PTT推薦

[心得] 營建股研究心得

看板Stock標題[心得] 營建股研究心得作者
shun2249
(shun)
時間推噓推:408 噓:14 →:119

最近剛好對營建股有興趣,
剛好搭上最近限貸以及房市管制的議題,
想說好像可以特別分享一下我研究營建股財報的心得

先總結一下,我對營建業的看法是偏空,
當然我不一定對,這純粹是我的看法
如果剛好你是做多的,可以拿這些標準檢視一下自己的標的

這篇主要是跟大家分享,
我如何從財報的角度去看可能被影響的營建公司

因為營建股數量眾多,我主要篩選市值100億以上的公司
如果沒點到的可能是太小,並不代表沒問題。
點到的也不一定是公司不好,可能只是營運模式剛好這波受到影響。


我認為這波房市管制最主要會影響的層面就是銷售、借款、股票評價

1、避免預售屋比重低的公司

建商如果已經將房子預售,基本上未來營收就已經鎖死,
如果一家建商已經把所有的建案都預售出去,也沒推新的案,
基本上這波照理來說獲利不會被影響
但對於那些預售屋比例很低的公司,
這波如果房價下跌或直接賣不出去,那獲利就會被大幅影響

所以我們要看的就是預售屋佔了多少?

在財務報表中有個項目叫合約負債,
顧名思義就是已經簽好了合約,之後會變成營收的部分
看合約負債的比重,大概可以抓到公司是傾向賣預售屋還是成屋
因此這邊的公式就是 合約負債 / 存貨,
如果要更仔細的話應該要 合約負債 / 存貨中的在建房地

因為通常預售屋收到的款項,大約在成本的15-25%左右,
平均下來應該會在這個佔存貨的比重大約會在10-20%
而越接近0的就表示,他們不太賣預售屋

永信建大概是我看到比率最低的,
因為他們的營運模式一直都是賣成屋不賣預售
市場好就大賺,反之亦然,
這個策略也沒有對錯,反而我覺得這樣還算是比較有良心的
只是剛好這波就是會被影響比較深…

特別再特別點一下京城,
他們的預售屋佔比也很低,但是主要是因為餘屋很多,
我覺得這次也會被影響不小,
除了餘屋賣不出去外,餘屋貸款也變少,
不過他們自己有京城銀,不知道有沒有幫助就是


2、避免短借+一年內到期長借比率高的公司

之前有文章分享過負債比率排行,
但我認為光看負債比率有很多問題看不出來
如果單純看流動負債,會把預售屋也算進去,
以目前的狀況來說,把預售屋都賣出去反而是好的,
看整體負債也不準,
有很多建商土地借款都是長時間借著,沒急著還也不會被影響

近期吵得沸沸揚揚的72-2,再加上昨天的會議結果
反正額度就是這樣,現在政府就是明顯要先把額度給首購
所以建商融資難度會大幅提升,
當之前的借款到期的時候,要重新貸就可能有問題
所以要注意短借、一年內到期借款的金額

這邊看一下,興富發跟皇普可能是短期可能會比較有資金上的問題
另外特別點欣巴巴,這個是我目前看到最抖的…

前陣子我有做過針對銀行的房貸分析,
結果讓我很意外,我發現到銀行Q2房貸比重根本沒有上升,
(這邊補充一下公式:住宅抵押貸款金額(這在銀行股財報附註都有)/存款)
比例沒上升,但銀行卻開始限縮貸款,
我一開始也覺得奇怪,
但大致上推斷應該就是”未來”已經看到滿水位的狀況
而不是“現在”滿水位
所以“未來”建商要土建融的難度以及成本也會大幅提升


3、 避免貸款條件差的公司

這招在看公司也蠻好用的,
銀行照理來說可以拿到的資料遠比我們散戶投資人多很多
所以基本上就看銀行的結果,就可以多少知道公司的穩定度
基本上如果是一家很不錯的建商,銀行的利息就自然會低,條件也會好
所以可以看一下貸款的利率,基本上3以內我認為都算不錯
特別說明一下,直接去看附註的借款利率就好,不要看損益表的利息費用
因為營建業會把利息資本化,所以沒有另外算會算錯


除此之外,也可以看抵押品以及借款銀行
正常來說,建商會直接用土地下去貸款,
如果真的借不到錢或抵押品不夠的時候,
就會加上關係人的抵押品,通常就是老闆自己的東西拿出來抵押

財報附註裡面有段是關於抵押資產的部分,
可以看一下公司是拿什麼去抵押
如果公司拿一堆關係人的東西去抵押,可能就要擔心一下了

如果銀行都借不到,
也可能會有關係人借款或者是跟利息較高的金融機構借(租賃公司)
這個資料季財報不一定會有,但個別年度報表裡面的借款明細表應該會看到

剛剛點過的欣巴巴,有機會可以自己去翻一下…



4、整體產業評價高估

上面三點說的大致上都是公司本身的狀況,
而最後這邊就是要討論評價問題,
其實這也不是只有營建股,
只要每次有短期獲利爆好的狀況,就會有出現評價問題
這其實也是分析師一直以來滿頭痛的問題,
畢竟這種股票在飆的時候其實是不管評價的,
但跌的時候,就是會回到合理價格

過去幾個月就是出現房市熱到翻的狀況,
股票暴漲是當然的,但這幾天來看,應該有點改變吧?
我這邊比較不著重在房市未來的方向,
只是我假設房市不會像之前那麼熱,
這時候股票價格也該逐漸回到合理價位

