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[心得] 本次修正若無超級大暴雷,底部大概不遠

看板Foreign_Inv標題[心得] 本次修正若無超級大暴雷,底部大概不遠作者
a3556959
(appleman)
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https://bit.ly/3Ru9hPW
從去年末以來各大市場都經歷了一個大修正,而這一波大修正肇因於隨著疫情的告一段落,有賴於之前各大歐美市場與主要消費國家QE的緣故消費者並沒有陷入消費緊縮,消費信心持續,在慣性之下解封更是大大的促進了需求端的拉升。相形之下生產端國家主要在亞洲地區,這邊的人民解封速度比歐美要慢上幾拍,因此原物料等資源的生產增長速度就跟不上需求端的成長。因此原物料水漲船高,然而雪上加霜的是,隨著俄烏地區的區域衝突發生,讓油價在事件的發酵上,升到了很高的地步。為了抑制前次QE與復甦期仍發生的大量信用擴張,FED因此把決議方向由鴿轉鷹,縮表升息成為了主基調。也正是於此風險資產的定價迎來了大修正。

在此大背景之下,修正是否會演變成長期熊市或是景氣寒冬嗎?可能並不會,在亞洲解封慢一步導致的生產率增長跟不上ˋ消費的情況並不能永遠持續,即使世界工廠的中國目前仍然強力封鎖,但是資本會找到替代方案從越南柬埔寨等國家找到勞工的。因此原物料及輕工業產品的價格高漲並不足以常為長期憂慮。那俄烏衝突呢?實際上從各產油國數據可知,俄羅斯雖然在原油出口數據上名列前茅,但並非一枝獨秀,而可以得知本次油價高漲是個大產油國聯手減產的後果,但即使如此未來一陣子油價對通膨的影響力可能會慢慢降低 1.減產對油價上漲的影響會逐漸鈍化,因為油井的開與停都需要成本,大部分時候都是控制開採的速率為主,因此頂多不開新油井,但原本就有的油井仍然會持續開採,油生產的慣性問題在2020的負油價問題可以看到,即使暫時沒有買家了,但原油還是不停地開出來放油槽。原油無法無限減產的另外一個原因則是,減產造成的漲價到一定程度後,買家會降低自身的購買需求尋找其他替代能源或是物資,並不會任由產油國予取予求,這方面可以從許多國家準備重啟核能發電,或是積極尋找其他能源替代的決議與新聞報導當中印證。而區域衝突則不是甚麼大問題,以前中東戰爭多年,但原油的供應從來都是短期受阻,而不會演變成長期問題。近幾年綠能與電車的技術在資本的推動下,更新換代速度極快,或許本次原油高漲也會成為原油最後的靈壓,跟曾經的鯨魚油一樣慢慢退出舞台(會是一個長期的過程)。另外一方面,利率上升對風險資產的重新定價也可能迎來鈍化,利率從1-2是翻倍,但是從2-3就只是上漲百分之五十,而從各個定價模型當中也可以看到低利率的時候敏感度極高,但高利率時敏感度降低的情況。

綜上所述各方面技術上的利空因素都可能因為各種原因迎來鈍化,從非有新的大暴雷,引發起連鎖信用緊縮,不然的話,接下來剩下的下跌空間有限。另一方面雖說利空可能即將出盡是個好消息,但利多的原因理由還不明確,全球景氣仍然在一個相較不穩定的時期,因此任何資產的買入或許都該分批投入﹑並且達到足夠的分散,以免被真的暴雷劈到。


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pttccbbs07/12 18:03你可以先排版嗎? 還有這只是你的猜測而已... 聯準會 Q

pttccbbs07/12 18:03T 懂嗎?

