長一點的合約,借貸的金額也拉大一點,預期就可以借到很好的
: 利率。
: 將我目前知道要注意的事項列下來給大家參考,越重要的放越上面,前三點最重要,出事

: 的話可能會噴很多錢。後面幾點就沒什麼差了,頂多虧點小錢。
: 1. 一定要使用歐式選擇權,才不會發生某些leg被提前行權的悲劇(reddit上有精彩故事)

: ,借美元的話選SPX就對了。
: 2. 槓桿開比較大的人 記得到ib TWS 將box spread 設定為liquidate last,避免在保證

: 金不足的時候,某些leg被清算的悲劇。
: 3. 一定要用combo 四個leg綁在一起下單,否則只成交部分leg的話會悲劇。
: 4. ib 記得先升級為portfolio margin,這樣margin requirement才會低。
: 5. 如果合約天期短,過一天的利率變化會較大,記得調整買賣價。
: 6. 如果借貸金額小,commission對利率的影響也很大,記得要加上去計算。
: 總結:使用box spread可以讓一般人在小額借貸上拿到很好的利率(ib 原本的margin rat

: e 要借到5千萬美金以上才有benchmark+0.5%的利率)。但要小心使用,才不會發生悲劇。
: 使用得宜的話,是一個借貸的好工具。畢竟台灣複委託質押不知道要等多久...
: 題外話,box spread不知道能不能對敲,如果有人想拿到比美債高的利率,可以跟想借錢

: 的人講好下反邊,這樣也許就不用花很多時間等成交(?),有興趣的版友可以小額嘗試
: 一單看看XD
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Oalnenya11/15 21:17以前也想過這個問題,但是沒找到什麼有足夠證據的答案

Oalnenya11/15 21:17。印象中曾經在伯格頭論壇看過7000點spread的大box沒有

Oalnenya11/15 21:17顯著影響流動性的說法。我自己沒有原po這麼大的借款需

Oalnenya11/15 21:17求,也擔心這麼大單筆交易的風險,所以最大單筆只用到2

Oalnenya11/15 21:17500點,沒感覺出跟1000點以下的差別,但一樣,這不是太

Oalnenya11/15 21:17好的證據

※ 編輯: yay0909 (108.232.91.90 美國), 11/15/2024 22:02:31

yay090911/15 22:03了解,我也沒找到什麼合理的答案。2500點也有250K了,用

yay090911/15 22:044筆也有1M,我來研究看看,感謝樓上經驗分享~