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[標的] 4927 泰鼎 利空出盡多

看板Stock標題[標的] 4927 泰鼎 利空出盡多作者
eddie1209
(艾迪)
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1. 標的: 4927泰鼎

2. 分類:多

3. 分析/正文:

泰鼎為台資,主要生產線是位於泰國曼谷郊區的工廠

先做基本面分析

2018年EPS 5.45 本益比9.71~261 這年是他們營收獲利開始不斷創新高
建議只要看年底9.71這段本益比比較符合實際

2019年EPS 4.46 本益比7.98~12.28
2020年EPS 6.31 本益比8.39~12.56

他們主要產品為電路板,早期做一般家用電子產品居多,但不斷挑戰技術面更高的車板
而近年技術面的突破,也讓他們開始拿到車板訂單,出貨量跟獲利都開始攀升

在第一季財報公告前,股價一度來到83元,第一季財報公布後慘不忍睹
加上疫情下殺,最低點時殺到49.5,而後開始在50~60元間盤整

第一季有多慘,EPS只有0.81

但0.81*4=3.24 本益比當時卻來到15倍,顯示投資人還是有一定的信心

然後我們來看公司面表示第一季這麼慘的原因

https://reurl.cc/ZGo41l

原物料高漲、運費價格昂貴、匯率問題以及提列應收帳款準備衝擊獲利

很顯然的第一跟第二的原因預期在第四季以前都不會解決

而公司為什麼不立刻反映到價格上面呢,是因為要把餅做大

泰鼎的新廠在2021年提前完工

https://reurl.cc/GmYnny

第一條產線預計7月16日量產,第二、第三條產線分別會在10月及11月陸續開出,今年底前會開出該廠60%產能、剩下40%在明年第一季全數開出

新廠主要是供應韓系Mini LED背光板、汽車板等產品,因應客戶需求強勁,原規劃分三年擴充產能,現在則提前到明年上半年擴充完畢。

法人推估,新廠五條產線全數投產預計貢獻產值60~80億,下半年新產線開始加入貢獻後,將帶動泰鼎營收規模逐步放大。

所以公司也在股東會的時候很明確的表示,公司目前主要策略是將營收規模放大,
而不是訴求鎖住毛利率

因為要先將三廠的產能做到穩定單量以後,再調整價格才是穩當的作法
第二季會開始調整產品價格(漲價)

很快四月自結就來到單月每股盈餘為0.62元的標準水準,請注意這是三廠效能尚未啟動
而且產品價格還沒開漲的正常發揮

六月營收自結的新聞稿

https://reurl.cc/GmYnny

泰鼎六月營收10.97億元、年增9.14%,累計上半年營收達67.53億元、年增20.8%,單月營收及累計營收皆創下歷年同期新高,第二季營收34.93億元、年增17.09%,創下單季歷史新高

營收已經開始創新高,年增20.8%,我們來以4月自結回推全年eps

泰鼎-KY自結4月合併營收為12.7億元,稅後盈餘為1.18億元,EPS為0.62
淨利潤率為9.29%,這是Q2財報公告前能拿到的最新淨利潤率

而上半年營收達67.53億元、年增20.8%

假設下半年「旺季」,全年年增來到40%,全年營收約為118億*1.4=165億
淨利潤率9.29%,淨利約為15.32億,換算EPS約為8.07,假設發4元,殖利率6.7%

假設下半年只能做到持平,全年年增為20%,全年營收約為118億*1.2=142億
換算EPS約為6.95,假設發3.4元,殖利率5.8%

以歷史本益比10~15倍來推估,股價的預期值為

營收年增40% 股價預期區間 80.7~121.05
營收年增20% 股價預期區間 69.5~104.25

新廠主要是供應韓系Mini LED背光板、汽車板等產品,這些產品目前市場需求有多旺
我想大家應該也有所了解

來看看目前不負責任的評報給的價格
https://reurl.cc/1YWKym

給到105元,確實落在我上面的推估區間

再來看線圖

5日線60.26元
10日線59.01元

今天台股重挫,一度殺到57.1以後,目前拉回到58.5

看起來最爛的第一季市場最差仍願意給5X的股價支撐
而最近幾天的交易量大約都有2000張左右,以KY股來說,算是資金面有在關注的股票之一

最後回到標題,為什麼說利空出盡

這支先前被狂殺最大的利空就是

1. 運價飆漲
2. 原物料飆漲
3. 匯率吃損

目前這三個點都已經無法持續對獲利帶來影響,從4月淨利潤率可以看出
而第三季公司也醞釀漲價


真要說這支最大的風險,我個人認為是曼谷目前的疫情狀況
如果好死不死燒進廠內造成停工,那就會帶來崩壞式的結果

如果有意願進場的朋友務必關注這個風險狀況

4. 進退場機制:

今天陸續買進了一些,預計等第二季財報出來後才會確定退場機制
若營收及淨利率符合預期,將會在上面推測的區間出場

https://i.imgur.com/XolZ3LM.jpg

圖 4927 泰鼎 利空出盡多

退場機制,50以下,但疫情平穩的狀態下我不覺得會再跌回去這個價格


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※ PTT留言評論
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※ 編輯: eddie1209 (114.136.203.159 臺灣), 07/28/2021 11:58:00

downtoearth 07/28 11:59看到KY先抖一下..

DavisVilter 07/28 11:59感謝認真文,但是看到KY就先pass了

xipho 07/28 12:00泰國疫情有影響嗎?曼谷滿嚴重的

playoneLa 07/28 12:00總編的股票XDDD 好幾個月前講的

delete8591 07/28 12:01純推不下

goldjade 07/28 12:01這一隻剛賣掉 60以下是好買點 但泰國疫情要注意

mom213 07/28 12:03鼎泰豐好吃 嘻嘻

yuchin7828 07/28 12:06喊起來

WADE0616 07/28 12:06神分析

a9554626 07/28 12:09某投顧有一群人在均價50時上車

goldjade 07/28 12:09還有這檔的主力很會騙線 不建議不能長抱的人買

bryant78041707/28 12:18

manuspurs 07/28 12:19KY樓下買

a0921830077 07/28 12:19詳細到我覺得你就是公司的人

followmeyo 07/28 12:20

emilchu98 07/28 12:30一開始很認真看...但一看到KY就...

lvoivvei 07/28 12:31跌破10日線 顆顆

goldjade 07/28 12:34這隻算KY股可以考慮的 穩定配息 但缺點消息較遠

jeff79723 07/28 12:46跟一張,謝謝分享

imhaha 07/28 12:55這隻完全看不懂主力想幹嘛 都是反向操作才有賺

shawncarter 07/28 13:10KY不用考慮 帳面漂亮的KY看多了

ntb3394 07/28 13:20我也覺得泰鼎不錯,不過我現在還有其他標的要抱,

ntb3394 07/28 13:20先跳過

tatatata225507/28 13:21https://i.imgur.com/13sz3NB.jpg

圖 4927 泰鼎 利空出盡多

tatatata225507/28 13:22有跟,但是人多沒好事,下次自己賺就好XD

haneak 07/28 13:58這檔主力超兇,上次賠2x%被掃出去

mankaro 07/28 14:55太專業了…

showc 07/28 15:38認真文給推

kyova 07/28 16:04有關注這檔,分析詳盡給推

a0931991215 07/28 16:14恥股被點名了怕爆

kaejing 09/05 00:59最近應該賺翻了