[標的] 4440.TW 宜新實業 環保多
※ 引述《xuane (xuan)》之銘言：
: 1. 標的：4440.TW 宜新實業
: 2. 分類：多
: 3. 分析/正文：
: 宜新實業，主要生產彈性包覆紗、加工絲，可用於西裝、運動服飾、鞋材，近日公司有表
: 示將提供車用內裝用。主要原料為聚酯纖維、彈性纖維。另有以廢寶特瓶製成之環保紗線
: 。
: 公司在17日法說上表示，明年資本支出的規劃用於提升產能，且宜新產品有交期短、良率
: 高、少量多樣客製化等競爭優勢，在台灣市佔率高，目前朝國際推廣，故營收應有繼續成
: 長的空間。
: 其次宜新銷售主力為彈性包覆紗(OP紗)，毛利約25~30%，細分下有使用環保材質與非環保
: 材質的毛利率有5~8%差異；一般加工絲毛利較低，約10~15%；未來投產的車用內裝紗線，
: 毛利也有10~15%，但一旦打入供應鏈，將有長期穩定需求。
: 最後彈性包覆紗占比60%，環保紗占比40%(聽起來無論是彈性包覆紗、一般加工絲都有環
: 保與非環保的區別)，且環保紗因環保需求而有強勁需求，仍有成長空間。近三年來毛利
: 率成長，是因為環保紗占比上升所致。
: 觀察重點：
: 第四季營收能否與第三季持平，明年營收能否創高。
: 至於毛利率可能因環保紗出貨提升而提升。
: 技術面：17日之後呈現帶量上漲趨勢，技術面看多。
: 基本面：前三季累積盈餘為3.54元(股本675,980,000元，為稀釋後)。倘Q4盈餘與Q3同，
: 則再加上Q4 1.28元，全年每股盈餘將有4.82元。相較於目前股價，僅10倍本益比，處於
: 便宜價位。
: 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填)
: 進場：48.4
: 退場：基本面惡化外不停損
: 本來昨天要發，結果一忙就懶了，今天噴出。
: 註：我今天沒買，無法提供對帳單。
: 其他未出場標的追蹤：
: 志強 報酬-2.42% 持有天數208天
: (宜新 報酬12.49% 持有天數201天；因為該標的當時是心得分享，並非發文做多，故不再
: 計算報酬)
在紡織終端品牌商去庫存背景下，導致成衣拉貨低迷（代表廠商儒鴻、聚陽），致台灣多數加工絲廠營收均陷入大幅度衰退，Q1營收約年減4~60%。
如
1413宏洲Q1營收年減47%、毛利率-4.37%；
1452宏益Q1營收年減49%、毛利率1.41%；
1455集盛Q1營收年減36%、毛利率1.25%；
1459聯發Q1營收年減55%、毛利率-16.96%；
1466聚隆Q1營收年減37%、毛利率-2.84%。
4440宜新Q1營收年減38%、毛利率11.17%。
顯見宜新在同業中，持續維持領先地位。此次衰退並非宜新的個別因素。
先確立宜新在同業中仍屬於領先者後，再依據儒鴻、聚陽、力麗、南紡、新纖對於紡織景氣的看法，均認為2023年景氣小幅回溫，2024年持續增溫，可知整體紡織產業已在谷底，將迎來小幅回溫。化纖產業營運將回溫。
談完基本面後，檢視宜新今年除息3元，目前股價約33元，殖利率約9%。目前淨值21.79元，股淨比1.5倍。以去年EPS 2.9元計，目前本益比11.37。均顯示股價合理，並無過高跡象。
但今年上半年營收慘澹，全年EPS可能較去年衰退。
如果下半年月營收能平均落在1.2、1.3億，全年EPS我預估可以落在2元。
而如果落在月營收平均1.6、1.7億，全年EPS預估可以落在3元，持平去年。
而籌碼面中，某大股東在111/3/26持有3059張（當時為第一大股東），到112/3/20時剩1593張（第九大股東），賣出1466張；再參考其分點及股權分散表，推知該股東於5/18還有416張，5/19~5/23該分點又賣出154張，故截至23日，推測該大股東僅餘262張。
而宜新從111/4初～112/4底，共13個月，總成交量19751張，該大股東約占成交量一、兩成，顯見去年股價不振，除基本面外，還受到該股東龐大賣壓所致。
而該股東張數僅剩不多，因此籌碼面賣壓即將解除。
在紡織基本面落底，小幅回溫、宜新在同業中維持領先、股價目前合理、籌碼面賣壓解除等背景下，認為已經來到值得入手的點位。
買進：33.4
停損：長期投資，除基本面惡化外不停損。
未出場標的文：
2011/11/19 宜新(第一次買進) 發文價48.4 現價33.4+4(之前的除息) 含息報酬率-22.7%
基於誠信，揭露我及家人目前持有宜新共165張。
我沒忘記這檔標的文，是我唯一尚未帶出的文，會持續追蹤。
※ 編輯: xuane (49.217.4.99 臺灣), 05/24/2023 10:42:40
覺得對消費市場不宜太樂觀
好 小跟10張
感謝分享，我是跟單仔，小跟21張，成本33.6
好，詳細分析給推
是xuane 大大
彰化花壇小工廠 別買太大
看個人喜好。因為小工廠的財報單純，我反而容易分析。 流動性比較差，做價差需謹慎。
感謝分享
我是在等業績反轉@@這隻觀察很久，但目前月營收還一
路向下所以還在看
感謝分享!!
