[問題] 請教一個關於期貨是否零和的問題
朋友圈一直都是台指期的愛好者 雖然我還沒有進場實際操作 但一直很有興趣
因此有一個小問題的想請教版上的先進
「台指期」就是以加權指數為標的物的「指數型期貨」
正如同原物料期貨以原物料為標的物一樣 當現貨結算時交易為原物料
而台指期現貨則為當時之加權指數
所以第一個問題是 股市指數自記錄較完整的1912年始 若長遠看來為正和遊戲
(即使不算上股利 就單論股價的資本利得仍然可成立此結論)
如果用歷史較短的台灣股市的加權指數來看也是成立(至少到今年為止)
那以追蹤台灣加權指數的期貨 他是否也可能是一個正和遊戲而非零和呢？
（除去手續費的外部干擾因素 單純論期貨本身交易的價格）
之所以會有這種想法是因為受到股票版一個版友的啟發 與其買００５０
不如買台指期更有優勢？
而且我很好奇如果真的有一天 只有做多期貨 沒人要做空
此時造市商該如何報價呢？
希望版友能解答我的疑惑 感謝
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去查台指期白天鵝
零和
而且期貨你算進去交易成本就不是零和 是負和
就是一場多空互尬的遊戲。贏家從輸家拿錢
文內有說明先不計交易成本 感謝
期貨就是簽合約 一多一空才能成交一口合約
如果沒人要賣那價格應該衝到無限高
買進賭客＋賣出賭客＋手續費稅金 這3種加起來是零和
沒錯
要玩無限期多方轉倉，槓桿最好低一點。
然後台指期長期遠月逆價差 做多還能多賺到一拖拉庫逆價差
例如現在買12月台指 立刻賺到超過700點逆價差
所以一旦真的沒人要做空 期貨完全無法交易?
但是原物料交易是可以完全沒有做空的
說錯了 跟大盤比是超過800點逆價差
因為最後會拿到[原物料] 我很好奇最後這個指數結算
沒人要做空就跟現股鎖漲停一樣
沒人賣你的單子就不會成交 單子要成交就是買賣方都要有人
這個[加權指數] 這個點差的錢 一定要有做空的才會負擔
沒有哪種交易是可以完全沒有做空/做多的
恩恩 謝謝大家 其實我對期貨的了解一開始是玉米
因為玉米期貨你最後會拿到玉米 所以可以沒人做空
輕原油負油價結算就是沒人要做多的流動性死亡狀況
但是台指期拿到[加權指數] @@好像不能做什麼?
負和
+_+:;玉米還可以吃.....台灣的加權指數?
加權指數的意義是股票
如果股票的加權指數是正和 那加權指數的期貨能正和嗎?
還是因為期貨交易必須要有對手所以無法正和?
其實我一直以為如果沒人做空 造市商會下來自己玩
類似CFD的感覺這樣?
造勢商自己做就可以
造市商如果能自己做 那當所有人都做多 就能正和?
除去交易費用的話?
指數期貨零和 扣手續費變負的啊
有多就有空是口數是配對的才會成交啊
造市商這種情況下就像賭場莊家輸錢一樣嗎?
負和，買方跟賣方成交時，兩邊沒獲利但付了手續費。
應該說 到底台指期期貨是 德州撲克這種賽局 還是21點?
沒人做空就根本不會成交...
德州撲克你只能贏對手的錢 21點可以贏莊家(造市商?)
喔喔 了解 所以是德州撲克這種類型的 感謝大家:)
一般是有現股的人做空當避險 期貨賠錢現貨賺錢沒關係
所以造市商負責搓合 不會下來真的[造市] XD
所以你單看期貨負和 但還是有人有避險需求
台灣造市商比較渣一點 你看沒量的股期跟個股選就知道
造市商可以配合選擇權/現貨 組合避掉風險做套利
直接掛價吃你豆腐 波動大就不掛價了 讚啦
只是大波動的時候掛的單會撤掉 0206那天就不造了
會造市但不會讓你有機會成交啦...
要怎麼贏莊家錢...
可能不是零和 因為還要考慮現貨其他商品等其他因素
多單平倉在某些意義上也是做空
手部位一口空單，按下賣出二口，部位會變成一口空單
知道就會賺錢嗎
今天電子期這麼多百只造一檔，連芭樂都不想造，笑死
波動大直接撤，反正期交所也不管
賣玉米就是作空，多空只是一個說法，期貨本質上就是對賭
只是真的玉米買家和賣家會等結算實際交易玉米實體
其他都會在實物結算前出場，台灣大部份期貨商是禁止放到
結算的
你可以觀察台指期的五檔資料，每個檔位多空都交易，這是
因爲大家的交易方式和策略都不一樣，不然真的能獲利的交
易區間就是那幾個，當然這和期望值也有很大的關係
永遠都有人要避險，所以不會沒空單
然後多單賣出也是空單-.-
不會成交 但是掛單會一直搓上去 直到有人想買為止
你的想法都是架幻在過往歷史，但現實並不只看歷史
感謝上面所有版友的回答 受益良多 謝謝
rds出了嗎
not yet, 還抱著
買平一口平倉就要賣一口，不可能沒有買進或賣出，就是做
多或是做空，不然成交量就0了
多單無限轉倉長期是賺的，因為股利用每月價差表現
長期多單是正和，空單是負和
跟你講零和就是不知道自己在操作啥的人
然後這種人多到讓人嚇一跳
空就對了，你懂vix嗎？
不管有沒有手續費就是零和，你以為沒成交就不用結算嗎
？
最後到期還是要來算錢或是實物交易
但是長期多單一定會有人長期空單 不能只有一邊對吧?