pttccbbs07/12 18:05我都懶得看盤了,漲也可以,跌也可以,反正等待分勝負

pttccbbs07/12 18:05的時間到來,股價有便宜,再進場

tornado162107/12 18:19感謝,已貸款歐印

pttccbbs07/12 18:47歐印的人,好可憐

lordwill07/12 18:54現在其實已經到合理區間接近便宜了

stfang92507/12 18:572022還在看盤

ErnestKou07/12 21:44不要幻想人家都去年12月歐印,2020 3月熔斷前歐印還賺

Delisaac07/12 22:11有人連別人反串都看不懂,唉

icelaw07/12 23:51今天已進場台股 動用手上的所有的閒錢 1300萬 all in

ch8005907/12 23:58股版開始唱歌了嗎,還沒開始唱歌急什麼

David19091207/13 02:47所以可能會漲也可能會跌,好棒棒唷

lalaBar07/13 03:02all in啦,哪次不歐印的

Villkiss1307/13 08:36問一個題外話想請教一下各位

Villkiss1307/13 08:36現在這個時間適合買VGSH SHY之類的短債嗎?

Villkiss1307/13 08:36想說月底如果升息的話報酬好像還不錯

Villkiss1307/13 08:36感謝

boombastick07/13 09:55「若」 「大概」

heavenbeyond07/13 10:54滿準的耶!

heavenbeyond07/13 10:54鬼島基金今天進場,鬼指立刻大漲近400點!鄉親你別

heavenbeyond07/13 10:54說,鬼指會不會反過來成為美股救世主呢???

slchao07/13 13:13i大做多了,p大呢?

slchao07/13 13:13國安基金vs FED的QT,好難選擇XD

pttccbbs07/13 14:11我看聯準會的QT,空單還在

pttccbbs07/13 14:13我很久不看盤了,沒有在那邊上下起伏,我跟著升息縮表

pttccbbs07/13 14:13繼續走... 直到QT停止為止,空單才會撤掉...

pttccbbs07/13 14:15今天台股只是短暫的消息面,全世界其他的指數,都沒有

pttccbbs07/13 14:15在理台股的,所以台股最後還是會跟著大家走

pttccbbs07/13 14:17我也沒有在玩台股,所以台股的漲跌,我不在乎

pttccbbs07/13 14:22台股應該是有投信愛玩,87做多,要爆倉了,要死掉了,

pttccbbs07/13 14:22政府才”假裝”出手相救,我不認為國安基金會現在進場

pttccbbs07/13 18:34還有,我等著中國經濟崩盤,全世界第2大經濟體崩盤,看

pttccbbs07/13 18:34看會不會再次引發亞洲金融風暴

pttccbbs07/13 18:37而且虛擬貨幣的風暴,類似雷曼兄弟時刻,一環扣一環,

pttccbbs07/13 18:37現在有大咖躲起來了,還不出錢了,等著瓦解和清償,和

pttccbbs07/13 18:37LUNA 相關的,會引起一連串基金破產

pttccbbs07/13 18:38有這麼多雷,我就靜靜的看就好,只要是假的,終將破裂

pttccbbs07/13 18:38跟爆雷

heavenbeyond07/14 00:07好,我跟p大一把!

uranus9907/15 06:04看的出來你想抓最底部,有心理準備就行

uranus9907/15 06:04所謂的心理準備也就是如果猜錯的最壞情況你都考慮了

raiburatang07/16 01:25沒有錢的味道 股利繼續領 看老手沖浪

icelaw07/16 14:06https://imgur.com/a/AvDxX5A 我的集保E存摺截圖

icelaw07/16 14:08all in

icelaw07/16 14:12買了一堆便宜價的資產 爽

icelaw07/16 14:16價格便宜 殖利率變高的時候買就是爽

ffaarr07/16 14:39好奇怎樣算是便宜的資產呢?有實際例子嗎?