我認為現在營建股的價格早就遠超出合理範圍,
很多人都會直接拿本益比去算,這個非常的不準,
最主要就是獲利並沒有穩定的可以賺那麼多,
就算我們可以穩定的推算價格,但營建業的成本變化很大

在這一兩年蓋好的建案,土地至少都是四五年前買的,
也就是近期賺到了一波土地很便宜、房價很貴的獲利
但便宜的地總是會用完,如果蓋的地是2020年後買的土地,
那獲利肯定就沒那麼好看了
因此我自己的算法就是,一塊一塊抓出來算,直接看可以賺多少錢


特別可以拿出來講的是永信建跟海悅,
會拿他們出來講,純粹就是我有研究,並不是他們估值特別高,
我感覺起來欣巴巴更被高估,只是他沒券空,我也懶得做模型預估


舉永信建的例子來說,
根據我的模型,用”目前”的房價去算所有的建案,
合理價格應該在130
主要是因為便宜的地(2020年前買的地)在去年都已經蓋完了
像明年推出的案主要都是2021的地,
更不用說未來要推的建案了,
我看了一下,今年他們收地的價格實在高的嚇人

這邊也可以說明一下怎麼抓土地成本,
最簡單就是從重大訊息來看,買不動產有時會公告,但有些沒有
也可以去當年度財報的存貨明細,去看那個土地的土地成本多少
我研究永信的時候,就是一塊一塊抓出來算

總之,如果想要到之前300元的水準,除非房價在既有基礎上再漲50%。
而現在就算跌了一陣子了,230元仍然遠高於現在的合理價格。


海悅就比較直接了,不需要特別抓一堆數字出來算
現在看起來一年可以賺個20元,
但當房市一冷掉,第一個就被打趴
最直接就是受到成交量的影響
因此如果評價用20元下去計算,就會顯得非常不準
我們很難去預期未來每年都跟現在的市況一樣,

因此這時候我的作法大概就是預估未來十年的獲利+淨值
這招在預估獲利高度波動的公司蠻好用的,
海悅我估大概合理價格應該落在120元
相較營造商,我覺得海悅反而已經跌到離合理價格較近了


- - - - - - - - - -

最後補充一下
空營建股要特別注意,
目前有高股息的買盤持續都有在進場一些營建股,
基本上ETF是不用腦的在買股票,條件到了就是買,
營建股跌越多時高股息ETF反而更愛
因為這些ETF只看去年、未來一年,
去年的殖利率很高,再加上今年獲利大幅成長,
算出來的結果就是明年殖利率超高,買就是了
就算我們看到風暴在前面,營建業在高股息ETF眼裡都是超優良標的

其次,營建股能空的根本沒幾家,
我實際上想空的跟可以空的標的差了很多
期貨沒幾家有、券也都少少的,
這波漲上來前,大市值的建商也就那幾家,所以根本沒什麼產品

所以就算打了那麼多,我也是只能簡單空一下而已
目前有空的 興富發、華固、永信、海悅、皇普
金額一百多萬而已,就不放對帳單獻醜了


以上分享我的看法,
我對營建股的看法比較悲觀,
肯定是會碰到有些人做多的股票,只能說聲不好意思

--

※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.171.14.88 (臺灣)

※ 文章網址:
https://www.ptt.cc/Stock/E.wFZtB4VbDSTU

Jimny5566 09/21 01:26謝謝分享,難得有好人

Blackout 09/21 01:27本質就是景氣循環股

linfuon 09/21 01:27你做空的都沒跟我的多單標的重複 看來研究頗透徹

kissinger 09/21 01:27認真又專業的分析,推爆!

addy7533967 09/21 01:30推推

zzzyoyo0513 09/21 01:33推分享

kenslc199 09/21 01:35

s973311 09/21 01:39推 長知識

goodapple80709/21 01:39

YesNoter 09/21 01:41感謝

cwts 09/21 01:43

jokert 09/21 01:43非常用心,謝謝您願意分享

saniyan 09/21 01:45謝謝分享

cjo76223 09/21 01:46以前的營建股用完售來估值 前陣子熱到用總銷...

balu770303 09/21 01:47清楚又透徹!

chanel1259 09/21 01:48第二段水位是因為銀行借出土建融不足以應付建商這

chanel1259 09/21 01:48一波漲房價,原訂總銷金額500億直接爆衝到6、700億

chanel1259 09/21 01:48措手不及

alex53001 09/21 01:50理性討論 多空都是方向 謝謝分享

clean123 09/21 01:52

jerrylin 09/21 01:52不用研究太多 先完銷先完工結帳的先贏就對了

bndan 09/21 01:52用高預售來抗跌可理解 但前一波市場爆量 也極度拉高

vampire3276809/21 01:52感謝分享

jerrylin 09/21 01:53現在就是比誰手速快先跟銀行搶到錢

chanel1259 09/21 01:53現在銀行也會直接跟建商講明扣打有幾間,完銷的案

chanel1259 09/21 01:53件只會承作多少戶數,其他另請高明

bndan 09/21 01:53預售喊價的情況 實際通澎反應+後續法規只加不減的情

jerrylin 09/21 01:53法說會有些眉角可以自己研究研究前後比對

SDFSDF 09/21 01:53單論營建作帳週期來看本來就不喵吧

bndan 09/21 01:53況 就算銀行的72-2造成的水限 這波過去了 法條沒有

CRonaldo07 09/21 01:54永信大概是高雄指標了吧,就看成屋價格會不會盤整

chanel1259 09/21 01:55潤隆在第二季就看到未來借錢不容易所以發股票留現

chanel1259 09/21 01:55

bndan 09/21 01:56消失 造成買盤能量不再能回到盛況 預售喊高的價碼在

stocktonty 09/21 01:56上一次營建股能炒這麼熱就2007-2008前夕

JKjohnwick 09/21 01:57其實資金都沒問題

savage26 09/21 01:57感謝分享,超級用心的好人

bndan 09/21 01:58交屋期都要慢慢吐回去的 這會影響到預期財測失準...

