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[標的] 4440.TW 宜新實業 持續追蹤

看板Stock標題[標的] 4440.TW 宜新實業 持續追蹤作者
xuane
(xuan)
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標的:4440.TW 宜新實業

分類:討論/心得

分析/正文:

宜新主要產品為加工絲(107-111年銷售量約8300噸至11500噸)、彈性包覆紗(107-111年銷售量約6400噸至8700噸),分別屬於聚酯加工絲(不含彈性纖維)、其他人纖加工絲兩個類別,因此從該類別的數據先探討大環境。

大環境數據:

https://i.imgur.com/r9PtobW.jpg

圖 4440.TW 宜新實業 持續追蹤
加工絲季銷售量自20年Q4至21年Q4均維持13萬噸以上,自22年Q1起快速下滑至23年Q2的8.2萬噸落底,仍只有高檔13萬噸時期的63%銷售量;落底後到23年Q4的9萬噸已小幅回升約10%,但仍只有高檔13萬噸時期的69%銷售量。

https://i.imgur.com/UYwl4bo.jpg

圖 4440.TW 宜新實業 持續追蹤
加工絲存貨量自21年Q4的6.2萬噸逐步上升,直到23年Q1的7.1萬噸開始轉成下滑,於23年Q4時為6萬噸,存貨量已下降至底部。

https://i.imgur.com/QYOUrma.jpg

圖 4440.TW 宜新實業 持續追蹤
其他人纖加工絲季銷售量自高點21年Q3至22年Q2均大致維持6100噸,自22年Q3起快速下滑至23年Q1的3300噸落底,只有高檔6100噸時期的54%銷售量;落底後到23年Q4的4500噸已回升約36%,但仍只有高檔6100噸時期的74%銷售量。

https://i.imgur.com/uOPyOeW.jpg

圖 4440.TW 宜新實業 持續追蹤
其他人纖加工絲存貨量自22年Q1至23年Q4均落在2800頓至3300頓間徘徊,變化不大。

綜合分析:
111年時,在加工絲(不含彈性纖維)領域,宜新市占率約2.3%,而在其他人纖加工絲約有31.2%市佔率。對宜新而言,加工絲毛利率較低、彈性包覆紗毛利較高,又機能性、環保素材的加工絲、彈性包覆紗毛利又會更高。在彈性包覆紗領域,因宜新具有一道式包紗技術,相較於傳統兩道式包紗,在生產速度較快、良率較高,為宜新在該領域的競爭力來源。

在加工絲低庫存,銷售量小幅回升下,可以確定底部已過;而包覆紗領域銷量已明顯回升。但宜新在營收方面尚未回升,宜多加注意背後原因為何,以及是否將隨同大環境轉好。營收展望據發言人表示Q2將好轉,另參考同業在新聞上釋出的資訊,均看好Q2好轉,且呈現季季升的趨勢。比方說紡織巨頭遠東新表示化纖部門長單比例增加,產業轉向健康;儒鴻認為化纖單價有機會上漲。

毛利率方面,主要原料聚酯絲價格自23年Q1至23年Q4約上漲14%,惟加工絲、包覆紗價格約持平,導致毛利率不佳,在後續需求回溫下,是否能將原料成本轉嫁給下游業者,應加以留意。又因為聚酯絲廠商目前仍虧損,因此縱然原油價格下跌,亦不容易導致聚酯絲跌價。

其他資訊:
宜新公布112年eps 0.67元(前三季0.35元),拉尾盤主因是轉投資的4440光明1361張,因股價大漲帶動未實現損益貢獻eps近0.3元,且光明已宣布配息20元,可挹注約2700萬元現金流入。
而宜新宣布現金配息0.7元+資本公積配息0.3元共1元,除兌現去年12月法說會提及以全額配息為目標,應該也是因為光明挹注的現金股息,使現金充足可以進行資本公積配息,以目前股價23.85元計,殖利率4.2%,從這點來看,公司管理階層具有誠信且照顧股東。

集盛經營尼龍加工絲,屬於同業,其股價已短線上漲40%,顯示市場對於化纖產業看法好轉,但由於宜新知名度不足,目前尚無資金進駐,未來是否可以因為資金擴散而補漲則繼續觀察。

個人及家人持股接近300張,越買越套持股比例0.4%了,在產業衰退期發標的文買進,導致有人跟單套牢實在抱歉。但總的來說我依然看好宜新長期競爭力,只能等解套當大賺囉

進退場機制:


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※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.217.121.135 (臺灣)
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hbk4ever 03/11 21:43這隻一直有再觀察 底部到囉!