icelaw07/16 15:22我趁恐慌性殺盤的時候有買到233元 的崑鼎 股票代號6803

icelaw07/16 15:22有夠俗

icelaw07/16 15:26這隻今年上半年的營收 EPS ROE都在兩成左右, 這麼優質的

icelaw07/16 15:26股息成長股 ,遇到有大特價可以撿 我當然笑納

icelaw07/16 15:28這隻是焚化爐 燒垃圾+焚化爐發電+太陽能發電 完全不受景

icelaw07/16 15:28氣影響+需要政府特許執照才能營業的 高護城河

icelaw07/16 15:29有甜甜價我當然撿 我像獵人一樣盯這隻很久了 終於給我等

icelaw07/16 15:29到了

icelaw07/16 15:31所謂的 機會是留給準備好的人 就是這個道理

icelaw07/16 15:31我其他買的標的也是一樣道理 十年磨成一劍

icelaw07/16 15:32我揮劍只有一次

icelaw07/16 15:48我其他的股票也跟這隻一樣 買在便宜價 甜甜價, 然後隨著

icelaw07/16 15:48這波的大反彈 一波帶走 就往上噴上去了

raiburatang07/16 16:28! 焚化爐有這麼好賺,是燒到發爐嗎 XD

icelaw07/16 16:33財報就有寫,這種標的其實不少 但需要你好好用心的挖掘

icelaw07/16 16:35平常沒準備好 就算真的遇到好機會 你也會不知道買什麼 或

icelaw07/16 16:35者說 可能根本就不敢買

icelaw07/16 16:38只有已經做好功課的人 有深入瞭解股票的真實價值的人 才

icelaw07/16 16:38敢抄底加碼

icelaw07/16 16:39不管什麼標的 你投資之前 至少都要把整份的年報 跟季報

icelaw07/16 16:39全部看完

icelaw07/16 16:39要先了解你在投資什麼東西

icelaw07/16 16:41如果可以的話 然後再搭配 技術面 跟 籌碼面 找一個勝算率

icelaw07/16 16:41高的進場點

icelaw07/16 16:42先立於不敗之地 這樣你投資股票 就很難賠錢了

ffaarr07/16 16:45謝分享,這支年初不是也有這價位?還是當時財報沒這麼好?

icelaw07/16 16:51年初的時候 我還在練功阿

icelaw07/16 16:51那時候還沒走入這種投資方法

icelaw07/16 16:53還有一點是 今年上半年的營收要等今年七月才看得到阿

icelaw07/16 16:53今年初的時候 一月當然看不到阿

icelaw07/16 16:55今年上半年景氣反轉 營收能不能在空頭維持住 看今年比較

icelaw07/16 16:55準,去年大多頭 參考性比較低

icelaw07/16 16:56一堆電子股 金融股 遇到景氣不好就中雷 這樣就不合格

icelaw07/16 17:00所以 以我的投資哲學來看去年一整年 我不會買任何股票,

icelaw07/16 17:00因為價格貴了我 就不買 我會存一整年的錢 等合理價 跟甜

icelaw07/16 17:00甜價出現

ffaarr07/16 17:02謝謝回覆

icelaw07/16 17:03德川家康哲學:杜鵑不啼 如何?

icelaw07/16 17:03德川家康云:待之啼

icelaw07/16 17:03同理 股價很貴怎麼辦 我就等到它下跌到合理價以下

icelaw07/16 17:10要整理資料的話 就 2022 跌通膨衰退 2020跌疫情 2018跌中

icelaw07/16 17:10美貿易戰 2015跌中國股市大崩盤 2011跌歐債危機 2008跌金

icelaw07/16 17:10融海嘯

icelaw07/16 17:10其實都不會等太久啦 每幾年就會一個甜甜價可以撿

icelaw07/16 17:12所以接下來我要存錢 等下次加碼的機會了

lifeisshine07/16 17:39請問冰律大配置中的60%、23%分別是那支標的呢?