JKjohnwick 09/21 01:58大建商根本就沒差,在地建商影響比較大

tonykingtwo 09/21 01:59菁英空軍

ganbatte 09/21 01:59推分享思路

NotGiveUp 09/21 02:00推分享

cablate 09/21 02:06推,補足我對永信建的不足QQ 幸好出清了

necrophagist09/21 02:08推分享

pttouch 09/21 02:10難得股版有好人

BlueDo87 09/21 02:11

predatorK 09/21 02:16好文推

nacy204327 09/21 02:18感謝分析 但我手上是一堆會買高股息營建類股的ETF

nacy204327 09/21 02:18也蠻令人不爽的XD

stark333 09/21 02:20好人

BMHSEA 09/21 02:23好文

FlynnZhang 09/21 02:24

mathrew 09/21 02:27推分享

glen 09/21 02:28推這篇 分析透徹

doggy0221 09/21 02:29推,非常用心

good10740 09/21 02:29推 借券賣、老闆賣、資產股 跑就對了

ImCPM 09/21 02:36優文

wuminshen23 09/21 02:38推,很棒!

erowii 09/21 02:40永信我是估150左右,結果賣飛噴到300.

hlsu3a82k7 09/21 02:40

JingPingKing09/21 02:43認真推

Kyere88 09/21 02:43推分享

markyoung 09/21 02:45厲害

oldjohn0727 09/21 02:58

soome 09/21 03:02推 深入淺出

CelestialE 09/21 03:02漲知識了 謝謝分享 雖然有點多單但是沒被點名 可以

CelestialE 09/21 03:02注意風險了 謝謝!

lovelara 09/21 03:04欣巴巴2個cb轉的差不多 數據現在應該好看一點 不過

lovelara 09/21 03:04這波還是要回到100以下

hanhsiangmax09/21 03:04雖然政府會暗算空軍,希望你研究能賺大錢!

lovelara 09/21 03:05皇普 最近要再發2個cb 好像各6億吧 會改善負債比…

lovelara 09/21 03:06 小心在定價時候 股價暴衝 不過要再觀察未來2週的

lovelara 09/21 03:06氣氛

lovelara 09/21 03:07發哥有各種籌資手段,這波不知道有沒有機會再看到2

lovelara 09/21 03:07字頭,想當年張盛和打房,買到這個價格,不到一年就

lovelara 09/21 03:07又回來一倍…

joeboy 09/21 03:10

hbk4ever 09/21 03:12難得的好文 推

z5411 09/21 03:21你要永信成屋價格降 大概只有台積電說不營運了才可

z5411 09/21 03:21

GG5566BOYGG 09/21 03:22沒單我也推

js01078687 09/21 03:23推分析

aika5512308 09/21 04:05感謝分享,空軍菁英

skery3188 09/21 04:2391X全踩雷

auowentai 09/21 04:46邏輯思考清晰 推一個

Haerin520 09/21 05:05推 現在有料又肯分享的不多了 感謝

garyhsugs 09/21 05:11大推 這分享好舒服

inoce 09/21 05:12太長 廢話太多

chechao 09/21 05:17含金量頗高的被說廢話太多......

wowcat 09/21 05:28推,感謝分享

everyheart2509/21 05:29感謝分享

ssarc 09/21 05:34請問這個會影響建商實行都更案的意願,整體變保守

ssarc 09/21 05:34嗎?

kewei 09/21 05:40受用良多 感謝

islandant 09/21 05:44推 感謝用心分享

vulu04u04 09/21 05:44分析清楚

seaice 09/21 05:56推,感謝分享

jceefailurer09/21 06:04先空爆信義,永慶

Miyanishi25 09/21 06:06推薦這篇文章

kcudok 09/21 06:07

moonthesea 09/21 06:12推,感謝分享

p110119117 09/21 06:15

opoplop 09/21 06:18

kurtis0359 09/21 06:24推文有房蟲很氣

a26893997 09/21 06:30沒事 這篇在股板會爆 發去房板準備看房蟲崩潰噓XDD

alpho 09/21 06:39推推 感謝分享

tist 09/21 06:40

A816 09/21 06:50優文

ipath19 09/21 06:51長知識謝謝

johnchiang 09/21 06:59推認真分析

a10141013 09/21 07:01炒到營建股就真的糕點

vn507595 09/21 07:05難得看到好文!必須推

cblade 09/21 07:06怎麼上去,就怎麼下來

hongman0919 09/21 07:06感謝分享

dufflin 09/21 07:07國建第二件六折

dufflin 09/21 07:07不多帶一件嗎

GuaLee 09/21 07:10這波目前最想接的是長虹,會到70-80我就買XD

session 09/21 07:11感謝分享

fisheoeo 09/21 07:12

rn22244 09/21 07:14推認證心得

st264201 09/21 07:18推~ 分析的很好!

