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[請益] 債券ETF紅通通?改存金融債?

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takaho
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【升息投資攻略3】現在穩賺5%殖利率等降息再賺價差 債券ETF紅通通
文|歐陽善玲 攝影|董孟航

相較台股開高收低,16日債券ETF表現卻是滿江紅。(示意圖,本刊資料照)
美國聯準會15日會議一口氣升息3碼,從利率預測最新「點陣圖」可看出,未來升息節奏為2022年加速緊縮、2023年緩步緊縮至暫緩升息、至2024年開始降息。換言之,2023下半年全球經濟將面臨衰退風險,股市仍有苦日子要過;與其在槍林彈雨下求生存,不如回頭低接優質債券,穩拿收益又可等著降息時收割資本利得。


台股16日開高走低,收盤下跌160點,攻克萬六功敗垂成,投資人玻璃心碎一地!反觀債券ETF高唱滿江紅,不禁讓人懷疑,與其留在股市上沖下洗,是否應轉移陣地,瞄準債券ETF撿便宜。

凱基15年期以上美元BBB級ESG永續公司債券ETF(00890B)基金經理人黃鈺民表示,美債利率方面,反映聯準會持續升息,短債利率將持續走高,長債利率維持震盪格局;換言之,投資人不要試圖摸底,以長線格局進場布局,才能穩操勝券。

根據最新點陣圖顯示,聯準會2022年底政策利率落在3.375%,2023年仍有升息2碼空間,因此10年期公債殖利率區間從3.00%上調至3.40%,30年期公債殖利率區間則由3.10上調至3.50%,未來債券價格仍有下探空間,預期利差型產品短線將因政策影響,呈現區間震盪,但最後終將隨著經濟進入末升段,而有一段反轉向上空間。

黃鈺民指出,近期受到升息預期快速攀升影響,公債殖利率勁揚,今年以來10年期美債殖利率已上漲超過150個基本點(1.5%),債市明顯震盪,但不至於出現大量違約事件,投資等級債利差相較之前擴大,即便聯準會鷹派基調難以改變,美債利率還有機會持續上行,但投等債利差也能提供良好保護,在經歷年初迄今股債齊跌後,投資等級債中長線價值浮現,現在應是提早進場、分批布局的好時機。

以目前到期殖利率來看,能穩拿5.5%以上殖利率的投資等級債ETF,包括00725B(國泰投資級公司債)、00740B(富邦全球投等債)、00890B(凱基ESG BBB債15+)、00846B(富邦歐洲銀行債)、00720B (元大投資級公司債)、及00790B(FH次順位IG金融債)。

黃鈺民建議,中長線投資人可往BBB級投等債布局;至於尋求短線避險需求的投資人,則可考慮配置評級更佳的A級投等債;產業債方面,則可優先考慮長天期金融債,因為國際大型金融機構具備一定景氣抗壓性,在經濟前景不明下,相對令人安心。


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【升息投資攻略4】金融股繼續存? 專家:現在改存金融債更誘人揭8檔ETF
歐陽善玲
2022年6月16日 週四 下午5:45

美國聯準會宣布升息3碼,展現打擊通膨決心,未來金融市場無可避免地將持續呈現緊縮狀態。對金融股來說,雖可望因利差擴大、獲利成長受惠;但從另一角度看,金融股股息殖利率卻還不如金融債誘人,廣大金融存股族究竟該怎麼選才聰明?

「股與債性質完全不同,股票投資人追求的是資本利得加股息收入,債券投資人要的是穩定的債息,到期後可拿回本金。理論上廣大的金融股存股族,看重的應是股息收入而非資本利得,因股價漲多,反而壓縮股息殖利率空間,破壞累積存量的計畫…」群益10年IG金融債ETF經理人謝明志,平時參與不少存股投資社團,他坦言,現在買金融債,其實更符合金融存股族需求。

熟悉市面上存股商品的他分析,「目前市場上最夯的存股聖品是00878(國泰永續高股息),但殖利率表現最好的,其實是0056(元大高股息),而日前0056把成分股中唯一一檔金融股-兆豐金剔除,證明要追求高股息殖利率,最好的選擇絕非金融股,電子或傳產股表現更出色;若要追求穩定的殖利率,那金融債效果又更好。」

