Re: [討論] 阿新光股價

※ 引述《s24066774 (JJ)》之銘言：
: 小弟股市菜鳥啦。
: 看到最近討論到柯文哲五大弊案
: 有幾個是跟新光有關的
: 新光也吃了不少便宜，數十億元
: 阿股價怎麼還要死不活的？
: 一般公司有這種利多就飛天了
: 有股神分析一下嗎？
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: Sent from BePTT on my iPhone 14 Pro
西瓜金就是一個字「爛」。

先講簡單概念金融主要三個業種銀行、保險公司、證券，每個業種獲利模式不太一樣。

西瓜金的主體就是新光人壽，是家壽險公司，壽險業賺錢就是靠死差、費差、利差。

費差要靠規模，公司越大，保單招進來越多，作業流程越好就能賺錢，但能賺的天花板有限，因為保單很競爭，費用率拉太高你產品條件就爛，沒人要買你的保單。再加上西瓜市佔節節敗退，後台行政也是業界出名的爛。

死差靠的就是大數法則跟保險公司當初商品估計的發生率估的準不準，就我所知這塊應該視商品不同有賺有賠。

利差就是比較麻煩的問題啦，這種老保險公司有一堆高預定利率的舊保單，如果你保險公司的投資績效不好，光是要利差不虧錢就很辛苦，而在台灣也沒有這麼高利率的投資工具，所以一堆保險公司都是把外國投資比重拉滿（主要在美國），但跨國投資又會碰到匯率風險問題，西瓜就是出名的投資績效爛、匯率風險控管不好的公司，白話一點說就是別人大賺，西瓜小賺，別人小虧，西瓜大虧。

我自己推估問題在於公司長年績效不好，大股東沒專業過度干預，導致投資跟財務管理單位團隊人才出現斷層所致。

另外我國又要接軌新的會計制度IFRS17，白話一點說就是特定保單類型要提撥更多資本，公司如果長期不賺錢怎麼辦，那就是賣老本（例如，大樓），還不夠要怎麼辦，大股東要增資啊。大股東增資另一個角度就是要這些有錢人再從口袋掏錢出來補。

一般人常常說保險公司炒房什麼的其實是認知誤解啦，除了一些建商背景的小型公司，中大型保險公司著眼的還是長期收益的商辦大樓，投資佔比也有限制，而且說實話跟前面的利差損還有IFRS接軌錢坑比起來，不動產能賺到跟補錢坑的其實只有一點點。

公司不賺錢已經夠慘了，還要一直再增資稀釋股份，大股東不會爽，小股東不會想買，股價當然跟垃圾一樣。

個人以長期投資角度一律不考慮，若短線議題就是跌深買一點，搭配合併議題或是有IFRS17接軌監理放寬議題反彈就跑，但其實還有很多股票可以買，不用浪費精神在上面。

回到政黑點，各大保險公司地上權都嘛蓋大樓蓋很快，因為要趕著弄好收租、政府分權利金，新光可以什麼計畫都不用提真的超爽欸。

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