Re: [情報] 台積電 2025Q3 法說會
今天早上看了一圈各大法人報告
看來共識是都有上調獲利但幅度不大
目前大概就是
2025：64
2026：75
2027：100
2027比較保守的可能估90多
以上EPS基本代表了
今年大概就1500-1600之間
（2025EPS的25倍，或者你要說2026EPS的20倍也行。有些券商用明年EPS的22倍之類的看到1
明年年中前市場樂觀的話有希望看到1800（75*24 or 72*25）
如果台積電獲利穩定提升，那明年底到後年初就有希望看到2000+的台積電了（100*20）
但……如果獲利成長沒那麼順利 或 市場沒那麼樂觀
獲利成長幅度大概只有20%左右，市場也只願意給20倍本益比的話
那明年在1500+就有得晃了（64*1.2*20）
大概要到明年底後年初才能上1800了（64*1.2*1.2*20）
※ 引述《afflic (afflic)》之銘言：
: ※ 引述《rz2x (弗朗西爾我婆)》之銘言：
: : 台積電 2025Q3 法說會
: : 台積電2025Q3 EPS 17.44
: : QoQ + 13.6%
: : YoY + 39.1%
: : ---------------------------------
: : 2025資本支出為400億美 ~ 420億美
: : 之前預估是380億美 ~ 420億美
: : ---------------------------------
: : Q3先進製程營收占比74%
: : Q4營收預計33.2億美 ~ 33.4億美
: : 毛利率預計在59% ~ 61%
: : 營業利潤率在49% ~ 51%
: : ---------------------------------
: : 海外廠是爛貨
: : 會想辦法改善成本
: : ---------------------------------
: : Q4預計營收322億美 ~ 334億美
: : QoQ - 1%
: : YoY + 22%
: 感覺這次法說好像還是沒有對明年做太多預測
: 可能要等到下一季法說了
: 就這次的指引來看
: 營收微幅季減但毛利有望提升
: 所以第四季獲利應該跟第三季差不多吧
: 這樣今年全年EPS應該可以到64沒問題了
: 25倍EPS就是1600
: 所以我猜下次法說前台積電大概就1500-1600之間震盪了吧
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X20 還要看市場阿 明年要20有風險
收到 1455無腦買，現在不買晚點就在叫“早梭，你為
什麼不早梭？“
如果看的是明後年的話
那1500以下的台積電的確還可以無腦買
用明年獲利才是對的
好樂觀喔 在現在的情境 大部分投資人都跟你想的差
不多吧
世界關鍵產業龍頭廠就算成長20%只給20倍也是太低
台積電都是估計保守 然後在來上調整
千萬不要想看台積電估計20成長 結果上調30%
比較一下美股七巨頭市場給多少本益比
全球晶片70%都是台積電做的 大家都要靠台積電 賺翻
台積電因為戰爭風險被壓價 類似期貨逆價差
勇敢買入遲早後面財報會還你公道
25倍以美股七巨頭來說的確低估
但沒辦法誰叫他在台灣掛牌
每次財報都是市場看衰逆勢成長
低PE未來報酬會比較好 對持續買入有利
市場保守一點也好啦，不然炒太高會泡沫
巴菲特就賺不到台積這種錢 台灣人優勢 反正戰爭風險
跑不掉
反正你知道遲早會上2000，那逢低撿便宜就對了
100*20吧 1000＊20嚇死人
欸幹對耶怎麼多打一個零 手機修文希望不會修到奇怪的地方
但是one大 戰爭風險也是真的存在的 難保不會發生
打仗你沒移民也是要死 所以讓市場補償你
幹好像還是有其他內文被修掉了……
算了懶得改了到時候越改越多……
擔心戰爭風險應該做的是先拿綠卡 再去股市分散
GG只要折舊年限調一下，EPS要多高就能多高...
