Re: [標的] 2303.TW聯電 已非吳下阿蒙 多 對吧！

※ 引述《enouch777 (雷)》之銘言：
: 標題: [標的] 2303.TW聯電 已非吳下阿蒙 多 對吧！
: 時間: Tue Jan 17 14:06:08 2023
:
: 1. 標的：2303.TW聯電
:
: 2. 分類:討論
:
: 3. 分析/正文：
: 昨天法說
: 執行長王石都說 第一季產能利用率只有7成
: 今天股價還漲2%多
:
: https://i.imgur.com/wCwtM4Q.png

: → chensonic : 老共無法推進高階製程，可能轉發展成熟製程，聯電將 01/17 14:08: → chensonic : 面臨衝擊 01/17 14:08
: → jason3676093: 而且幹 製程還在14nm 不求上進 半途而廢 還被你吹 01/17 14:14: → jason3676093: 成這樣 下一個科技業傳慘 01/17 14:14: 推 rancilio : 只要競爭對手是對岸，都不必期待甚麼大爆發 01/17 14:20: 推 AndyMAX : 競爭對手是三星 中國已經吃不到歐美訂單 01/17 14:24: 推 hihi29 : 聯電前景真的不太妙啊 01/17 14:25: 推 Parsons25 : 以前技術人才原料機台都無限供給中國用，中國還做 01/17 14:34: 推 qwe22992168 : 希望美帝的去中化快一點 聯電才能存活下去 XDDDDDDD 01/17 14:53: → kisweet999 : 成熟製程舊是沒有 fu 糗啦 年後崩下去 01/17 15:00
: 推 chanollili : 推文最愛講製程落後 請問傳產製程很先進嗎 01/17 17:02
: 噓 qwe22992168 : 製程落後不重要 重要的是人人都會做 就變垃圾價.... 01/17 17:46: → qwe22992168 : 要是三星先進製程也做得跟台gg一樣 那就開始殺價了 01/17 17:46
之前版上曾經PO過一篇講述台積不敗方程式之一的 技術領先

所謂技術領先並非純粹2nm / 3nm / 5nm

重點是"領先", 提早進入市場並且在大量折舊攤提完後利用成本優勢壓垮對手

同樣一招我們來看看UMC

UMC 28nm首次出現在財報中是 2Q14 當時佔了1%. 爾後28nm 占比都不大.

但到了2016年Q2 當時UMC 財報中. 28nm首次占比由個位數站上10% 而且一次跳升至17%

到了2016 Q3更是站上 21% 然而之後就一直在20%徘徊.

若以5年攤提. 2016Q2 後的5年 = 2021 Q2 UMC 睽違已久的毛利站回30% 達31.3%

接下來更以每季+5%左右的速度一直到2022Q2 達到頂峰的42%左右.

新奇的是.2022Q3之後28nm占比就開始脫離20% 也就是新的28nm產能開出來了

然而毛利確是開始下降.

這說明了半導體攤提後,毛利之高. 後進者做不做的出來根本不是重點.

做出來但毛利是否能與之競爭才是能否活下來的關鍵.

=====

附帶一提2330 28nm 以上佔營收約32% 相當2000億以上 幾乎是3個UMC

而2021Q4 與2022Q4 28nm以上的營收貢獻差值約500多億元幾乎是0.8個UMC

也就是2330 1年的成長幅度 (只討論成熟製程) 就相當於UMC 30多年的成長幅度.

認為反正會做就可以隨便超車的. 可以試著投資下一間成熟製程代工廠看看

--