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Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點

看板Stock標題Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點作者
PitzMan
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時間推噓18 推:36 噓:18 →:85

※ 引述《NCUking (中大王)》之銘言:
: 愛榭克:美股將一去不回頭!現在是千載難逢的絕佳買點!
: https://youtu.be/Yk92SaBEeMw
: tl;dr:
: 第 1 季 GDP 增長負值不是利空
: 通膨數據向下轉折,利空出盡
: 市場大反攻已經在 1 個季度以內的不遠處
: 逐字稿:
: 目前市場修正,早就滿足所有升息和縮表預期,甚至已經過度反應。
: 所以現在就是一個千載難逢的絕佳買點,當市場回復正常之後,這麼低的估值水平,在

: 來很長的一段時間內再也看不到了。
: 最近股市真的是跌跌不休,受到戰爭、通膨還有中國封城的影響,投資人的信心開始崩

: 。
: 但是,愛榭克認為從美國總體經濟的角度來看,當市場對於通膨與衰退的預期開始轉向

: 就會是大反攻的時間點了。
: 在這個風雨飄搖的時間點,愛榭克提醒各位投資人,應該堅定地走完這波股市修正的最

: 一里路。
: 以長多布局的角度來觀察,股市正準備迎接下半年的牛市行情。
: 那為什麼愛榭克會這樣說呢?我們先從 GDP 這項數據來看
: 雖然第 1 季公布的 GDP 陷入了衰退,但是我們從圖表中可以看到,拆解各項內涵數據

: 析之後,其實是非常好的呈現。
: 民間消費貢獻了高達 1.83% 的正增長
: 而服務消費呢也高達 1.86%
: 商品消費雖然呈現-0.03% 的微幅衰退,但是這主要是因為油價高漲跟民眾減少消費所

: 成的
: 不過民眾節約能源的使用,反而有助於壓制油價長期上漲的趨勢。
: 那我們再來看到民間投資也有 0.43% 的增長貢獻
: 固定資本高達 1.27%,而且是高度集中在不含地產的資本開支
: 所以呢我們可以說,美國經濟在第 1 季的表現當中,民間消費和投資,仍然展現出非

: 強勁的擴張動能。
: 那究竟為什麼第 1 季 GDP 增長還是會呈現負值呢?
: 主要有 3 個原因,不過這 3 項減項的數據並不是利空的因素
: 首先,庫存的減損高達 -0.84%
: 除此之外 進口的大幅增加也高達 -2.53%
: 不過 這 2 項數據在本質上是有點互相違背的,因為龐大的進口開支會挹注庫存的提升

: 但是偏偏 2 種數據都呈現負值的情況。
: 那這就意味著,終端市場的拉貨速度遠比庫存建構的速度還要快上很多,這個其實暗示

: 未來的強勁經濟展望。
: 那換句話說,之後第 2 季很可能的情況會是,強勁的進口支出會反映在庫存的建構上

: 愛榭克也預估,庫存項目在第 2 季就會提供比較大幅度正貢獻。
: 這個也代表這 2 個減項,到了第 2 季就會轉變成增加的項目,繼續推升經濟的成長。: 至於第 3 個減項就是政府支出,第 1 季雖然爆發了俄烏戰爭,但是國防開支還是呈現: -0.33% 的負增長。
: 不過美國最近通過了史上最大筆的國防開支,比去年增長了 4%,再加上租借法案的上

: ,提升第 2 季之後的國防開支,所以政府開支也會回復到正向的貢獻了。
: 進入第 2 季之後,內需是不是能夠跟第 1 季一樣,繼續有強勁的表現呢?
: 這個部分也可以從第 1 季的其他數據來做推論。
: 包括像是 2022 年第 1 季美國扣除通膨之後的實質進口增長高達了 11.69%。
: 進口年增率,如果從長線的歷史經驗來解讀就非常具有參考價值了
: 因為美國作為全球最大的進口國,進口數據的強勁通常都表示之後內需會持續擴增。
: 這也暗示第 1 季 4.7% 的實質民間消費,在進入第 2 季之後會有更大的機率再提高

: 然後就會進一步地拉抬整體實質 GDP 到達更高的水平。
: 民間消費的動能不用擔心,那投資呢其實大家也不用太擔心!
: 因為最近公布的 3 月耐久財訂單增長率在基期走高的情況下,還是保持著 10.55% 的

