Re: [標的] 億豐 8464

※ 引述《garyoldb (蓋瑞歐德B)》之銘言：
: 1. 標的：億豐
: 2. 分類：多/空/請益/心得
: 多
: 3. 分析/正文：
: 前幾天發完文，有人站內信我這支也是美國房地產股
: 我才想起來漏掉他，之前只知道他做窗簾，順便看了一下覺得不錯
: 1.歷年經營績效及簡介
: a.簡介
: 獲利來源為客製化窗簾及固定尺寸窗簾，
: 客製化比重越高毛利越好，主要客戶為北美，近年流行客製化
: 大部分獲利來自於客製化窗簾，近年來產能持續擴張
: 固定尺寸窗簾單價約NT$300~$3,000(價格敏感度高)
: 客製化窗簾單價約NT$6,000~$30,000(價格敏感度低)
: b.去年及歷年績效
: https://imgur.com/qypdejy.jpg

剛剛在計算比較樂觀的情境時

發現原本的算法excel不知營收那欄哪邊拉錯

全年營收多計算了20億

實際用原本敘述的保守情況應該是

營收27,325,579 （先前誤植為295億）
毛利15,247,673.1 （55.8%）
費用7,487,208 （27.4%）
稅前7,760,465.1
稅1,878,032.55（稅前的24.2%）
淨利5,882,432.55

股數293,020.2（千股）
eps20.075元

PE20倍 401元
PE25倍 501元

目前414元約在合理下緣

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同樣更新一下我覺得的比較樂觀情境

https://imgur.com/9XiXS6r.jpg

也就是假設今年都持續增長持續旺的話

假如9-12月平均營收等同3月的話

2584228*9+6785423=300億

這樣的話

營收30,000,000
毛利1,6740,000 （同上）
費用8,220,000
稅前8,520,000
稅2,061,840
淨利6,458,160

股數293,020.2
eps22.34元

PE20倍 446元
PE25倍 558元

: 以美國房市展望樂觀前提下
: 現價應該還算在合理下緣價格中
: 持續追蹤Q1財報毛利率是否被PVC走勢影響
: 預期受PVC急漲價格難以反應，Q1毛利率應為全年最差一季
: 但若高於Q4-55.7% 則極極極極極佳(但應該很難)
: 因同期間PVC比Q4急漲2X%，若毛利率能維持或提升，
: 代表客製化窗簾轉嫁價格速度比預期快
: 會使得全年毛利率高過55.8%
: 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填)
: 長期投資，財報或房市成長不如預期才停損

然後昨天有3月份新屋開工跟營建許可數據出爐了

持續增長 看後續對業績是否有幫助

https://udn.com/news/story/6811/5394069

「美國3月新屋開工數高於預期，且是2006年來最多，顯示在美國住宅營建活動在經歷冬季暴風雪的阻撓後，正在重回軌道。

美國商務部16日表示，3月新屋開工數較前一個月激增19.4%，換算成年率後為174萬戶，高於彭博訪調經濟學家預測的161萬戶。」

其實這篇沒什麼太多新內容補充

主要早上在複習的時候發現前一篇數據計算錯了

怕誤導大家的個人判斷，真是不好意思QAQ

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