不用在這裡討論什麼戰爭風險啦
反正台積遲早上2000，便宜賣給你不好嗎
折舊年限應該不能亂調的吧
ㄏㄚˊ，都2025擔心戰爭風險？先擔心自己有沒有命
能看到那一天，做多就對了
山頂喊多 掛在山頂 乖乖受死
要講幾次 現在最大的問題就是成長放緩
你可以有貨沒賣完 但不能沒貨賣啊...
獲利持續上修就好
沒關係啦 成長放緩人家一樣還是高階晶片唯一供應商
等EPS上100股價自然就會上2000了
本來還估2030年才會上2000現在可能27、28年就會到了
btw 有貨沒賣完堆庫存會跌價捏
沒貨賣可以漲價賣啊
不過台積電的定價策略好像是不會讓價格波動幅度太大
現在的問題是看蓋廠量產的速度能不能跟上 以及國外
廠的毛利 但這些都是短時間內沒答案的
跌倒精神錯亂 看一下HPC要成長多少
慘了要套兩年
台積電是重資產公司, 根本不能用七巨頭的PE估算
別忘了Q4會下滑
反正這檔不缺錢我是不可能賣了
巴菲特：關係惡化成這樣，我怕兩岸戰爭
G蛙：還好吧，如果真那麼多人看好，
GG也不會拉那麼順暢
CCW說2029年前AI的CAGR40%ㄋㄟ
我覺得就光是台積幾年內沒有競爭對手股價就很有想
像空間了
股蛙：別忘呆丸各路飆股神人死都不做呆G的
只要你還住在台灣，談戰爭風險根本沒意義
早晚2330都會2330，0050都會到90。你現在算這都是多
的
算一下現在進場剩多少肉/要套多久
利潤率跟純益才是重點吧
盤頭還這麼樂觀 962就差不多了
怕戰爭風險的建議空手，房子也賣掉，找個山洞躲起來
但股價主要還是看EPS跟本益比
毛利不要掉太多就好了
如果毛利掉但營收拉起來
薄利多銷股價一樣會漲
關鍵就在2奈米下的定價能力了 量反而是越少越好 蓋
的越慢越好
真的跌破1000還不買爆
96飛彈危機躲在山洞裡的，現在都很安全，這就是遠見
本益比主要影響因素是毛利跟成長性
YT犀牛哥：TSM上調前瞻，減倉計畫！
我稍微保守，我估2028年才會破100。
製造業跟設計端怎能一起看本益比
市場獨佔性跟技術領先度也影響本益比啊
開使算本益比了 看看會怎樣走
製造端跟設計端怎麼不能一起看本益比
看看發哥跟gg
股蛙：現在進場就要有忍受超自然震動的預期
我從1200算本益比算到現在了……
OK 感謝分享
很會算XDDDD
有些傳產沒衰退PE還爆乾低 在那邊小白
傳產賺的有gg多嗎? 有gg獨佔性嗎?
拿出來比較一下啊搞不好被你找到黃金
2027年兩千元2030年三千元我話說完誰贊成誰反對
犀牛哥：TSM 跌破291減倉，236撿回
（換算呆G價約1180）
差不多吧 要再加價很難了 蓋廠也是 之前暴增不少都
是透過改廠衝上去的 現在全都滿載 雖然也是賺爛 但
想要變態的超出預期已經很有難度了
2027年初 提早反應2028年確實有機會到2000
看獲利做股票？
台積還真的是看獲利算股價，很準非常理性的股票，
公司對未來營運預測也通常很準極少失準，從沒見過
這麼簡單操作
比大小而已算成這樣 可憐
我個人是算明年Q1就會到1700-1800，比之前預期快很
多，Q4業績微降是產能全滿沒辦法再多出貨，而不是
業績變差，降幅應該是非常小
算本益比就是高點指標了 海運當時也是這樣 笑死
de...dead money
你怎麼不算緯創 長榮 力積電 雙鴻 每個都不一樣 爆
高 爆低 有人買股價就高就那麼簡單
但是台積本益比我已經算好幾年了，大長多給景氣循
環的不一樣，大長多也是cc魏及眾多AI領袖說的，至
少這幾年他們說的都有準的，甚至比預期好很多
你發一篇力積漲2倍的本益比啊 為什麼漲zzzzz
人家就專討論台積電zzz
心裡怕得要死只好算本益比壯膽zzzz 雙鴻eps大概緯創
2倍股價約5倍+
啊算本益比就很...有人炒就高
信仰要怎麼量化 無言
其實台積電用本益比算股價真的很準
因為財報通常都不會灌水 唯一會變動的只有匯率
台積電本這麼大，拿那種小股炒股來比較，大概是專
買飆股的股友，高興就好
先回檔1200啦 阿呆才覺得股票不會跌
