Re: [心得] 無效的選擇權槓桿
※ 引述《j2708180 (JaJa)》之銘言:
: 理論上選擇權買方的期望值很高
第一句話就錯了,沒有都給你爽的東西。
: 買方損失有限(歸零),獲利無限,且槓桿極高
但損失的機率極高,獲利無限的機率趨近0, 槓桿取決資金控管。
: 比如今天這種少見的盤勢,買方不停損只停利,應該會賺
事後看盤天天都在早知道不停損,實際上買方是要賺波大的,大部分時間都在吃歸零膏。
: 賠的時候只會賠1元,賺的時候槓桿10倍甚至100倍,等於賺10元甚至100元
機率問題,資金控管能熬到贏的那次爆賺才是重點。
: 這也是雙買策略的理論基礎
: 可是實際上卻不是這樣,買方期望值似乎比想像的還要差很多
: 除了莊家詐賭,在理論上有沒有辦法解釋呢?
選擇權是根據BS Model 且所謂的莊家是市場的自有資金何來詐賭,你認為莊家可以詐賭,自己當sell方,不就可以詐賭。
會詐賭的東西叫-權證,莊家是券商,你只能當賭客,莊家假避險名義,行詐賭之實,且法規並沒規定莊家調整IV的幅度,券商開心,怎麼調都不違法。
: 我用昨天結算價來計算:
: 期貨價格 11567
: 週選 C/P槓桿 扣血
: 11250 33/-119 -8/105
: 11550 87/ -95 -29/ 35
: 11850 206/ -39 -84/ 2
: 因為剩兩天就到期了,所以槓桿看起來高得離譜
: 850call的槓桿居然高達206倍,代表期貨上漲1%(116點)
: 850call會漲206%(1.6→3.3)(更精確地計算是9.8)
: 而期貨下跌1%,850call最多只會賠100%,不會賠到206%
: 但是實際上,槓桿越高,扣血就越重
: 850call是-84,如果昨天期貨價格是11567
: 今天就要再漲84點,850call才能持平
: 只要漲幅小於84點,買方的850call就會開始賠錢
: 買方勝率和期望值看起來就很差
: 但是賣方不一定好賺,比如價平的550put,雖然隔天跌幅小於35點就會開始賺
: 但是槓桿倍率也有95倍,只要跌150點,就差不多賠100%(56→110,較精確→140)
先扣掉時間價值,才是真實價值,所以你槓桿高實際上時間價值佔一部分,你放到結算自然時間價值歸0,當然扣血多,因為你買到一堆時間價值過高的東西還等結算。
: 這個扣血指標的名字,是我隨便取的,我不知道別人怎麼稱呼這個數值
: 我看過的中文資料沒有提到這種指標
: 最近電視居然播權證的廣告,就有提到高槓桿這個「優點」
高槓桿不等於高機率贏錢,贏不了錢,槓桿只是看爽的。
: 權證就是詐賭更嚴重的選擇權,比期交所公開市場更黑箱更不透明
權證很透明也不黑箱,並沒有違法,人人可交易,你用避險的角度看,確實是有用的衍生性商品,但不買股票要投機權證,下了賭場就別說莊家黑了,這是人家的工作。
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Sent from JPTT on my LGE LG-H870DS.
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期望值或許是我用詞不對,但我要說的意思沒變
對行情有高度把握的,獲利槓桿越高越好,而虧損有限
本來就是要賭這個,但有個重要問題是,行情晚了一兩天
不同履約價,可能還有賺,也可能大賠,如何挑選就是關鍵
如果非常有信心,槓桿可以高一點,沒有就挑低一點的
槓桿低一點的勝率比較高,賠也比較少,賺也比較少
我提出的這個指標,可以很直覺地挑選履約價
後來我爬文,幾年前也有板友提到相同的概念
至於詐賭,簡單說,莊家看賭客下哪邊,就開另外一邊
選擇權就是看對方向也不一定賺啊;方向對了幅度不夠,
也是歸零膏。國際級事件突發轉折盤才是選擇權真正能大
賺的,年前一片樂觀,年後直接崩盤,但你一輩子能遇到
幾次?十次買方九次歸零,剩下那一次槓桿獲利再大攤下
來還不是變很低,誰能數年單壓一筆就賭到大的?