THEARK 09/21 07:21前陣子也有空海悅 但上週停利了 可惜沒吃到昨天那根

THEARK 09/21 07:21。大部分的營建從7月高點到現在已經崩很多了 現在才

THEARK 09/21 07:21進場空的小心沒多久就跟四寶一樣彈起來

littlehelen 09/21 07:24謝謝專業大大分享,祝您投資順心

ERIC4268 09/21 07:24謝謝分享

yoyo99931 09/21 07:24推 超強

Easypla 09/21 07:25

aaron31 09/21 07:26推推 好文

NicholasTse309/21 07:26預售多的 受到限貸影響 有可能斷頭潮 這樣股價反而

NicholasTse309/21 07:27會崩吧?

wallace366 09/21 07:27推認真分析,近期看了最專業的文章

gogoapolo 09/21 07:27推分享

warrigal 09/21 07:28專業推

james7309 09/21 07:29

halee 09/21 07:30營建股很多從高點修正下來很多了

halee 09/21 07:30昨天可能是最後的加速趕底

facio124 09/21 07:31

p58730 09/21 07:34請問有哪些etf增加營建股的比例?

jackgn 09/21 07:37感謝分享,話說營建都做在三成獲利,這會影響判斷

jackgn 09/21 07:37嗎?

tttt0204 09/21 07:41有單給推

zick8932511 09/21 07:42推認真

Messi100 09/21 07:43

snobbish 09/21 07:46推分享

kuan 09/21 07:46

jinhouse123 09/21 07:50

ATND 09/21 07:51謝謝分享

ljh109 09/21 07:53股版少有的分析文,不過很多檔現在空都沒券了XD

Maiyo 09/21 07:5300915營建占10%...

tearness 09/21 07:53優文讓我早餐ㄘ起來更美味了 感謝分享

Wilsly 09/21 07:55

ali210 09/21 07:56推 感謝分享

bookerx 09/21 07:56厲害

sonyvaio 09/21 07:56推 有料的文章

jhnny 09/21 07:59好人推

lluunnaa 09/21 07:59謝謝空

raja9864366709/21 07:59感謝分享

Vladivostok 09/21 08:00營建股票會被ETF撐住吧?

ToTaiwan 09/21 08:02

yigune 09/21 08:02含淚推

Madridtop 09/21 08:02我只做多皇昌,最不會跌的營建股

Freedom0301 09/21 08:03有趣

vicsunn 09/21 08:05這裡難得有認真好文

jerry8794 09/21 08:06感謝分享

s77329 09/21 08:06

noxon 09/21 08:06推認真文

youdoit 09/21 08:10推分享

asd780710 09/21 08:11

tonyshan 09/21 08:11文好長 沒看完 先推一個

vanii40 09/21 08:12有夠佛

dsqqet 09/21 08:13

assgod 09/21 08:15

isosad5566 09/21 08:15請問大大怎麼看長虹呢

hihilove 09/21 08:17謝謝分享

a069275235 09/21 08:17合理價格是怎麼估的@@

jecint1707 09/21 08:18大師

eztable 09/21 08:18

sarspieya52109/21 08:19好文推推

hardworking 09/21 08:19推推

a9303093 09/21 08:19好人好論點

keeper225 09/21 08:24

cosmite 09/21 08:27綠能

cosmite 09/21 08:28推錯 上一篇推文沒清掉 抱歉

fjtc12 09/21 08:28考慮跟空看看 不會嘎我吧

cosmite 09/21 08:28推推

kill0934 09/21 08:29感謝無私分享

zackro 09/21 08:29跌這麼多了 再空準備被嘎死

NotGiveUp 09/21 08:30有料又願意無私分享

One102bird 09/21 08:30合理價怎麼估的?

LearnRPG 09/21 08:30有料耶

TIPPK 09/21 08:32感謝分享

chenyeart 09/21 08:33

wei9898 09/21 08:34推,有料

LearnRPG 09/21 08:35但是我反而是想開始補營建了 難怪我是韭菜

whyhsu 09/21 08:35

bear2008 09/21 08:38不熟悉營建股 感謝分享

QQAndyOrz 09/21 08:39

witows 09/21 08:42

QQcandies 09/21 08:42

fdkevin 09/21 08:44推個!感謝分享

CaLawrence 09/21 08:48推 這篇講的真好 我認為自己有銀行幫助有限 借款會

CaLawrence 09/21 08:48有利害關係人限制

wnlinle 09/21 08:48

dennywu99 09/21 08:48

sa13961387 09/21 08:48推,發哥回補我再來入場

wei0706 09/21 08:50推 認真有料好文

cl3bp6 09/21 08:51好文

andcc8 09/21 08:51

a330691 09/21 08:53推用心

chang564 09/21 08:53

hololive45P 09/21 08:56推個

forestsea72209/21 08:57原po 真的厲害,感謝分享

surferblue 09/21 08:58

vm3fu6 09/21 08:59好文

kitsune50 09/21 09:00感謝分享

joy7658x348 09/21 09:01認真分析樂於分享 幫推!

avavgirl 09/21 09:03最有肉空的看起來是永信建 但看到外資跟大戶還在買

avavgirl 09/21 09:03…給高手空吧

Kobe5210 09/21 09:03有心了

t16816860 09/21 09:03推!整理的很清楚

avavgirl 09/21 09:03感謝分享

natukage 09/21 09:04認真分析好文竟然也有人酸,真是活該當韭菜

chienk 09/21 09:05我興富發帳面還賺九萬 需要出清嗎

barrytwu 09/21 09:05

roseritter 09/21 09:05認真文

zerro7 09/21 09:06推認真

convey1227 09/21 09:07營建只要房子賣掉的公司 長期就不會跌

convey1227 09/21 09:07要空還是要挑對

willylin234909/21 09:07推 股版良心

kairiyu 09/21 09:08專業

ec32fdps 09/21 09:09推 感謝分享

ppp1220 09/21 09:11專業必推

papatoo 09/21 09:11感謝分享

stpada 09/21 09:12謝謝分享

tiefu 09/21 09:16感謝分享

perrywu 09/21 09:17

kakkouii 09/21 09:18嗯嗯跟我想的一樣

okah 09/21 09:20水喔,潤泰走中高端影響應該也不吧

birdru 09/21 09:20感謝分享,有認真看完...