長抱台積的一堆人已經翻2-3倍以上的，早就都懶得買
賣了，算股價其實也只是算個趣味而已，根本不可能
賣
結論蛙：只看目標價，不看回檔或震盪預期的話，
可接受沉默成本就閉眼直接買
肯定是會修正的，一年大約會較大修正一次，要等修
正再買也行，不過可能是明年的事了
減碼仔：GG先滾回1185啦，遲早等到你回檔
除非稀土關稅戰升級，這個我現在還搞不清楚會多嚴
重，有可能根本沒事，那就非常可能小回檔不到10%，
休息一下，就再攻到明年Q1
所以你all in了沒？^_<
回檔10% 還是一堆人賺錢啦。。
g酸從以前到現在還是不放棄 別人在賺錢他在酸
等回檔再買缺點是不知何時回檔，萬一漲到2000再回
檔，回個20%到1600，那這樣等大回再買豈不是很笨，
別說不可能，大長多誰知道何時回檔
現在怕就是川搞事 或 習戰爭 兩大黑天鵝
等回檔的風險是你不知道下次回檔最低點是不是還比
現在貴
結論：歐印啦
我現在看台積電跟聯發科比價
台積電>聯發科就賣gg買發哥
反之就賣發哥買gg
不然還真的很難找gg的買點
尤其是如果今年四五月進場的……
不過到下一季法說前應該回檔的機會比較高啦
該反應的利多好像都反應的差不多了
這次法說分明就是告訴你
第四季不會成長了，明年還不知道
如果要長抱，講實在多說都多餘，就沒有要賣，你管
他股價多少，就是現在滿倉幹進去，明年笑看今年，
如果你一直想找回檔，2萬7不買，你萬7一樣不敢買
明年一定成長阿，新產能陸續開出，外加漲價
發哥好像不算AI概念股
有關聯，但關聯沒那麼大
純粹股價、獲利、跟本益比差不多，拿來比價而已
明年當然成長，問題是成長多少
15%? 20%? 25%? 股價差很多
如果只成長15%-20%，那股價大概就在1500多震盪
如果成長25%+，那股價可能才有希望突破1600
嗯嗯 開始算eps囉 航運既視感XD
A一下ID好嗎……都算了多久了……
今年第一季EPS開出來就已經在算了好嗎
有個說法，30%，連續三年，今年是第一年，就看你信
不信了
如果真的是這個成長度，2027Q1抓20倍本益比=2100，
2026Q1因為透明度高不能直接抓20倍，要抓更高一點
，21-22，所以我才猜1700-1800
嗯，持續關注每個月營收的年增率囉
看了看匯豐的樂觀預估
明年成長25%+25倍本益比
目標價就直上2000了呢
台達電都60倍本益比了，只給台積20~25不夠啦
台積本益比一直都有在算啊
不像供需突然失衡那種類型
對啊
台積電真的是本益比模型的最佳教科書
法人都在算的好嗎
不會算就準備被當韭菜割
爆
首Po台積電 2025Q3 法說會 非凡 沒字幕 人最多![[情報] 台積電 2025Q3 法說會](https://img.youtube.com/vi/hgL2L7YkS6U/mqdefault.jpg "[情報] 台積電 2025Q3 法說會")
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看什麼法說會 3月的時候CC魏早就出來講過了 只是3月被一堆股板的股神酸爆，噓文狂洗 1. 台積電投資國外包含美國是基於「客戶的需求」，日本、德國、美國建廠都是基於客 戶的需求。![Re: [情報] 台積電 2025Q3 法說會](https://i.imgur.com/4ll77Q6b.jpeg "Re: [情報] 台積電 2025Q3 法說會")
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感覺這次法說好像還是沒有對明年做太多預測 可能要等到下一季法說了 就這次的指引來看 營收微幅季減但毛利有望提升 所以第四季獲利應該跟第三季差不多吧![Re: [情報] 台積電 2025Q3 法說會](https://i.imgur.com/oj7agJ8b.jpeg "Re: [情報] 台積電 2025Q3 法說會")
23