: 位數成長。
: 其中電腦和電子產品訂單甚至逆勢上漲到 6.51%,創下去年 11 月以來的新高。
: 接著我們來看一下有關於通膨的相關數據。
: 4 月份 Manheim 二手車價格比上個月下跌了 1%
: 今年為止已經累計下跌了 6.4%,明顯扭轉去年以來的上漲趨勢
: 而從圖表中,大家可以看到最新的個人消費者 3 月物價指數年增率,同樣顯示出核心: PCE 不漲反跌的情況。
: 然後接下來將會進入去年的高基期。
: 所以幾乎可以確定,核心 PCE 的循環高點就是出現在今年的 2 月分。
: 雖然核心 CPI 在 3 月的時候還是微幅的創高,但幾乎可以斷定 4 月的數值會比 3 月

: 善。
: 如此一來,不管是核心 CPI 還是 PCE,經過 5 月聯準會的鷹派方向確立之後,再加上

: 膨數據的向下轉折,這波緊縮的循環就會在接下來一個季度內,逐步地回到中性了。
: 利空出盡就會是很有可能的情況!
: 回到最後 1 個重要的數據趨勢,就是美國的就業市場,還是呈現非常強健的擴張趨勢

: 從二戰以來,美國從來沒有在就業市場還沒有出現轉折訊號前,就進入景氣轉折。
: 所以,觀察就業相關指標,就是判讀景氣是不是會轉折的最佳途徑了。
: 3 月 24 日公布的初領失業金人數,創下了 16 萬 6 千人的超低水平
: 3月份新開職缺 1154.9 萬人創下了歷史新高
: 把這 2 項數據交叉對照,就會顯示出美國的就業市場,還是處於穩健擴張的階段。
: 值得大家注意的是,4 月薪資(時薪)年增率,增長的幅度是 5.46%,比較前 1 個月的: 5.62% 略有趨緩。
: 因此,有很大的機率,美國這一波薪資年增率的增長,也已經在 3 月的時候觸頂了。: 因為薪資的增長動能是長期通膨的基石。
: 所以當時薪年增率開始下降之後,也會幫助抑制整體通膨增長的力度了。
: 如果前述的推論成立,那美國今年的經濟就不會像目前市場上擔憂的,進入衰退了。
: 通膨也會漸漸改善。
: 這樣來看,目前股市的回檔就已經跌至一個非常便宜的價位了。
: 那先從標普大中小型(股)的角度來看,目前大型股的本益比大概是 17.5 倍。
: 雖然看起來不是那麼便宜,但是這個水平比起 2000 年末期和 2003 年代的水平是差不

: 的,不算昂貴。
: 尤其占絕大多數的中小型股,在景氣還沒衰退,企業獲利仍然維持強勁的增長情況下,

: 經跌到 2020 年 3 月大幅衰退的水平,也非常逼近 2008 年金融海嘯的位置。
: 因為 2004 到 2006 年的升息循環,聯邦基金利率最後達到 5.25%,遠遠高於目前市

: 。
: 對於這波升息循環的利率預估,目前緊縮的循環,從升息的角度來看,除了大型股還勉

: 撐著外,中小型股早就已經跌到很罕見也非常便宜的水平了。
: 也就是說,目前市場修正早就滿足所有升息和縮表的預期,甚至已經過度反應。
: 所以現在就是一個千載難逢的絕佳買點!
: 當市場回復正常之後,這麼低的估值水平,會在未來很長的一段時間內,再也看不到了: 從投資人的角度來看,雖然說嫌貨才是買貨人,但是也要謹慎防範嫌太久之後,市場突

: 不賣了,那就再也買不到囉。
: 至於已經買到貨或是買滿貨的投資人,也不用過度焦慮。
: 當對於通膨和市場衰退的預期開始轉向,就是市場大反攻,而且一去不回頭的時間點。: 而這個時間點呢已經在 1 個季度以內的不遠處囉。


毋庸置疑,
股市本來長線就是多頭,多頭的時間大於空頭時間,線圖攤開來長線來看當然不會錯……
https://i.imgur.com/aB2bwg2.jpg

圖https://i.imgur.com/aB2bwg2.jpg?e=1667327997&s=1ePb9AebEcBKx0hyKfQI9g, 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點

現今全球的總經環境即是高通膨,
升息、縮表都是貨幣的緊縮政策,
總體的資金變少了,
如何能期待股市能再創新高?