目前市面上不少金融債ETF,到期殖利率都在5%以上,評級優異、沒有違約風險。像是
00846B(富邦歐洲銀行債)殖利率達5.6%,00724B(群益10年IG金融債)、00786B(元大10年IG銀行債)、00844B(新光15年IG金融債)及00834B(第一金金融債10+)等ETF,到期殖利率也都超過5.4%。

謝明志表示,目前10年期以上、美元計價的金融債,受到升息影響,價格幾乎都打了九折,即現在進場就多賺10%。但要注意,債券屬於長趨勢產品,投資人不宜一次押寶買進,最好分批逢低介入,等到市場反轉訊號出現,再加快布局速度,屆時還可期待資本利得空間。

例如,當債券ETF規模止跌且觸底反彈,代表人氣回籠,壽險資金聰明錢開始進場布局;另外,通膨數字觸頂不再攀升,代表聯準會將放緩升息腳步,屆時債券價格可望回升,投資人有機會債息、價差兩頭賺。「重點是,存金融債不但可賺到強勢美元匯差,相較存金融股,更省去股利所得稅負、及健保補充保費,怎麼看都比存金融股更具吸引力。」


【想向各位股神請益】
上面這兩篇文寫得好像有道理,可是:
1.升息趨勢下,債的利率不就越來越不具優勢了嗎?所以能保證填息嗎?
2.ETF配息若貼息,不還是左手倒右手嗎?(本多桑若能省所得稅和健保費倒是優點)
3.長短期的債券利率不是倒掛嗎?
4.等到市場反轉訊號出現,再加快布局速度。市場反轉訊號是什麼?FED暗示不再升息嗎?5.如果真要投入,是買長還是買短好?哪個地區好?
金融債會比新興債還好?
還是乾脆買BND、BNDX、BNDW算了?


一百個經濟學家有一百零一個經濟理論!
小時候能跟6j哥一樣讀過總經就好了!!
只想給家人吃好一點的便當,怎麼那麼難?

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※ PTT留言評論
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fbiciamib12306/17 17:15只要升息多1碼就跌2.5% 你可以賭賭看

pradalove 06/17 17:16不怕死投資法

flycarb 06/17 17:17價格低=>殖利率高。沒人會質疑美國倒債吧?

shihchinlun 06/17 17:18我覺得你要先界定你要買的是cash bond還是etf, 你

shihchinlun 06/17 17:18投資週期是多久,想領息還是想賺價差

flycarb 06/17 17:18所以升息循環有些會開始布局美債 無風險3%不香?

shihchinlun 06/17 17:20我是慢慢買LQD, 他跟同天氣的國債息大概高150bps來

shihchinlun 06/17 17:20慢慢領息

flycarb 06/17 17:20再慘一點 美債來到5% 對金融業吸引力不小的

flycarb 06/17 17:20如果是買拉美債這種有風險的 不好說

shihchinlun 06/17 17:21在spread不擴大情況下,一年4.5趴以上的息,放在那

shihchinlun 06/17 17:21等下一次降息循環,說真的風險不太大

shihchinlun 06/17 17:23如果能撈到底部當然最好,就看怎麼抓通膨預期的peak

shihchinlun 06/17 17:23+用什麼節奏買進

flycarb 06/17 17:23其實你也可以觀察強的壽險業哪時候擴張美債部位

shihchinlun 06/17 17:24high yield現在快8趴了,只是怕真的情況太惡化會有

shihchinlun 06/17 17:24信用風險,就算了

shihchinlun 06/17 17:26想多賺點價差息少點沒關係,就買個20+長債吧

shihchinlun 06/17 17:29把債買完後讓債息定期定額買equity etf, 就可以 讓

shihchinlun 06/17 17:29他自動導航不用理他了

burgesswsho 06/17 17:30請問這些歐美債券ETF,配息算海外所得嗎?

shihchinlun 06/17 17:31算,但是美國的etf通常會預先扣30趴稅再退稅,比例

shihchinlun 06/17 17:31看標的

shihchinlun 06/17 17:33國債幾乎全退,lqd應該退個80-85趴吧

burgesswsho 06/17 17:38謝謝您,再請教一下,像00696B富邦美債20年這種,

burgesswsho 06/17 17:38算海外所得嗎?

shihchinlun 06/17 17:53理論上算

dufflin 06/17 17:53存三逼級債 嫌錢太多喔 艸

Dia149 06/17 17:54等56剩下15的時候叫我

shihchinlun 06/17 17:573b不安心可以國債阿10年的也有3趴多