Re: [請益] 貸款2.5%去投美債4.5%可行嗎？

※ 引述《xavierlinw (xavierlinw)》之銘言：
: 如題，如果貸款年利息是2.5%，拿去投在美國長期公債，
: 直接透過海外券商買美國公債（不是台灣的美債ETF喔），這投資是否可行？
: 排除將來可能換回台幣時有匯差（但有可能是匯兌獲利），所以不考慮匯兌風險。
: 計畫長期放至少5年以上。這投資看來是幾乎無風險的投資，
定義：
5年期國債本息：4.13% 借款本息：2.5% 利差：1.63% 單利5年本息：8%
粗估匯率點差：(委賣-委買)/2=0.16%
成交價=牌價*(1-粗估匯率點差)，取至小數點3位
報酬率=匯差+單利5年本息
買入匯率 賣出匯率 成交價 匯差 報酬率 IRR
35 34.93 9% 17.2% 3.2%
33 32.934 3% 11.2% 2.1%
32.05 31 30.938 -3% 5.2% 1.0%
29 28.942 -10% -1.9% -0.4%
27 26.946 -16% -7.9% -1.6%

那麼這樣估算有沒有盲點？有，就是推文經常在講到的你可能已經買在高點
如果以每年初的匯率作為基期，你有做出每年的價格波動率，
這個時候你的基期應該是30.679，而非現在價格的31.939
我們再用大學就教過的標準差概念，來看在一倍、兩倍標準差波動下
你的匯率波動所造成的結果：

買入匯率 賣出匯率 成交價 匯差 報酬率 IRR
34.432 34.432 7% 15.2% 2.9%
32.555 32.555 2% 10.2% 2.0%
32.05 30.679 30.679 -4% 4.2% 0.8%
28.803 28.803 -10% -1.9% -0.4%
26.926 26.926 -16% -7.9% -1.6%

你的期望值當然也可以粗估得出來。不過這是你自己該做的功課，
不是我應該告訴你的東西。

以及你自己該想，如果匯率走向對你不利的情況下，你還有哪些方法
可以調整與著手，或者你乾脆就不管all in賭下去。

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我無法知道未來的債券價格與殖利率變動，故我只針對我能掌握的因子來做推論。 當然你要繼續講下去，那麼模型當然無法完美的解釋未來價格， 你能做的就是知道你的模型跟參數的限制在哪裡，而做出合理的判斷。