Re: [請益] ETF為什麼會超越基金變成顯學
說到主題式ETF,我們看一張圖就好:
https://i.imgur.com/UjI2LKK.png
Ben-David 統計了各種ETF上市前和上市後的表現
(ETF上市時大多會提供追蹤指數的過去回推表現)
大盤型ETF 在上市前跟上市後,alpha都大約在0左右
Smart-beta ETF 在上市前顯示正alpha(斜率為正),上市後的alpha則大約是0
Sector/Industry/Thematic ETF 在上市前有正alpha,但上市後的負alpha非常可觀
主題式 ETF 在上市後 60個月,累計的負alpha 平均約 -30%
===
ETF公司要賺錢
目前主要有兩種模式
1.出大盤型ETF,削價競爭衝高AUM
雖然只能赚萬分之幾的管理費
乘上幾百億美元的AUM,還是有賺頭的
但問題是,要拚削價競爭,你拚得過 Vanguard 跟 BlackRock 嗎?
2.出主題式ETF,看現在什麼正夯就賣什麼
如果能吸引到幾億美元的AUM
乘上百分之一或百分之二的管理費收入
也還不錯賺
但是,ETF公司看到某個主題正夯
送件申請新ETF
6~12個月後申請通過,熱潮也差不多快過了
對ETF公司來說,反正趁還有一些熱度時騙投資人進來
賺個幾年管理費,AUM流失太多時再把ETF砍掉就好
至於投資人被騙上車,當了最後一隻老鼠
績效當然就不怎麼好看了
===
Reference:
Ben-David, Itzhak and Franzoni, Francesco A. and Kim, Byungwook and Moussawi,Rabih, Competition for Attention in the ETF Space (October 3, 2022). Fisher
College of Business Working Paper No. 2021-03-001, Charles A. Dice Center
Working Paper No. 2021-01, Swiss Finance Institute Research Paper No. 21-03,
Review of Financial Studies, forthcoming , Available at SSRN:
https://ssrn.com/abstract=3765063 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3765063
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Cuius rei demonstrationem mirabilem sane detexi.
Hanc marginis exiguitas non caperet. --Pierre de Fermat
(I have a truly marvelous proof of this proposition which
this margin is too narrow to contain.)
--
09/23 20:24
其實美股也有很多亂七八糟的主題型ETF
三天兩頭都有ETF掛牌 只是很多人沒有特別研究
推
投信是製造業無誤~~~哪個主題夯就製造那種ETF
業績就是散戶身上刮出來的,當然要不停製造
反正留下的都是超越大盤的ETF 基金
已經被整併或變殭屍ETF的 自然沒人在意
這是一個顯而易見的陷阱
ETF主題式的真的是垃圾,唯一推薦市值型而已,現在
一堆玩主題跟題材的,買一堆網紅然後去推薦炒熱ETF
,再來介紹時冠上巴菲特推薦ETF,笑死,巴菲特只推
薦S&P500好嗎。那種程度,大概就跟新聞記者帶風向
的文章差不多
簡單講,主動型會有倖存者偏差的問題~
就跟柏格講的一樣,指數型基金再好,也會有人發一些
似是而非的東西,其實就選市值型而且費用儘量低的就
好
80/20法則,當你發現怎麼投資,績效都輸給大盤,就
直接買0050。打不過就加入它,至少不用寫畢業文。
推,讓數字說話
反正都是吸金用的 ETF還可以推卸非人為責任
優文推推
推
大盤不等於0050
推
93
首Po以前我媽都是買基金無腦定期定額 然後還要被扣手續費 找一堆元大高科技 或是安聯大壩之類的基金存 但不知道為什麼 ETF不知不覺變成顯學 取代傳統的基金投資29
回應一下這篇,我做的圖表,資訊來源來自於投信投顧公會。 我認同ETF手續費經理費最便宜,但是投資最重要不是手續費,而是扣完手續費後的總報酬。 你會希望你房子的代書費最便宜,但是房子都不會漲嗎? 重點看總報酬好嗎? 巴菲特只推薦大盤市值型ETF,台灣一堆ETF狂人,愛講ETF頂天,但是8成打趴經理人那是美國的S&P500對比美國基金。6
米那桑空尼幾蛙 這很簡單就是民智漸漸打開啦 ,一般散戶買基金也不是專業投資人,都 馬是聽銀行理專瞎吹,理專又是kpi 的職業,有就是會賣對銀行最優的商品給用戶 那麼商品的利潤會高 ,一般就是垃圾債,這種不容易賣出有高風險的東東,也就是說這些 垃圾產品不好銷,付高額佣金給銀行代銷,銀行就透過理專幫忙賣垃圾 如同奪命金劇情, 理專負責洗客戶買垃圾63
很多人可以說不懂或者直接聽到基金..就會排斥 覺得87才買基金... 這篇的推文底下很多人說基金績效很吃經理人的能力 有時候換了經理人基金可能就會差很多 在推文底下也有一些網友補充了幾個績效長短期都大贏0050的共同基金4
就我所知 一般基金跟etf的差別 一般基金 就只有投入跟贖回的方式投入 投入跟贖回會有時間差 特別是贖回 會好幾天才入帳 etf是當股票買賣 機動性較高 一般基金有個主標的 但實質標的不明9
你以為你的選擇是憑藉自我意志做的決定 實際上是各種外在環境去驅使你做出這樣的選擇 前陣子etf鋪天蓋地的宣傳 漸漸的取代基金成為廣為人知的投資方式之一 或許該問的不是ETF為什麼會取代基金3
對美國人來說 ETF比起傳統基金還有一個很大的好處。「節稅」。 傳統基金,當有人贖回時,就要賣股支應 或者調整持股時也會發生交易 交易產生的 Capital Gain 依法必須每年分配給投資人
71
[請益] 為什麼台灣投資人存股愛存高股息?如題,自己存股是偏好市值型ETF或是具有成長性的 為甚麼台灣投資人好像都很喜歡存高股息ETF呀? 高股息不就是左手換右手嗎? 0056就固定上上下下的 00878雖然抗跌,但也沒也看他漲到很多66
[請益] 投信出ETF績效爛沒有罰則嗎近年來投信發現ETF太好賺,每天都有經理費可以抽成 造成一堆垃圾ETF充斥市場,沒人要買沒關係,但是營業員就必須把垃圾推給可憐客戶 今年國泰富邦跟風出疫苗ETF,目前兩隻都跌爛 年中的元宇宙富邦跟大華(哪來的小公司)也都出一黨,現在一樣跌爛 去年2020、2021大多頭一堆ETF申購價即是市場最低價,什麼5G、電動車大家搶著買34
[請益] 台灣全市場加權指數ETF這幾年股市熱,投信狂推新的ETF 但不外乎高股息或主題式ETF 台灣大型股已經有0050, 006208 中型股有0051 難道都沒有投信想推出價格低廉的追蹤台灣全市場加權指數的ETF嗎?10
[請益] 主題式ETF和共同基金的差異性?因為在基富通上面看到有相關綠能和ESG的基金優惠 KBI替代能源解決方案基金的總管理費大概是1.4% 有想說看看是不是也類似的綠能ETF 但找下來是發現只要有投資海外成分股的ETF其實費用也都不便宜 富蘭克林潔淨能源ETF(00899)總管理費大概是1.1%
爆
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