台積電 2025 Q3 法說重點整理：AI 兆級趨勢 휠Foundry 2.0 휠全球佈局指引 指引： ──────────────────── 啟發與指引 (Takeaways and Guidance) 一、 把握 AI 兆級趨勢 (Mega Trend)：結構性需求的強化![Re: [情報] 台積電 2025Q3 法說會](https://i.imgur.com/IjhLhh3b.jpeg "Re: [情報] 台積電 2025Q3 法說會")
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首Po印度籍法人代表第一題問TSMC未來的成長率，沒聽錯的話CCW重複提到CAGR 40-45%，將參 數餵給Gemini計算的結果： CCW看到5年後的台積電是EPS376 x P/E:20 = 股價7,529!![[情報] 台積電 2025Q3 法說會](https://i.imgur.com/Gr8DFYvb.jpeg "[情報] 台積電 2025Q3 法說會")
1
我正在看美投侃熱點 原來HPC業務（gpu cpu hbm)降了3個百分點 說明AI熱潮降溫了，增長點是手機汽車和IOT 那就不奇怪了。 ※ 引述《abrahamx1 (阿巴拉雷)》之銘言：29
我個人是250元買入台積電 還原權息後成本200元 長期投資到現在 也會推薦身邊的朋友買入 並且長期持有![Re: [情報] 台積電 2025Q3 法說會](https://i.imgur.com/b5dYy2ob.jpeg "Re: [情報] 台積電 2025Q3 法說會")
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Re: [情報] 2603 長榮7月營收458億假設7月運價及所有附加費用都很鳥，只有跟5月持平好了 跟5月營收相比，營收成長33%，用這比例來看，5月EPS是2.91 7月將會是3.87，也就是說Q3賺11.6塊不是問題 Q4假設悲觀一點剩9塊(我是覺得應該最少也有10啦) 那2021年全年EPS就真的是 36塊起跳42
Re: [標的] 3715 定穎投控 基本面跟技術分析各位股板大神好，這檔我非常熟。 首先，有些相對小的股票不能用營收看業績成長，因為動能爆發通常都是利基型產品切入 ，利基型產品的特點是毛利高，所以看營收只會覺得在漲什麼問號。 定穎就是專攻汽車板，包括油車跟電車，國內主要競爭對手是一家月營收可以做到5X億、 什麼終端應用都做的那間板廠。![Re: [標的] 3715 定穎投控 基本面跟技術分析](https://i.imgur.com/e6gvuEnb.jpg "Re: [標的] 3715 定穎投控 基本面跟技術分析")
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Re: [心得］歐美與亞洲貨櫃航運業（以長榮為例）的你的假設 我覺得有非常非常大 而且會導致嚴重錯誤結論的盲點 ※ 引述《maple971225 (maple)》之銘言： : 看了一些原文海運報告，如果以下問題我的見解有誤，還請指正。 ZIM這部分我先刪除24
Re: [新聞] 海運巨頭 看淡下半年運價中譯嚴格來說沒有錯 HLAG財測今年ebitda 14-16b Q1就5.3b 公司說Q2也很強勁 這樣扣掉之後，市場就可以腦補他們認為H2獲利會腰斬（只剩下4-6b） HLAG財長的確認為下半年"即期運價"會下降沒有錯![Re: [新聞] 海運巨頭 看淡下半年運價](https://static.seekingalpha.com/assets/og_image_1200-29b2bfe1a595477db6826bd2126c63ac2091efb7ec76347a8e7f81ba17e3de6c.png "Re: [新聞] 海運巨頭 看淡下半年運價")
10