推
挖 PO完文就漲了耶
Ptt法人來了
X大重出江湖 這隻看很久但營收未反轉仍觀望中
業績我也很重視，營收有沒有改善很重要。 會挑這個時機主要是籌碼面，等倒貨分點出完，賣壓應該會消失。
PTT法人進場了?
沖起來
看起來真是PTT法人的買盤，大家注意控制風險
宜新王 推一個
看了一下，這隻最近幾季自由現金流都是負的，公司又
一直在拼命還貸款，導致帳上現金快速減少，如果景氣
未知如預期復甦，要有停損出場的準備
自由現金流是已經考慮發放股息之後的剩餘現金流。宜新分派股息十分大方，才會看起來 自由現金流少。
紡織業內人來推 慘到不能再慘 Q3也完全不敢期待
哎，現在真的是很慘，各家的成績單都很差，目前營收確實很艱難呢
PTT法人現在進場是要幫大戶接籌碼嗎
是要接人家出的最後一單，不然之後哪還有貨可以接。
之前跟大大的廣越有賺錢
推x大 好久不見哦
廣越今年可以撿嗎？
廣越現在價格我會繼續等。
推分享
我也在等利勤落底
不離不棄只能推了
有考慮過大戶看到更差的情況決定抽手嗎 不過也晚了
宜新王!
紡織全部都死魚樣，就是等復甦炒一波慢慢等
目前有看到更好的標的不然也會考慮小買，這支會再觀
察個一、兩季
X大推推 去年紡織抓的時間點超好
景氣循環股就是買業績差的時候
推X大追蹤
窩是覺得3622價格也在這比較好
優質分析給推 納入觀察名單中
負責給推
低調清流給推 祝賺爛
低調
小跟2張
破三十跟一張存股
3622至少還有保底
10年線 甜甜價
樓上別搞笑，4440才掛牌1年半你是怎麼看到十年線的
PTT法人真猛
推誠意
推
這支我是打算除息後撿，準備除息了6/7
x大先推
2011/11/19 ?
紡織真的慘
X大竟然還有
哇！恭喜你出在最高
※ 編輯: xuane (49.217.4.99 臺灣), 05/24/2023 13:41:24印象原po也是個厲害人物，明天跟一張
推 想跟
現在價位擺一年，好像不錯呢
x大好文不推不行
同個產業 做多強勢股放空弱勢股 豪吐路濕
高手幫推
x大，一定推！
這不是看空大盤的id 嗎 又回來蹲個股囉
推分享
藍買做夢都會笑
推
我目前賠最多的就這隻了，謝謝x大分享，希望早日轉
正^^
紡織內人給推 希望Q3可以開始反轉
17
珍奶喝太多睡不著，來一起交流討論這支 個人看法如下 營收部分要跟2018比 比較好 長期投資的話別被黑天鵝事件影響基期判斷而不小心踩入價值陷阱 然後公司官網有安全性問題，也缺少CSR報告。未來想做大的話，公司門面得處理一下![Re: [標的] 4440.TW 宜新實業 環保多](https://i.imgur.com/8vYhj8vb.jpg "Re: [標的] 4440.TW 宜新實業 環保多")
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首Po1. 標的：4440.TW 宜新實業 2. 分類：多 3. 分析/正文： 宜新實業，主要生產彈性包覆紗、加工絲，可用於西裝、運動服飾、鞋材，近日公司有表 示將提供車用內裝用。主要原料為聚酯纖維、彈性纖維。另有以廢寶特瓶製成之環保紗線18
表 : 示將提供車用內裝用。主要原料為聚酯纖維、彈性纖維。另有以廢寶特瓶製成之環保紗 線 : 。 : 公司在17日法說上表示，明年資本支出的規劃用於提升產能，且宜新產品有交期短、良23
有 : 表 : : 示將提供車用內裝用。主要原料為聚酯纖維、彈性纖維。另有以廢寶特瓶製成之環保 紗 : 線24
依圖片所示，我國聚酯加工絲的銷售量，在2020年初因疫情關係大幅萎縮，隨後逐步回溫 ，約 又於2021年底時逐步下滑。 普遍認為是因為通膨導致消費者推遲不具立即性需求的消費，也就使品牌端庫存去化緩慢![Re: [標的] 4440.TW 宜新實業 環保多](https://i.imgur.com/6r2Pxhzb.jpg "Re: [標的] 4440.TW 宜新實業 環保多")
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[請益] 基本面買進 技術面賣出?最近在想一個問題 我本身的選股策略喜歡 1.股息穩定5%以上 連續5年穩定 2.股價在低檔 最好低於淨值 3.沒有一年賠錢過29
[投顧] 鴻海 (2317.TW/2317 TT): 挺過風暴中心1. 老師：凱基投顧 2. 標的：鴻海 (2317.TW/2317 TT) 3. 理由： 需有會員才能點入連接，原文直接複製到底部32
[標的] 6276 安鈦克 多1. 標的： 6276安鈦克 2. 分類：多 3. 分析/正文： 股版首Po A基本面：![[標的] 6276 安鈦克 多](https://i.imgur.com/TYndVCvb.jpg "[標的] 6276 安鈦克 多")
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[標的] 聚陽 1477 純基本面分析1. 標的： 聚陽 1477 2. 分類：討論 3. 分析/正文： 公司類型:成衣業 一、營收來源By產品線(2021): 運動服32%、時尚服68%![[標的] 聚陽 1477 純基本面分析](https://i.imgur.com/vpy9dnxb.jpg "[標的] 聚陽 1477 純基本面分析")