虧損有限是個假議題 你想要高槓桿 虧損就是全部
哪來的有限..
你想要放低槓桿 那就失去你想高槓桿搏大的意義
槓桿越高就越不容許意外,這個損失是多少?沒細算是很難
比較,整體來說,低槓桿的風報、勝率比較適合多數人
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Re: [請益] 買vix的人是不是不知道鈍化風險剛好小弟對ViX也小有心得跟研究 首先VIX就是一種對選擇權(OP)權利金的一種年化報酬率 報酬率又可以解釋為利率的概念 在我研究時VIX是以價平三檔作為平均 而如今是以價外計算 不管如何 都是衍生性金融商品的繁雜計算 無所謂14
[問題] 選擇權獲利請益各位高手,我最近才開始選擇權 小韭菜有一點點搞不懂 我如果在17500時買了17700的call一口,價格20 如果結算日的價錢是17780 我這樣是獲利多少?12
[請益] 大家比較推薦etoro還是ig???etoro的優點 (1) 門檻很低, 200鎂 (2) 出入金容易, 信用卡也可以 (幹, jbc不行), 也沒聽說錢領不出來 (3) 價差合約, 槓桿大 (最近有公告有降) (4) 有跟單模式(我覺得這是金融創新)5
Re: [心得] 選擇權BS公式之利率推 AboveTheRim: 負時間價值通常是因為期現貨逆價差 這是市場避險因 03/03 15:52 → AboveTheRim: 素>正利率因素 03/03 15:53 → AboveTheRim: 但是如果用put call parity到期日都一樣 基本上 03/03 15:54 → AboveTheRim: 不會有負時間價值的問題 會出現這種狀況一定是 03/03 15:54 → AboveTheRim: price代錯 買賣價要交叉用 而不是用平均或成交價 03/03 15:558
Re: [心得]論Etoro是否為金融詐騙平台的可能性我也覺得沒那麼複雜, CFD本身就是對賭, 所以ETORO當然是賭場 只是呢, 本土黑道開的賭場叫做地下期貨,5
[心得] 一堆認購權證是在騙誰看到市面上一堆滿滿的認購權證,想買認售找不到幾個商品 尤其近期的熱門標的,傳產相關族群那些 大家都知道,權證的莊家就是券商,莊家會做賠本生意嗎? 好心提醒大家一下,不要認為權證好賺就都all in了 最後都被莊家收錢3
Re: [請益] 股票跌停,權證沒有反應?第一次在股版的文章給你了 我每天都會小玩一下權證賺飲料錢 推文的人說的都有可能 但是以東哥認售來說 沒有跟著跌停來一波大的 主要原因 你可以看一下delta 值1
Re: [心得] 市場近期波動 與 台灣莊家我的看法: 從未平倉籌碼來看,除了自營、外資,還有許多大戶藏在裡面 這次過年後選擇權行情很怪,應該是這些藏起來的人在搞鬼 比如說壽險啊退休金啊,他們的帳號不屬於自營吧?籌碼就看不到啦 選擇權理論價(原po算的那些),跟市場實際價格落差這麼大1
Re: [心得] 2X槓桿與ETF 報酬率估計換個角度講 長期放空是不是等於可以收到手續費 管理費的耗損阿 不想給券商賺 放空攤平還可以賺手續費管理費價差?? 感覺很像權證當莊家的感覺 --X
[問卦] 去賭錢賭贏可是發現莊家詐賭怎麼辦如題 我朋友去賭場玩射龍門 他最後賭贏了300萬 可是最後發現莊家詐賭 牌上有記號