PTT推薦

[標的] 4440.TW 宜新實業 環保多

看板Stock標題[標的] 4440.TW 宜新實業 環保多作者
xuane
()
時間推噓11 推:11 噓:0 →:3

※ 引述《xuane (xuan)》之銘言:
: 1. 標的:4440.TW 宜新實業
: 2. 分類:多
: 3. 分析/正文:
: 宜新實業,主要生產彈性包覆紗、加工絲,可用於西裝、運動服飾、鞋材,近日公司有

: 示將提供車用內裝用。主要原料為聚酯纖維、彈性纖維。另有以廢寶特瓶製成之環保紗
: 。
: 公司在17日法說上表示,明年資本支出的規劃用於提升產能,且宜新產品有交期短、良

: 高、少量多樣客製化等競爭優勢,在台灣市佔率高,目前朝國際推廣,故營收應有繼續
: 長的空間。
: 其次宜新銷售主力為彈性包覆紗(OP紗),毛利約25~30%,細分下有使用環保材質與非環

: 材質的毛利率有5~8%差異;一般加工絲毛利較低,約10~15%;未來投產的車用內裝紗線
: 毛利也有10~15%,但一旦打入供應鏈,將有長期穩定需求。
: 最後彈性包覆紗占比60%,環保紗占比40%(聽起來無論是彈性包覆紗、一般加工絲都有

: 保與非環保的區別),且環保紗因環保需求而有強勁需求,仍有成長空間。近三年來毛
: 率成長,是因為環保紗占比上升所致。
: 觀察重點:
: 第四季營收能否與第三季持平,明年營收能否創高。
: 至於毛利率可能因環保紗出貨提升而提升。
: 技術面:17日之後呈現帶量上漲趨勢,技術面看多。
: 基本面:前三季累積盈餘為3.54元(股本675,980,000元,為稀釋後)。倘Q4盈餘與Q3同

: 則再加上Q4 1.28元,全年每股盈餘將有4.82元。相較於目前股價,僅10倍本益比,處
: 便宜價位。
: 4. 進退場機制:(非長期投資者,必須有停損機制。請益免填)
: 進場:48.4
: 退場:基本面惡化外不停損
: 本來昨天要發,結果一忙就懶了,今天噴出。
: 註:我今天沒買,無法提供對帳單。
: 其他未出場標的追蹤:
: 志強 報酬-2.42% 持有天數208天
: (宜新 報酬12.49% 持有天數201天;因為該標的當時是心得分享,並非發文做多,故不

: 計算報酬)


在紡織終端品牌商去庫存背景下,導致成衣拉貨低迷(代表廠商儒鴻、聚陽),致台灣多數加工絲廠營收均陷入大幅度衰退,Q1營收約年減4~60%。


1413宏洲Q1營收年減47%、毛利率-4.37%;
1452宏益Q1營收年減49%、毛利率1.41%;
1455集盛Q1營收年減36%、毛利率1.25%;
1459聯發Q1營收年減55%、毛利率-16.96%;
1466聚隆Q1營收年減37%、毛利率-2.84%。

4440宜新Q1營收年減38%、毛利率11.17%。
顯見宜新在同業中,持續維持領先地位。此次衰退並非宜新的個別因素。

先確立宜新在同業中仍屬於領先者後,再依據儒鴻、聚陽、力麗、南紡、新纖對於紡織景氣的看法,均認為2023年景氣小幅回溫,2024年持續增溫,可知整體紡織產業已在谷底,將迎來小幅回溫。化纖產業營運將回溫。

談完基本面後,檢視宜新今年除息3元,目前股價約33元,殖利率約9%。目前淨值21.79元,股淨比1.5倍。以去年EPS 2.9元計,目前本益比11.37。均顯示股價合理,並無過高跡象。

但今年上半年營收慘澹,全年EPS可能較去年衰退。
如果下半年月營收能平均落在1.2、1.3億,全年EPS我預估可以落在2元。
而如果落在月營收平均1.6、1.7億,全年EPS預估可以落在3元,持平去年。

而籌碼面中,某大股東在111/3/26持有3059張(當時為第一大股東),到112/3/20時剩1593張(第九大股東),賣出1466張;再參考其分點及股權分散表,推知該股東於5/18還有416張,5/19~5/23該分點又賣出154張,故截至23日,推測該大股東僅餘262張。

而宜新從111/4初~112/4底,共13個月,總成交量19751張,該大股東約占成交量一、兩成,顯見去年股價不振,除基本面外,還受到該股東龐大賣壓所致。

而該股東張數僅剩不多,因此籌碼面賣壓即將解除。

在紡織基本面落底,小幅回溫、宜新在同業中維持領先、股價目前合理、籌碼面賣壓解除等背景下,認為已經來到值得入手的點位。

買進:33.4
停損:長期投資,除基本面惡化外不停損。

未出場標的文:
2011/11/19 宜新(第一次買進) 發文價48.4 現價33.4+4(之前的除息) 含息報酬率-22.7%

基於誠信,揭露我及家人目前持有宜新共165張。

我沒忘記這檔標的文,是我唯一尚未帶出的文,會持續追蹤。
※ 編輯: xuane (49.217.4.99 臺灣), 05/24/2023 10:42:40

※ PTT留言評論

eipduolc 05/24 10:43覺得對消費市場不宜太樂觀

BlueBird556605/24 10:44好 小跟10張

Mustang428CJ05/24 10:45感謝分享,我是跟單仔,小跟21張,成本33.6

tttt0204 05/24 10:45好,詳細分析給推

a089851583 05/24 10:46是xuane 大大

androider 05/24 10:49彰化花壇小工廠 別買太大

看個人喜好。因為小工廠的財報單純,我反而容易分析。 流動性比較差,做價差需謹慎。

ipath19 05/24 10:49感謝分享

topfree 05/24 10:51我是在等業績反轉@@這隻觀察很久,但目前月營收還一

topfree 05/24 10:51路向下所以還在看

Lrj 05/24 10:58感謝分享!!