snowish 09/21 09:22判斷走勢方向是對的,但政策對房地產的影響分析有誤

snowish 09/21 09:22,就看戲吧

Morigan 09/21 09:23推 這才是股版該有的文章 而不是柵欄文

pinkieyeh 09/21 09:23推 謝謝分享

julian42 09/21 09:23現在空晚了吧,銀行開始緊縮就可以空了

julian42 09/21 09:24現在空肉太少

lolpklol097509/21 09:24https://i.imgur.com/Pc7xJQr.jpeg

圖 營建股研究心得

xfileman 09/21 09:25現在空是比較穩的作法

changwl001 09/21 09:26推分析

justiceyes 09/21 09:27勸世文

directer 09/21 09:27上個月剛買營建股,就遇上......,分析給推。

xfileman 09/21 09:27永信建我個人分析會跌到170左右

hydra7 09/21 09:28原Po有料

MinJun5566 09/21 09:28

empirica 09/21 09:29繼續加倉達麗跟光頭~~

bdbddbdb 09/21 09:30目前看下來永信建310砍掉是對的,另外一個沒有被寫

bdbddbdb 09/21 09:30出來的標的是做多。每個人都會有自己的菊花寶典,反

bdbddbdb 09/21 09:30正盈虧自負就是了。

wekaytw 09/21 09:30專業 詳細 值得讀

pekoe3 09/21 09:31感謝分析

blackbrid 09/21 09:31推好文

pk0943 09/21 09:32興富發都快除權息了 公司派也進來買 還敢空?

seeback 09/21 09:35這種分析方式,似乎也可以評價幾檔僞‧營建股?

resy 09/21 09:36推~謝謝分享

xy390533kimo09/21 09:39大概60天後要活蹦亂跳了

keigo800004 09/21 09:40麻煩把"營建發哥",空到3字頭。

miney 09/21 09:40好文推

wangyl 09/21 09:42感謝分享

Voony 09/21 09:42

ann16 09/21 09:43好人 謝謝你正確看法

frank01 09/21 09:44推,謝謝

Geodo 09/21 09:45謝分析

devidevi 09/21 09:46謝謝分享

blueheaven0709/21 09:49

activeactive09/21 09:51謝謝分享 推推

q135q135 09/21 09:53感謝分享

heyshitguy 09/21 09:54推推

kiyoshi520 09/21 09:57推。長知識了。

aierozent 09/21 09:58專業 給推

bbignose 09/21 09:59營建股本益比就8-10頂天

Gigoku 09/21 09:59謝謝分享

jw5502 09/21 09:59推 邏輯清晰 研究透徹

b51 09/21 10:02GJ

daisybubble 09/21 10:06推分享

ppstyle 09/21 10:07這篇有料 讚

tmdl 09/21 10:08反正營建股全都無差別下去就是了

chaou 09/21 10:09

Sashaaaa 09/21 10:10學到了

cetus 09/21 10:10長虹多單剛建,跌了繼續買

kevin535200 09/21 10:11哭了我的華固

Kobe5210 09/21 10:12華固長虹,都是幾年前的優質定存股

jayys5048aam09/21 10:13

rita9122037 09/21 10:14謝謝分享

PitzMan 09/21 10:15推, 感謝專業整理分享LoL

jayemshow 09/21 10:16分析的好深層 推一個

sisishi 09/21 10:20死定了,救命

romanmin 09/21 10:21剛空不在名單的冠德,看有沒有10-20%可賺,還是被嘎

romanmin 09/21 10:21XD

lcyeh 09/21 10:22想問新潤

diefish0620 09/21 10:22前陣子已經出大部分,這波把剩餘的出清了,感覺短

diefish0620 09/21 10:22期沒戲唱了

chentran 09/21 10:24愛30呢?

