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Re: [請益] 「美元跌可以減少美負債」

看板Stock標題Re: [請益] 「美元跌可以減少美負債」作者
tompi
(大波動)
時間推噓33 推:36 噓:3 →:60

※ 引述《wahaha99 (我討厭人類)》之銘言:
: 很多人在講, 「美元跌可以減少美負債」
: 所以川普選擇讓美元大貶
: 可是想想有一點怪怪的, 美債欠的是美元,
: 不管美元升或貶, 他要還的也是美元
: 也就是說, 美元貶, 他還的「實際價值、購買力」是變少了沒錯,
: 但他要有東西對沖啊?
: 美元貶
: 1. 出口上升 -> 稅收上升
: 但這很間接, 量也很小
: 2. 可以賣外匯存底來還錢
: 問題是美國的外幣外匯存底才356億美元, 根本杯水車薪
: 3. 賣黃金來還錢
: 賣這個會動搖國本
: 有沒有人能說說看,
: 這要怎麼對沖?

回文會有點長 ..

有些結論是我計算的的結果 至於精準與否 不另說明



資料1965~2024 月資料

季資料->月資料 中間值用插補法


一、首先美國真的有想要減少債務嗎?

債務/GDP 與美元指數走勢圖

https://imgur.com/G0oMY9T

"答案是否定的, 再講一遍 答案是否定的。"


從1980開始 美國債務總額佔GDP 30%左右

每逢重大事件 就是QE。

雷根算是開了先河,現在AI很多我就不詳細說了。

簡單說 就是當年打通膨後 失業率升高

雷根減稅 擴大負債

網通泡沫 擴大負債

金融海嘯 擴大負債

疫情 擴大負債

上圖只有在 柯林頓任內 債務持平 甚至 小跌

美元那段期間 最高還曾經到近 120。

所以 TMD 下次 再有什麼事情 美國 100%可能 繼續擴大負債

可能大家都忘了,川普去年12月曾經說 要取消債務上限

https://imgur.com/An7ogeX


二、弱勢美元對美國經濟真的有益嗎?

這要講到 通常來說 債務愈高信用愈差

按說貨幣貶值愈大 就像那些第三世界國家一樣

但美元現在就是 信心、安全。

哪怕債務繼續上升,只要美國能夠上月亮 上火星

以後到火星挖礦,美元一樣不會有問題。



說明美元 DXY 對實質GDP 的影響,建立以下模型

https://imgur.com/OfHfao2

其中
1.LEI是經濟領先指標
2.UCR是連續申請失業金/總就業人數
3.ICR是初領失業金/總就業人數
4.MCSI是密西根大學消費者信心指數
5.DTG是債務/GDP

DTG 有分一次項 跟二次項 等等會說明

結果
https://imgur.com/7DDjAcQ

上面沒有加入 DXY 年增率變數

如果DXY變動 對實質GDP有影響 該係數將呈現顯著

加入DXY,最後一個變數 結果如下

https://imgur.com/JTp5Qup

結果DXY 係數雖為負值,但非常非常小 且非常不顯著。

根據模型估計去除RGDP自相關部分,以下簡單說

1.LEI 係數和為正,經濟領先指標愈高對實質GDP影響愈好

2.UCR跟ICR 兩個失業指標 係數和為負,愈高對實質GDP愈不好

3.MCSI 消費者信心指數愈高 後續對實質GDP不好

4.美元指數基本沒影響

5.債務對GDP 下一節再說

所以可以得到初步結論 美國經濟 基本上只要把失業率顧好

也就是人的問題搞好 經濟基本上不會出大事

也不要想搞什麼大政府 小政府 人的問題最重要


三、債務/GDP 對實質GDP的影響

這玩意 就跟公司要不要融資借錢一樣

太少沒效果 太多風險太大

所以適當的融資比例對公司各階發展最好

所以假設 DTG 對RGDP 有個甜蜜點 (高點)

超過就不好 則 就會有個拋物線 倒U曲線


拋物線頂點 公式 -b/2a

將上述 DTG 一次項與二次項 係數和 帶入公式

得到 -0.0277%/(2*-0.0192%)=72.12%

也就是說 美國債務/GDP 在 72%左右 對經濟增長較好

貢獻比較大...

效用圖

https://imgur.com/iKJ3qC3


這張圖的重點是........

就算負債到 200% 對實質GDP增長影響只有

-0.021% -0.021% -0.021%

就是 繼續負債繼續爽 根本幾乎沒影響

看看日本 日本負債比到230% 也沒事

巴菲特還說 未來十年都不會賣

日本可以 美國當然也可以 !!!



結語

1.首先 美元對 美國本身 債務高低沒有影響

2.擴大債務本質是要解決美國自身的問題

3.當解決我美國問題時 其他國家自己閃遠點

4.美國自己擴大債務 印鈔 可以還美元債務

基本上 只要 借款利率<名目GDP增長

債務就可以持續..