heavenbeyond07/16 17:54恭喜冰律大入手好股。

heavenbeyond07/16 17:546803真的可算是台股的隱藏寶物,就可惜成交量對我而

heavenbeyond07/16 17:54言實在太少了,不符合我的歐硬風格,除非跌破180。

icelaw07/16 18:01機會以後也不是沒有 耐心等就好

icelaw07/16 18:01手頭還要有錢加碼 這比較重要

icelaw07/16 18:05而且我pool裡面 同樣這麼優質的股票 還有其他的可以買 沒

icelaw07/16 18:05有一定只能買這隻

icelaw07/16 18:08我閒錢的buffer用完了 又要回到存錢的phase

lifeisshine07/16 18:10冰綠大也是現金流派的嗎,資產配置都是股利發放的標

lifeisshine07/16 18:10的嗎?謝謝

icelaw07/16 18:11對啊 我是現金流派

icelaw07/16 18:13但我也不會只看現金流 產業的護城河 跟eps ROE 三率才是

icelaw07/16 18:13關鍵

icelaw07/16 18:14不然填不了息 就沒有意義阿 股息沒有成長 績效就會被通膨

icelaw07/16 18:14吃阿

icelaw07/16 18:17股息沒有成長 股價也不會成長

icelaw07/16 18:22美股的市場效率太好 類似的這種標的股價都已經很貴了,

icelaw07/16 18:22反觀 台股的優質冷門股 多多少少還有市場的非效率性的alp

icelaw07/16 18:22ha值可以賺

icelaw07/16 18:24台股的冷門股流動性比較低 遇到恐慌性下殺的時候 就可能

icelaw07/16 18:24有 市場非效率性的timing的 alpha報酬可以賺

icelaw07/16 18:24這就是我對我的策略的報酬來源分析

lifeisshine07/16 18:25冰大講到我正想要問的,哈,想說為什麼沒用美股做金

lifeisshine07/16 18:25流,謝謝

lifeisshine07/16 18:28台股做金流會不會最大風險是個股倒閉變壁紙呢?

icelaw07/16 18:37台股做金流還有一個好處啊 股利在 94萬以內幾乎是免稅 除

icelaw07/16 18:37非你的個人所得稅率很高

lifeisshine07/16 18:37還是只買需要政府的特許執照行業股才能Buy &Hold超

lifeisshine07/16 18:37長期,例如金融股與崑鼎?

icelaw07/16 18:37美股都要抽30% 除非你買adr

icelaw07/16 18:40產業護城河很重要 但財報也很重要啊,

icelaw07/16 18:40股息能不能填息 股價能不能穩定成長 在於企業獲利能不能

icelaw07/16 18:40穩定成長

icelaw07/16 18:40特許執照只是增加獲利穩定性的可能 財報才是重點

icelaw07/16 18:41我不太會喜歡金融股 金融股很容易在空頭中雷,金融股在在

icelaw07/16 18:41空頭容易營收下降 配息也下降 一點都不抗跌,金融股算類

icelaw07/16 18:41景氣循環股

icelaw07/16 18:41公司不會倒 跟獲利穩定 配息是否穩定 不是等號阿

icelaw07/16 18:43我買的標的大部分都沒有特許執照,所以有一天 如果整個產

icelaw07/16 18:43業競爭力不行了 變夕陽產業了 我也會出掉

icelaw07/16 18:44所以每一年的財報 跟 季報 重要的指標還是要看阿 存股不

icelaw07/16 18:44是買了就可以放在那邊不管的

icelaw07/16 18:44存股 畢竟不是etf 就有個股的風險在 沒辦法

icelaw07/16 18:46但原則上 你的標的很優質 遇到的機率也不高啦

lifeisshine07/16 18:47了解,感謝回覆

icelaw07/16 18:47還有如果你要風險小的話 就不要重壓在一隻個股上

icelaw07/16 18:47這樣應該就還好

lifeisshine07/16 18:50看清流君的影片提到要降低個股非系統性風險,標的數

lifeisshine07/16 18:50達30支時達穩定低風險

icelaw07/16 19:22看你 分散到你覺得心安 就ok

icelaw07/16 19:26我看的研究大概到16隻以上 基本上個股風險就不大了

icelaw07/17 00:12https://imgur.com/a/rzEDZDp

icelaw07/17 00:13持有16隻以上的個股 可消除93%的風險 32隻個股就96%

lifeisshine07/17 01:16okok,感謝分享,這樣心裡有個底

heavenbeyond07/17 23:3916隻個股這點我只同意一半。

heavenbeyond07/17 23:39對專業投資/經理人來說,研究16隻甚至更多的個股是

heavenbeyond07/17 23:39應該的,那畢竟是他們的工作。可是對於一般人來說,

heavenbeyond07/17 23:39哪有可能認真去研究/追蹤16隻個股???那根本是不

heavenbeyond07/17 23:39可能的事情。與其這樣,不如乾脆買大盤指數就好。

raiburatang07/19 05:58突然閃過一個主意,train 一個 CNN 線仙

heavenbeyond07/19 06:57等等,剛在股版看到,冰律大你已經歐硬了???