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Re: [標的] 2062 橋椿自結財報出來了 更新一下給有在追蹤的朋友看，也做個自我紀錄 本公司110年第一季合併自結損益如下： 會計項目 110年1~3月 % -------------- ------------ ------![Re: [標的] 2062 橋椿](https://i.imgur.com/F9UFOAeb.gif "Re: [標的] 2062 橋椿")
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[情報] AMD預測第一季營收接近Intel營收的50%上週Intel釋出災難性的財報 不只Q4表現遜於市場預測 還認為2023 Q1 revenue會繼續大幅降到110億美金 (105-115億) 把可怕的表現歸咎於大環境不好 近來Intel財報怪大環境時 總是會在一週後被AMD財報打臉![[情報] AMD預測第一季營收接近Intel營收的50%](https://d1io3yog0oux5.cloudfront.net/_0452e4e742179e4ee6fbab196e0f0c20/amd/db/727/5607/social_image_resized.jpg "[情報] AMD預測第一季營收接近Intel營收的50%")
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[標的] 1730花仙子1.標的:1730花仙子 2. 分類：請益 3. 分析/正文： 基本面 eps:假設今年第四季與去年同期相同，則會優於去年同期(第四季應該會表現不錯)4
Re: [標的] 1777生泰新聞一: 生泰(1777)109年第一季財報，累計營收2億3532萬7000元 毛利率34.68% 營益率22.04% EPS 1.56元3
Re: [標的] 2478大毅怎麼了2021 Q1 不管是毛利率或者營收 都大於 2020 Q1 or 2020 Q2 毛利率或者營收 然後 恐怖的地方 就是 2021 Q1 EPS 比 2020 Q1 Q2的 EPS 增加一點點, 2021 Q1 1.75 2020 Q2 1.73 Q1 1.67 <---真的只有一點點 2021 Q1 毛利率 和營收 其實比去年 Q1 Q2 增加1~2成 只能說這間公司不知道幹了啥,當4月初公布EPS時,大戶和法人可能覺得有問題,過沒多久
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Re: [心得] 美債正二怎麼這麼垃圾![Re: [心得] 美債正二怎麼這麼垃圾](https://i.imgur.com/TAE3MyOb.jpg?fb "Re: [心得] 美債正二怎麼這麼垃圾")
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[請益] 股民理財王65
[心得] 美債正二怎麼這麼垃圾![[心得] 美債正二怎麼這麼垃圾](https://i.imgur.com/yc83ZLcb.jpeg "[心得] 美債正二怎麼這麼垃圾")
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Re: [標的] 00679B 元大美債20年 掃晴娘美債簡單多![Re: [標的] 00679B 元大美債20年 掃晴娘美債簡單多](https://i.imgur.com/lJUX56wb.jpeg "Re: [標的] 00679B 元大美債20年 掃晴娘美債簡單多")
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[情報] 6763綠界科技* 上半年配息0.9元 (面額1元)7
[情報] 6274 台燿 10月營收16
[標的] 2493揚博-G2C半導體超級大聯盟多![[標的] 2493揚博-G2C半導體超級大聯盟多](https://i.imgur.com/RSvBh2Cb.jpg "[標的] 2493揚博-G2C半導體超級大聯盟多")
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Re: [心得] 美債正二怎麼這麼垃圾38
[標的] 00830可以長期持有嗎？![[標的] 00830可以長期持有嗎？](https://i.imgur.com/AiYcjN5b.jpg "[標的] 00830可以長期持有嗎？")
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Re: [新聞] Blackwell伺服器帶動水冷商機，晟銘電、5
[情報] 6805 富世達 Q3 EPS 4.875
[情報] 3526 凡甲 113年第3季合併財務報告18
Re: [標的] NVDA.US & 鴻海2317.TW
![[心得] 不推薦美債正二的原因](https://i.imgur.com/VbJPtixb.jpeg11/05 "[心得] 不推薦美債正二的原因")