5.因此 美國應該管好自己的通膨問題與人的問題(就業)

或者說 除了通膨與就業外 其他基本上不是什麼大問題

6.換句話說 其他議題都是假的

7.美國以服務業為主,消費為主 進口>出口

基本上 把美元打低 通膨上升 後果還要嚴重

7.那川普幹嘛要搞這招
就像韓國行長說 搞不清楚要強勢還是弱勢美元

但川普懂得搞錢..

但川普公司 破產6次..


末祝
大家平安








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※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.228.146.111 (臺灣)
PTT 網址

dogalan 05/06 22:11

※ 編輯: tompi (61.228.146.111 臺灣), 05/06/2025 22:12:59

YJM1106 05/06 22:12不明覺厲

※ 編輯: tompi (61.228.146.111 臺灣), 05/06/2025 22:13:37

eHsuan0512 05/06 22:13分析給推

sharkman179305/06 22:14那到底川普要幹嘛?

搞事啊

KrisNYC 05/06 22:14美元從特里芬困境以來就一路背離基本經濟原理

老瘋子 真的

※ 編輯: tompi (61.228.146.111 臺灣), 05/06/2025 22:15:44

KrisNYC 05/06 22:15但最有趣的是FED一路以來 一律都是最懂最守原理的

birdru 05/06 22:15感謝分享

sheng76314 05/06 22:15你朋友月入五萬花七萬 還花一萬請保全 利息一萬

KrisNYC 05/06 22:15世界最高學經歷十幾人擔任委員投票共識決

chisheng74 05/06 22:17

abc32521 05/06 22:18你每次分享的數據都很有意義,近期版上太多胡扯的論

abc32521 05/06 22:18點,不是好事,感謝分享

我朋友們都不看股版了..

Roger5566 05/06 22:18美元貶值可以讓美國民眾降低消費並讓製造業回春,

Roger5566 05/06 22:18減少的GDP就逼盟國投資美國,猜想他是這樣盤算

1996年 美元指數86,當年台幣 27 隔年就亞洲金融風暴

nightmare08 05/06 22:19川普就智障全都要啊

※ 編輯: tompi (61.228.146.111 臺灣), 05/06/2025 22:20:56 ※ 編輯: tompi (61.228.146.111 臺灣), 05/06/2025 22:24:00

wahaha99 05/06 22:224那項 "借款利率<名目GDP增長" 好像快沒戲了...

wahaha99 05/06 22:22對, 感謝分享 雖然看不太懂 QQ

qwe78971 05/06 22:22這個就懂一點又以為自己懂很多 還講日本 230% 先去

qwe78971 05/06 22:22搞清楚 國債各國持有率多少 講的是本國政府持有本

qwe78971 05/06 22:23國債券量 然後在去看一下利率多少 至於說啥美會不

qwe78971 05/06 22:23會有債務問題 那就不會 因為都是美金 不存在問題

qwe78971 05/06 22:23別幫我亂扣帽子 我知道很多低智商的以為噓就是全盤

qwe78971 05/06 22:23否定

WunoW 05/06 22:24奇怪消息太多了 還有說美國要恢復金本位 笑死

dos01 05/06 22:25美國實際上最賺錢的東西是靠金融 而不是製造業

dos01 05/06 22:25讓美元貶值來撐製造業也捲不贏東南亞 反而是會讓

dos01 05/06 22:25自己的金融體系毀滅

benson502 05/06 22:25川普就北七,比失智拜登還沒料,大概是這樣

WunoW 05/06 22:25反正過陣子正常了 那些說過奇怪話的ytr都可以拉黑了

chordate 05/06 22:28為什麼模型中只有債務佔GDP比有二次項?

債務比例對RGDP的影響 假設效用曲線為倒U

abc32521 05/06 22:28QE成為常態後,長期保持相對低利,舉債才有正面效果

abc32521 05/06 22:28,也就是原則上回不去高利率時代,因為有財政赤字要

abc32521 05/06 22:28舉新債或借新懷舊的成本會變高

gm79227922 05/06 22:28美國製造應該只是噱頭 其實就是敲詐盟友而已

※ 編輯: tompi (61.228.146.111 臺灣), 05/06/2025 22:30:45

WunoW 05/06 22:29不是噱頭 那是藉口

xephon 05/06 22:30確實日本沒爆炸,沒什麼好輪到美國

neo5277 05/06 22:30美元是我們的貨幣,是你們的問題

KrisNYC 05/06 22:31如果我是美國的央行智庫 老闆問我印鈔會不會爆炸

KrisNYC 05/06 22:31我會去看中國跟日本的M2跟GDP比例 然後跟老闆說

eatlion 05/06 22:32謝謝

KrisNYC 05/06 22:32這兩個國家印到這樣沒炸 我們印到這樣應該也不會炸

KrisNYC 05/06 22:32至於印得比他們更多會不會炸 請擲筊或祈禱問上帝

非常同意

※ 編輯: tompi (61.228.146.111 臺灣), 05/06/2025 22:33:08

Roger5566 05/06 22:33美國應該也發覺國際在推去美元化,只靠金融玩下去

Roger5566 05/06 22:33早晚會被推出新國際貨幣來削弱美元影響力,到時候

Roger5566 05/06 22:33失去金融影響力又沒有製造業那會衰退很快,恢復製造

Roger5566 05/06 22:33業絕對是強國的根本

dos01 05/06 22:33國際(X) 獨裁國家(O)