[問卦] 不會有人買台積電1080吧？最近台積電漲到1080現在夜盤暴跌-6% 重點是今年明年獲利才40-50啊 股價除eps=本益比 一般合理本益比為10倍 如果3年後台積電獲利沒有繼續成長維持50![[問卦] 不會有人買台積電1080吧？](https://i.imgur.com/z43waWjb.jpeg "[問卦] 不會有人買台積電1080吧？")
爆
[請益] 0056可以這樣操作嗎![[請益] 0056可以這樣操作嗎](https://i.imgur.com/z8X13Bfb.jpg "[請益] 0056可以這樣操作嗎")
83
Re: [心得] 山椒魚盤勢觀察![Re: [心得] 山椒魚盤勢觀察](https://i.mopix.cc/LLOj00.jpg "Re: [心得] 山椒魚盤勢觀察")
54
Re: [新聞] OpenAI危險了！DeepSeek正式發佈V3.2 性![Re: [新聞] OpenAI危險了！DeepSeek正式發佈V3.2 性](https://img.youtube.com/vi/H_suOWdYLq0/mqdefault.jpg "Re: [新聞] OpenAI危險了！DeepSeek正式發佈V3.2 性")
38
Re: [新聞] 川普希望美國製造全球5成晶片 賴清德紐![Re: [新聞] 川普希望美國製造全球5成晶片 賴清德紐](https://i.imgur.com/maDWxU7b.jpg "Re: [新聞] 川普希望美國製造全球5成晶片 賴清德紐")
32
[情報] 2344 華邦電 114年11月營收![[情報] 2344 華邦電 114年11月營收](https://i.mopix.cc/JF4BB2.jpg "[情報] 2344 華邦電 114年11月營收")
25
[情報] 3443 創意 11月營收16
Re: [新聞] Fed主席大熱門哈塞特表態：下周應降息 預16
[請益] 第一金最近有什麼大事要發生嗎？13
Re: [標的] 記憶體族群回檔 彎腰撿鑽石多![Re: [標的] 記憶體族群回檔 彎腰撿鑽石多](https://i.imgur.com/MO9jzZjb.gif "Re: [標的] 記憶體族群回檔 彎腰撿鑽石多")
29
Re: [新聞] OpenAI危險了！DeepSeek正式發佈V3.2 性10
Re: [新聞] OpenAI危險了！DeepSeek正式發佈V3.2 性22
Re: [新聞] 川普希望美國製造全球5成晶片 賴清德紐9
[情報] 日本兩年期公債收益率升至1.03%8
[情報] 1205 上市投信買賣超排行5
[情報] 2548 華固 10月營收 MoM 702% YoY 37447%![[情報] 2548 華固 10月營收 MoM 702% YoY 37447%](https://i.meee.com.tw/gQ7aplg.png "[情報] 2548 華固 10月營收 MoM 702% YoY 37447%")
Re: [請益] 0056可以這樣操作嗎4
Re: [新聞] OpenAI危險了！DeepSeek正式發佈V3.2 性![Re: [新聞] OpenAI危險了！DeepSeek正式發佈V3.2 性](https://i.imgur.com/4uwgTa3b.png "Re: [新聞] OpenAI危險了！DeepSeek正式發佈V3.2 性")
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Re: 00641R 富邦日本反1 小單多
[情報] 工紙族群多
[標的] 2454聯發科2330台積電 哪個好![[標的] 2454聯發科2330台積電 哪個好](https://i.imgur.com/TbK5aJcb.jpeg "[標的] 2454聯發科2330台積電 哪個好")
[情報] 114年12月05日 三大法人買賣金額統計表