更遑論未來加以高通膨、升息的環境下,
物價高漲、貸款利息增加,
家戶的可支配所得減少,
終端消費減少,
工廠生產下滑…一環扣一環…
致使經濟衰退…
恐只有經濟衰退才能真實的平抑通膨下來…
如同景氣的cycle,大破大立,恐經歷空頭的淬煉後多頭才能再起。

臺灣110年 GDP成長率6.28 創11年紀錄,
而今年GDP成長率恐怕不保4...
換言之,
去年是基本面相當強勁、高基期的一年。
而今年經濟成長力道已不如去年…

贏在修正,不在預測。
多頭的時候人人都是股神,如何在空頭持盈保泰更是一門股市中的學問。

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※ PTT留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.30.198 (臺灣)
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jinhouse123 05/19 23:22投汁長 也是總經大師。。。。。。。。。。

hisashi 05/19 23:23你484沒買過分享會

grateful 05/19 23:23沒辦法 多頭的堅定擁護者總是常常琅琅上口的一句:

grateful 05/19 23:23巴菲特:永遠不要做空美國!

kate1104 05/19 23:24他不是死多頭好嗎= =

※ 編輯: PitzMan (101.12.30.198 臺灣), 05/19/2022 23:25:33

nanoha23 05/19 23:25那通膨之下 到底誰獲利呢

grateful 05/19 23:25版上之前的精采討論串

PureTrue 05/19 23:26不亂開融資不亂用槓桿就不會不死半條命什麼好嗎

grateful 05/19 23:26[請益] 不買美股還在買台股的人在想什麼?

grateful 05/19 23:26[心得] 台股留給法人自己互搞,來去美股吧各位

jalai 05/19 23:27若美國GDP不強 FED也不敢如此鷹派 ...

jalai 05/19 23:28全球股債雙崩 只是資金收縮的陣痛期 之後就噴了

duriel3313 05/19 23:28利空一堆 大家都知道 那明天 下周 下個月 下一季跟

duriel3313 05/19 23:29今天比 哪一個會比較高 會跌到哪跟什麼時候? 如果這

duriel3313 05/19 23:29些總經資訊無法有效預測(實際上就是無法)那..也只

creulfact 05/19 23:29其實…我看的是全年報酬率 你應該在12月的時候再發

creulfact 05/19 23:29這篇 現在發這麼早 年底再拿出來看 很可能被反著

creulfact 05/19 23:29

duriel3313 05/19 23:29能當作學習了解總經環境而已XD 不就跟投資無關

elfish123 05/19 23:30fed也不是沒看錯過喔~科科

duriel3313 05/19 23:31經濟成長與否跟股市創高 也堪堪是非常勉強地正相關

seemoon2000 05/19 23:31總經基本上就是永遠看多 很偶爾看少

duriel3313 05/19 23:31因為這兩項 本來就是長期會向上..並無法用前者預測

duriel3313 05/19 23:31後者的走勢

nelso 05/19 23:32這年頭 什麼阿狗阿貓都能嘴

seemoon2000 05/19 23:32而且每家銀行的都有首席經濟學家 那些都是搞總經的

LiamTiger 05/19 23:33他就講他的總經數據分析,你覺得他錯你可以拿數據

LiamTiger 05/19 23:33打臉他不是嘴市場如何,如果市場只會單純照著總經

LiamTiger 05/19 23:33數據走那大家都有錢了

sniper777 05/19 23:35哈哈哈哈哈哈哈

a125g 05/19 23:35Q1衰退 他有預測到嗎 忘了

kyova 05/19 23:37笑死...