jdjfghr 03/11 21:46推X大

jeff79723 03/11 21:46x大必推

Sugimoto556603/11 21:47你會贏…爆賺那種

給自己一個大賺的機會,重壓重套www

a0921387223 03/11 21:47你真的很認真在這一隻

真的,同業法說到財報,只要資訊有公開基本上都會連著一起看

Eide 03/11 21:48這檔真的雷爆,聚陽儒鴻都走上來,產業技術差距整

Eide 03/11 21:48個體現

儒鴻聚陽是成衣廠,規模也不一樣;跟宜新比較接近的是宏益、光明、聯發等等

ryo923 03/11 21:48

iucj2457 03/11 21:50認真推

littlesss 03/11 21:50黑絲多

Jeff1989 03/11 21:51感謝分享

j0588 03/11 21:51這隻我有印象,原PO以前介紹過,看它營收還是不行

j0588 03/11 21:51附帶一提我抄底的是1455

厲害了,恭喜大賺

h75221 03/11 21:53認真 推~

edgar76321 03/11 21:54推X大

謝謝各位鼓勵

※ 編輯: xuane (49.217.121.135 臺灣), 03/11/2024 21:56:47 ※ 編輯: xuane (49.217.121.135 臺灣), 03/11/2024 21:57:54

addy7533967 03/11 22:03推推

sw9294 03/11 22:05不離不棄,只能推了

pttkicoma 03/11 22:06推X大!永遠記得您推的果汁

bntimlin 03/11 22:18說真的買落後以為會補漲的觀念蠻容易害到人的

YesNoter 03/11 22:18謝謝分享

bntimlin 03/11 22:181455至少1+2月營收好看很多吧 不只是知名度問題

chalon 03/11 22:22X大分享推推

jim8010406 03/11 22:24謝謝X大分析

hank830214 03/11 22:25

shaufire 03/11 22:34大推~

Boren0704 03/11 22:41我等你很久了QQ

nwt 03/11 22:42認真推

cblade 03/11 22:44認真研究幫推個

zzogdoll 03/11 22:55集盛我進場點在10.15 只要見綠就買 現在也有6張了

tedcat 03/11 22:57去年我也有這支 但是成衣的利潤跟規模停滯太久

jc761128 03/11 23:15哎滴神 但是產業失敗 不受資金青睞 又沒有亮眼業績

wind1193 03/11 23:16過去有跟過同樣是紡織的聚陽 推推

jc761128 03/11 23:17有料ID出來發文 ptt法人大概率會進場

lahugh 03/11 23:19感謝加持 讚 每天上班經過覺得安心

hihi29 03/11 23:21宜新王 終將大獲全勝!

komengtu 03/12 00:25加油

csaoesc 03/12 00:40

gloria0807 03/12 01:16推X大 仍繼續持有中

mustafa 03/12 01:55持續追蹤 推推

sai82320 03/12 04:56線型差到不行 但配息還不錯 只要獲利改善 應該都

sai82320 03/12 04:56有賺爛的機會

imlucky 03/12 06:19這量真的太少了 少到不敢買

Jaochen 03/12 06:59適合存股

Jaochen 03/12 06:59另外,冠星也不錯耶

newlie 03/12 07:25紅明顯: 轉投資的4440光明1361張 ...打錯了ㄝ

謝謝,看了好幾次才發現股號打錯,是4420

※ 編輯: xuane (49.217.121.135 臺灣), 03/12/2024 08:11:58

Mustang428CJ03/12 08:49加油 快要可以進董事會了

ipath19 03/12 09:23跟到賠錢 但有料文 謝謝你的分享

fdboy 03/12 09:43X大推一個,好久不見了

IsYou 03/12 12:37感謝x大的分析,因為老家住那附近,之前買了50張,

IsYou 03/12 12:37平均成本37元都快哭了,還好有您給我點信心

isaac1417 03/12 13:11x 大優文必推

RedLover100903/12 14:25宏益也一直趴在那邊很久了,今年配得很差

RedLover100903/12 14:27還好公司體質穩健,才能撐在那邊

RedLover100903/12 14:28推X大,您的文章我都會看好幾次

WeberW 03/12 16:35集盛果然還是這組群第一炒的,但其他都不太跟...

ga60313 03/12 22:20感謝X大的持續追蹤,讓跟單仔不迷惘

n3w96284 03/13 02:10建議去公司實地走訪一下

n3w96284 03/13 02:20中國產能過剩,營收看不出來有轉好跡象