f1023f1023 09/21 10:26銀行房貸占比那段 有個說法是6~8月除權息旺季 大量

f1023f1023 09/21 10:26公司的現金股利被發出去了 所以銀行內的存款總數變

f1023f1023 09/21 10:26少 房貸數字就會往上跳逼近30%

gqqueen 09/21 10:26謝謝分享研究心得

withfrog 09/21 10:27感謝分享,好人一生平安

BossSB 09/21 10:29=================一樣下去 主力沒籌碼了==========

RanceTsai 09/21 10:29回到2-3年前的價位的話我就會想接刀了

dbdudsorj 09/21 10:30好厲害

Audien 09/21 10:31

EMOTIONMAN8 09/21 10:32先推再看

umaga1 09/21 10:34營建股有的都漲幾倍去了 現在只是剛開始 空到爆

ERP2 09/21 10:34謝謝分享

MaeDumDum 09/21 10:39好人一生平安

shorty69682009/21 10:40

ann16 09/21 10:40營建首選興富發 長虹 yu老大去年分享 飆很高

wade860708 09/21 10:43好文 拜讀完給推

mune 09/21 10:44首選興富發長虹 是多還是空啊

jessicaabc9809/21 10:45

sp72313 09/21 10:4599亞昕 今年根本沒漲到

aqasia 09/21 10:46雖然我不做空,還是推

followwar 09/21 10:46太神啦

blueballer 09/21 10:48推分析

jerrylin 09/21 10:48營建業看空 那今年剛買一堆地的不就死定了

good10740 09/21 10:49這時候很怕族群有帶賽的 要注意北投

jerrylin 09/21 10:535213都已經漲完又增資完了還沒漲 你馬幫幫忙

daniellin99909/21 10:54推分析

metallolly 09/21 10:54推心得

jerrylin 09/21 10:56京城跟京城銀應該沒關係吧 我查到的是這樣

jerrylin 09/21 10:58土建融變難主要是讓你不能拖著不蓋完結案

jerrylin 09/21 10:58前一個案子沒完工想開下個案子貸款 沒門

jerrylin 09/21 10:58以前太多銀行亂借錢給建商了

mercurym 09/21 10:59永信有剛性需求支撐,公司本質也不錯,是少數我持有

mercurym 09/21 11:00超過10年的股票,剛好前陣子翻好幾倍出掉,逢低買回

mercurym 09/21 11:01房市過熱,也是短空長多~如果短線就不建議上車了XD

jerrylin 09/21 11:01今年的炒房之亂跟之前的口罩之亂有許多相似處

jerrylin 09/21 11:01有興趣的自己研究研究 懂的就懂

YuiAi 09/21 11:02良心好文

clisan 09/21 11:02

jerrylin 09/21 11:02接下來銀行的重點是確保建商不會爛尾

jerrylin 09/21 11:03放款貸不到已經不重要了 各憑本事去借

thinktwice3109/21 11:05好人

dany419ow 09/21 11:06

roger1976 09/21 11:07專業好文

wern05 09/21 11:07請問原po可以幫忙分析國建國揚跟宏璟嗎?謝謝

mercurym 09/21 11:09補充:永信昨天跌停,而外資買超、大戶增加

mizlove 09/21 11:13現在會看好營建股才奇怪吧不要懷疑賴神打房的決心

owl0411 09/21 11:17推!謝謝分享

TeddyisaBear09/21 11:18推分析

blanco60 09/21 11:24我也來推一下,感謝分析

yso0402 09/21 11:26中古屋的價值就是看實登來鑑價 真的很搞笑 然後房

yso0402 09/21 11:26仲手續費 政府課稅 土地成本往上加 然後又可以鑑價

yso0402 09/21 11:26價格繼續貸 爛稅制害死內需

shibaveryQ 09/21 11:26樓上上上上,大戶增加是因為集保只統計到週四收盤吧

sexfree 09/21 11:27推~專業好文分享

bs00090 09/21 11:30推,分析文。

weithere 09/21 11:30專業 感謝分享

mercurym 09/21 11:30樓上上,我是看APP分析資料,9/20的

Kobe5210 09/21 11:30可能要多宣廣幾次:

Kobe5210 09/21 11:30集保統計因為交割日的關係,每週末公佈的只有到週

Kobe5210 09/21 11:30四。

beatles12 09/21 11:36推推優文

b54102 09/21 11:37推 成交率最近不好 應該要下去了

clou 09/21 11:41專業推

aquarum 09/21 11:44

matroshka 09/21 11:51不錯 少數股版能看懂營建公司的人

smartwife 09/21 11:51問一下日勝生和皇昌呢,謝謝

mtm 09/21 11:56很勇~空興富發...請小心富邦建國 兆豐忠孝 富邦南屯

rul4ji3gp6 09/21 11:56皇昌做公共工程的吧 不是搞房地產

penguine33 09/21 11:56推好文

canomvp24 09/21 11:59皇普 興富發 Q4到明年開始大量認列,然後擔心金流

canomvp24 09/21 11:59從財報去看是好事,但好歹也研究一下認列期吧

shoothosee 09/21 12:05京城被嘎到昨天一根後損益還是負

shoothosee 09/21 12:07已經三、四個交易日沒券可加空

jessicaabc9809/21 12:08認列然後呢?