ntnuljg 05/19 23:37我覺得信愛榭客不如信指數投資

flydeer 05/19 23:38LiamTiger你再看一次文章標題,「美股一去不回頭」

flydeer 05/19 23:38跟市場無關的話,還有什麼跟市場有關

stlinman 05/19 23:41美股"將"一去不回頭。就讓時間來看一年內會不會創高

strife 05/19 23:42他自己有入金嗎 還是只有分析

LiamTiger 05/19 23:43他的判斷是依照他計算分析的總經數據出來的,最終

LiamTiger 05/19 23:43市場會不會照著他數據推算的不知道啊,也許會也許

LiamTiger 05/19 23:43不會,要嘴可以掏數據打他臉或是今年結束再來驗證

seemoon2000 05/19 23:46指數投資就是總經永遠向上的結果

zukigo 05/19 23:46忙著嘴不如直接跟他對作

flydeer 05/19 23:47他文章是一季捏,粉絲不要自己延長成一年啦,是粉

flydeer 05/19 23:47絲就要看清楚文章

aqualan 05/19 23:47現在進場勝率真的高啊

flydeer 05/19 23:48一年還需要他說嗎當然是無腦多

flydeer 05/19 23:50問題就在他既然敢說一季之內就要轉牛,就就等看看

flydeer 05/19 23:50吧,不要自己把時間延長到一年

toroyang 05/19 23:51美國準備降低中國關稅,台灣要再急漲很難

cancellarame05/19 23:51愛酸的 2020 03

cancellarame05/19 23:51你敢all in嗎

TroyeSivan 05/19 23:52推 一個外國韭菜大家當神拜 笑死

cancellarame05/19 23:52你知道人家加碼到什麼程度嗎

flydeer 05/19 23:522020 03 我是滿倉啊 怎麼了嗎?該不會你沒有?

stlinman 05/19 23:52那就看Q3有沒有出現V轉壓?

jagger 05/19 23:52韭菜看不懂愛大的神分析 常常需要粉絲的滾動式解籤

jagger 05/19 23:53一季變成一年也是很合理的

jagger 05/19 23:54就算一年內沒創高 大不了再改成十年內 絕對創高

cancellarame05/19 23:54就說有人沒看懂 很好 你自以為懂

webster1112 05/19 23:59螞蟻搬象 不信多頭喚不回 大家上了 !!!!

a125g 05/20 00:02現在空頭 其實人人都能說幾年內最佳買點

a125g 05/20 00:02空頭很少走超過1年得

epicurious 05/20 00:04總經跟操作只有少量關係啊

dragonjj 05/20 00:06是gdp 增長要保3,不是gdp,差有點多喔

感謝指正。

※ 編輯: PitzMan (101.12.30.198 臺灣), 05/20/2022 00:11:41

ptolemy 05/20 00:11推持盈保泰 那些"最佳買點"的錢就留給有緣者去賺吧

a000000000 05/20 00:13尼去年才開始看 現在就急者噴

a000000000 05/20 00:14看十幾年的人應該說捨摸呢............?

a000000000 05/20 00:14少年酸神?

chenyei 05/20 00:17講了半天,你也只會陳腔濫調

stocktonty 05/20 00:1913年來爽這麼久 又沒遇過高通膨跟連續升息

strlen 05/20 00:19多頭時嘴空軍 現在空頭時嘴多軍 多空都能嘴 看漲說

strlen 05/20 00:19漲 看跌說跌 過兩三年等多頭再起你再來酸啊

strlen 05/20 00:19落井下石不缺你這篇廢文齁

stocktonty 05/20 00:20沒有不繼續看多的理由啊因為過去每次凹最後都是大賺

stocktonty 05/20 00:20你如果每次腳麻最後都賺更多 怎麼還會想走

alau 05/20 00:21你可以自己開一個專欄打臉他

wz02022 05/20 00:24 你太年輕了

Wishmaster 05/20 00:26有人叫你重壓嗎? 他有叫你重壓嗎? XD

stocktonty 05/20 00:28如果通膨後來又控制下來 自然又可以重返榮耀啦

enemyli 05/20 00:29你可以寫一篇專欄 然後跟他一起發 看法人會看哪一篇

enemyli 05/20 00:29 阿你覺得法人都沒你聰明那就算了

akirapai 05/20 00:34道瓊長期少說上看1975兆點吧!

gwboy 05/20 00:43一樣死多頭,用總經包裝過就會很多人信

DerLuna 05/20 00:54今年不要說保4 保2可能都有困難 甚至可能-的

※ 編輯: PitzMan (101.12.30.198 臺灣), 05/20/2022 01:22:23

abyssalpoet 05/20 01:23他去年底有預測這季可能會不好唷

orzzroGC 05/20 01:33人家發文發分析報告,有人願意掏錢買,然後留言某些

orzzroGC 05/20 01:33當人家笨蛋,啊請問酸的人是賺的比他多還是知名度比

orzzroGC 05/20 01:33他高? 都沒有也能酸真好,出張嘴好輕鬆www 股版不都

orzzroGC 05/20 01:33是看實力講話?