KrisNYC 05/06 22:34製造業本位這件事在這個時代難度非常高

KrisNYC 05/06 22:35你說中國就什麼都做得出來嗎? 哪也不是事實

WunoW 05/06 22:35很難 一個人學會玩錢滾錢之後 要回去打工是不可能的

KrisNYC 05/06 22:35其實美國基礎農牧魚礦業已經非常強了

Despairile 05/06 22:35國際去美元化可以觀察 主要還是制裁問題逼著使用者

huabandd 05/06 22:35一個破產六次的人,還能站起來然後選上個人生涯第

huabandd 05/06 22:35二任美國總統,你覺得他到底是厲害還是不厲害?

厲害啊 怎麼不厲害 如果搞第七次破產呢

KrisNYC 05/06 22:35外求這些東西 不知道是真不懂還是假不懂

Despairile 05/06 22:35(俄、中)不得不降低美元的比重 不是他們"想要"

Despairile 05/06 22:36去美元化 可以看IMF的外匯比重(寫論文有喵到)

Despairile 05/06 22:36近10~15年 美元跟歐元的外匯比重是下降 但沒有下降

※ 編輯: tompi (61.228.146.111 臺灣), 05/06/2025 22:39:23

Despairile 05/06 22:36多到要整個去美元化

xhs 05/06 22:36美國以服務業為主,美元強勢不是對他們才有利

hayato01 05/06 22:37他破產都是外人受傷…0.0自己還是享受生活啊

xhs 05/06 22:37他強迫台灣貨幣升值沒太大意義啊

nakato 05/06 22:37

PTTMAXQQ 05/06 22:38講的好像很專業很厲害,哥可以順便整理你自身之前

PTTMAXQQ 05/06 22:38的分析文章後看看準確率有超過8成嗎?

WunoW 05/06 22:38川普不是個人破產6次 是他有6個很失敗的事業

roger262390005/06 22:38製造業也捲不贏人 靠服務業剝削全世界不好嗎

chordate 05/06 22:38Peron也當了三次總統,然後搞國內生產把阿根廷搞爛

royli 05/06 22:38沒破產過不能稱作股市高人

WunoW 05/06 22:38但他成功的企業仍然很多 他還是非常有錢

PTTMAXQQ 05/06 22:39有時候要看他的準度

PTTMAXQQ 05/06 22:39得需要過去的歷史準度做判斷

PTTMAXQQ 05/06 22:39哥你自己有統計過自己的分析準確度嗎?

chordate 05/06 22:39的也是他。

KrisNYC 05/06 22:39其實 賺到大錢的 不管文章寫得好不好 幾乎都離開了

onekoni 05/06 22:39推 鮑爾雙重任務:穩就業降通膨

KrisNYC 05/06 22:39能有一些好文章好數字好邏輯存在版上 且看且珍惜了

PTTMAXQQ 05/06 22:39你是想說…只有還賺不夠多的才會在這找同溫層嗎

onekoni 05/06 22:40你分析到骨子裡了 老鮑才是真的在拯救美國

hayato01 05/06 22:40@PTTMAXQQ 你可以去統計看看

PTTMAXQQ 05/06 22:40懶懶的啊,所以我直接問

redspruce 05/06 22:40你那條回歸式,沒有自相關問題嗎?

KrisNYC 05/06 22:40蠻複雜的 能賺到大錢的邏輯其實多半沒有大量複製性

hayato01 05/06 22:41什麼都懶都想當伸手牌就要有自覺

benson502 05/06 22:41即將有第7個很失敗的事業了,就是當第二美國總統

redspruce 05/06 22:41R square 那麼大,先回去學統計啦

總體經濟計量模型的建立與應用 林建甫 教授

https://www.econ.ntu.edu.tw/ter/new/data/new/TER38-1/TER381-1.pdf

https://imgur.com/oHDhRBd

R^2 0.979

newvote 05/06 22:41感謝 分享

Delerium 05/06 22:42專業推

PTTMAXQQ 05/06 22:42因為我不覺得分析這個有用啊 不會影響到我現在的交

PTTMAXQQ 05/06 22:42易策略,所以直接伸手囉

PTTMAXQQ 05/06 22:42而且我問的是他對自身的準確度判斷

PTTMAXQQ 05/06 22:42你不覺得,一個人準不準,只有自己最清楚嗎?

PTTMAXQQ 05/06 22:42他甚至不需要去刻意計算,馬上就只能知道自身準度

PTTMAXQQ 05/06 22:42多少了吧?

redspruce 05/06 22:42再說了,為什麼是落後一期,不是落後2期3期???

※ 編輯: tompi (61.228.146.111 臺灣), 05/06/2025 22:46:23

hcwang1126 05/06 22:44這篇好像可以

mandy38 05/06 22:45謝謝分享

Zpqqrc9211 05/06 22:48感謝分享

idernest 05/06 22:48推 蠻有意思的