Re: [請益] 投資是不是要心如止水，不動如山？

※ 引述《onekoni (一貓人我的超人)》之銘言：
: 如果是買大盤，你所能做的頂多是調整槓桿，其他的，就交給時間去跑。
: 時間為什麼可以賺錢？
: 你可以從很多方向解釋：市場風險溢酬理論、通膨機制、科技進步、生產力提升……
: 但也可以從一個更根本的角度去問：金錢到底是什麼？
: 金錢所儲藏的，其實是某人在某段時間中的生產價值。
: 比如你今天在咖啡店工作一天，領了 1000 元。
: 這筆錢，其實是你今天投入時間與勞力的標記。它把你今天的時間，實體化，變成一個可: 以轉移、可以交易的憑證。
: 而別人之所以願意接受你這 1000 元，是因為這個社會裡的每個人，都共同承認：「你今: 天的付出，有價值。」
: 但這種對時間價值的承認，是有時效性的。你不會願意用今天的勞動成果，去交換一張紀: 錄著「200年前某人努力過」的紙鈔。
: 因此時間一旦被標記成貨幣，就會隨著時間自然衰減。這就是通膨的本質。
: 創業者要標記足夠的時間價值，靠自己一生的勞動是不夠的。他需要借用別人的時間價值: ，也就是融資。
: 不論是股份、債券或借貸，本質上都是：
: 創業者向社會借用「他人當下無法使用的時間」。
: 他用這些借來的時間，去組織一套生產機器——公司。然後隨著時間過去，這部機器產出: 價值，並透過股利、股票回購等方式，把時間價值「還給」那些曾經出借時間的人——也: 就是股東。
: 因此，當你手上有一些暫時用不到的時間價值（貨幣），最好的做法不是閒置它，而是把: 它換成能夠持續標記未來時間的機器：也就是資產。
: 這樣一方面可以避免通膨造成的時間貶值，另一方面，也讓那些最具生產能力的人，代替: 你使用你的時間。
: 當危機來臨，人們往往失去對未來的信心，急著把資產兌換成貨幣，這等於是：他們放棄: 了對未來的時間信念，只想緊抓當下的標記。
: 但長期而言，過去的時間已死，未來的時間充滿無限價值的可能。
: 因此，願意長期待在市場、持有時間產出的機器，擁有市場報酬，不是偶然幸運，而是使: 用金錢這套時間標記系統結構的必然性。時間就是金錢，這在資本主義社會是一個事實的: 描述。

整體價值產生的說明大抵同意，但是核心概念我覺得有些問題。

從經濟學的角度來看，能帶來價值的主要核心一直都是[生產力提升]，

天真的認為某個[資產]放久了，價值就會隨累積時間而水漲船高，

這在理論上是有問題的，

可能是台灣近多年來經濟發展仍算順遂(或全球)，才讓眾多投資者視其為理所當然。

在更古早以前，經濟發展比現有更多波折。

台灣在更早10~20年前，股市並沒有這麼的[蓬勃]。

(勞動)價值如何轉換成貨幣，貨幣又如何再轉換成價值，

這我們就不贅述了。

但通膨並不是隨時間自然發生的。

通膨的主要來源應有兩個，一是經濟發展，二是貨幣供給量增加。
(當然，這兩者高相關性)

1.
經濟發展會造成更頻繁的經濟活動：

人們願意消費、廠商願意生產；人們願意貸款買買買、廠商願意貸款產產產。

貨幣需求會提高，商品需求會提高，於是在供給不變的情況下，價格也提高。

2.
貨幣供給量增加：

美國大撒幣，美國有更多現金購買市面商品，

在市場供給不變的情況下，消費增加，導致價格上升。

=>
這就是為何適度通膨是好的，因為它是隨著經濟發展，而適當地提供經濟發展

必要的血液，也就是貨幣，讓其更好地發展。

而這也是為何，當經濟實際上沒有快速發展時，通膨是不太好的，因為這是虛胖，

應該要稍微讓貨幣流通降溫，以免引發過度通膨，影響基本民生。

就像美國那樣印鈔的無本生意，就算有好處也被他佔去了，

能第一時間收到鈔票的人當然是賺到笑，但是處在金流鏈末端的遊民們，

根本更是窮得苦哈哈。

打個直白比方，就像NBA的唐七七當它球打得好的時候，就可以一直給他吃漢堡，

因為當他手感發燙時，可以將漢堡的熱量轉化為場上的漂亮得分；

但是當他不認真打球時，吃那麼多的漢堡只會讓他癡肥，一點用都沒有。

--

回歸正題，雖然長年來我們看到的是大盤一直漲，美國、台灣持續成長，

但我們別忘了股票的本質是公司，

是公司賺錢，公司股票才會漲，

是一籃子股票都賺錢，大盤才會漲，

是一個國家基本上欣欣向榮，國家的股市才會漲，或者至少跟全球比，是漲的。

天真的以為擺久了就會漲，理論上是錯的。

我們應該慶幸，生在台灣，然後這段時間台股不錯；或者買美股，或者 whatever。

不是每個資產都理所當然會漲，不是的。

長時間待在市場就會賺？ [大致是]這樣，只能說，天佑台灣、天佑美國。

套牢的個股不會漲回去，甚至會蒸發；

買到不好的某國大盤ETF，也未必會漲。

沒有錯，長時間的複利效應能讓財富增長，

但那背後的關鍵是因為你用現在的金錢換到了某個資產，

而這個資產的價值生產力>現金價值。

這點可不是必然的，如果你買到的是爛資產，那肯定是[負利效應]。

沒有錯，宏觀而言，人類文明持續在進步，這是財富自然成長背後的重要因素，

但是如果你在風口上很不幸的押了一支錯誤的豬頭，

你還是會摔死的，即便大家都飛走了。

你今天勞動泡咖啡賺1000元，

你篤定的認為轉換成資產，這資產之後就理所當然還你更多的財富嗎?

想太美了，如果你買到錯誤的東西，無論是房產、股票、基金、虛擬幣...

賠了就是賠了，時間等待可不會還你什麼公道。

時間是好資產的朋友，但是壞資產的敵人。

巴菲特多年來手中有大量現金，不貿然購入[某個資產]，

因為始終秉持著[好資產好價格才值得購入]。

但是可能有很多人覺得老巴很好笑，[有現金就是要趕快買資產啊!]

槓桿、歐印、全倉幹入

呵呵，只能說 ...祝好運

--

君問窮通理 漁歌入浦深

https://philog8sophia.blogspot.com/

--