yamma630 09/21 12:11推分析

LOLking77 09/21 12:11用心

stockcow666 09/21 12:13預售不怕斷頭嗎?不知道違約情況如何

lsgsl 09/21 12:14就像租賃三雄一樣,政策逆風就算有獲利也沒人要炒QQ

remifentanil09/21 12:14蠻合理的 永信成屋銷售 餘屋貸款被砍 土地庫存又不

remifentanil09/21 12:14

hikoala 09/21 12:21空到下市

skeny1986 09/21 12:21感謝分享

martian001 09/21 12:23感謝分享

lrac 09/21 12:24股板需要多一點這種文

KyGrA 09/21 12:28房蟲很氣哈哈哈哈哈

brella 09/21 12:29真的很有想法,也感謝分享

linlpc 09/21 12:30推認真好人

aprildsit 09/21 12:30

MooQQ 09/21 12:33

abingo45 09/21 12:33欣巴巴60買200賣超舒服 手上其他優質的營建股本來就

abingo45 09/21 12:34預計至少會擺個1、2年 長期還是看多不太怕

a0000000000v09/21 12:34推,感謝分享

zsquarez 09/21 12:34感謝分享

ss910126 09/21 12:41感謝分享,股版需要更多這種文章

rabbit38381 09/21 12:43

y1c6 09/21 12:44推推

cjo76223 09/21 12:44打炒房 打的只有股價

xdbx 09/21 12:45海悅還有186耶 真的太高了

onebob 09/21 12:45準備被嘎吧

onebob 09/21 12:45一看就知道不懂營建

xdbx 09/21 12:47愛山林摩根大通也快倒光了 再跌真的大戶跑光光

avavgirl 09/21 12:48自己只追蹤一檔做多 因為他們公司樓下就是券商 從5

avavgirl 09/21 12:48月買到現在 趁這利空看他們有無繼續大買

onebob 09/21 12:50營建從8月就開始修正了 底部差不多。

xfileman 09/21 12:51皇昌也不全然是公共工程的,而且這波是搭著營建族

xfileman 09/21 12:51群的多頭走勢上來的,怎麼上去就怎麼下來,皇昌我

xfileman 09/21 12:51分析起碼跌到40元附近。

wald5566 09/21 12:52房價不跌 利空出盡 營建股怎麼輸

smilesi 09/21 12:56本來很期待空單 結果居然說不獻醜

m3388 09/21 13:01救救我的多單

tio2catalyst09/21 13:01優質好文 願意提出自己的分析跟看法還有結論

bandit12344 09/21 13:03看跌說跌Zzz

kiversonx17 09/21 13:05U文推個

icedog122 09/21 13:06推推

asc10711111109/21 13:11推,好人

kj66 09/21 13:12你是對的

k18535318 09/21 13:24認真分析推

fuqi 09/21 13:30推分享

doogie 09/21 13:30好人呀 學習文

as80110680 09/21 13:45海悅淨值53塊,你的意思是未來十年每年獲利只能7塊?

as80110680 09/21 13:46先不提海悅自建案,在冷盤的2022年EPS都有7.88,你

as80110680 09/21 13:47要不提一下你的模型,我不知道你的估很簡單是簡單在

as80110680 09/21 13:47

stanleyiane 09/21 13:57推~

convey1227 09/21 14:01沒肉了

Handanrevery09/21 14:02有學到東西

bring777 09/21 14:03簡單說,建商3-4年前買的土地穩賺不用怕,今年以前

bring777 09/21 14:03在拿到建照的在蓋的也不用怕,農地也不能當建地,土

bring777 09/21 14:03地一樣資源有限

bring777 09/21 14:04再放個5年,還是漲價賣

WTS2accuracy09/21 14:09比免預售低 你要確欸 這2年會有一堆違約潮

WTS2accuracy09/21 14:09這些預售根本不是以保障的獲利 頂多賺違約金而已

remifentanil09/21 14:16天贊哥說高雄未來要破百

mazu 09/21 14:22學習

elfish123 09/21 14:25優文

KindWei 09/21 14:29高手推 !

xacross 09/21 14:34感謝分享!

popop7875 09/21 14:42欣巴巴股票跟租賃質借不少,不過股價上漲很多,維

popop7875 09/21 14:42持率高所以風險應該是還好啦,除非股價繼續崩…就

popop7875 09/21 14:42比較麻煩

psow123 09/21 14:52推推

jjez168 09/21 14:52興富發8/6跟昨天2次在49元都有爆大量跟主力分點大買

jjez168 09/21 14:52進,昨天3大分點主力包含公司都有接貨,八大官股也

jjez168 09/21 14:52大買,你要空的話,也看一下籌碼,挑昨天主力分點落

jjez168 09/21 14:52跑的勝算才會高吧..

hui2708 09/21 14:56

carlos15935709/21 15:01感謝分享,提供另一方面的思路給大家參考,佛心推推

WunoW 09/21 15:03營建未來都噴不起來只會一直往下而已

WunoW 09/21 15:04政策就是大魔王 這很現實 沒有辦法

WunoW 09/21 15:05跟幾個有研究房地產的朋友討論也是一樣看法

WunoW 09/21 15:06看習近平三道紅線 現在中國房地產徹底沒救

WunoW 09/21 15:07但中國是打到連自己整個國家的經濟都打死了

bboyallcome 09/21 15:16空發哥的小心Q4被嘎飛喔www我是繼續接了啦

kanehhh 09/21 15:20推實用分析

onebob 09/21 15:20棒打落水狗很會 這時候有很多自詡專家的出來看空

WunoW 09/21 15:23現在情況就是這樣 不管你多不願意接受現實

WunoW 09/21 15:24這也不需要專家 政策面前所有企業都只是弟弟 是常識

WunoW 09/21 15:27尤其建商都在開杠桿 都是玻璃娃娃禁不起摔

thoms 09/21 15:28講了一堆 結果只空100多萬?

keepgoingKH 09/21 15:29

mygril 09/21 15:34

opengoodbook09/21 15:46優質好文

MUNDO 09/21 15:47推 難得好文 謝謝分享

casher 09/21 15:51謝謝分享

miniwin 09/21 15:58好文,給推

fmp1234 09/21 16:25分享讚。慢慢接發哥。

arcanite 09/21 16:31用心推

Yisai 09/21 16:31謝謝分享

ggyy912 09/21 16:43放心了

bnn 09/21 16:54好文推

KurtMike 09/21 17:00

grassfeather09/21 17:02

keikei5566 09/21 17:24專業推

dadadadada 09/21 17:46感謝分享

j0588 09/21 17:47這就老巴的名言,潮水退了就知道誰沒穿褲子

victorytim 09/21 17:54噓文的都隔壁版來的蟲蟲吼 很急很急

Deltoid 09/21 18:09繼續打下去,營建佔比高的高股息etf可能會不太妙,

Deltoid 09/21 18:09最好要避開..