heavenbeyond07/19 06:57為啥突然看好了呢?

heavenbeyond07/19 06:57願聞其詳。

icelaw07/20 02:16我投資進出的依據大盤不是重點阿 因為我廣義的存股路線

icelaw07/20 02:17所以進出時機點 就回歸個股 只要殖利率夠 價格有低於合理

icelaw07/20 02:17價 到便宜價之間 我就會出手買入

icelaw07/20 02:18而且我目前 投資的標的幾乎都是不受景氣循環影響的產業

icelaw07/20 02:19EPS明年幾乎都會比今年更多 所以不管明年的股價如何

icelaw07/20 02:19明年至少可以領到跟今年一樣 或 更多的股息

icelaw07/20 02:20只要標的配息率 放長期來看都是一個漂亮的殖利率 那我就沒

icelaw07/20 02:20有不出手的理由

icelaw07/20 02:22不管怎樣 以結果論來看 明年的今天的大盤 不管是大漲 還是

icelaw07/20 02:23大跌 還是繼續 震盪盤整 我現在出手 基本上以立於不敗之地

icelaw07/20 02:25在萬三相對低點出手 現在的反彈盤往上噴 基本上我的護城河

icelaw07/20 02:26也拉起來了 逐漸回歸本來的價值 這樣也就可以安心長抱

icelaw07/20 02:27https://imgur.com/a/AvDxX5A 我的集保E存摺截圖: 7/16

icelaw07/20 02:30https://imgur.com/a/sXTEmg4 我的集保E存摺截圖: 7/19

icelaw07/20 02:31雖然我買的股票比較牛皮 但在多頭也還是會漲的

icelaw07/20 02:31這段時間的護城河就越高越好 之後不管大盤要往上還是往下

icelaw07/20 02:31我都可以 泰然處之

icelaw07/20 02:33基本上只要我的標的的基本面不變 我就會一直抱 不賣

icelaw07/20 02:34然後 接下來的閒錢就存起來 等待下次大跌的機會再來撿便宜

icelaw07/20 02:40我的資產從7/12萬三 1350萬 到現在1391萬 成長了41萬

icelaw07/20 02:41+ 美金的匯差約60萬 今年到目前大約總資產成長了 101萬

icelaw07/20 02:42下星期 還會有一筆51萬的股息會入帳

icelaw07/20 02:42目前的總資產是除息後的

icelaw07/20 13:17總之就是 雖然現在是不錯的長線買點,但我也有做兩手策略

icelaw07/20 13:17 以防萬一,所以 我目前買的都是體質優良 獲利穩定成長

icelaw07/20 13:17股性牛皮的不受景氣影響的 防禦型股票

Intension07/21 11:25冰律大之前不是看空20年嗎?如果美股還會繼續下殺,台

Intension07/21 11:25股就算是防禦股也會跌吧,會不會太早進場了?還是做波

Intension07/21 11:25段的?

icelaw07/21 19:41個股跟大盤 未必都會同步,尤其是冷門股 防禦股往往都會

icelaw07/21 19:41有自己的週期在走

icelaw07/21 19:44以中華電為例 你很難在2020買到100以內的中華電 2021你很

icelaw07/21 19:44難買到110以內的中華電 今年你買到120以內的機會也不多

icelaw07/21 19:46美股的話 你也可以去看bti 即使今年美股大跌 但你今年也

icelaw07/21 19:46很難買到40元以下的bti

icelaw07/21 19:48便宜價的機會可遇不可求,今年有出現 即時明年大跌 也未

icelaw07/21 19:48必有同樣便宜價可以撿

icelaw07/21 19:49因為優質的公司每年都營收會更高 eps更高 配息更多 股價

icelaw07/21 19:49就會水漲船高 很難回去了

icelaw07/21 19:51這就是價值投資的精髓

icelaw07/21 19:56而且如果明年沒有回檔怎麼辦 也是有這個可能

icelaw07/25 21:27https://imgur.com/a/5EYoyvc 我的集保E存摺7/25截圖