ryo923 05/24 11:01

※ 編輯: xuane (49.217.4.99 臺灣), 05/24/2023 11:04:46

baliman 05/24 11:06挖 PO完文就漲了耶

videoproblem05/24 11:08Ptt法人來了

hbk4ever 05/24 11:08X大重出江湖 這隻看很久但營收未反轉仍觀望中

業績我也很重視,營收有沒有改善很重要。 會挑這個時機主要是籌碼面,等倒貨分點出完,賣壓應該會消失。

sijinne 05/24 11:09PTT法人進場了?

nolive0527 05/24 11:11沖起來

Mustang428CJ05/24 11:12看起來真是PTT法人的買盤,大家注意控制風險

※ 編輯: xuane (49.217.4.99 臺灣), 05/24/2023 11:13:37

hihi29 05/24 11:16宜新王 推一個

j0588 05/24 11:17看了一下,這隻最近幾季自由現金流都是負的,公司又

j0588 05/24 11:17一直在拼命還貸款,導致帳上現金快速減少,如果景氣

j0588 05/24 11:17未知如預期復甦,要有停損出場的準備

自由現金流是已經考慮發放股息之後的剩餘現金流。宜新分派股息十分大方,才會看起來 自由現金流少。

sonyerrison 05/24 11:17紡織業內人來推 慘到不能再慘 Q3也完全不敢期待

哎,現在真的是很慘,各家的成績單都很差,目前營收確實很艱難呢

fishead1116 05/24 11:19PTT法人現在進場是要幫大戶接籌碼嗎

是要接人家出的最後一單,不然之後哪還有貨可以接。

mike800213 05/24 11:20之前跟大大的廣越有賺錢

axsz795130 05/24 11:21推x大 好久不見哦

leon1757tw 05/24 11:23廣越今年可以撿嗎?

廣越現在價格我會繼續等。

ericthree 05/24 11:24推分享

videoproblem05/24 11:25我也在等利勤落底

※ 編輯: xuane (49.217.4.99 臺灣), 05/24/2023 11:27:47 ※ 編輯: xuane (49.217.4.99 臺灣), 05/24/2023 11:30:13

ltflame 05/24 11:29不離不棄只能推了

Minihil 05/24 11:30有考慮過大戶看到更差的情況決定抽手嗎 不過也晚了

iamaq18c 05/24 11:31宜新王!

JessVeron 05/24 11:34紡織全部都死魚樣,就是等復甦炒一波慢慢等

StrikeBee 05/24 11:35目前有看到更好的標的不然也會考慮小買,這支會再觀

StrikeBee 05/24 11:35察個一、兩季

wind1193 05/24 11:55X大推推 去年紡織抓的時間點超好

pradalove 05/24 12:00景氣循環股就是買業績差的時候

edgar76321 05/24 12:04推X大追蹤

jim82124 05/24 12:09窩是覺得3622價格也在這比較好

seanlin1042105/24 12:14優質分析給推 納入觀察名單中

jecint1707 05/24 12:16負責給推

kmshy 05/24 12:20低調清流給推 祝賺爛

lahugh 05/24 12:21低調

hoil3028 05/24 12:24小跟2張

seeback 05/24 12:25破三十跟一張存股

jim82124 05/24 12:303622至少還有保底

truelove356 05/24 12:3210年線 甜甜價

Mustang428CJ05/24 12:37樓上別搞笑,4440才掛牌1年半你是怎麼看到十年線的

iamaq18c 05/24 12:47PTT法人真猛

ck901372 05/24 12:49推誠意

tomroy 05/24 12:56

baek6415 05/24 12:58這支我是打算除息後撿,準備除息了6/7

jeff79723 05/24 13:01x大先推

JamesCaesar 05/24 13:032011/11/19 ?

soulout 05/24 13:24紡織真的慘

star919xx 05/24 13:40X大竟然還有

star919xx 05/24 13:40https://i.imgur.com/YgQgi93.jpg

圖 4440.TW 宜新實業 環保多

哇!恭喜你出在最高

※ 編輯: xuane (49.217.4.99 臺灣), 05/24/2023 13:41:24

forestsea72205/24 13:43印象原po也是個厲害人物,明天跟一張

black8aha 05/24 14:12推 想跟

jeff79723 05/24 14:46現在價位擺一年,好像不錯呢

mustafa 05/24 15:39x大好文不推不行

YJM1106 05/24 16:05同個產業 做多強勢股放空弱勢股 豪吐路濕

e44444 05/24 16:20高手幫推

pttkicoma 05/24 16:51x大,一定推!

loopdiuretic05/24 19:15這不是看空大盤的id 嗎 又回來蹲個股囉

thehoodguy 05/24 19:24推分享

oread168 05/24 19:37藍買做夢都會笑

csaoesc 05/24 21:28

IsYou 05/24 21:58我目前賠最多的就這隻了,謝謝x大分享,希望早日轉

IsYou 05/24 21:58正^^

sam0459 05/25 07:49紡織內人給推 希望Q3可以開始反轉