cyl61123 09/21 18:46認真文久久一篇啊 推推

pisces212 09/21 18:58專業

bigfacegg 09/21 19:01海悅買190要先走了嗎

f101202 09/21 19:30推推

fatgang 09/21 19:34推,邏輯通順

littlejackbr09/21 19:37華固100的時候不研究,現在在那邊研究什麼

ravelson 09/21 20:11空華固? 這我覺得不太對勁

dinson520 09/21 20:17

ravelson 09/21 20:21營建我繼續放著 真的沒有在怕

ohimvickey 09/21 20:55持股被你空爛真78

ShanPan 09/21 21:07華固的確在走空啊 有什麼問題嗎

PalmAngels 09/21 21:08推分析

iifz32 09/21 21:11全部都走空吧,華固都跌光漲幅了。

jamesLD 09/21 21:21優文給推

crybaby2516 09/21 21:23有分析有操作 有帶新手看財報 當然給推 感謝分享!

cospergod 09/21 21:38推專業文 比多空雙買雙贏的猛多了

mungbeanJ 09/21 21:44推專業

這邊統一回覆一下 這篇重點不是在我空的標的啦 主要是要分享如何從財報分析公司 我也不懂怎麼這個文會那麼有熱度 以前發會計味比較重的文,似乎熱度都不高 這篇似乎有跟上趨勢? 我選這幾家公司不是因為他們特別差 文章也有特別提,不要特別專注在我看的公司 華固、興富發只是因為他們才有期貨可以空 海悅、永信也是規模較大,容易有券 反正整個產業轉差,沒有誰能躲掉 先挑有得空的空,不然其他的一堆沒券的 然後我空的時間也不是昨天啊 我剛剛看了一下我的空單 最早是在8/19空了永信建 那時候整個勢頭還正熱呢 我也不可能一兩天做完這些研究啦 我光金融股那段,早在七月就在研究了 本來的想法其實是要找哪些銀行股會佔到便宜 結論是…根本沒有 哈哈哈 我研究了兩個禮拜什麼看了個心酸 之後轉研究建商, 我一開始看永信只是因為它在我家前面蓋房子 看一看就覺得研究營建的財報是另一個學問 順手寫下這篇文章 我文章寫好其實也放了一陣子了 只是一直懶得去整理 昨天出了大事,才想說趕快發一發 做這些研究本來就也不是想要靠放空大賺 所以我自然不會放多大的金額去做空 我現在避險的部位大多直接放債券了 反正我覺得債券現在還是蠻香的 沒必要做太多空單 至於我看壞房市,確實是如此 但我自己也有房也才剛交屋沒多久 看壞歸看壞,小孩出生了需要房子 還是硬著頭皮要買 如果房市崩了 我也是受害者啊QQ 也不要問我其他建商怎麼樣 我方法寫出來了,就是這樣看 我以前也沒在研究營建,短時間內沒辦法追那麼多 我對營建研究應該也到最近了 反正短期我認為沒機會也不會繼續看 再跌個一陣子,我就會收一收出場了 過陣子我再來分享我做多的標的

smile813 09/21 22:10推分享

hutten 09/21 22:24感謝分享

※ 編輯: shun2249 (42.75.118.130 臺灣), 09/21/2024 22:35:35

jeffofpower109/21 22:39高手

bellacc 09/21 22:44

ricker 09/21 22:45推一個優質分析文

l25283015 09/21 23:20

sdbb 09/21 23:25感激不盡,不只給魚,還給釣竿

Kobe5210 09/21 23:42人性就是這樣,沒碰到事情就都會覺得玩股票到底有

Kobe5210 09/21 23:42啥好研究的XD

Kobe5210 09/21 23:42一個成立20多年的股票看板早已揭露討論出來股票的

Kobe5210 09/21 23:42本質就是<產業><財報><總經>這三本柱在支撐著投資

Kobe5210 09/21 23:42者大賺小賠趨吉避凶。循環個幾次之後,資產就是會

Kobe5210 09/21 23:42很現實的呈現在有研究跟沒研究的差別。

A1pha 09/21 23:57感謝分享!這篇值得一推。

jerrylin 09/22 00:12補充一個 預售賣的差不多的可以看總太在疫情的走勢

jerrylin 09/22 00:12殺是跟著殺 但殺完就V轉了

jerrylin 09/22 00:13會慘的是先建後售的 看要不要趕快跟著推預售

jerrylin 09/22 00:13不然可能要資金斷鏈

sustto 09/22 00:17

sniper72 09/22 00:20理性分析,感謝分享

pica177253 09/22 03:54推認真

xmoonlight 09/22 06:53

Nikagnef 09/22 09:35推 感謝分享

thevirus 09/22 10:13謝分享,多單也轉空單

ravelson 09/22 11:29華固是營建長期資優生 歡迎空下去 可以撿喔

ravelson 09/22 11:30絕對支持空到爆

shuhuai 09/22 12:18推 非常認真的優質文

eeaa151 09/22 13:44願意出來分析還這麼詳細,值得推爆

renyjojo 09/22 14:02

WDXuan2000 09/22 16:09推好人

timmy8812 09/22 16:25你的空單也跟我空單沒重複 推 專業

jzbobby 09/22 16:35推敢跟高股息etf對作

guanting886 09/22 16:54禮貌型空軍給個推 比起那些叫囂瘋狗這個值得給推

nantai25 09/22 17:09我只能說,ptt反指標,提醒到這裡了

ohlala8664 09/22 20:39感謝分享

lsckinoko 09/23 00:39推分享

ivy3052001 09/23 02:33

arkin 09/23 08:28

TEYU21 09/23 08:44好強唷 可以當小弟學習嗎?

faultless 09/23 09:44永信噴下去

sky22485816 09/23 10:04分析得很好呀 超強

rpm2500 09/23 20:46房價真的大跌的時候,預售也沒有意義,就斷頭毀約

rpm2500 09/23 20:46而已,賠一點比賠一棟房好

convey1227 09/24 10:42事實證明 營建還是強