因為股票是可以正和的 但期貨必定有對家 這樣對嗎?
零和或正和的概念，是以整體參與者的角度來說的
你問的東西比較像是某策略的正期望值
長期做多大盤期貨，是正期望值的策略，跟期貨零和無關
是當保險公司收保費的概念
你的假設先存在再說，不然根本沒意義…
正和遊戲跟正期望值事兩碼子事 第一個結論就下錯了
抱歉 我的意思是 1. 先假設長期加權指數為正 這是假設
雖然這個假設可能不是真的 但就先假設一下XD
然後第二個是我不清楚期貨商[造市]能否沒有空的對手
也就是當只有人做多沒有人做空 期貨商能造市嗎?
照上面的版友解釋看來不行 是我誤會[造市]之意
然後長期加權指數為正 從台股成立至今 是成立的
之後會不會成立不清楚 但至少到目前為止此假設還是ok
只有人做多沒人做空還是能造市啊 不然權證怎麼來的
如果期貨長期上漲的話 期貨商造市應該是造空單
指數10000點 那就造11000的空單給你 哎算了 我怎麼覺得
討論這個有點無聊
XDDDDDDDD
學術問題歸於理論 可以討論 但對權益值無關緊要
權證其實跟期貨還是有差距的吧？ 我知道權證可以空造
沒差距幹嘛另外弄一個商品出來 = =
大哥 期貨就不是憑空生出來的嗎 = =
不然你以為期貨怎麼來的
玉米期貨是真的有交易物品的唷 只是先賣期貨合約
你講的是到期後的交割
期貨合約的創造當然是憑空產生 兩件事不一樣
沒有交易對手怎麼成交呢？
期貨商不能造市嗎? 類似CFD這樣?
最大贏家是期交所 可惜沒上市櫃
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單看期貨本身，會誤以為是零和，但我認為從更宏觀的角度來看確實是正和沒有錯 假設有一個放空大師G，編製了台灣最差100公司指數，但因為實際上很多股票不好放空（ 因為融券有諸多限制），所以大師G決定買除了這100家公司以外的所有公司股票，然後放 空等比例的台指期k口 這時無腦多A聽說了這個消息，就跟放空大師G對做，買了台指期多單k口
多頭 無腦多贏 空頭 無腦空贏 :反之如果市場上放空大師都死光了，無腦多就會買到無限貴的台指期，就會賠錢 : 了 : 目前期貨價格通常都比現貨低，表示放空大師比較多，所以真的是隨便買隨便賺，因此假14
指數期貨合約，尤其是現金交割的期貨合約 "一定" 是零和(含成本負和) 以台指期貨為例，每個"合約" 開倉 一買必有一賣，否則 該合約不成立也不會出現在 未平倉數量中。 根據標準合約，每月結算，這個回合合約結束，扣除稅金手續費， 方向輸的賠給方向對的。![Re: [問題] 請教一個關於期貨是否零和的問題](https://mega.nz/rich-file.png "Re: [問題] 請教一個關於期貨是否零和的問題")
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Re: [請益] 大家一窩蜂正2是否會有擦鞋童效應?看到正二哥有開釋 林大仁 管理員 1. 拿原油跟台指期貨相比是不合適的。 2. 台股歷史單日最大跌幅 8.55％，現在漲跌幅上限 10％。![Re: [請益] 大家一窩蜂正2是否會有擦鞋童效應?](https://i.imgur.com/anEolqLb.jpg "Re: [請益] 大家一窩蜂正2是否會有擦鞋童效應?")
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[請益] 指數（股價）和期貨誰是主人誰是狗想請問 有人說指數（股價）是主人，期貨是狗 狗跑遠了終究要回到主人身邊 可是記得前幾個月大航海時代時 有些主力會故意用長榮期來影響股價17
[問題] 新手搞不懂台指期與台指的關係觀念上說，期貨是以預期價格進行買賣。 我就一直無法理解台指期的賺賠， 到底是依據台指，還是依據台指期目前成交價。 (問題一) 假設台指期目前成交在 17000 點，台指也在 17000 點。21
[問題] 期貨為什麼是零和遊戲各位大大好 有一點一直不太懂 既然期貨=大家在對賭 = 零和遊戲 股票會發股利=非零和遊戲 但又為什麼長期持有台指期又會有正報酬![[問題] 期貨為什麼是零和遊戲](http://2.bp.blogspot.com/-rCBErFlBciI/U6Ek9c_fu7I/AAAAAAAAAyQ/7dPX9nnqVA4/w1200-h630-p-k-no-nu/2016061801.jpg "[問題] 期貨為什麼是零和遊戲")
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Re: [請益] 如果想開始存股要存台積電還是0050我推薦正二，去看正二哥的文章，看完你會想買的 不過我看完後有幾個問題，借此問一下 50正二股價推升的原動力在填息對期貨逆價差 補正，講簡單點 就是賺填息這段對期貨的影響 第一個問題想問是說，50正二這種指數型ETF每年8%逆價差的驚人報酬，國外也一樣嗎 ?8
[請益] 台指期急殺三百點跟長榮有關嗎？今天台指期在長榮下殺的時候最低曾經崩到17033， 但是航運類股佔加權指數的比重根本沒有那麼大， 加權指數指數最低也才17275， 不知道該怎麼看待這個事件的意義？ 到底是是航運受期貨結算影響，5
[問題] 美股跟台股的期貨價格以下數值為剛剛抓的瞬間值 台股加權指數15261 7月台指期價格15021 9月台指期價格14790 12月台指期價格14729