Leveraged all weather portfilio

daze03/03 14:10考慮 parameter uncertainty ，ex-ante的最佳槓桿率會低於

daze03/03 14:10 ex-post的最佳槓桿率。

daze03/03 14:19然後看你能不能借到 0.4% spread 的資金

daze03/03 14:19另外，我記得 KMLM 對台灣人的稅務很不利。

goliathplus03/03 14:38還沒規劃稅務問題 想說先確認大方向是不是可行 有沒

goliathplus03/03 14:38有潛藏的風險 可行的話可能先把一半的 VT 改用這樣規

goliathplus03/03 14:38劃看看

daze03/03 17:26這個配置開個1.5~2倍應該是還不至於會歸零啦。但如果未來十

daze03/03 17:27年運氣不好，輸給VT 20% 的話，你能接受嗎?

daze03/03 17:30能接受的話，taste 無所謂對錯。

omis12303/03 17:44你都講了SPY比較好，你的圖算到現在不也是SPY比較好嗎

omis12303/03 17:44那你怎麼知道未來是怎樣

daze03/03 17:57要說的話，這個配置可能有overfitting的嫌疑。

daze03/03 17:59以 All weather portfolio 來說，股票比重似乎太高了。

daze03/03 18:01但也要看你是否真的想要一個 all weather portfolio ，還是

daze03/03 18:02只是想要一個至少在回測時能贏過VT的portfolio。

goliathplus03/04 00:47主要是想看在回報相似的狀況下有沒有可能波動壓低一

goliathplus03/04 00:47點

goliathplus03/04 00:56倒是沒有一定要 all weather. 我其他部位的配置其實

goliathplus03/04 00:56偏保守了. 這個主要是目標是替換掉部分 VT 部位. 這

goliathplus03/04 00:56個拿低波動組合開槓桿的方法很有趣 不知道到底有沒有

goliathplus03/04 00:56實際效用

daze03/04 01:05「拿低波動組合開槓桿」的一個難點在於out of sample時，這

daze03/04 01:06個組合是否仍保持低波動。

daze03/04 01:14舉例來說，有一個說法是通膨低時股票與公債負相關，通膨高時

daze03/04 01:14股票與公債正相關。這裡先不深入討論，就姑且假設此說成立。

daze03/04 01:14那如果你回測20年都是在低通膨環境，覺得股債組合的波動很低

daze03/04 01:15，加上幾倍的槓桿。結果後來才發現高通膨環境下股債組合的波

daze03/04 01:16動其實很高，那就不太妙了。

daze03/04 01:24不是說這一定不可能成功，但你對「低波動組合」的假設要小心

daze03/04 01:55話說你這組合在2021年開始，就比較不理想。不但沒有贏SPY，

daze03/04 01:55跟VT或MDY比也沒有贏，恐怕不是只輸大型股吧？

daze03/04 01:55當然可能是純粹運氣不好。但是否也有可能是在高通膨環境就

daze03/04 01:55不靈了呢？

GX90160SS03/04 02:052022後的績效確實挺差的 是說夏普值從 0.55 -> 0.62

GX90160SS03/04 02:06本來就沒有提升多少 參考歷史資料後只有提升這樣

GX90160SS03/04 02:06似乎沒有好到哪去

GX90160SS03/04 02:11這個組合目標大概是在真正股災時的MDD縮小吧

GX90160SS03/04 02:1208->09 金融海嘯 20->21 covid

goliathplus03/04 09:33CAGR 確實不是第一目標 不過過度擬合可能真的是個問

goliathplus03/04 09:33題 感謝各位先進指教

CaLawrence03/04 17:46推daze 原po

zhuang73103/06 04:31開槓桿報酬當然會比VT好 前提是1.槓桿成本能壓在多少 2

zhuang73103/06 04:31.槓桿就有斷頭風險 最大回測是歷史數據 無法保證未來一

zhuang73103/06 04:31定不會超過