xxljay1776 05/20 01:40哇靠台灣數一數二的總經大師 被酸成這樣

ink7777 05/20 01:53你覺得不行不代表真的不行啊

XDDDpupu556605/20 05:17慢牛行情辣,空A不要吵

mypower 05/20 05:17總經看比較遠,等年底再來驗證比較合適啦,愛大會

mypower 05/20 05:17這麼多人推不是沒道理的,拭目以待

billionaire 05/20 06:48cc

lynos 05/20 07:13這傢伙跟哲很像,就是凹,這種操作都非常危險

lynos 05/20 07:14納指都跌了快5000點

lynos 05/20 07:15再殺5000,一堆人就葛屁了

lynos 05/20 07:15不要以為再殺5000,好像不可能

lynos 05/20 07:16納指就算6000點,也還是比川普就職高

lynos 05/20 07:17現在的基本面有比當時好嗎,並沒有

lynos 05/20 07:17當時通膨率連2%都沒

lynos 05/20 07:19蘋果,超微,輝達,特斯拉,都漲幾倍了,回檔50%,

lynos 05/20 07:19還是合理

lynos 05/20 07:21今年有股災,不要以為回檔10%,20%很多,後面的殺盤

lynos 05/20 07:21才是空頭最好賺

gialon12 05/20 07:23一堆酸韭 可憐 !

EddieJeremy 05/20 07:36分身仔還敢說別人凹 笑死

ck326 05/20 07:46其實好像每次崩盤都有這種死多頭,只是下場就....

jasontzymann05/20 07:49反指標ㄏㄏ,對做你會贏

ganninian 05/20 07:53你的虧損 開始於一篇經濟報告

pessimism 05/20 08:05看油價就好。愛大預判唯一的變數就是拜登。他的假設

pessimism 05/20 08:05前提是美國的菁英體制會補償總統的失智。不過美國

pessimism 05/20 08:05近年政治走兩極化漸失妥協會是很大的變數

epicurious 05/20 08:31下一篇,木頭姐

epicurious 05/20 08:33木頭姐5年後還是會贏,但很多人已破產

ailir 05/20 09:25中期反彈,季線有機會

lynos 05/20 09:48這波蠢多最喜歡凹單

lynos 05/20 09:49下半年,殺到你哭

strlen 05/20 10:53好啦 殺到下市好不好 美國今年一定島 開心嗎?

strlen 05/20 10:54都殺 通通殺 都給你殺 你爽9好

victorytim 05/20 11:27少年股神給個推

ccdg 05/20 12:05每次大空頭都是換檔機會。你看2008的納指和費半,再

ccdg 05/20 12:05看1990之後的台股

ccdg 05/20 12:07每隔5-10年都有系統風險,20-30年可能有大修正風險

ccdg 05/20 12:07,但新的龍頭企業不斷出頭。因為生活一直在改變,總

ccdg 05/20 12:07有新的趨勢出現

ccdg 05/20 12:09而且大股票不容易尖頭反轉,雙頭或三頭機會大。加上

ccdg 05/20 12:09下一輪主漲的,指數通常也至少是2-3頭

ccdg 05/20 12:11大通膨時代才剛起頭,壽險金控60-80價位做頭?感覺

ccdg 05/20 12:11有點遜了

ccdg 05/20 12:15只要利率還在低檔,股市就只是換檔。FED基準利率也

ccdg 05/20 12:15許分段調整,但目的地可能還差很遠。利率至少走到半

ccdg 05/20 12:15山,台股才是大空

OxFFFF 05/20 13:03雖然很多人嘴你,但我也認為現在才半山腰哦

OxFFFF 05/20 13:14就算不走空,往上「噴」的可能性也是極低,重返牛市

OxFFFF 05/20 13:14頂多斜率10%向上,空方認錯停利都還是很有餘裕

strlen 05/20 13:26沒有 換什麼檔?這次會一路殺到下市 地球爆炸 人類

strlen 05/20 13:26文明滅亡 大家移居火星過原始人生活